記者 張曉迪

綠城中國（03900.HK）旗下房產企業(yè)綠城房地產集團有限公司（以下簡稱：“綠城房產”）持續(xù)順利從債市融資，以償還到期債務。10月25日，綠城房產公布了2022年第六期中期票據申購說明。

根據公告，“22綠城房產MTN006”發(fā)行采取動態(tài)調整機制，基礎發(fā)行規(guī)模為0億元，發(fā)行金額上限為15億元，發(fā)行日為2022年10月26-27日，兌付日為2025年10月28日，期限為3年期。

本期債券按照面值發(fā)行，申購區(qū)間為3.80%-4.80%，申購利率的最小報價單位為 0.01%，主承銷商兼簿記管理人為中信證券，聯席主承銷商是郵儲銀行。

根據申購要求，本期債券發(fā)行中，承銷商提交的簿記申購金額即為實際需求金額。 中簿記建檔僅接收承銷商的申購要約，其他投資者須通過承銷商購買本期中期票據。 

此外，公告還稱，受國家宏觀政策等因素影響，本期債券發(fā)行過程中，不排除經主承銷商、綠城地產協(xié)商一致，于簿記正式啟動前推遲發(fā)行的可能性。 

在房地產行業(yè)普遍資金較為緊張的情況下，綠城房產從2022年1月-6月以來已連續(xù)發(fā)行5只中期票據，合計募資96億元，多用于到期償還到期債券或置換償還到期債券所用自有資金，僅少部分用以項目建設或并購。

其中，“22綠城地產MTN001”發(fā)行規(guī)模26億元，期限為3年，票面利率為3.62%；22綠城地產MTN002”發(fā)行規(guī)模20億元，期限也為3年，票面利率為3.7%；22綠城地產MTN003發(fā)行規(guī)模15億元，期限也為3年，票面利率為3.55%；22綠城地產MTN004發(fā)行規(guī)模也15億元，期限4年，票面利率3.2%；22綠城地產MTN005發(fā)行國模為20億元，期限為3年，票面利率為3.8%。

據上述債券募集說明書披露，綠城房產成立于1995年，經多次增資，截至目前，注冊資本100億元，才智控股持有其100%股權，而才智控股系綠城中國全資子公司。

綠城中國成立于2005年8月，注冊資本10億港元，注冊地在開曼群島，為香港聯交所上市公司，截至目前，中國交通建設集團有限公司（以下簡稱：“中交集團”）通過全資子公司持有綠城中國28.28%股份，為其第一大股東。截至目前，綠城地產無實際控制人。

綠城房產作為綠城中國的房地產開發(fā)運營的主要平臺，在經營管理和融資等多個方面得到中交集團的有力支持。 

值得注意的是，近年來綠城房產資產負債率較高，經營性現金流動波動較大，對此，有券商債券人士對界面新聞記者表示，這也將對綠城房產融資成本帶來一定的影響。

據公開財報，2019年至2022年中期，公司總負債從2619.12億元上升至4261.22億元，資產負債率分別為82.05%、80.79%和80.39%和80.13%。

此外，據綠城房產披露，截至2021年末，綠城房產有息債務合計1042.35億元，截至2022年3月末，有息負債合計1110.79億元。上述人士表示，較大規(guī)模的負債總額和有息負債，將使綠城房產面臨一定的資金壓力。

此外，2019年至2022年中，綠城房產經營活動產生的現金流量凈額-85.98億元、-29.42億元、57.23億元，及-74.64億元，波動較大。對此，綠城房產表示，隨著未來公司前期投入項目的銷售回款，公司經營性現金流將得到改善，但仍不能排除未來公司可能階段性面臨經營活動現金流波動的風險。