記者 | 吳紹志

三季報披露仍在進行中，券商資管的炒股路線逐漸曝光。

Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，結(jié)合上市公司三季報和券商資管產(chǎn)品三季報，截至10月27日，券商集合理財共持有487家上市公司，總市值達341.91億元。

從個股持倉市值來看，貴州茅臺（600519.SH）位居榜首，總市值22.77億元，較二季度末縮水12.98億元。自去年一季度股價突破2500元/股之后，貴州茅臺震蕩調(diào)整，三季度累計下跌8.44%，四季度以來更是跌跌不休，10月跌幅已超20%。

即便如此，貴州茅臺依舊獲得中信證券多只資管產(chǎn)品加持，中信證券紅利價值、中信證券臻選回報、中信證券卓越成長、中信證券臻選價值成長的持股數(shù)量都超10萬股。

美錦能源（000723.SZ）緊隨其后，信達證券旗下支持民企發(fā)展的錦添1號產(chǎn)品持有18.17億元。該產(chǎn)品自去年三季度新進成為美錦能源第二大股東，但是今年以來，在公司股價連續(xù)3個季度下跌的同時，錦添1號已連續(xù)3個季度減持。

此外，券商資管產(chǎn)品對國聯(lián)股份（603613.SH）、寧德時代（300750.SZ）的持倉市值也都在10億元以上。光證資管尤其青睞TCL中環(huán)（002129.SZ），光大陽光優(yōu)選、光大陽光北斗星180天滾動、光大陽光智造、光大陽光穩(wěn)健增長等都有持倉。

從個股調(diào)倉動向來看，券商資管產(chǎn)品新進成為了哪些上市公司十大股東，又從哪些個股十大股東名單退出了呢？

新進個股中，不少公司三季度凈利潤下滑甚至虧損，但是依舊無法阻攔券商資管產(chǎn)品的熱情。

其中，中金股票策略相中了拓邦股份（002139.SZ），持有1156.75萬股，新進成為第7大流通股股東。今年一季度，拓邦股份大跌40%，二季度回暖后，三季度又跌15%，最新股價僅有11元/股，相比于去年年末已經(jīng)“腰斬”。

公司業(yè)績表現(xiàn)為增收不增利。2022年三季報顯示，拓邦股份前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入65.35億元，同比增長16.31%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.59億元，同比減少18.87%。

中信證券紅利價值新進益生股份（002458.SZ）第8大股東，該公司業(yè)績并不優(yōu)秀，作為一家養(yǎng)雞大廠，由于雞苗價格下降，前三季度虧損4.02億元，同比下滑276.05%。

擁有70.35億元規(guī)模的中信證券卓越成長最為踴躍，三季度大舉加倉新能源車產(chǎn)業(yè)鏈、家居等，新進蔚藍鋰芯（002245.SZ）、索菲亞（002572.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、北摩高科（002985.SZ）4只個股，前兩只業(yè)績都同比下滑。

值得注意的是，尚未披露三季報的格林美（002340.SZ）也被中信證券卓越成長相中。7月28日，格林美宣布，擬初始發(fā)行不超過1957.23萬份全球存托憑證（GDR），另額外發(fā)行281.84萬份GDR，每份GDR代表10股本公司A股股票，募集資金總額超3億美元。發(fā)行完成及超額配售后，中信證券卓越成長將一躍成為公司第三大股東。

三季度剔除的個股中，券商資管展現(xiàn)了“快進快出”的操作。

中信證券卓越成長二季度新進南玻A（000012.SZ）第8大股東，三季度已經(jīng)退出；今年一季度新進人福醫(yī)藥（600079.SH）第9大股東，隨后不斷減持，三季度已從股東名單消失。

同樣是二季度新進、三季度退出的，還有中金股票策略持有的滬電股份（002463.SZ），海通海藍量化增強、海通海豐11號、海通海豐12號持有的*ST吉藥（300108.SZ），中金銘柏1號持有的中儲股份（600787.SH）、雙塔食品（002481.SZ）。

另一方面，上市公司三季報披露的同時，持有公募牌照的券商資管公司們也在發(fā)布基金三季報業(yè)績。

在震蕩的市場環(huán)境下，百億基金經(jīng)理人數(shù)減少，管理規(guī)模大多下滑。

Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，管理規(guī)模超百億的權(quán)益基金經(jīng)理共有7名，其中6名來自東證資管。財通資管姜永明退出百億榜單，管理規(guī)模縮水至97.08億元。

在7名百億基金經(jīng)理中，除了中泰資管姜誠和東證資管秦緒文，其余5人的管理規(guī)模均較二季度末有所下滑。

在管基金重倉股票顯示，姜誠三季度主要增持了中國建筑（601668.SH）、海螺水泥（600585.SH）、建發(fā)股份（600153.SH）等地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈個股，以及工商銀行（601398.SH）、招商銀行（600036.SH）等銀行股。他表示：“長期回報除了取決于企業(yè)價值本身之外，還受制于買入價格，或者簡而言之，超額收益來自‘物超所值’，也不是過程中的曲線形態(tài)。所以我們的目標是以盡可能低的價格買盡可能好的東西，好東西的評價標準是長期重量，而非短期趨勢。而低價的好貨更多埋藏在市場的偏見之下，所以投資組合形成于對市場的被動應對，而非主動調(diào)配，或者說是主觀認知和市場出價的交集?！?/p>

秦緒文聚焦電池產(chǎn)業(yè)鏈，三季度大舉增持億緯鋰能（300014.SZ）、思源電氣（002028.SZ）。他認為，不同鋰離子電池制造企業(yè)在2022年上半年展現(xiàn)出來的盈利水平并不是一個終局狀態(tài)。況且，劇烈上漲的碳酸鋰價格也干擾了市場對鋰離子電池制造企業(yè)長期盈利水平的準確評估。辯證的看，高企的碳酸鋰價格對電動車行業(yè)的發(fā)展未嘗不是一件好事：這將激發(fā)出來大量的供給，從而將碳酸鋰價格再度拉回到一個更加可持續(xù)的、有利于需求釋放的合意的水平。另外，鋰離子電池除了用在動力電池領(lǐng)域，還用在儲能行業(yè)。電化學儲能，在全球范圍內(nèi)，需求正在高速增長。這為鋰離子電池制造行業(yè)開辟了全新的第二增長曲線。