記者 | 陳慧東

今年二季度以來，焦炭?jī)r(jià)格波動(dòng)下行，焦企們的收入仍在下滑。

10月18日，山西焦化（600740.SH）、陜西黑貓（601015.SH）披露了第三季度主要經(jīng)營數(shù)據(jù)報(bào)告，兩家公司第三季度焦炭平均售價(jià)均環(huán)比下滑22%以上。其中，山西焦化第三季度焦炭產(chǎn)銷量均環(huán)比減少7%以上，陜西黑貓則有小幅增長(zhǎng)，兩家公司產(chǎn)銷量同比均有所增長(zhǎng)。

焦炭銷售收入方面，今年第三季度兩家公司的銷售收入均環(huán)比減少超22%，平均售價(jià)也環(huán)比下滑22%以上。

股價(jià)方面，兩家公司目前股價(jià)都較年內(nèi)高點(diǎn)有所下跌。4月中旬，山西焦化曾走出8.26元/股的年內(nèi)新高，目前股價(jià)下跌30%。6月中旬，陜西黑貓?jiān)叱?.28元/股的年內(nèi)新高，目前股價(jià)下跌31%。

山西焦化還披露了今年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，數(shù)據(jù)顯示，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為26.76億元至27.26億元，同比增加44.97%至47.68%。

影響山西焦化本期業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要原因包括：一方面，2022年前三季度，受春節(jié)、冬奧會(huì)、能耗控制、環(huán)保限產(chǎn)、新冠疫情等因素影響，煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中上漲，焦炭市場(chǎng)價(jià)格先揚(yáng)后抑，煤焦鋼市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性偏緊的格局，但是產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)差異較大，鋼廠、焦企利潤(rùn)均處于近年來低位。另一方面為非經(jīng)營性損益的影響，長(zhǎng)期股權(quán)投資方面，公司確認(rèn)的聯(lián)營企業(yè)中煤華晉集團(tuán)有限公司（持股49%）的投資收益同比增加。

從期貨價(jià)格來看，截至目前，焦炭主力價(jià)格報(bào)2620元/噸，較4月22日走出的相對(duì)高點(diǎn)下跌超32%。

在國慶期間焦炭?jī)r(jià)格第一輪提漲落地后，鄂爾多斯、陜西、山西、寧夏等地還有焦企仍處于虧損狀態(tài)。因此，10月13日前后，河北主流焦企對(duì)焦炭?jī)r(jià)格提出第二輪上漲，幅度100元/噸-110元/噸，各地焦企紛紛響應(yīng)。

對(duì)于后市的焦炭?jī)r(jià)格走勢(shì)，多家機(jī)構(gòu)傾向認(rèn)為焦炭期價(jià)將偏弱運(yùn)行。

國信期貨近日發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，截至本周五，六港口焦煤庫存合計(jì)156.73萬噸，周環(huán)比下降28.4萬噸。海外煤價(jià)上漲，遠(yuǎn)期成交價(jià)格走高，港口交投氛圍較弱，觀望情緒漸起。Mysteel調(diào)研全國230家獨(dú)立焦企焦煤庫存929.15萬噸，周環(huán)比減少33.46萬噸。焦炭現(xiàn)貨提漲暫未得到下游回應(yīng)，焦企小幅虧損，放緩原料采購。

寶城期貨研報(bào)認(rèn)為，焦炭后續(xù)走勢(shì)的關(guān)鍵依然在于終端用鋼需求如何演繹，目前來看“金九”已過，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭將延續(xù)偏弱運(yùn)行。

渤海期貨研報(bào)認(rèn)為，焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，焦炭第二輪提漲尚未落地。鋼廠方面對(duì)焦炭需求有減弱的預(yù)期。預(yù)計(jì)焦炭?jī)r(jià)格短期暫穩(wěn)運(yùn)行，期貨盤面或延續(xù)偏弱運(yùn)行。