記者 | 李昊

搭上教育利好的東風(fēng)，“妖股”競業(yè)達再度漲停。

10月21日，競業(yè)達高開高走，并封住漲停板。截至收盤，當日成交額為8.3億元，換手率高達37.96%。過去十三個交易日，公司股價累計漲幅達180%。

近期，多條教育行業(yè)利好相繼發(fā)布。不過，今年上半年競業(yè)達營收與凈利均“腰斬”，與利好政策相關(guān)的“智慧教育與校園”業(yè)務(wù)營收同比下滑70%，僅貢獻了當期總營收的4.42%。

教育板塊活躍

競業(yè)達主營業(yè)務(wù)是以具有自主知識產(chǎn)權(quán)、自主品牌的技術(shù)、產(chǎn)品和整體解決方案為智慧教育、智慧軌道行業(yè)提供產(chǎn)品與服務(wù)。在智慧教育領(lǐng)域，公司業(yè)務(wù)產(chǎn)品主要包括智慧教學(xué)與校園、智慧招考、數(shù)字職教解決方案；在智慧軌道領(lǐng)域，主要為視頻綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)、綜合安防系統(tǒng)。

競業(yè)達此輪大漲，或是由于教育行業(yè)近期利好不斷。華西證券10月20日研報顯示，近期公開發(fā)布的相關(guān)政策梳理如下：

• 9月7日國常會明確對高校、職業(yè)院校和實訓(xùn)基地等用于設(shè)備購置/更新改造的新增貸款進行貼息補助2.5個百分點；
• 9月13日國常會進一步確定人民銀行對相關(guān)領(lǐng)域四季度更新改造設(shè)備的中長期貸款予以專項再貸款支持，明確四季度內(nèi)相關(guān)的實際貸款成本不高于0.7%；
• 9月28日人民銀行專項再貸款政策落地，明確10個支持領(lǐng)域：根據(jù)國務(wù)院常務(wù)會議議定事項，人民銀行設(shè)立設(shè)備更新改造專項再貸款，向金融機構(gòu)提供低成本資金，引導(dǎo)金融機構(gòu)在自主決策、自擔風(fēng)險的前提下，向制造業(yè)等領(lǐng)域發(fā)放貸款支持設(shè)備更新改造。

華西證券研報認為，可以明確的是，教育是此次政策支持的重點領(lǐng)域，高校、職業(yè)院校和實訓(xùn)基地是重點支持對象。

華西證券研報表示，在三次政策公告中，教育均排在首位，且高校、職業(yè)院校和實訓(xùn)基地被優(yōu)先提及。預(yù)計高校、職業(yè)院校和實訓(xùn)基地的重大設(shè)備購置和配套設(shè)施建設(shè)方向主要包括：基礎(chǔ)、教學(xué)類實驗設(shè)備；中高端科研儀器設(shè)備；學(xué)校數(shù)字化轉(zhuǎn)型建設(shè)；實習(xí)實訓(xùn)設(shè)備及配套等。

天風(fēng)證券研報指出，本次專項貸款投放，有望直接帶動教育信息化需求增長，特別是以高教、職教、實訓(xùn)基地為主的信息化訂單增長；同時有望催生高職院校進行設(shè)備更新與改造意愿與節(jié)奏，在經(jīng)費支持及資金成本等源頭環(huán)節(jié)對產(chǎn)業(yè)形成正向催化。高職教院校有望申請專項貸款，多家教育信息化廠商相關(guān)訂單有望逐步落地。

受上述消息影響，近期在線教育、教育信息化、職業(yè)教育等概念股表現(xiàn)活躍。個股方面，正元智慧（300645.SZ）八天漲43.46%、新開普（300248.SZ）九天漲57.10%、國新文化（600636.SH）九天漲66.04%。

誰在炒作？

值得注意的是，競業(yè)達股價自9月28日至10月21日實現(xiàn)13天9板，僅9月30日“一字漲停”。大量的開板時間給了資金博弈的機會。在上述期間，競業(yè)達累計成交額達69.96億元，換手率高達437.90%。

競業(yè)達也連續(xù)多日登上龍虎榜。10月20日，公司因連續(xù)三個交易日內(nèi)漲幅偏離值達20%而上榜。從累計買賣來看，“拉薩天團”——東方財富的多個營業(yè)廳占據(jù)了多個買賣席位。此外，“趙老哥”的常用席位中國銀河證券股份有限公司紹興證券營業(yè)部同樣上榜。

除了資金博弈，監(jiān)管層還質(zhì)疑競業(yè)達是否涉及內(nèi)幕交易。

10月17日，深交所向競業(yè)達下發(fā)關(guān)注函，認為公司近期股價漲幅較大，要求公司關(guān)注、核實相關(guān)事項，確認是否存在應(yīng)披露而未披露的重大信息，公司基本面是否發(fā)生重大變化。同時核查公司董監(jiān)高及其直系親屬是否存在買賣公司股票的行為，是否存在涉嫌內(nèi)幕交易的情形。

競業(yè)達10月20日對深交所關(guān)注函回復(fù)稱，目前公司不存在應(yīng)披露而未披露的重大事項，公司基本面未發(fā)生重大變化；公司全體董監(jiān)高及其直系親屬在公司股票交易異常波動期間不存在買賣公司股票的行為，亦不存在涉嫌內(nèi)幕交易的情形。

業(yè)績或難以跟上股價

從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，競業(yè)達今年上半年不論是營業(yè)收入還是凈利潤均大幅下滑。

半年報顯示，期內(nèi)競業(yè)達實現(xiàn)營業(yè)收入1.83億元，同比減少45.95%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3131.48萬元，同比減少64.27%。公司表示，受國內(nèi)疫情多點散發(fā)，尤其北京疫情影響，公司的市場及銷售工作受阻滯。部分項目延期招標，部分項目無法入場實施，導(dǎo)致報告期業(yè)績下降。

從營收構(gòu)成來看，競業(yè)達主要業(yè)務(wù)為智慧招考、智慧軌道，兩項業(yè)務(wù)合計占檔期總營收的約95%；而智慧教學(xué)與校園業(yè)務(wù)僅占當期總營收的4.42%，且營收同比大幅下滑近七成。

競業(yè)達的智慧教學(xué)業(yè)務(wù)圍繞國家政策要求及高校、中小學(xué)的實際建設(shè)需求，提供具有自主知識產(chǎn)權(quán)、自主品牌的智慧教學(xué)與校園整體解決方案。這一業(yè)務(wù)與前文提到的利好政策最為接近。

競業(yè)達也提示稱，圍繞國家政策要求及高校、中小學(xué)的實際建設(shè)需求，提供具有自主知識產(chǎn)權(quán)、自主品牌的智慧教學(xué)與校園整體解決方案；且公司行業(yè)數(shù)字化解決方案業(yè)務(wù)一般需要現(xiàn)場安裝調(diào)試，并經(jīng)客戶驗收合格后才確認收入。公司收入存在季節(jié)性波動的特點，在年度之間也可能呈現(xiàn)不均衡性，存在收入波動的風(fēng)險。

從市盈率來看，iChoice數(shù)據(jù)顯示，申萬三級行業(yè)下共有125家公司，其市盈率（TTM）平均值、中值分別為44.94、31.49。而競業(yè)達的市盈率為98.63，遠高于行業(yè)均值。

競業(yè)達將于10月28日披露三季報。利好之下，公司股價與業(yè)績是“乘風(fēng)而起”還是“一地雞毛”，很快將有答案。