文｜執(zhí)惠旅游
繼2019年迪士尼713億美元收購21?？怂勾蟛糠趾?，好萊塢傳媒娛樂行業(yè)格局再傳變數(shù)。
近日，據(jù)《好萊塢報道》報道，業(yè)內(nèi)很多核心圈人士認(rèn)為，華納兄弟探索公司(Warner Bros. Discovery, WBD)或成為下一個被收購的影視娛樂巨頭。
報道還稱，由于完成并購交易后的現(xiàn)有公司組織結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜，WBD到2024年前不能開始啟動談判。不過，相關(guān)障礙解決后，有知情人士表示，康卡斯特CEO布萊恩·羅伯特和WBD CEO David Zaslav可能會考慮將兩家公司合二為一。
不過，對于以上傳言，David Zaslav在最近的一次會議上表示，“我們不會出售，絕對不賣”。但他同時也提到，鑒于目前各方面的壓力，公司在美國、歐洲和世界其他地方都進行了裁員。
對于康卡斯特收購WBD，一位行業(yè)高管看好這個交易的原因是，Peacock(環(huán)球影城推出的流媒體平臺服務(wù))太爛了，與WBD合并后會有一些協(xié)同作用。如果有機會，羅伯特肯定抓住這個機會，因為WBD的股價太低了，Zaslav最終可能會不得不接受這個局面。
WBD最近進入多事之秋，除大幅裁員減少成本外，還面臨股市遭到投資者集體訴訟、多部電影取消等問題，但公司最大的問題或風(fēng)險在于目前的債務(wù)過高。其比較明顯的優(yōu)勢是，握有HBO Max、CNN頻道、Discovery頻道等旗下諸多品牌的全球IP版權(quán)或授權(quán)，比如，哈利波特、DC漫畫、老友記、生活大爆炸、權(quán)力的游戲等。除了加碼流媒體業(yè)務(wù)外，這些知名IP在主題娛樂行業(yè)的變現(xiàn)也值得關(guān)注。
債臺高筑，為降成本瘋狂砍項目
今年4月，美國電信巨頭AT&T剝離華納傳媒和Discovery公司合并成立華納兄弟探索公司交易完成，430億美元的交易額由新公司承擔(dān)，加上Discovery公司本身的債務(wù)以及相關(guān)的交易費用，WBD背負(fù)超龐大的債務(wù)，可以說是債臺高筑。
數(shù)據(jù)顯示，公司第一季度的總債務(wù)大約570億美元，在今年以來砍掉電影項目、嚴(yán)格控制預(yù)算、大裁員等一系列減少成本操作之后，公司最新的財報上的負(fù)債仍高達(dá)513億美元，三個月的時間還了將近60億美元的債務(wù)。
最近頗受非議的動作是，取消投資超過9000萬美元制作即將完成、計劃在流媒體平臺放映的DC宇宙電影《蝙蝠女》。不僅如此，WBD還擱置了多部動畫電影的制作。
但此舉也有反面效果，在內(nèi)容為王的流媒體燒錢大戰(zhàn)中，減少內(nèi)容制作的投入意味著吸引新用戶和增加老粉絲粘性的能力減弱。投資者和市場對WBD砍內(nèi)容、控預(yù)算以減少成本的做法持懷疑態(tài)度，直接的反映就是股價大跌。截至9月底，2022年以來，WBD股價大跌55%，至8月13日以來股價就下降13%。
迪士尼、康卡斯特(環(huán)球影城母公司)、WBD、派拉蒙全球等傳媒巨頭加入流媒體，背后的潛在消費市場非常可觀。
調(diào)查數(shù)據(jù)及相關(guān)報告顯示，2021年78%的美國消費者至少訂閱一個視頻流媒體服務(wù)，與2015年相比增長26%。全球流媒體收入2022年達(dá)808億美元，預(yù)計未來每年保持11.5%的增長速度，到2027年市場規(guī)模達(dá)1392億美元。
目前的行業(yè)格局是，奈飛(Netflix)訂閱用戶達(dá)2.2億，迪士尼作為后起之秀在三年左右的時間里，其流媒體訂閱用戶總數(shù)已超過2億。在這個“戰(zhàn)場”上，不僅有科技巨頭蘋果和亞馬遜進入攪局，還有環(huán)球影城、派拉蒙等每年投入百億美元制作分發(fā)內(nèi)容，目前訂閱用戶不足1億用戶的WBD顯然需要更多更大的投資，才能達(dá)到“2026年用戶觸達(dá)的國家從目前的61個增至160個”的目標(biāo)。
在眾多內(nèi)容中，WBD CEO的目標(biāo)是把DC電影做成老對手漫威宇宙那樣成功，他還認(rèn)為，蝙蝠俠、超人、神奇女俠、海王等DC漫畫的系列電影IP聞名全球，公司計劃把未來十年的工作重心聚焦于此。
不過，Zaslav 還沒找到類似漫威宇宙凱文·費奇這樣的靈魂人物，更為重要的是，不同于費奇作為漫威電影宇宙之父，2007年擔(dān)任公司CEO，DC漫畫很多電影的負(fù)責(zé)人都不一樣，未來能找到一個能統(tǒng)管全局的關(guān)鍵人物難度還不小。
華納傳媒旗下的華納兄弟和Discovery兩個大品牌在一起能不能“發(fā)生化學(xué)反應(yīng)”很難說，在需要內(nèi)容制作花錢的同時減少成本緩解巨額債務(wù)，這一平衡任務(wù)異常艱巨。據(jù)悉，投了9000多萬沒有電影CEO押著不讓上映，DC影業(yè)主席委托律師處理此事，還有CEO Zaslav此前高管收到客戶關(guān)于其背景能力的盡職調(diào)查，對這個人的領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)格、戰(zhàn)略計劃等多方面評估，此事背后透露出很多可能性，同時也暗示W(wǎng)BD未來也有很多不確定性。
IP扎堆，兩大主題娛樂巨頭合并有何“化學(xué)反應(yīng)”？
包括北京環(huán)球度假區(qū)在內(nèi)的全世界環(huán)球影城主題公園最火的景點項目是什么？哈利波特的魔法世界樂園成為眾多粉絲和游客的答案。
其實，這一IP在主題樂園開發(fā)方面的版權(quán)持有者是華納兄弟，而不是環(huán)球影城，環(huán)球影城要根據(jù)協(xié)議規(guī)定，每年向華納兄弟支付一筆特許授權(quán)費用。
這其中有個插曲是，當(dāng)年是迪士尼先接觸華納兄弟談哈利波特在主題公園里的授權(quán)，但雙方因為各種原因沒有談攏，最后環(huán)球影城抓住機會，將這一與迪士尼對抗數(shù)十年的超級樂園IP收入囊中。
哈利波特有多火？2014年哈利波特樂園開業(yè)，日本環(huán)球影城滿一年運營的游客量增長18%至1390萬，超過東京迪士尼海洋公園成為亞洲主題公園榜單的第二名。相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年奧蘭多環(huán)球影城的哈利波特樂園開業(yè)后，魔法杖、魔法袍、巧克力青蛙等衍生商品的人均游客消費超100美元，同比增長超200%。
除哈利波特外，美國最大的區(qū)域性主題公園運營商六旗娛樂主題樂園中的經(jīng)典IP DC漫畫英雄和兔八哥(Looney Tunes)持有者也是華納兄弟探索公司。授權(quán)模式之外，華納兄弟也利用IP進入主題公園領(lǐng)域。截至目前，全世界有三座華納兄弟電影世界主題公園。
昆士蘭黃金海岸華納兄弟電影世界于1991年6月開業(yè)，現(xiàn)由威秀集團旗下主題公園公司負(fù)責(zé)運營，是澳大利亞唯一以電影為主題的樂園。馬德里華納主題公園于2002年4月開業(yè)，目前由華納傳媒及西班牙投資集團負(fù)責(zé)管理。第三個是2018年7月阿聯(lián)酋開業(yè)的阿布扎比華納兄弟電影世界及后來投資10億美元的華納兄弟世界主題酒店。
WBD主題娛樂方面的業(yè)務(wù)也貢獻不少收入。
比如，WBD在倫敦做的哈利波特片場之旅景點在疫情前2019年的收入高達(dá)1.6億美元。隨著疫情防控措施放松，WBD在好萊塢的片場之旅景點及其在佛羅里達(dá)、阿布扎比、日本環(huán)球影城主題公園的授權(quán)也將為其帶來更多的收入。
另外，最新的財報顯示，公司的視頻游戲也比較成功，得益于游戲《樂高星球大戰(zhàn)：天行者傳奇》，在內(nèi)容業(yè)務(wù)板塊中第二季度和上半年的收入分別增長3%和7%，明年以哈利波特和DC漫畫人物為主題的游戲上市后也將為WBD帶來可觀收益。
如果環(huán)球影城真的要收購華納兄弟探索公司，兩者在主題公園IP開發(fā)會有很多的協(xié)同效應(yīng)。
比如，不用繳納哈利波特授權(quán)費用，把WBD的《黑客帝國》《銀翼殺手》《瘋狂的麥克斯》等電影IP引入其環(huán)球萬圣節(jié)驚悚之夜項目；HBO的《權(quán)力的游戲》這一全球火爆IP也給環(huán)球影城開發(fā)樂園或新景點項目提供更多的支持；有線電視頻道Cartoon Network旗下的《貓與老鼠》等IP也將補強環(huán)球影城在動畫IP這方面的實力，為在環(huán)球影城主題公園打造親子樂園奠定基礎(chǔ)。
此外，華納兄弟在奧蘭多的片場之旅景點也會給環(huán)球影城形成呼應(yīng)，聯(lián)合給競爭對手華特迪士尼世界帶來更多的壓力。當(dāng)然，還有DC漫畫英雄也可以引入環(huán)球影城各大樂園，如果并購成功，環(huán)球影城可以不再依賴獲得IP授權(quán)的漫威主題景點吸引游客，避免提升品牌影響力最后只能跟別人(迪士尼)“做嫁衣”。
盡管WBD CEO親口否認(rèn)，但離并購可能發(fā)生的2024年還有一年多的時間，Zaslav能否力挽狂瀾，在降低巨額債務(wù)的同時發(fā)力流媒體業(yè)務(wù)、重振DC電影宇宙等計劃是否成功還有待時間檢驗。但關(guān)鍵的一點是，WBD能否最終被環(huán)球影城(指母公司康卡斯特)收購，還要取決于對于后者在影視、流媒體、有線網(wǎng)絡(luò)和主題公園方面的協(xié)同作用。只是，如此龐大的并購，堪比迪士尼并購福克斯，帶來豐富的IP內(nèi)容資源的同時，也有債務(wù)、人才流失等很多挑戰(zhàn)需要面對。