文 | DoNews 曹雙濤
編輯 | 楊博丞
當(dāng)元宇宙還被外界譽(yù)為風(fēng)口之時(shí)，元宇宙“領(lǐng)頭羊”公司Meta已經(jīng)扛不住了。
近日，Meta公布了第三季度的經(jīng)營(yíng)財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，本季度Meta營(yíng)收為277.14億美元，雖高于此前分析師預(yù)測(cè)的273.8億美元，但和去年同期相比，卻下降近4%。而Meta本季度的凈利潤(rùn)為43.95億美元，和去年同期相比暴跌52%，而這已經(jīng)是Meta凈利潤(rùn)連續(xù)四個(gè)季度的下滑。
細(xì)分具體業(yè)務(wù)來(lái)看，廣告收入作為Meta的核心收入，本季度營(yíng)收272.4億美元，同比下降3.8%。而被Meta寄予厚望的元宇宙業(yè)務(wù)Reality Labs，本季度營(yíng)收為2.85億美元，同比下降近49%，虧損也從去年同期的2.63億擴(kuò)大至37億美元。而Reality Labs今年累計(jì)虧損已超90億美元，未來(lái)這一數(shù)字仍將繼續(xù)擴(kuò)大。
然而，面對(duì)公司在元宇宙項(xiàng)目上的持續(xù)虧損，扎克伯格在和投資者的電話會(huì)議中卻指出，未來(lái)Meta仍會(huì)繼續(xù)加大在元宇宙項(xiàng)目上的投入力度，包括研發(fā)增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)技術(shù)和神經(jīng)接口技術(shù)，而這也引發(fā)了眾多投資人的不滿。
在二級(jí)市場(chǎng)上，自Meta公布三季度財(cái)報(bào)后，股價(jià)已跌去24%，失收100美元關(guān)口。而今年以來(lái)Meta股價(jià)已累計(jì)跌幅55%，市值蒸發(fā)超5500億美元。在公司內(nèi)部，Meta長(zhǎng)期股東Altimeter Capital呼吁該公司將工資成本削減至少20%，并將每年元宇宙的支出限制在50億美元以內(nèi)。
但事實(shí)上對(duì)于Meta而言，此次業(yè)績(jī)暴雷或許只是開端，更大、更難的挑戰(zhàn)還在后面，前方的黑夜也會(huì)變得無(wú)比漫長(zhǎng)。
一、未來(lái)Meta靠什么賺錢？
扎克伯格曾表示元宇宙業(yè)務(wù)在短期內(nèi)無(wú)法看到效益，而這期間需要傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的收入源源不斷地向Reality Labs輸血。但問(wèn)題是，廣告業(yè)務(wù)作為Meta的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，自身都是“泥菩薩過(guò)江了”，又如何給Reality Labs輸血呢？
首先，廣告作為“經(jīng)濟(jì)的晴雨表”,與宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行關(guān)系密切。目前支撐Meta收入的地區(qū)主要來(lái)源于北美和歐洲地區(qū)，以今年前三季度為例，兩地的的廣告收入合計(jì)占到Meta廣告總收入的68%左右。
然而，當(dāng)下這2個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)正面臨著衰退的風(fēng)險(xiǎn)。以歐洲地區(qū)為例，中泰證券曾指出，疫情之后，歐洲經(jīng)濟(jì)的修復(fù)速度和修復(fù)程度不及美國(guó)，歐洲經(jīng)濟(jì)動(dòng)能疲弱，后續(xù)增長(zhǎng)乏力。
國(guó)內(nèi)一家從事海外廣告業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人張偉告訴我們，受經(jīng)濟(jì)下滑影響，目前很多廣告主都在砍預(yù)算，以前Meta是客戶必投平臺(tái)，但如今卻成為了客戶最先壓縮的廣告投放渠道。若未來(lái)這些地區(qū)經(jīng)濟(jì)無(wú)法盡快復(fù)蘇的話，Meta客戶仍件持續(xù)流失。
其次，目前客戶有限的廣告支出傾向于從數(shù)字廣告轉(zhuǎn)向網(wǎng)絡(luò)視頻廣告，但 Meta旗下的 Reels短視頻服務(wù)，尚未能驅(qū)動(dòng)核心廣告業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。
究其原因，還是在于自身流量不足。以用戶使用時(shí)長(zhǎng)為例，據(jù)Meta調(diào)研文件《Creators x Reels State of the Union 2022》數(shù)據(jù)顯示，Instagram用戶每天累計(jì)花費(fèi)1760萬(wàn)小時(shí)觀看Reels，仍然不到TIK TOK用戶每天在該平臺(tái)上花費(fèi)的1.978億小時(shí)的十分之一。
更糟糕的問(wèn)題在于，Reels的這種短板短期之內(nèi)很難補(bǔ)齊。尤其是YouTube和TIK TOK目前簽約了大量的優(yōu)質(zhì)達(dá)人，并且從流量分成、廣告收益等多方面保證達(dá)人的收入具有可持續(xù)增長(zhǎng)性，Reels恐難以動(dòng)其根基。而這個(gè)短板的存在，讓Meta廣告的報(bào)價(jià)仍有持續(xù)下跌的可能。
最后，自蘋果上線隱私政策后，Meta此前的“個(gè)性化廣告”效果就一直在走下坡路。一位前Meta客戶表示，以前在Meta上投放廣告ROI能做到5-6之間，但現(xiàn)在能做1就不錯(cuò)了，而這也引發(fā)了Meta廣告主的大量“逃離”。
據(jù)Meta CFO Dave Wehner也曾公開發(fā)言指出，蘋果上線APP隱私功能后，每年會(huì)導(dǎo)致Meta損失100億美元廣告收入。
值得關(guān)注的是，雖然Meta對(duì)外宣稱公司正在對(duì)人工智能進(jìn)行研發(fā)以提高廣告精準(zhǔn)度。但問(wèn)題是，Meta已經(jīng)在元宇宙項(xiàng)目燒掉了這么多錢，公司是否還有足夠的資金來(lái)支持到廣告項(xiàng)目的研發(fā)呢？
除此之外，早在2020年時(shí)，Meta因在Facebook上處理錯(cuò)誤信息和仇恨言論的方式不妥，而遭到廣告主抵制，引發(fā)聲譽(yù)受損，此事余波尚存。而隨著這2年資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的ESG（環(huán)境、社會(huì)、公司治理）越發(fā)關(guān)注的背景下，很多廣告主擔(dān)心后續(xù)Meta是否仍會(huì)出現(xiàn)這種情況？這也讓很多廣告主對(duì)Meta的廣告持觀望態(tài)度。
然而，在Meta廣告業(yè)務(wù)壓力重重的背景下，公司內(nèi)部包括COO雪莉·桑德伯格、大衛(wèi)·費(fèi)舍爾卡、羅林·艾佛森等多名高管先后離職。而新接手的高管馬尼·萊文卻完全是一個(gè)廣告的門外漢。很多投資人都擔(dān)心，若一旦馬尼·萊文出現(xiàn)決策失誤的話，恐怕Meta的廣告業(yè)務(wù)將會(huì)下滑更加嚴(yán)重。
二、前途未知的元宇宙
廣告業(yè)務(wù)持續(xù)承壓之下，Meta在元宇宙領(lǐng)域必須要盡快找到可持續(xù)的盈利方式，才能樹立起投資人的信心。但現(xiàn)實(shí)情況是，這條盈利之路很難。
事實(shí)上，VR產(chǎn)品作為當(dāng)前鏈接元宇宙最好的硬件載體，也是元宇宙發(fā)展的底座。雖然目前Meta的頭顯產(chǎn)品銷量確實(shí)很高。比如，2021年，全球VR頭顯出貨量達(dá)1095萬(wàn)臺(tái)，而Meta VR業(yè)務(wù)子公司Oculus份額高達(dá)到80%。而在我國(guó)市場(chǎng)上，據(jù)魔鏡市場(chǎng)情報(bào)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在2021.7-2022.6期間，Oculus銷量則為13.34萬(wàn)臺(tái)。
但結(jié)合Oculus產(chǎn)品大幅度漲價(jià)來(lái)看，此前Meta在對(duì)Oculus定價(jià)時(shí)，頗有賠錢賺吆喝的意味，這就不能解釋為何Reality Labs會(huì)虧損如此嚴(yán)重了。但問(wèn)題是，在當(dāng)前國(guó)內(nèi)外消費(fèi)電子市場(chǎng)疲軟的背景下，Oculus的漲價(jià)也讓其銷量從今年二季度的240萬(wàn)臺(tái)，下降到三季度的100萬(wàn)臺(tái)，銷量幾乎被腰斬。
而不斷下跌的銷量，一方面會(huì)直接沖擊到Meta在元宇宙的內(nèi)容生態(tài)布局。由于當(dāng)前VR健身、VR游戲、VR影視仍處在起步階段，前期開發(fā)成本仍相對(duì)較高，這就迫切需要通過(guò)后續(xù)的運(yùn)營(yíng)來(lái)轉(zhuǎn)移這部分成本，讓開發(fā)者實(shí)現(xiàn)盈利。但若銷量持續(xù)下跌，這也意味Meta未來(lái)頭顯用戶瓶頸已現(xiàn)，這也必然會(huì)勸退大量開發(fā)者。而內(nèi)容的不足，又對(duì)銷量形成反噬。
另一方面，在VR類核心零部件成本不斷上漲的情況下，銷量的持續(xù)下跌也意味著對(duì)在供應(yīng)鏈上就缺乏話語(yǔ)權(quán)，成本更是難以下降，這似乎是另一個(gè)“死循環(huán)”。
更為關(guān)鍵的問(wèn)題在于，目前Meta的自由現(xiàn)金流從2021年Q4的125.62億美元斷崖式下跌至17.3億美元，雖然Meta已采取了降薪、凍結(jié)崗位來(lái)壓縮成本，但這和元宇宙項(xiàng)目的巨大投入相比，完全就是杯水車薪。顯然，Meta已經(jīng)無(wú)力在走此前的“低價(jià)換市場(chǎng)”路線。
在TOC端尚未找到清晰的產(chǎn)品策略時(shí)，Meta又激進(jìn)擴(kuò)張到元宇宙的TOB端。前段時(shí)間，Meta推出了其首款高端VR頭顯Meta Quest Pro,市場(chǎng)定價(jià)為1499美元，約為10741元。
雖然扎克伯格的說(shuō)法來(lái)看，這款VR產(chǎn)品主要定位于辦公場(chǎng)景。但在TOB端，它既無(wú)法解決企業(yè)的痛點(diǎn)，也無(wú)法為企業(yè)帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的降本增效，這自然也讓這款產(chǎn)品的銷量很難激起太大的水花。
事實(shí)上，不僅僅是VR頭顯類產(chǎn)品在未來(lái)的銷量充滿不確定，Meta在其他元宇宙上的布局也被投資人不斷質(zhì)疑。
首先，Meta的元宇宙社交平臺(tái)Horizon Worlds其在去年剛剛推出時(shí)，人物只有上半身。而在今年的Connect大會(huì)上，才給人物裝上了“腿”。但由于技術(shù)缺失所帶來(lái)的沉浸感相對(duì)較差，游戲、社交、辦公高更是全部搬到Horizon Worlds上，導(dǎo)致產(chǎn)品缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力。這不但引發(fā)了用戶的吐槽，而且連Meta自家的員工都拒絕使用。
近期一份Meta內(nèi)部文件顯示，Horizon Worlds的月活躍用戶數(shù)不到20萬(wàn)。若是和Oculus系列產(chǎn)品幾百萬(wàn)的出貨量對(duì)比的話，就不能看出這個(gè)平臺(tái)有多么不受用戶所喜歡。
其次，Diem作為Meta 提出的一種基于區(qū)塊鏈的許可支付系統(tǒng)，今年1月份有報(bào)道稱，Meta正在出售旗下穩(wěn)定幣項(xiàng)目 Diem，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)員銀行 Silvergate Capital將以2億美元收購(gòu)Diem與其技術(shù)資產(chǎn)。
但全球多國(guó)央行、財(cái)政部長(zhǎng)、立法人員，以及全球多家隱私保護(hù)機(jī)構(gòu)都對(duì)Diem提出了質(zhì)疑，并列出了與Diem有關(guān)的多個(gè)問(wèn)題，包括洗錢、影響金融穩(wěn)定等。最終因監(jiān)管上的阻擾，Diem項(xiàng)目創(chuàng)始人David Marcus離開Meta，合作伙伴也相繼退出，這也意味著Meta在元宇宙貨幣領(lǐng)域的嘗試徹底失敗。那么未來(lái)，Meta又要如何發(fā)力打通元宇宙中的貨幣場(chǎng)景呢？
最后，早在去年10月份，Meta前員工Frances Haugen也公開指控Meta“把利益置于安全之上”。她稱Meta 早知旗下產(chǎn)品在助長(zhǎng)仇恨并傷害兒童心理健康，但為了利益卻始終不聞不問(wèn)。
而在今年5月份，觸覺(jué)技術(shù)開發(fā)公司Immersion對(duì)Meta提起訴訟，指控Meta通過(guò)侵犯其專利的方式打造了業(yè)界領(lǐng)先的虛擬現(xiàn)實(shí)頭戴設(shè)備。顯然，訴訟不斷的Meta，也讓外界很難對(duì)其產(chǎn)生較強(qiáng)的信任感，而這讓Meta在元宇宙項(xiàng)目上的真正落地，更加變得遙遙無(wú)期。
三、元宇宙的風(fēng)該停停了？
事實(shí)上，Meta作為國(guó)內(nèi)外元宇宙的先行者，如今所暴露出來(lái)的問(wèn)題絕非個(gè)案。在我國(guó)，此前國(guó)內(nèi)最早的一批元宇宙公司影創(chuàng)科技被爆欠薪，時(shí)間最長(zhǎng)的已達(dá)半年，人均拖欠工資超過(guò)10萬(wàn)元，甚至連公司的HR也加入到討薪隊(duì)伍。
而字節(jié)90億元收購(gòu)的PICO，在內(nèi)容生態(tài)的構(gòu)建上，也存在著諸多短板。比如，據(jù)VR陀螺統(tǒng)計(jì)，截止2021年，全球VR應(yīng)用平臺(tái)中，Steam的應(yīng)用最多有6212款，其次為VivePort的2284款，Pico還不及它們的零頭。
需要指出的是，任何一種商業(yè)模式從概念到大規(guī)模商業(yè)化變現(xiàn)階段，其前途雖是光明的，但道路卻是曲折的。而如今元宇宙公司目前所表現(xiàn)出的種種短板，也正是行業(yè)“摸著石頭過(guò)河的表現(xiàn)”。
我們有理由相信未來(lái)元宇宙會(huì)滲透到諸多行業(yè)，為諸多行業(yè)賦能。比如，借助元宇宙中的區(qū)塊鏈技術(shù)，記錄并呈現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品從生長(zhǎng)到交易的全過(guò)程，映射真實(shí)世界的每一個(gè)環(huán)節(jié)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)，并溯源產(chǎn)品。
顯然，這能讓消費(fèi)者從種植、生產(chǎn)、加工、流通整個(gè)環(huán)節(jié)都有了更為清晰的認(rèn)知，對(duì)打擊農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)上存在的以次充好行為，保護(hù)國(guó)家地理標(biāo)志農(nóng)產(chǎn)品的品牌屬性，促進(jìn)我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)朝著健康方向發(fā)展均有著重要意義。
但就是不知，現(xiàn)有的元宇宙公司是否能夠扛得住持續(xù)性的虧損、業(yè)績(jī)的暴雷，投資人的不斷質(zhì)疑呢？更為重要的是，企業(yè)又要如何保障限現(xiàn)金流充足呢？這或許是當(dāng)下很多元宇宙公司必須要思考的問(wèn)題。
四、結(jié)語(yǔ)
廣告業(yè)務(wù)壓力難以緩解，元宇宙持續(xù)找不到合適的盈利方式。在Meta身上，很難看到公司業(yè)績(jī)拐點(diǎn)的出現(xiàn)。若后續(xù)在疊加外匯波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、各國(guó)通脹加劇，估計(jì)Meta后續(xù)的財(cái)報(bào)將會(huì)更加難看。
而對(duì)于扎克伯格而言，是否真的需要好好調(diào)整下自己的經(jīng)營(yíng)策略，畢竟，在當(dāng)下活下去對(duì)于Meta而言，才是最重要的。