文|投資界PEdaily
投資界—解碼LP獲悉，本周，有著“奶茶鼻祖”之稱的香飄飄發(fā)布公告稱，將參與設(shè)立一支食品飲料基金，目標(biāo)規(guī)模1億元人民幣。其中，香飄飄食品股份有限公司作為有限合伙人認(rèn)繳出資人民幣5000萬(wàn)元。
香飄飄，可以說(shuō)是一代中國(guó)人的奶茶回憶。2004年，走街串巷做小生意的浙江湖州人——蔣建琪發(fā)現(xiàn)了奶茶商機(jī)，并在第二年推出了日后大紅大紫的香飄飄，而它那句“一年賣(mài)出七億多杯，連起來(lái)可繞地球兩圈”的廣告語(yǔ)更是深入人心。2016年，蔣建琪的90后女兒蔣曉瑩回來(lái)接班，但彼時(shí)新式茶飲已經(jīng)如火如荼，年輕人開(kāi)始拋棄沖泡式奶茶，香飄飄時(shí)代漸漸遠(yuǎn)去。
不難理解，這一次香飄飄大手筆做LP、投資產(chǎn)業(yè)基金，或許正是其業(yè)績(jī)承壓下的一個(gè)戰(zhàn)略舉措，也是對(duì)其本身業(yè)務(wù)的一種補(bǔ)充，以拓展自己的生態(tài)版圖、開(kāi)拓業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。
香飄飄出5000萬(wàn)做LP，投食品飲料
具體來(lái)看公告。香飄飄10月12日發(fā)布公告表示，公司于10月11日與上海嘉尋資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）簽訂了《湖州甄香創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）有限合伙協(xié)議》，擬共同出資設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，產(chǎn)業(yè)基金目標(biāo)規(guī)模為人民幣1億元。
這一次共同設(shè)立新基金，香飄飄作為有限合伙人認(rèn)繳出資人民幣5000萬(wàn)元，后者則作為普通合伙人認(rèn)繳出資人民幣100萬(wàn)元，基金聚焦食品飲料領(lǐng)域，投資期為合伙企業(yè)首輪募集完成日（2022年10月19日）起四年。
上海嘉尋資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙），正是尚承投資的主體。根據(jù)公開(kāi)資料，尚承投資成立于2019年，是一家專注于消費(fèi)領(lǐng)域的早期投資機(jī)構(gòu)，基金總規(guī)模約10億元人民幣，已投資近50家企業(yè)，覆蓋餐飲、茶飲、美妝、家清、醫(yī)療、文娛、企業(yè)服務(wù)等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，已投資企業(yè)包括小滿茶甜、Missberry貝瑞甜心、FOH時(shí)宜品牌、Plantag植物標(biāo)簽、愛(ài)樂(lè)甜等新消費(fèi)企業(yè)。
這一次，雙方為何聯(lián)手設(shè)立新基金？根據(jù)公告，合伙企業(yè)設(shè)立的目的是——通過(guò)發(fā)現(xiàn)及培育食品飲料領(lǐng)域的潛在優(yōu)質(zhì)標(biāo)的企業(yè)，賦能被投資企業(yè)的發(fā)展和增長(zhǎng)，并匯集具有共同投資偏好、愿意共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、追求中長(zhǎng)期穩(wěn)定投資收益的機(jī)構(gòu)和個(gè)人，由專業(yè)的股權(quán)投資管理團(tuán)隊(duì)從事股權(quán)投資事業(yè)，為合伙人創(chuàng)造滿意的投資回報(bào)。
不過(guò)公告也指出，產(chǎn)業(yè)基金尚處于籌劃設(shè)立階段，尚未完成工商注冊(cè)登記，尚需取得中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的備案。因此，公告中的投資標(biāo)的“湖州甄香創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）”為暫定名，未來(lái)可能存在不能滿足備案條件從而無(wú)法完成備案的風(fēng)險(xiǎn)。
與此同時(shí)，產(chǎn)業(yè)基金對(duì)外投資項(xiàng)目受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)政策法規(guī)、行業(yè)周期、市場(chǎng)變化、政策環(huán)境、投資標(biāo)的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理、項(xiàng)目投資交易方案等諸多因素的影響，可能存在投資收益不及預(yù)期，或不能及時(shí)有效退出的風(fēng)險(xiǎn)。香飄飄作為有限合伙人，承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)敞口不超過(guò)出資額5000萬(wàn)元。
曾拒絕所有VC，90后女兒接班，香飄飄“不香了”
香飄飄，背后站著一位浙江湖州人——蔣建琪。
蔣建琪，1964年出生于浙江湖州南潯，中專畢業(yè)后他就被分配到上海鐵路局上班。彼時(shí)，國(guó)內(nèi)掀起下海經(jīng)商潮，蔣建琪也毅然決然辭掉了鐵飯碗，加入創(chuàng)業(yè)大軍。那些年，他干了不少生意，賣(mài)過(guò)包子，也賣(mài)過(guò)冰棒，還開(kāi)過(guò)糕點(diǎn)食品廠，也攢下了一筆資金。
2004年的一天，40歲的蔣建琪在街頭看到一家門(mén)前排著隊(duì)的奶茶店，認(rèn)為這是一門(mén)可以賺錢(qián)的生意。于是，他開(kāi)始密集走訪各地工廠、請(qǐng)專家研發(fā)配方、讓設(shè)計(jì)公司設(shè)計(jì)包裝等。一系列籌備工作后，第一款固體沖泡即飲的香飄飄奶茶面世了。
為了把產(chǎn)品和品牌打出去，蔣建琪一口氣豪擲3000萬(wàn)元廣告費(fèi)，香飄飄一炮而紅，3年年銷(xiāo)售額就沖上了10億元，2012年?duì)I收更是超20億元。多年來(lái)，那句“一年賣(mài)出七億多杯，連起來(lái)可繞地球兩圈”的廣告語(yǔ)也深入人心。
香飄飄逐漸壯大的過(guò)程，不是沒(méi)有VC/PE拋出橄欖枝，但都被蔣建琪拒絕了。在他看來(lái)，香飄飄就像是自己的孩子，“這個(gè)孩子該什么時(shí)候發(fā)育、什么時(shí)候成人，都有自然規(guī)律，不能催熟；投資人奔著上市，只管自己的利潤(rùn)，不管品牌的未來(lái)，而真正做企業(yè)的人是關(guān)注未來(lái)的?！?017年，香飄飄成功登陸上交所，是國(guó)內(nèi)奶茶行業(yè)第一家上市的企業(yè)。
也就是在香飄飄上市的前一年，為了讓香飄飄被新一代消費(fèi)者接受，蔣建琪的女兒蔣曉瑩進(jìn)入到公司。出生于1993年，蔣曉瑩畢業(yè)于浙江大學(xué)，是一名連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，她曾創(chuàng)辦過(guò)露營(yíng)租賃平臺(tái)“易露營(yíng)”，以及民宿數(shù)據(jù)服務(wù)商“訂單來(lái)了”。
2016年5月，蔣建琪把女兒喊回來(lái)接班，蔣曉瑩掛帥香飄飄互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新中心總經(jīng)理，負(fù)責(zé)電商和新媒體運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。在蔣曉瑩的主導(dǎo)下，香飄飄進(jìn)行了一系列改革，她著重提高電商在整體銷(xiāo)售中的比重，并推出電商定制款、季節(jié)款的奶茶口味。
彼時(shí)，新茶飲開(kāi)始流行，奶茶界完成了一場(chǎng)從奶精到鮮奶、從茶粉到鮮煮茶的奶茶革命，一點(diǎn)點(diǎn)、喜茶、奈雪的茶、樂(lè)樂(lè)茶等品牌相繼躍至臺(tái)前，沖泡式奶茶漸漸失去了光環(huán)。見(jiàn)狀，香飄飄也陸續(xù)推出“蘭芳園”等即飲類奶茶，但成效并不樂(lè)觀。
沖泡類奶茶不再如往年受歡迎，這直接體現(xiàn)在香飄飄的業(yè)績(jī)上。香飄飄2022年年中報(bào)顯示，今年上半年公司營(yíng)收8.59億元，同比減少21.05%；歸母凈虧損1.29億元，上年同期凈虧損6225.6萬(wàn)元，虧損同比擴(kuò)大108%。這是近年來(lái)香飄飄中報(bào)虧損額度最大的一次。二級(jí)市場(chǎng)上，香飄飄市值也已較巔峰時(shí)期蒸發(fā)了100多億元。
那么這一次，做LP進(jìn)軍VC/PE圈的香飄飄，能收獲哪些驚喜呢？