文|深途 劉丹丹
編輯|黎明
去年7月曾表示除非特殊情況，否則不再參加電話會的特斯拉CEO馬斯克，今年第三次出現(xiàn)在財報電話會上。
10月20日，特斯拉正式發(fā)布2022年三季度財報業(yè)績。
除了電動卡車Semi將于12月開啟交付、特斯拉正在開發(fā)成本只有Model 3一半的下一代產(chǎn)品等消息外，特斯拉財報電話會沒有透露更多重磅信息。更能引發(fā)大家討論的是來自馬斯克的一句預(yù)告——特斯拉的市值將超過蘋果以及沙特阿美石油公司的市值總和。
目前，特斯拉市值跌破7000億美元，蘋果和沙特阿美的總市值均超過2萬億美元，也就是說馬斯克認(rèn)為特斯拉市值能超過4萬億美元，成為全球市值最高的公司。
這是一個瘋狂的flag。不過，更瘋狂的是社交平臺上有不少聲音都表示相信馬斯克有這個能力，畢竟特斯拉的高速發(fā)展大家有目共睹。
財報數(shù)據(jù)也顯示了特斯拉的發(fā)展勢頭有多猛，三季度，特斯拉靠著34.38萬臺的交付量，一共收入214.54億美元，凈利潤32.92億美元，又一次創(chuàng)下歷史新高。
特斯拉，正在賺錢的道路上狂奔。
銷量利潤創(chuàng)新高，但不及預(yù)期
特斯拉的三季度財報沒有太多爭議點(diǎn)。唯一特殊的是營收低于分析師預(yù)期，這是自去年三季度以來特斯拉首次營收低于預(yù)期。
此前，華爾街給出的特斯拉營收預(yù)期超過220億美元，但財報數(shù)據(jù)顯示，三季度實(shí)際營收為214.54億美元，距離預(yù)期相差大約6億美元。
造成這種差距的原因有一大部分是交付量造成的，今年三季度，特斯拉共交付34.3萬輛汽車，但業(yè)內(nèi)分析師對其普遍預(yù)測為35.85萬輛。另一部分原因或許在于碳積分收入，今年三季度，特斯拉靠賣碳只賺了2.86億美元，較一季度的6.79億美元減少了58%，環(huán)比二季度也減少17%。
一直以來，在營收和凈利潤方面，碳積分給特斯拉提供了很多助力，畢竟特斯拉的車賣得越多，碳積分就越多，而向其他車企出售碳積分沒有任何成本，這是一筆凈賺的買賣。
今年以來，傳統(tǒng)車企新能源轉(zhuǎn)型加速，大眾、奔馳、寶馬等車企也開始加速推動電動車銷售，特斯拉的賣碳生意越來越不好做，已經(jīng)出現(xiàn)連續(xù)兩個季度的下滑。
當(dāng)然，這也都不是什么大問題，雖然特斯拉收入不及預(yù)期，但還是刷新了歷史紀(jì)錄，實(shí)現(xiàn)56%的同比增長。
具體來看，三季度，特斯拉汽車業(yè)務(wù)收入186.92億美元，其中包括177.85億美元的賣車收入、2.86億美元的碳積分收入以及6.21億美元的汽車租賃業(yè)務(wù)收入。能源和儲存業(yè)務(wù)營收為11.17億美元，其他服務(wù)收入16.45億美元。
從數(shù)據(jù)來看，特斯拉大部分收入指標(biāo)都是環(huán)比上升的，算是一個不錯的成績。
利潤方面，特斯拉三季度凈利潤達(dá)32.92億美元，這是巨頭車企才會有的凈利潤規(guī)模。以BBA為例，今年二季度，戴姆勒集團(tuán)凈利潤32億歐元，寶馬集團(tuán)凈利潤為34.3億歐元，特斯拉目前正處于兩者之間。更重要的是，特斯拉的交付量遠(yuǎn)低于這兩家傳統(tǒng)車企。
與營收、凈利潤雙增長不同，特斯拉的毛利率再次出現(xiàn)了同比下滑。
財報顯示，特斯拉整體毛利潤為53.82億美元，總毛利率為25.1%；汽車業(yè)務(wù)毛利潤為52.12億美元，汽車業(yè)務(wù)毛利率為27.9%。
近兩年來，靠著更貴的Model Y大規(guī)模交付，特斯拉的整體毛利率一直在緩慢增長并超過30%，但從今年二季度以來，這一指標(biāo)再沒有重新爬回30%。
對于三季度的毛利率下滑，特斯拉將原因歸結(jié)在了外部環(huán)境上。
特斯拉CFO柯克霍恩表示，柏林超級工廠和得州超級工廠的運(yùn)營成本使得特斯拉第三季度的利潤率有所下降。據(jù)悉，目前這兩座超級工廠以及4680電池生產(chǎn)都處在產(chǎn)能爬坡階段，生產(chǎn)效率低、成本自然就高。匯率對特斯拉的利潤也有影響，強(qiáng)美元帶來的負(fù)面外匯影響高達(dá)2.5億美元。
這一高一低之間，都影響了特斯拉的毛利率。
四季度要賣60萬輛新車？
三季度財報的發(fā)布，意味著這一年已經(jīng)走完了四分之三，年度KPI能不能完成也該提到桌面上討論了，這也是本次財報電話會上投資者和分析師關(guān)注的重點(diǎn)之一——能不能完成年度銷量目標(biāo)。
對于2022年的銷量，特斯拉此前給出的是全年50%-60%的增長預(yù)期，對應(yīng)算下來應(yīng)該在150萬輛以上。
今年前三個季度，特斯拉共交付新車90.86萬輛，完成總目標(biāo)的61%，存在大約60萬的缺口。這意味著，接下來的三個月平均每月大約需要交付20萬輛。作為對比，特斯拉在中國創(chuàng)下的月度交付最高紀(jì)錄是今年9月的8.3萬輛。
想要完成全年目標(biāo)，特斯拉壓力不小。
特斯拉內(nèi)部似乎也存在著爭議?？驴嘶舳髟陔娫挄戏Q，在三季度交付量中，三分之一集中在最近兩周內(nèi)，預(yù)計今年的年度交付增速將低于50%。馬斯克在回答50%年化增長率的問題時，則表示“特斯拉將繼續(xù)增長。”
從消費(fèi)市場來看，為了完成年度KPI，特斯拉正在嘗試一系列的促銷手段。國慶期間，特斯拉在華推出了最低0首付購車的租賃方案，在其他方案中，費(fèi)率和月供都有所打折。此外，9月特斯拉還曾推出過保險補(bǔ)貼8000元的優(yōu)惠活動。
不過，這些活動都已經(jīng)結(jié)束，接下來想要刺激消費(fèi)者特斯拉還得拿出更多的措施。值得一提的是，今年9月，有媒體曾傳出國產(chǎn)車型Model3和ModelY有望大幅降價的消息，雖然特斯拉很快否認(rèn)，但財報發(fā)布會上，柯克霍恩透露稱，雖然第三季度大宗商品價格漲幅達(dá)到峰值，但特斯拉認(rèn)為生產(chǎn)制造領(lǐng)域的大宗商品價格略有下降。
能不能等來新一輪的特斯拉降價，讓我們期待一下。
回到150萬目標(biāo)這件事情上來，產(chǎn)能夠不夠也是一個問題。目前特斯拉的超級工廠中，總產(chǎn)能為50萬輛的柏林和德州超級工廠還在進(jìn)行產(chǎn)能爬坡，什么時間能成熟運(yùn)轉(zhuǎn)尚未可知，剩下的上海工廠年產(chǎn)能最高達(dá)到75萬臺，加州地區(qū)工廠總產(chǎn)能為65萬臺。
想要完成年度KPI，特斯拉的產(chǎn)能存在著不確定性，所以在財報文件中，特斯拉也寫明了四季度的主要目標(biāo)——專注于通過提升弗里蒙特和上海的周產(chǎn)量，以及柏林和得克薩斯的產(chǎn)能爬坡，盡快提高汽車產(chǎn)量。
除了賣車，新消息的釋放已經(jīng)成為財報電話會的保留環(huán)節(jié)。
馬斯克一如既往地拒絕透露下一代產(chǎn)品的更多信息，只做了成本的披露。馬斯克表示，下一代汽車的成本只有Model 3的一半，產(chǎn)量可能會高于特斯拉目前所有汽車產(chǎn)品的總和。如果按照這個數(shù)據(jù)計算，特斯拉新車價格或?qū)⒌陀?5萬。
還有一款不算新車的產(chǎn)品——特斯拉電動卡車Semi，在發(fā)布五年后終于要在今年12月交付了，不過這與國內(nèi)市場沒什么關(guān)系，首批主要交付給百事。
整體來說，特斯拉三季度關(guān)鍵性財報數(shù)據(jù)都一如既往的呈現(xiàn)增長態(tài)勢，AI Day 2022的舉辦、超級工廠產(chǎn)能爬坡、新品開發(fā)、交付等一切都在有條不紊進(jìn)行，唯一存在不確定性的就是接下來特斯拉能不能實(shí)現(xiàn)月均20萬的交付量。
當(dāng)然，馬斯克堅信，特斯拉將迎來“一個史詩般的年終（epic end of year）”。