記者｜杜萌
在經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇的當(dāng)下，消費(fèi)板塊尚未回暖。對(duì)于消費(fèi)主題基金來說，除了白酒股之外，又有哪些細(xì)分子行業(yè)可以布局？界面新聞根據(jù)剛剛發(fā)布的三季報(bào)，統(tǒng)計(jì)了目前市面上規(guī)模最大的十只消費(fèi)主題基金，總結(jié)不同基金經(jīng)理的操作思路。
從規(guī)模來看，目前僅有兩只消費(fèi)主題基金超過百億規(guī)模，分別是蕭楠、王元春管理的易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)和胡昕煒管理的匯添富消費(fèi)行業(yè)，分別為268.72億元、178.56億元。緊隨其后的是王斌管理的華安安信消費(fèi)服務(wù)、王園園管理的富國消費(fèi)主題等，為78.97億元、73.75億元。
從三季度的業(yè)績來看，上述十只基金均為負(fù)收益。值得注意的是，多只2020年之后成立的消費(fèi)主題基金，至今回報(bào)率仍為負(fù)數(shù)。2021年5月11日成立匯添富消費(fèi)精選兩年持有，至今回報(bào)率為-32.06%；2020年4月13日成立的易方達(dá)消費(fèi)精選，成立至今回報(bào)率為-20.69%，2020年12月11日成立的華安新興消費(fèi)，成立至今回報(bào)率為-36.6%。
從持倉來看，除了傳統(tǒng)的白酒股和啤酒股，基金經(jīng)理們正在想辦法突圍，尋求在當(dāng)前形勢下更有潛力的消費(fèi)類個(gè)股。
具體來看，蕭楠管理的易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)繼續(xù)重倉貴州茅臺(tái)（600519.SH）、瀘州老窖（000568.SZ）、五糧液（0008585.SZ），從持倉的時(shí)間來看，該基金已經(jīng)連續(xù)重倉貴州茅臺(tái)35個(gè)季度、瀘州老窖27個(gè)季度、古井貢酒15個(gè)季度、美的集團(tuán)37個(gè)季度。三季度，該基金新增青島啤酒（600600.SH）為重倉股。
在易方達(dá)消費(fèi)精選的三季報(bào)中，蕭楠表示，其逐步減持了可選性比較強(qiáng)的品種，增持了格局改善明顯或者企業(yè)主觀能動(dòng)性強(qiáng)、能夠逐步在競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位的公司?！拔覀兿嘈诺冉?jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪擴(kuò)張周期，這些公司能夠較為強(qiáng)勁地恢復(fù)，并占據(jù)更有利的市場地位?！?/span>
胡昕煒管理的匯添富消費(fèi)行業(yè)，在三季度新增了古井貢酒（000596.SZ）、珀萊雅（603605.SH）。從股價(jià)來看，珀萊雅作為美妝行業(yè)龍頭個(gè)股，三季度從152元攀升至185.34元的高位，隨后下落至150元左右。
胡昕煒表示，在2022年第三季度的投資中繼續(xù)聚焦于A股消費(fèi)行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)公司。受大環(huán)境影響，三季度消費(fèi)行業(yè)股票回調(diào)較多，但仍然著眼于中長期，整體上保持了較為穩(wěn)定的持倉結(jié)構(gòu)。相信很多困難只是階段性的，堅(jiān)信中國的增長潛力，將繼續(xù)在消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)、中國品牌崛起、服務(wù)消費(fèi)爆發(fā)等方向進(jìn)行重點(diǎn)投資。
增持醫(yī)美類個(gè)股的，有韓威俊管理的交銀消費(fèi)新驅(qū)動(dòng)。三季度，該基金新增愛美客（300896.SZ）為重倉股。愛美客三季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.89億元，同比增長45.58%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9.92億元，同比增長39.96%。不過，該公司三季度股價(jià)則從近600元跌至450元。
此外，華安新興消費(fèi)也重倉了醫(yī)美個(gè)股。數(shù)據(jù)顯示，該基金已經(jīng)連續(xù)6個(gè)季度重倉貝泰妮（300957.SZ）、連續(xù)3個(gè)季度重倉愛美客（300896.SZ）。
韓威俊在季報(bào)中表示，在增持消費(fèi)醫(yī)藥白馬的基礎(chǔ)上，增加了醫(yī)美、食品供應(yīng)鏈等相關(guān)公司的配置比例，但整體配置比例維持在波動(dòng)率可控范圍內(nèi)。展望2022年四季度，認(rèn)為消費(fèi)行業(yè)最困難的時(shí)間或已經(jīng)過去，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的逐步穩(wěn)定復(fù)蘇以及全國疫情的緩和，預(yù)計(jì)消費(fèi)行業(yè)或在明年迎來較為明顯的復(fù)蘇，行業(yè)個(gè)股的α行情仍然值得期待。將會(huì)堅(jiān)持打破行業(yè)配置的思路，把所有消費(fèi)公司放在一起作為比較，后續(xù)仍然會(huì)繼續(xù)積極配置2023年盈利預(yù)測確定性較高的公司。