記者 | 胡穎君
全球資管巨頭富達(dá)國際發(fā)布最新評論認(rèn)為，剛剛閉幕的二十大明確重申了各行業(yè)增長的重要性，包括從航空航天、信息技術(shù)和生物制藥等新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，到基礎(chǔ)設(shè)施以及高端制造業(yè)。報(bào)告中提到的推進(jìn)健康中國建設(shè)，將利好醫(yī)療保健行業(yè)，以及與文化和活動(dòng)相關(guān)的消費(fèi)領(lǐng)域?？沙掷m(xù)發(fā)展仍是中國經(jīng)濟(jì)的一項(xiàng)關(guān)鍵主題，預(yù)計(jì)中國將更加注重其在綠色與低碳科技的領(lǐng)先發(fā)展，這仍將是中國未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分。
富達(dá)國際全球首席投資官Andrew McCaffery表示，“中國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將會是循序漸進(jìn)的過程，因此采取防御型資產(chǎn)配置策略仍然很重要。未來幾周，隨著更多經(jīng)濟(jì)層面具有建設(shè)性的支持政策推出，市場情緒或會改善?！?/p>
此外他還指出，在接下來的幾個(gè)月內(nèi)發(fā)生的重要經(jīng)濟(jì)會議也同樣值得關(guān)注，首先就是12月的中央經(jīng)濟(jì)工作會議。不同于一些西方國家的貨幣政策軌跡，中國央行仍然能夠在需要時(shí)使用政策工具來支持增長。
在通脹壓力迫使全球大部分地區(qū)采取加息策略之際，中國卻另辟蹊徑，保持更廣闊的政策空間。中國央行在8月下旬進(jìn)行了今年第三次降息，超出市場預(yù)期。
富達(dá)國際基金經(jīng)理王陶沙指出：“重振經(jīng)濟(jì)增長是當(dāng)前的首要目標(biāo)，相較于歐美的高通脹環(huán)境，中國擁有通脹率在3%以下的優(yōu)勢，因此可率先恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長。在今年二季度，美國10年期國債收益率在十多年來首次超過中國10年期國債，迄今為止兩者利差已超過60個(gè)基點(diǎn)。表面上看這似乎降低了中國在岸主權(quán)債券對全球投資者的吸引力，但實(shí)際情況則不然，尤其是考慮到相關(guān)債券經(jīng)通脹調(diào)整后的實(shí)際收益率，以及更復(fù)雜的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境?！?/p>
“鑒于此，我們認(rèn)為中國有可能在短期內(nèi)進(jìn)一步降息，而這將支持在岸債券表現(xiàn)向好。今年以來，中國寬松的貨幣政策對提振企業(yè)借貸需求以及恢復(fù)商業(yè)活動(dòng)的效果較為有限，這為其在未來推出更多、力度更大的寬松政策提供了空間。盡管如此，我們預(yù)計(jì)中國并不會如主要發(fā)達(dá)國家一樣，在經(jīng)濟(jì)受疫情拖累放緩后，推出超大規(guī)模的貨幣或財(cái)政政策刺激經(jīng)濟(jì)?！蓖跆丈潮硎尽?/p>
他認(rèn)為，目前歐美經(jīng)濟(jì)走向與中國截然不同。持續(xù)飆升的能源價(jià)格、不斷上漲的人力成本，以及疫情下大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激措施，都使得美國經(jīng)濟(jì)過熱，而俄烏沖突則將歐洲通脹水平推至歷史新高。美國和歐元區(qū)7月的通脹率分別高達(dá)8.5%及8.9%，同月中國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）僅為2.7%。根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，美國8月通脹率再次高于市場預(yù)期，一度引起市場出現(xiàn)拋售。