文 | 子彈財(cái)觀 尹太白
編輯 | 蛋總
現(xiàn)年43歲的唐巖，在卸任集團(tuán)CEO兩年后又重返一線了。
10月28日，摯文集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱“摯文”）發(fā)布了一項(xiàng)管理層變更通知，表示王力因健康原因從即日起辭去CEO一職，該職務(wù)由董事長(zhǎng)唐巖接任。王力仍然擔(dān)任摯文執(zhí)行董事兼總裁，協(xié)助唐巖推進(jìn)核心戰(zhàn)略。
作為摯文的創(chuàng)始合伙人，王力于2014年擔(dān)任COO，并在2018年出任總裁一職。2020年10月，王力接替創(chuàng)始人唐巖成為CEO，隨后又兼任探探CEO。
王力在任期間主抓兩個(gè)方向：一是繼陌陌、探探兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)后豐富產(chǎn)品矩陣，目前公司業(yè)務(wù)已涵蓋電商、游戲、電影、音樂、綜藝和金融等領(lǐng)域；二是積極布局海外市場(chǎng)，如東南亞、中東和北非等地。
事實(shí)上，摯文這些年一直在尋找新增長(zhǎng)曲線，曾推出視頻相親平臺(tái)“對(duì)對(duì)”、主打AI換臉技術(shù)的“ZAO”等。今年10月中旬，摯文還推出了兩款線上健身產(chǎn)品“BonBon Jump”和“卡卡路里”，前者主打有氧操和燃脂，而后者定位運(yùn)動(dòng)交友社區(qū)。
BonBon Jump和卡卡路里均屬于海南喵咖網(wǎng)絡(luò)旗下產(chǎn)品，天眼查數(shù)據(jù)顯示，在海南喵咖網(wǎng)絡(luò)的股東名單中，王力的名字赫然在列。
而如今隨著王力退居幕后，唐巖重回臺(tái)前，背后折射出的是摯文迫切需要打破眼前的僵局，重新穩(wěn)住社交基本盤。
事實(shí)上，最近幾年摯文的日子并不好過，其股市表現(xiàn)最為直觀。2014年12月，摯文正式在納斯達(dá)克掛牌上市，發(fā)行價(jià)為13.50美元，截至上市首日美股收盤，其股價(jià)上漲25.19%至16.90美元，對(duì)應(yīng)總市值為31.51億美元。
上市之后，摯文的股價(jià)仿佛坐上了過山車，2016年2月，其股價(jià)跌至6.04美元，隨后兩年又實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)，達(dá)到了48.78美元的歷史高點(diǎn)。不過好景不長(zhǎng)，此后摯文的股價(jià)一路跌破發(fā)行價(jià)，盡管其在2022年6月通過了一項(xiàng)2億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃，但依舊未能扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。
截至11月6日，摯文的股價(jià)已跌至5.4美元，較發(fā)行價(jià)蒸發(fā)了60%，總市值僅剩10.7億美元。
“在二級(jí)市場(chǎng)上，投資者對(duì)摯文的興趣一直在下降，已經(jīng)成立十余年的摯文正在經(jīng)歷一場(chǎng)‘中年危機(jī)’。”一位常年關(guān)注社交領(lǐng)域的投資者向「子彈財(cái)觀」表示，“在主業(yè)不振、營(yíng)收不佳的情況下，即便唐巖回歸，摯文突圍的難度依然較大，不利局面或?qū)⒗^續(xù)存在?！?/p>
1、線上健身難成新增長(zhǎng)點(diǎn)
摯文將探索新增長(zhǎng)曲線的目光瞄向線上健身領(lǐng)域并不意外。
一方面，線上健身市場(chǎng)的想象空間巨大且滲透率仍在進(jìn)一步提升。
根據(jù)灼識(shí)咨詢的數(shù)據(jù)，2021年中國(guó)健身市場(chǎng)規(guī)模為7866億元，2021-2026年將以13.5%的年復(fù)合增速增長(zhǎng)至14793億元。其中，線上健身市場(chǎng)占比不斷提升，預(yù)計(jì)在2026年提升至61%，且2026年中國(guó)健身人群將達(dá)到4.2億人，滲透率（健身人群/總?cè)丝冢⑦_(dá)到29.3%。
另一方面，資本也在積極助推“健身場(chǎng)景線上化、健身產(chǎn)品線上化”的發(fā)展趨勢(shì)。
比如自2021年以來，Keep完成由軟銀愿景基金領(lǐng)投的3.6億美元F輪融資；樂刻運(yùn)動(dòng)在一個(gè)月內(nèi)連獲兩輪融資，融資金額高達(dá)上億元人民幣；YESOUL野小獸完成了由小米集團(tuán)領(lǐng)投的過億元人民幣的A輪融資；BodyPark型動(dòng)公園完成由峰瑞資本領(lǐng)投的數(shù)百萬(wàn)美元Pre-A輪融資。
然而問題在于，雖然大勢(shì)向好，但跨界進(jìn)入線上健身領(lǐng)域的摯文集團(tuán)憑什么脫穎而出？相比Keep、FITURE等一眾競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，BonBon Jump和卡卡路里又有哪些不同之處？
帶著諸多疑惑，「子彈財(cái)觀」親身體驗(yàn)了一番上述線上健身產(chǎn)品。
其中，BonBon Jump擁有各類舞蹈和運(yùn)動(dòng)內(nèi)容，用戶可以自定義專屬的虛擬形象，無(wú)需購(gòu)買設(shè)備，也無(wú)需繁瑣的配置。投屏至電視后，只需要跟隨真人動(dòng)作演示，即可通過AI動(dòng)作識(shí)別技術(shù)和AR游戲指引直接開始運(yùn)動(dòng)，是一款純粹的線上健身產(chǎn)品。
相比之下，卡卡路里則帶有濃重的社交基因，其設(shè)置有三大功能，一是可匹配擁有共同特點(diǎn)的陌生用戶；二是根據(jù)用戶對(duì)專業(yè)運(yùn)動(dòng)問題的解答生成問答標(biāo)簽；三是可通過話題廣場(chǎng)分享鍛煉心得和故事，邂逅興趣相投的陌生用戶。
換言之，卡卡路里更像是陌陌在健身領(lǐng)域的延續(xù)，又或者說，卡卡路里只是將社交和健身強(qiáng)行結(jié)合在了一起。
隨后，筆者又體驗(yàn)了AI健身鏡FITURE。FITURE的屏幕可以播放各類健身課程視頻，并通過鏡中的攝像頭和AI傳感器實(shí)時(shí)糾正用戶的健身動(dòng)作，不過，其課程需要結(jié)合手機(jī)APP才能使用，APP中內(nèi)置了16個(gè)課程類別，包括力量塑型、瑜伽、普拉提、舞蹈等等。
一位FITURE用戶告訴「子彈財(cái)觀」，F(xiàn)ITURE最大的優(yōu)勢(shì)是AI互動(dòng)，“不過，并非所有課程都具備AI糾正功能，而且存在部分課程卡頓、動(dòng)作識(shí)別準(zhǔn)確性不高、動(dòng)作糾正提醒延遲等問題?！?/p>
在廝殺激烈的線上健身領(lǐng)域，Keep是唯一一家獨(dú)角獸企業(yè)?，F(xiàn)階段，Keep的核心功能主要集中在三方面，一是跑步、瑜伽等運(yùn)動(dòng)的數(shù)據(jù)記錄；二是各種運(yùn)動(dòng)的視頻課程和健身指導(dǎo)；三是圍繞運(yùn)動(dòng)打造社區(qū)，滿足分享、交流等社交需求。
Keep的業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋了用戶的“吃穿用練”，可以提供從規(guī)劃目標(biāo)、定制健身課程、配備健身裝備和食品，到監(jiān)測(cè)健身數(shù)據(jù)和健身策略動(dòng)態(tài)調(diào)整的閉環(huán)服務(wù)。
親身體驗(yàn)過后，「子彈財(cái)觀」認(rèn)為在一眾出色的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手面前，當(dāng)下的BonBon Jump和卡卡路里幾乎沒有任何勝算。
內(nèi)容和硬件是構(gòu)成線上健身產(chǎn)品的兩大基石，但BonBon Jump和卡卡路里的硬件短板顯而易見，而且內(nèi)容也差強(qiáng)人意，未與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手形成明顯的差異化，相比FITURE和Keep的“專業(yè)”，前兩者似乎更偏向“娛樂”多一些。
簡(jiǎn)而言之，以現(xiàn)有水平，BonBon Jump和卡卡路里很難脫穎而出。在線上健身領(lǐng)域，依舊圍繞“社交”做產(chǎn)品的摯文幾乎九死一生。
以全球最大的社交健身平臺(tái)Peloton為例，自2019年9月上市以來，Peloton先后經(jīng)歷了持續(xù)虧損、股價(jià)腰斬、高管換血、大規(guī)模裁員等，截至11月6日，其股價(jià)已較29.0美元的發(fā)行價(jià)下跌67.62%至9.39美元。目前，Peloton正在進(jìn)行年內(nèi)第四輪裁員，計(jì)劃裁減員工約500人。
事實(shí)上，BonBon Jump和卡卡路里的命運(yùn)或早已注定。在豐富產(chǎn)品矩陣方向上，摯文向來以“四面出擊”而聞名，比如其推出過主打拍攝聊天的“咔咔”、短視頻社交平臺(tái)“對(duì)眼”、視頻相親平臺(tái)“對(duì)對(duì)”、線上試衣間“芒西”、聽聲音交友的“赫茲”、主打AI換臉技術(shù)的“ZAO”等等，但大多未能激起多少浪花。
就連王力也曾坦言：“陌陌內(nèi)部已經(jīng)養(yǎng)育了一些新產(chǎn)品，探探也孵化了不少，能不能茁壯成長(zhǎng)要看運(yùn)氣?！?/p>
2、摯文正在失去一切
摯文將業(yè)務(wù)觸手伸向并不擅長(zhǎng)的線上健身領(lǐng)域，在很大程度上反映出其用戶增長(zhǎng)已陷入瓶頸期。
在用戶增長(zhǎng)方面，摯文曾有過輝煌的“戰(zhàn)績(jī)”。2011年8月，陌陌正式上線，開創(chuàng)了陌生人社交的先河，僅僅3個(gè)月后，其用戶數(shù)便突破40萬(wàn)；10個(gè)月后，用戶數(shù)更是直接飆升至600萬(wàn)，在當(dāng)時(shí)引起了不小的轟動(dòng)。
但現(xiàn)在，用戶增長(zhǎng)已成為摯文最為頭痛的問題之一。
根據(jù)2022年二季度財(cái)報(bào)，陌陌的MAU（月活躍用戶數(shù)）較2021年同期的1.156億縮水3.8%至1.112億，而付費(fèi)用戶數(shù)較2021年同期的930萬(wàn)縮水7.5%至860萬(wàn)。值得一提的是，早在2018年，陌陌的MAU就達(dá)到了1.133億。
另一邊，探探的情況也不容樂觀，其MAU為2480萬(wàn)，付費(fèi)用戶數(shù)較2021年同期的310萬(wàn)縮水29%至220萬(wàn)。
作為對(duì)比，在2022年一季度，陌陌的MAU和付費(fèi)用戶數(shù)分別為1.109億和870萬(wàn)；探探的MAU和付費(fèi)用戶數(shù)分別為2560萬(wàn)和240萬(wàn)。
在MAU幾乎毫無(wú)變化甚至下降的同時(shí)，付費(fèi)用戶數(shù)一直在大幅減少，不僅意味著陌陌和探探用戶增長(zhǎng)已觸及天花板，同時(shí)還意味著兩者的盈利能力日益萎靡。
事實(shí)上，陌陌的付費(fèi)用戶數(shù)早在2019年便呈現(xiàn)出持續(xù)下降的態(tài)勢(shì)。2019年至2021年，陌陌和探探的付費(fèi)用戶數(shù)分別為930萬(wàn)和450萬(wàn)、900萬(wàn)和380萬(wàn)、890萬(wàn)和250萬(wàn)。
宏觀層面上，用戶增長(zhǎng)見頂已是既定事實(shí)，根據(jù)艾媒咨詢的數(shù)據(jù)，2020年中國(guó)陌生人社交用戶規(guī)模達(dá)到了6.49億人，但年增速逐漸放緩，預(yù)計(jì)7-8億的用戶規(guī)模會(huì)是陌生人社交行業(yè)的天花板。
用戶增長(zhǎng)出現(xiàn)問題，進(jìn)而帶來了一系列的連鎖反應(yīng)。
2020年財(cái)報(bào)發(fā)布后，王力曾直言公司迎來了“最艱難一年”：上市8年以來，其首次迎來業(yè)績(jī)負(fù)增長(zhǎng)。但站在現(xiàn)在回望過去，王力顯然有些高估了摯文。
艱難的情況一直持續(xù)至今。2021年和2022年上半年，摯文的營(yíng)收分別為145.757億元和62.585億元，凈利潤(rùn)分別為20.371億元和8.620億元。通過對(duì)比不難發(fā)現(xiàn)，摯文的營(yíng)收和凈利潤(rùn)正逐年下滑，整體延續(xù)了2020年以來的頹勢(shì)。
具體到業(yè)務(wù)板塊上，摯文的營(yíng)收主要由直播服務(wù)、增值服務(wù)、移動(dòng)營(yíng)銷服務(wù)、移動(dòng)游戲以及其他服務(wù)構(gòu)成。但除了直播業(yè)務(wù)以外，其余幾項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)十分有限。
2022年二季度，摯文的直播服務(wù)收入為15.2億元，較2021年同期的21.01億元下降27.7%，需要注意的是，自2020年四季度以來，摯文的直播服務(wù)收入已連續(xù)7個(gè)季度出現(xiàn)了同比下降的情況。
當(dāng)前，摯文面臨著商業(yè)模式疲態(tài)盡顯、收入結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)生態(tài)充滿隱患等重大危機(jī)，「子彈財(cái)觀」觀察認(rèn)為，其根源在于陌陌、探探等陌生人社交平臺(tái)已陷入“工具化”的漩渦之中，未來很難重返巔峰狀態(tài)。
在此類平臺(tái)上交友，流程一般分為匹配、聊天、加微信，而在微信上聊得不錯(cuò)才會(huì)發(fā)展到線下見面，導(dǎo)致陌生人社交平臺(tái)淪為了一種沒有想象空間的工具，而工具化的困境顯而易見，比如用戶付費(fèi)意愿較弱、使用場(chǎng)景限制發(fā)展、盈利模式單一以及抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差等等，像豐巢、墨跡天氣、魯大師、WiFi萬(wàn)能鑰匙、暴風(fēng)影音均是“工具化”的受害者。
3、元宇宙社交會(huì)是解藥嗎？
從此前布局游戲、音樂、電影、綜藝，再到試水線上健身，摯文的根本目的只有一個(gè)，即牢牢鎖定年輕人。
根據(jù)Mob研究院的數(shù)據(jù)，1995年至2010年出生的群體中，超過四成的受訪者偏好尋求有共同興趣愛好的陌生人，而尋找顏值、身材對(duì)胃口的陌生人的比例僅為14.8%。顯然摯文的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)已不再明顯。
去哪里抓住年輕人以及如何抓住年輕人？對(duì)于陌生人社交平臺(tái)而言，元宇宙社交極具想象空間。
2022年5月，AR智能眼鏡品牌INMO影目科技獲得由摯文獨(dú)家投資的近千萬(wàn)美元A輪融資。談及投資INMO影目科技的原因，王力表示：“INMO影目科技的AR智能眼鏡是目前最接近消費(fèi)者預(yù)期的產(chǎn)品，能夠讓大眾體驗(yàn)此前只出現(xiàn)在電影里的‘元宇宙生活’?！?/p>
因而，助推INMO影目科技開發(fā)社交娛樂內(nèi)容，被認(rèn)為是摯文布局元宇宙的關(guān)鍵一步。
事實(shí)上，摯文早就有意進(jìn)軍元宇宙。在2021年財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)議上，王力曾透露，摯文正在密切關(guān)注3D渲染、AI、動(dòng)作捕捉和XR等前沿技術(shù)的發(fā)展動(dòng)態(tài)，并投入相應(yīng)資源進(jìn)行開發(fā)，預(yù)計(jì)未來會(huì)進(jìn)一步提高其產(chǎn)品的互動(dòng)效果和沉浸感。
摯文投資INMO影目科技的目的很好理解：相比目前依舊基于圖文、音視頻交互的陌生人社交而言，元宇宙社交所描繪的場(chǎng)景顯然更具吸引力，但與之相對(duì)應(yīng)的是，后者對(duì)于硬件、技術(shù)等方面的要求也有了質(zhì)的提升，而AR智能眼鏡將是元宇宙社交最基礎(chǔ)的入口之一。
“摯文和INMO影目科技并未透露內(nèi)容合作的具體情況，不過雙方最有可能在游戲、文娛內(nèi)容等方面進(jìn)行合作，但現(xiàn)在腦機(jī)接口等技術(shù)的突破性進(jìn)展尚未出現(xiàn)，VR/AR設(shè)備普及度也不夠，摯文能否支撐起后續(xù)元宇宙社交的開發(fā)和運(yùn)營(yíng)仍然存疑?！辟Y深游戲行業(yè)人士楊校賢向「子彈財(cái)觀」表示。
不止是摯文在試水元宇宙社交，如陌生人社交平臺(tái)Soul在2021年年初便打出了“年輕人的社交元宇宙”的旗號(hào)；直播平臺(tái)映客也于今年5月上線了首款元宇宙戀愛社交產(chǎn)品“情侶星球”。
此外，還有定位虛擬社交元宇宙的“秀蛋”、百度的元宇宙項(xiàng)目“希壤”、沉浸式虛擬社交產(chǎn)品“Honnverse虹宇宙”、定位潮玩×元宇宙社交的“啫喱”等等。
現(xiàn)階段，元宇宙社交產(chǎn)品發(fā)展的怎么樣了？與已有社交產(chǎn)品存在哪些不同？元宇宙社交能否成為摯文、Soul等陌生人社交平臺(tái)的新增量空間？
懷揣著疑問，「子彈財(cái)觀」體驗(yàn)了多款元宇宙社交產(chǎn)品，發(fā)現(xiàn)元宇宙社交至今仍未脫離算法匹配、興趣群組、3D虛擬形象、變裝等常見玩法。
對(duì)比之下，希壤算是最為接近元宇宙社交的一款產(chǎn)品，在希壤構(gòu)建的沉浸式虛擬空間中，用戶可以聽會(huì)、逛街、交流、看展，借助硬件，還能體驗(yàn)到聲臨其境的沉浸式音視覺效果，以及實(shí)現(xiàn)多人語(yǔ)音交流。
“元宇宙社交產(chǎn)品的噱頭仍大于實(shí)質(zhì)，并且還沒有創(chuàng)造出獨(dú)一無(wú)二的用戶體驗(yàn)，導(dǎo)致用戶留存率堪憂，進(jìn)而難以商業(yè)化。”楊校賢認(rèn)為。
事實(shí)或許的確如此。2021年10月，F(xiàn)acebook高調(diào)改名為Meta，將注意力轉(zhuǎn)向以虛擬現(xiàn)實(shí)為主的新興計(jì)算平臺(tái)，通過發(fā)展AR、VR等軟硬件及相關(guān)生態(tài)，全力奔向元宇宙。
盡管戰(zhàn)略方向明確，但前進(jìn)的道路卻相當(dāng)曲折。根據(jù)2022年二季度財(cái)報(bào)，Meta元宇宙戰(zhàn)略核心部門Reality Labs的收入為4.52億美元，同比增長(zhǎng)48%，但虧損卻高達(dá)28億美元。作為比較，Reality Labs在一季度的虧損為29.6億美元，在2021年二季度的虧損為24億美元。
客觀而言，元宇宙社交已萬(wàn)事俱備，但在技術(shù)和內(nèi)容上卻始終沒有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，打造元宇宙社交是一項(xiàng)浩大的工程，對(duì)于包括摯文在內(nèi)的陌生人社交平臺(tái)而言，現(xiàn)階段的元宇宙社交更像是火坑而非解藥。
當(dāng)面臨著上述種種增長(zhǎng)的困境及難以抓住的年輕人的心，43歲的唐巖回歸管理一線后，摯文還能枯木逢春?jiǎn)幔?/p>
*注：文中人名皆為化名。