實(shí)習(xí)記者 王詩涵
IPO申請獲關(guān)鍵進(jìn)展，歐冶云商有望成為首家登陸資本市場的鋼鐵電商。
深交所網(wǎng)站11月4日披露，歐冶云商股份有限公司（下稱歐冶云商）首發(fā)上市獲得通過。該公司計(jì)劃掛牌創(chuàng)業(yè)板。
歐冶云商成立于2015年，由中國寶武鋼鐵集團(tuán)（下稱中國寶武）整合原有鋼鐵電子商務(wù)相關(guān)資源后建立。
作為第三方鋼鐵產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，該公司的主要業(yè)務(wù)是為鋼廠、終端用戶、貿(mào)易服務(wù)商、倉儲服務(wù)商、承運(yùn)商、加工中心等鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈公司提供綜合性服務(wù)。
據(jù)招股書，該公司主營業(yè)務(wù)由互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)交易、物流服務(wù)、其他交易和服務(wù)四大類構(gòu)成，旗下產(chǎn)品包括歐冶云商綜合平臺、歐冶鋼好APP、循環(huán)寶在線交易平臺、MRO交易平臺、跨境電商平臺、歐冶云商物流平臺等。
歐冶云商也是中國寶武旗下首家推行混合所有制改革的子公司。在籌備上市前，該公司分別于2017、2021年先后完成兩輪融資，總募資超30億元。
該公司此次上市擬募資15.01億元。據(jù)招股書，本次共發(fā)行總股本10億股，擬向社會公眾發(fā)行不超過1.76億股普通股，不超過發(fā)行后總股本的15%。
發(fā)行后，中國寶武及其子公司寶鋼國際、寶鋼股份（600019.SH）和太鋼創(chuàng)投將合計(jì)直接持有歐冶云商56.01%的股份，鹽城海興、普洛斯、上海歐璣、首鋼基金等14家公司共持28.98%的股份。國務(wù)院國資委持有中國寶武90%的股權(quán)，為實(shí)際控制人。
此次募資計(jì)劃進(jìn)一步升級和完善公司主營業(yè)務(wù)，募投項(xiàng)目包括“歐冶云商生態(tài)運(yùn)營平臺升級建設(shè)項(xiàng)目”、“研發(fā)中心及基礎(chǔ)環(huán)境升級建設(shè)項(xiàng)目”、“大宗商品智慧物流服務(wù)平臺建設(shè)項(xiàng)目”、“智慧加工服務(wù)系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目”及補(bǔ)充流動資金。
2019-2021年及2022前二季度，該公司營業(yè)收入穩(wěn)步增長，分別為559.84億元、747.72億元、1266.69億元和566.08億元；凈利潤分別為0.67億元、2.98億元、4.85億元和2.27億元。
招股書同時(shí)指出，歐冶云商還存在一定業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2019-2021年及2022前二季度，該公司毛利率水平較低且逐年下降，分別為1.68%、1.26%、0.99%和1.02%。主要原因是公司業(yè)務(wù)調(diào)整，自2018年以來大力發(fā)展以總額法核算的互聯(lián)網(wǎng)交易服務(wù)。
此外，該公司業(yè)務(wù)需要大量外部資金支持，且下游客戶預(yù)付的10%-20%定金和跌價(jià)預(yù)警機(jī)制未能完全覆蓋鋼材價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)。各報(bào)告期末，該公司存在較高的預(yù)付賬款和存貨。
歐冶云商還存在未彌補(bǔ)虧損較大，導(dǎo)致短期無法分紅的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)招股書，由于該公司自設(shè)立以來重視研發(fā)投入，前期產(chǎn)生的收入不足以覆蓋同期支出。盡管2019年后實(shí)現(xiàn)盈利，但截至2022年6月末，該公司未分配利潤仍為負(fù)數(shù)。預(yù)計(jì)本次發(fā)行后，該公司一定時(shí)期內(nèi)無法進(jìn)行現(xiàn)金分紅，對股東的投資收益會造成一定程度的影響。
界面新聞發(fā)現(xiàn)，該公司研發(fā)依賴外包服務(wù)較重。研發(fā)費(fèi)用明細(xì)顯示，報(bào)告期內(nèi)的協(xié)力服務(wù)費(fèi)遠(yuǎn)高于職工薪酬，占研發(fā)費(fèi)用的五成以上。
據(jù)歐冶云商預(yù)測，2022年全年?duì)I業(yè)收入同比變動率在-13.15%至2.63%之間，凈利潤變動率在-11.49%至0.86%之間。
今年，受國內(nèi)疫情反復(fù)、地產(chǎn)行業(yè)疲軟等因素影響，市場對鋼材終端需求的擔(dān)憂情緒升溫，鋼價(jià)也順勢回落。這均對歐冶云商盈利能力造成影響。
歐冶云商表示，該公司已采取相應(yīng)措施，包括逐步加大新客戶開拓力度、加大中小客戶觸達(dá)力度、拓展高毛利的海外業(yè)務(wù)、加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)營銷工具應(yīng)用等。