文 | 獨(dú)角金融 李海霞
編輯| 付影
作為“老十家”之一的華安基金管理有限公司（下稱(chēng)“華安基金”），在我國(guó)基金史上留下過(guò)濃墨重彩的一筆：創(chuàng)造了基金界中的眾多第一，摘得了無(wú)數(shù)獎(jiǎng)項(xiàng)，規(guī)模曾進(jìn)入前五名。
不過(guò)，近年來(lái)，華安基金受業(yè)績(jī)下降、規(guī)模下滑、基金經(jīng)理流失等諸多問(wèn)題困擾，24歲的華安基金如何面對(duì)種種挑戰(zhàn)？而對(duì)于剛實(shí)現(xiàn)華安基金完全控股的國(guó)泰君安（601211.SH）究竟是福還是禍？
1、單只基金最高虧損5.12億元
10月25日，華安基金披露了旗下部分基金的三季報(bào)，除了華安現(xiàn)金富利貨幣、華安匯財(cái)通貨幣等一些貨幣型基金出現(xiàn)盈利外，權(quán)益類(lèi)基金出現(xiàn)不同程度虧損。其中，華安宏利混合A三季度凈利潤(rùn)虧損5.12億元。
來(lái)源：華安基金三季報(bào)
從持倉(cāng)來(lái)看，三季度華安宏利混合押注了食品飲料、電力設(shè)備、汽車(chē)、醫(yī)藥等行業(yè)，重倉(cāng)股包括貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、寧德時(shí)代、比亞迪、愛(ài)爾眼科等。不過(guò)，在三季度滬深300指數(shù)下跌15.16%的影響下，這些曾經(jīng)的優(yōu)質(zhì)股表現(xiàn)并不佳。
華安宏利混合是一只有著16年歷史的老基金。自2006年成立后，經(jīng)歷幾輪牛熊轉(zhuǎn)換，沒(méi)料到在三季度出現(xiàn)巨虧。
該只產(chǎn)品的基金經(jīng)理王春有著20年證券、基金行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。2015年加入華安基金后，管理的第一只基金即是華安宏利混合。不過(guò)，自王春接管后，這只老基金并未有新的起色。
2015年10月，王春接手時(shí)，華安宏利混合規(guī)模為24.96億元，截至2022三季度末，該基金規(guī)模為26.88億元，基本在原地踏步。翻看歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，華安宏利混合也曾有過(guò)“高光”時(shí)刻：2015年凈利潤(rùn)達(dá)20.88億元，2019年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)12.93億元。
從2015年到2020年，王春進(jìn)入華安基金的5年里，管理基金僅增加了華安安益保本混合、華安智增精選靈活配置混合、華安金享混合3只基金，而在2022年，王春連續(xù)擔(dān)任了華安新絲路主題、華安新能源混合、華安產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)混合、華安品質(zhì)領(lǐng)先混合4只基金的基金經(jīng)理。從一定程度上也能看到基金經(jīng)理人才緊張的現(xiàn)狀。
2、歷經(jīng)8年，國(guó)泰君安成華安基金控股股東
華安基金創(chuàng)立于1998年，即中國(guó)公募基金的開(kāi)元之年，也是“老十家”基金公司之一。
成立后，華安基金股權(quán)經(jīng)過(guò)一系列變動(dòng)，到2005年時(shí)，形成了上海電氣（集團(tuán)）總公司（下稱(chēng)“上海電氣”）、上海國(guó)際信托公司（下稱(chēng)“上海信托”）、上海工業(yè)投資（集團(tuán)）公司（下稱(chēng)“上海工業(yè)投資”）、上海廣電（集團(tuán)）公司（下稱(chēng)“上海廣電”）、上海沸點(diǎn)投資發(fā)展公司（下稱(chēng)“上海沸點(diǎn)”）五大股東平均持股20%。
2009年，國(guó)泰君安受讓了上海沸點(diǎn)20%的股份，首次進(jìn)入華安基金股東之列。
2014年，國(guó)泰君安又通過(guò)全資子公司國(guó)泰君安創(chuàng)新投資公司（下稱(chēng)“國(guó)泰君安創(chuàng)新”）受讓了上海電氣持有的華安基金20%股權(quán)。
不過(guò)，受“一參一控”政策的影響，當(dāng)時(shí)持有國(guó)聯(lián)安基金管理有限公司（下稱(chēng)“國(guó)聯(lián)安基金”）51%股權(quán)的國(guó)泰君安，暫時(shí)擱置了對(duì)于華安基金的收購(gòu)計(jì)劃。
直到三年后，2017年，國(guó)泰君安清倉(cāng)國(guó)聯(lián)安基金股權(quán)，才重新對(duì)華安基金進(jìn)行收購(gòu)。2018年，國(guó)泰君安接收了子公司國(guó)泰君安創(chuàng)新所持的20%股權(quán)。
2021年，國(guó)泰君安受讓了上海錦江國(guó)際投資管理有限公司（下稱(chēng)“上海錦江國(guó)際”）持有的華安基金8%的股權(quán)，持股比例上升至28%，成為華安基金第一大股東。
2022年，國(guó)泰君安先后受讓了上海上國(guó)投資管理有限公司（下稱(chēng)“上海上國(guó)投資”）持有的15%股權(quán)，上海工業(yè)持有的8%股權(quán)，總持股比例上升至51%，最終完成對(duì)華安基金的控股，成為公募新規(guī)落地后首家“一控一牌”的券商。
目前，華安基金股東分別是國(guó)泰君安、國(guó)泰君安投資、上海工業(yè)投資、上海錦江國(guó)際、上海上國(guó)投資，持股比例分別為51%、20%、12%、12%、5%。
值得注意的是，在國(guó)泰君安收購(gòu)的過(guò)程中，華安基金規(guī)模卻不斷下滑，早已跌出前十。截至2022年三季度末，華安基金的管理規(guī)模為5616.5億元，在150家公募基金中排名第20，比上季度下滑了5位。
來(lái)源：Wind
其中，華安基金貨幣基金規(guī)模2162億元，債券基金規(guī)模1295億元，占據(jù)了整體規(guī)模的半壁江山。46只股票基金規(guī)模僅412億元，截至10月25日，近1年來(lái)收益率全部告負(fù)。
以排名墊底的華安滬港深優(yōu)選混合為例，截至10月25日，該基金今年以來(lái)收益為-39.22％，同類(lèi)排名為2588/2621；近1年收益為-41.87％，同類(lèi)排名為2304/2346，規(guī)模僅有0.71億元。
來(lái)源：天天基金網(wǎng)
該基金布局港股、A股，前十大重倉(cāng)股包括美團(tuán)、航發(fā)動(dòng)力、騰訊控股、比亞迪、思摩爾國(guó)際、藥明生物、牧原股份等。三季度，港股市場(chǎng)慘烈，恒生指數(shù)下跌至25年前的水平，A股較港股市場(chǎng)稍好，不過(guò)也處于疲弱狀態(tài)。
3、近一年內(nèi)5位基金經(jīng)理離任，誰(shuí)能成為華安基金的招牌？
除了基金規(guī)模下滑，基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳外，華安基金還存在經(jīng)理人才流失、基金經(jīng)理出走問(wèn)題。
比如2021年，華安基金投資總監(jiān)崔瑩“公轉(zhuǎn)私”；2022年7月，被華安基金包裝成“平衡多面手”的基金經(jīng)理張亮因“個(gè)人原因”離職。Wind顯示，華安基金近一年內(nèi)有5位基金經(jīng)理離任。
現(xiàn)有的基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)中，誰(shuí)又能成為華安基金的頂梁柱？
華安基金官網(wǎng)推薦了劉暢暢、蔣繆等管理的基金。劉暢暢是2010年應(yīng)屆畢業(yè)加入華安基金，從研究員轉(zhuǎn)基金經(jīng)理助理，2020年開(kāi)始擔(dān)任基金經(jīng)理。其所管的首只基金華安文體健康主題年化回報(bào)40.33%，回報(bào)排名8/1923。此外，劉暢暢管理的華安安華混合A年化回報(bào)7.56%，回報(bào)排名35/2132。
另一名基金經(jīng)理蔣繆，曾是國(guó)泰君安研究員，2011年加入華安基金，管理的華安成長(zhǎng)先鋒混合A年化回報(bào)15.24%，回報(bào)排名10/539；華安動(dòng)態(tài)靈活配置混合A年化回報(bào)39.17%，回報(bào)排名10/631。
值得注意的是，華安基金官網(wǎng)首頁(yè)專(zhuān)門(mén)用了一張海報(bào)推薦基金經(jīng)理胡宜斌及其所管理的基金華安互聯(lián)網(wǎng)媒體。
在官網(wǎng)的宣傳文章中，胡宜斌花名為“TFBOYS”（Technology Fund Boys新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理），并把胡宜斌2015年進(jìn)入華安基金稱(chēng)作“出道”。
做過(guò)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品經(jīng)理的胡宜斌，自“出道”后，專(zhuān)注于互聯(lián)網(wǎng)、科技板塊，其管理的華安媒體互聯(lián)網(wǎng)在2018年、2019年獲得同類(lèi)基金冠軍。不過(guò)，該只基金后續(xù)表現(xiàn)有所下滑，截至目前，以年化13.94%的回報(bào)在737只基金中排名第40。
此外，胡宜斌所管理的華安智能生活A(yù)，年化回報(bào)26.28%，回報(bào)排名92/727；華安景氣驅(qū)動(dòng)一年持有年化回報(bào)7.53%，回報(bào)排名47/2872。
熱衷于成長(zhǎng)股的胡宜斌，有一個(gè)標(biāo)簽是“高景氣賽道先行者”。胡宜斌本人也說(shuō)過(guò)一句頗具哲學(xué)味道的話：“要在黑夜的時(shí)候就把金子挖出來(lái)，而不是等到太陽(yáng)升起的時(shí)候再去找金子，因?yàn)槟菚r(shí)候金子已經(jīng)發(fā)光了，已經(jīng)被所有人看見(jiàn)了?！?/p>
老話說(shuō)，是金子總會(huì)發(fā)光的。胡宜斌實(shí)力如何？能否在起起落落的市場(chǎng)中經(jīng)受住時(shí)間的考驗(yàn)？未來(lái)會(huì)給我們答案。
你看好華安基金哪位基金經(jīng)理？是否買(mǎi)過(guò)他們的產(chǎn)品？歡迎留言討論。