記者 | 趙陽(yáng)戈

一旦觸發(fā)條款，上市公司便可提前贖回可轉(zhuǎn)債，而當(dāng)持有者在最后一刻都未賣出或未轉(zhuǎn)股的話，就有可能蒙虧。

多只可轉(zhuǎn)債提前贖回

近來(lái)，諸多可轉(zhuǎn)債采取了提前贖回。

比如正股是亨通光電（600487.SH）的亨通轉(zhuǎn)債（110056），根據(jù)10月26日披露，自2022年9月6日至2022年10月25日，亨通光電股票價(jià)格在三十個(gè)交易日中已有十五個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)不低于“亨通轉(zhuǎn)債”當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的130%(即19.35元/股)，已觸發(fā)“亨通轉(zhuǎn)債”有條件贖回條款。亨通光電決定行使可轉(zhuǎn)債的提前贖回權(quán)。其贖回價(jià)自然是以100元/張的票面價(jià)格加當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息。

之初，亨通光電共募資了17.33億元，截至10月26日收盤(pán)，目前余額為16.87億元。初始轉(zhuǎn)股價(jià)格為21.79元/股，目前轉(zhuǎn)股價(jià)格為14.88元/股。

目前亨通轉(zhuǎn)債現(xiàn)價(jià)為137.95元，正股截至10月26日收盤(pán)的現(xiàn)價(jià)為20.26元，轉(zhuǎn)股價(jià)值為136.16元。

利爾化學(xué)（002258.SZ）也打算提前贖回利爾轉(zhuǎn)債（128046）。據(jù)悉，根據(jù)安排，截至2022年11月3日收市后尚未實(shí)施轉(zhuǎn)股 的“利爾轉(zhuǎn)債”，將按照100.09元/張的價(jià)格強(qiáng)制贖回。利爾轉(zhuǎn)債停止交易日為2022年11月1日，留給持有者時(shí)間不多，但目前看截至10月26日收盤(pán)債券余額還有3.08億元，利爾轉(zhuǎn)債的現(xiàn)價(jià)為149.98元。利爾化學(xué)的正股價(jià)為19.15元，利爾轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)12.8元，轉(zhuǎn)股價(jià)值149.61元。利爾轉(zhuǎn)債觸發(fā)贖回，同樣是因?yàn)?/span>公司股票自2022年9月7日至2022年10月12日期間，公司股票價(jià)格已有二十個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)不低于“利爾轉(zhuǎn)債”當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格(即12.80元/股)的130%。

哈爾斯（002615.SZ）也發(fā)布公告稱，哈爾轉(zhuǎn)債（128073）的最后一個(gè)交易日正是10月27日，最后一個(gè)轉(zhuǎn)股日為11月1日，贖回登記日也在11月1日，贖回日為11月2日，可轉(zhuǎn)債贖回價(jià)格為100.3元/張。目前看，哈爾轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)值為109元，債券余額為1.07億元。哈爾轉(zhuǎn)債的現(xiàn)價(jià)大概也在108元附近。哈爾斯的控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人還因?yàn)楣究赊D(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股被動(dòng)稀釋了比例超過(guò)1%。

藍(lán)曉科技（300487.SZ）也是在10月24日才完成贖回的，贖回價(jià)格設(shè)定為100.74元/張，投資者贖回款到賬日為10月31日。目前暫未出結(jié)果。

上機(jī)數(shù)控（603185.SH）的上22轉(zhuǎn)債（113642）也在贖回流程中，據(jù)10月27日第七次提示性公告，公司可轉(zhuǎn)債的贖回登記日為11月15日，贖回價(jià)格100.214元/張，最后交易日11月10日，最后轉(zhuǎn)股日為11月15日。此前2022年9月7日至2022年9月28日期間已滿足連續(xù)三十個(gè)交易日中至少有十五個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)格不低于公司公開(kāi)發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的130%。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，目前上22轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)值為133.779元，轉(zhuǎn)股價(jià)102.4元，正股價(jià)格在137元上下，余額為11.67億元。上22轉(zhuǎn)債的現(xiàn)價(jià)為134元附近。

總有投資者“忘”操作

界面新聞注意到，此前有公司動(dòng)手贖回可轉(zhuǎn)債時(shí)，總有不少尚未轉(zhuǎn)股的債券。

比如錦浪科技（300763.SZ）的錦浪轉(zhuǎn)債（123137），其贖回結(jié)果顯示，根據(jù)中登公司深圳分公司提供數(shù)據(jù)截止2022年9月26日收市后，錦浪轉(zhuǎn)債尚有96840張未轉(zhuǎn)股，贖回?cái)?shù)量為96840張，贖回價(jià)格為100.19元/張(含當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息，當(dāng)期年利率為0.3%，且當(dāng)期利息含稅)，扣稅后的贖回價(jià)格以結(jié)算公司核準(zhǔn)的價(jià)格為準(zhǔn)，本次贖回共計(jì)支付贖回款970.24萬(wàn)元。

比如迪森股份（300335.SZ）的迪森轉(zhuǎn)債（123023），截至2022年9月22日收市后，尚有64942張未轉(zhuǎn)股，贖回價(jià)格為100.77元/張，贖回共計(jì)支付贖回款654.42萬(wàn)元。

三超新材（300554.SZ）的三超轉(zhuǎn)債（123062），截至2022年9月14日收市后，尚有26256張未轉(zhuǎn)股，贖回價(jià)格為100.14元/張，贖回共計(jì)支付贖回款262.93萬(wàn)元。

就持有到最后的投資者來(lái)說(shuō)，如果市場(chǎng)價(jià)格與贖回價(jià)格并無(wú)太大落差，那么，對(duì)持有者來(lái)說(shuō)通過(guò)轉(zhuǎn)股換來(lái)的市值和被公司贖回所得也不會(huì)有明顯落差。但如果可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)價(jià)格和贖回價(jià)格差異大，持有者就需要斟酌了。

比如利爾化學(xué)就有提醒：因目前“利爾轉(zhuǎn)債”市場(chǎng)價(jià)格與贖回價(jià)格差異較大，投資者如未及時(shí)轉(zhuǎn)股，可能面臨損失，敬請(qǐng)投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。目前利爾轉(zhuǎn)債的現(xiàn)價(jià)在147元一線，而贖回價(jià)格只有100.09元/張。

事實(shí)上，錦浪轉(zhuǎn)債最后定格在155元，迪森轉(zhuǎn)債定格在107.78元，三超轉(zhuǎn)債定格在143.6元，前述的藍(lán)曉轉(zhuǎn)債（123027）定格在403.13元，多少都與贖回價(jià)有所出入。實(shí)際上，站在上市公司角度，如果投資者們都完成了轉(zhuǎn)股，公司也就不需要拿出真金白銀來(lái)進(jìn)行贖回了。這也體現(xiàn)了可轉(zhuǎn)債融資方式的特色。

當(dāng)然對(duì)持有者來(lái)說(shuō)，只要沒(méi)有停止交易，贖回前的操作不僅僅是轉(zhuǎn)股。當(dāng)可轉(zhuǎn)債的賬面價(jià)值高于轉(zhuǎn)股價(jià)值時(shí)，也可考慮在二級(jí)市場(chǎng)上直接變現(xiàn)，操作上如何選擇，就需要具體判斷了。