文|龔進(jìn)輝

奢侈品電商平臺寺庫攤上事了。

近日，寺庫被北京市消費者協(xié)會公開點名批評。后者表示，今年1-10月底，共收到涉及寺庫投訴3343件，主要問題是消費者購買服裝、箱包、首飾、化妝品等，商家拖延發(fā)貨且拖延退款。目前大部分投訴沒有得到解決，有關(guān)部門已就寺庫涉嫌違法違規(guī)及損害消費者權(quán)益行為立案調(diào)查。

可以預(yù)見的是，一旦被查實，寺庫將面臨不小的麻煩，對于處境艱難的它來說，這無異于雪上加霜。據(jù)我觀察，自去年開始，寺庫便陷入困境，與員工、供應(yīng)商、消費者之間的矛盾越來越多。

員工方面，自去年開始，寺庫便大幅降薪裁員，今年6月起停止發(fā)放工資，甚至有多位員工面臨寺庫斷繳社保的尷尬局面。多位被裁員工表示，通過勞動仲裁才能拿到應(yīng)得的賠償。寺庫的騷操作，被質(zhì)疑吃相難看，顯然不得人心，既讓被裁員工感到寒心，也讓留下來的員工心有余悸。

供應(yīng)商方面，從去年初開始，許多商家再未收到貨款，被拖欠的貨款少則幾十萬，多則上千萬。而在溝通過程中寺庫方面的語焉不詳、推諉和資金鏈斷裂的傳聞加劇供應(yīng)商的焦慮。近期，寺庫更換一批供應(yīng)商，以能夠接受長賬期為主。不過，奢侈品供應(yīng)商圈子并不大，現(xiàn)在寺庫拖欠貨款盡人皆知，信譽受損，再找到供應(yīng)商合作的可能性不大。

消費者方面，正如北京消協(xié)所言，消費者頻頻抱怨不發(fā)貨、不退款，寺庫方面給出的解釋是“系統(tǒng)升級”，卻無法令人信服。此外，它還提供換貨服務(wù)，但消費者照樣不買賬。一方面，換貨的商品幾乎沒有熱門款式，消費者根本不需要；另一方面，寺庫要求換貨商品的總價不能低于原本訂單的總金額，而湊夠訂單原價商品幾乎不可能，消費者已吃過一回虧，自然不愿意補齊差價。

眾所周知，寺庫一邊連接著奢侈品品牌和商家，一邊連接著消費者，只有服務(wù)好這兩端才能體現(xiàn)平臺價值，平臺才得以維系。但遺憾的是，寺庫種種騷操作，讓商家和消費者累覺不愛，迫使他們加速逃離。同時，寺庫還得罪了員工，為公司賣力干活的積極性大打折扣，更加不利于其走出困境。

不斷下滑的業(yè)績和跌跌不休的股價，真實反映了當(dāng)下寺庫的慘狀。財報顯示，2021年寺庫營收為31.32億元，同比下跌47.98%，凈利潤為-5.66億元，同比下降681.82%。而寺庫最新股價為0.252美元，較發(fā)行價13美元暴跌98%，市值僅剩下少得可憐的1782萬美元。

按理來說，寺庫業(yè)績?nèi)绱藨K淡，想要再融資注定困難重重。不過，其在資本端仍具有一定的吸引力。今年8月，寺庫獲私募股權(quán)公司HCYK等以400萬美元認(rèn)購股份；1個月后，阿拉丁科技與寺庫達(dá)成戰(zhàn)略合作，金額至多13億元，但真正能帶來希望的是對寺庫進(jìn)行戰(zhàn)略投資至多2億元，通過認(rèn)購寺庫上市主體股票等形式合作。

資料顯示，阿拉丁科技是阿拉丁控股集團(tuán)的子公司，后者主業(yè)是金融投資管理和科技創(chuàng)新服務(wù)。恕我直言，阿拉丁科技與寺庫產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)，還不如2年前投資寺庫的趣店，彼時趣店自家奢侈品電商平臺萬里目正在發(fā)力（后來涼涼）。同時，融資2億元，只能為寺庫贏得短暫的喘息機(jī)會，卻不足以解決根本性問題。

在我看來，寺庫想要走出困境，歸根結(jié)底還是要重建供應(yīng)商和消費者信任，并積極探索模式創(chuàng)新，但注定任重道遠(yuǎn)，眼下危機(jī)四伏的寺庫未必能等來屬于自己的春天。原因很簡單，奢侈品電商屬于垂直電商，過去有一定的發(fā)展空間，但在阿里、京東、拼多多等綜合性電商平臺主導(dǎo)的今天，垂直電商越來越難存活。

一方面，垂直電商引流能力較弱，流量成本越來越貴，相較于全品類電商吸引和留存消費者的能力較弱；另一方面，垂直電商運營能力不足，大部分垂直電商的供應(yīng)鏈管理能力、品牌打造能力、大數(shù)據(jù)分析能力，以及對短視頻、直播等新模式的接受能力較弱。因此，你會看到，網(wǎng)易尚品、品聚網(wǎng)、尚品網(wǎng)、走秀網(wǎng)等玩家相繼倒閉。

種種跡象表明，奢侈品電商賽道并不是一門好生意，盡管寺庫一直在積極自救，但在阿里、京東加碼奢侈品電商的大背景下，陷入內(nèi)憂外患的它，或?qū)㈦y以避免被淘汰的結(jié)局。寺庫到底還能撐多久？時間終將給出答案，讓子彈先飛一會！