文|斑馬消費(fèi) 范建

經(jīng)過長達(dá)3年時(shí)間的搶救，眾泰汽車終于被推出“ICU”，進(jìn)入“普通病房”。

10月19日，公司宣布，首批復(fù)產(chǎn)的T300車型，將于10月20日，在永康基地下線，標(biāo)志著公司正逐步恢復(fù)自我造血能力。除了復(fù)產(chǎn)之外，擺在眾泰汽車面前的，還有兩件大事：摘帽和解決進(jìn)一步發(fā)展所需的資金。

復(fù)產(chǎn)

整車停產(chǎn)長達(dá)3年后，眾泰汽車終于迎來了復(fù)產(chǎn)的消息。

10月19日，公司發(fā)布公告，自2021年底完成重整以來，公司一直在致力推進(jìn)整車的復(fù)產(chǎn)。目前，相關(guān)準(zhǔn)備工作已基本完成，計(jì)劃于10月20日，在永康基地下線第一批復(fù)產(chǎn)的T300車型。

這是一個(gè)久違的好消息，ST眾泰股價(jià)一字漲停。

T300的一款面向年輕用戶的小型SUV，并不是一款全新車型，其早在2017年就已上市銷售。本次，眾泰用T300作為復(fù)產(chǎn)的首款車型，象征意義大于實(shí)際。

2019年，是眾泰汽車的重大轉(zhuǎn)折年。這一年，受自身經(jīng)營及宏觀環(huán)境影響，下半年開始，公司資金空前緊張，經(jīng)營資金短缺，導(dǎo)致車型停產(chǎn)、工資逾期未支付、供應(yīng)商貨款逾期起訴、銀行賬戶凍結(jié)。全年，公司營收驟降79.78%，歸母凈利潤巨虧111.9億元。

2020年，公司進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。次年，江蘇深商被遴選成為重整投資人。經(jīng)評估，眾泰汽車資產(chǎn)總值為3.10億元，確認(rèn)的債務(wù)超過53億元，已嚴(yán)重資不抵債。

為實(shí)現(xiàn)各方利益最大化，債權(quán)人和重整投資人著眼長遠(yuǎn)，均作出讓步。江蘇深商和財(cái)務(wù)投資人，合計(jì)拿出20億元，用于支持眾泰汽車重整。其中，部分資金用于償還普通債權(quán)人10萬元以下債務(wù)，超過的部分則用轉(zhuǎn)增的股票予以抵償。大部分資金，則用于補(bǔ)充上市公司流動資金，恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營。

2021年底，眾泰汽車重整完成，得以輕裝上陣。

原控股股東鐵牛集團(tuán)，尚欠眾泰汽車139.50億元業(yè)績補(bǔ)償款，該公司已于去年12月，被法院宣告破產(chǎn)，上市公司可獲得全額補(bǔ)償?shù)目赡苄砸盐⒑跗湮ⅰ?/p>

摘帽

2019年度，因眾泰汽車持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性、業(yè)績補(bǔ)償?shù)目苫厥招源嬉傻?，年審機(jī)構(gòu)對公司的年報(bào)出具了無法表示意見的審計(jì)報(bào)告。公司股票于2020年6月24日起，被實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”。

其后，因公司整車業(yè)務(wù)基本停產(chǎn)，進(jìn)入預(yù)重整階段，預(yù)計(jì)整車業(yè)務(wù)三個(gè)月內(nèi)仍不能恢復(fù)正常經(jīng)營，與此同時(shí)，公司的主要銀行賬號被凍結(jié)，且存在控股股東非經(jīng)營性占用公司資金、違規(guī)擔(dān)保等情形，眾泰汽車股票又于2021年4月20日起，被疊加實(shí)行“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”。

隨著重整計(jì)劃的執(zhí)行，眾泰汽車因重整而被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的情形消除，今年1月，深交所同意撤銷公司該因素下的退市風(fēng)險(xiǎn)警示，但因公司2020年度經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為負(fù)值，股票仍被繼續(xù)實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示疊加其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

2021年度，公司扣除與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后為7.78億元，歸母凈利潤-7.06億元，扣非凈利潤21.09億元，凈資產(chǎn)34.42億元，年審機(jī)構(gòu)對公司年報(bào)出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告。另外，公司主要銀行賬號被凍結(jié)、鐵牛集團(tuán)占用公司資金等狀況已解除，今年5月，交易所同意公司股票撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示及部分其他風(fēng)險(xiǎn)警示，但因“公司生產(chǎn)經(jīng)營活動受到嚴(yán)重影響且預(yù)計(jì)在三個(gè)月內(nèi)不能恢復(fù)正?！钡那樾挝聪?，仍被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

據(jù)了解，眾泰汽車目前正在全力推進(jìn)摘帽，以解決公司再融資路上的障礙。T300的下線，以及公司整車業(yè)務(wù)的復(fù)產(chǎn)，對眾泰汽車無疑是重大利好。

募資

在重整計(jì)劃書中，眾泰汽車明確，短期內(nèi)公司將整合眾泰和君馬品牌，解決同質(zhì)化、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷售網(wǎng)絡(luò)等，將優(yōu)勢資源集中，提升銷量。長期，則通過合資、收購等方式，構(gòu)建品牌矩陣，布局中高端新能源汽車。

江蘇深商背后是數(shù)十家深圳民營企業(yè)，所涉業(yè)務(wù)范圍廣泛。其表示，將向眾泰汽車提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)資源，引進(jìn)高端技術(shù)開發(fā)團(tuán)隊(duì)，全球范圍內(nèi)遴選車型；為公司導(dǎo)入符合國家新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的純電新能源汽車生產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)技術(shù)支撐等。

在整車主業(yè)之外，江蘇深商還計(jì)劃借助自身資源優(yōu)勢，幫助眾泰汽車快速布局網(wǎng)約車市場，拓展發(fā)展空間。

其實(shí)，眾泰汽車是國內(nèi)較早布局新能源汽車的車企。掛著眾泰車標(biāo)的知豆，可以算是中國新能源汽車的鼻祖。后來，眾泰還推出過云100、E200、芝麻E300、2008EV等一系列經(jīng)典純電微車。

在汽車制造領(lǐng)域，眾泰有一定的技術(shù)積累。實(shí)現(xiàn)了車聯(lián)網(wǎng)、智能大燈、夜視系統(tǒng)、自動泊車、交通信號及標(biāo)示識別、疲勞駕駛預(yù)警、電動四驅(qū)、方向盤換擋等科技配置的自主創(chuàng)新和研發(fā)，后期可以縮短新產(chǎn)品的研發(fā)周期。

當(dāng)前，汽車產(chǎn)業(yè)正處于燃油向新能源的快速轉(zhuǎn)軌期，新能源汽車市場一片火熱。今年前9個(gè)月，我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別為471.7萬輛和456.7萬輛，同比增長120.0%和110.0%，市場滲透率已達(dá)23.4%，創(chuàng)歷史新高。

造車新勢力搶跑，傳統(tǒng)車企正在發(fā)力，新能源汽車行業(yè)還遠(yuǎn)沒到排排坐、分果果的時(shí)候，每一個(gè)玩家都還有機(jī)會。

眾泰汽車也很清楚這一點(diǎn)。今年8月，公司與重慶市璧山區(qū)簽署《智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車研發(fā)及生產(chǎn)基地項(xiàng)目合作協(xié)議》，租用原重慶眾泰生產(chǎn)線進(jìn)行技術(shù)改造，建成年產(chǎn)10萬輛新能源整車生產(chǎn)基地。

10月18日，眾泰汽車股東大會已通過公司定增預(yù)案，擬非公開發(fā)行股票募集資金不超過60億元，投入到新能源智能網(wǎng)聯(lián)汽車開發(fā)及研發(fā)能力提升、渠道建設(shè)等項(xiàng)目中。