記者 王玉
中國央行本周凈投放資金8400億元,一改此前連續(xù)三周凈回籠的做法。對于央行公開市場操作180度的大轉(zhuǎn)彎,分析師表示,這主要是應(yīng)對是月末繳稅以及近期地方政府債發(fā)行導(dǎo)致的市場流動性需求上升。
周一至周五,央行分別進行了100億元、2300億元、2800億元、2400億元、900億元7天期逆回購操作,本周僅有100億元7天期逆回購到期。和本周央行通過逆回購大手筆凈投放資金形成鮮明對應(yīng)的是,此前三周央行逆回購操作量僅維持在每日20億元的水平。
植信投資研究院高級研究員王運金對界面新聞表示,本周央行大幅提升逆回購操作量主要有四個原因。一是月末資金的季節(jié)性需求增加;二是近期基建相關(guān)的財政支出邊際放緩,但配套融資需求仍然較高,需要貨幣政策補充;三是包括5000多億元專項債地方結(jié)存限額在內(nèi)的地方債發(fā)行節(jié)奏加快,截至10月27日,本月地方債發(fā)行量達到6687億元,是9月的兩倍之多;四是本周二納稅申報截止,稅期繳款消耗部分流動性。
“DR007利率再次于月底升至2%以上,月末流動性相對收緊,央行靈活精準調(diào)節(jié)市場流動性,(使得)市場資金面不會產(chǎn)生太大波動?!彼f。
中國銀行研究院研究員梁斯也表示,隨著月末臨近,繳稅以及政府發(fā)債導(dǎo)致市場流動性需求上升,近期DR007和R007等關(guān)鍵貨幣市場利率品種均已突破2%,此時人民銀行加大資金投放力度,使得市場流動性保持在合理充裕的水平。
王運金表示,度過月末時點后,預(yù)計央行將在下月初收回部分流動性,但臨近年底資金需求較旺,逆回購操作量可能會較此前適當(dāng)調(diào)高。
海通期貨也表示,10月最后幾天央行可能會維持大額凈投放的慣性,而稅期過后,資金面將開始轉(zhuǎn)松,那么無論11月央行是否會通過下調(diào)法定存款準備金率置換中期借貸便利(MLF),都不妨礙市場先交易一波寬松預(yù)期的發(fā)酵,短期內(nèi)對債市會有所提振。