記者 崔璞玉
歐洲央行最新發(fā)布的貨幣政策紀(jì)要顯示，在9月7日至8日的議息會(huì)議上，決策者們似乎越來(lái)越擔(dān)心高通脹或變得根深蒂固，因此認(rèn)為即便要付出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟的代價(jià)，也應(yīng)采取激進(jìn)的貨幣緊縮措施。
在此次會(huì)議上，歐洲央行宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，超出預(yù)期，同時(shí)也是自歐元區(qū)建立以來(lái)歐洲央行最大幅度的加息。當(dāng)時(shí)該央行還暗示，通貨膨脹已經(jīng)從能源領(lǐng)域擴(kuò)散至從服務(wù)業(yè)到耐用品的各個(gè)方面。
會(huì)議紀(jì)要顯示，盡管當(dāng)時(shí)部分央行官員提議加息50個(gè)基點(diǎn)，但絕大多數(shù)支持更大幅度的加息，最終全部25位決策者都同意了加息75個(gè)基點(diǎn)的決定。
“通脹已經(jīng)開(kāi)始自我強(qiáng)化，以至于即使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)料將顯著放緩，也不足以使通脹回落至目標(biāo)水平，”紀(jì)要中寫(xiě)道，“通貨膨脹率太高了，而且很可能在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都將高于央行的目標(biāo)水平?！?/p>
央行官員們總結(jié)稱，經(jīng)濟(jì)衰退的“可能性越來(lái)越大”，但更大的風(fēng)險(xiǎn)依然是高于預(yù)期的通脹水平?！邦A(yù)期中的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)疲軟不足以大幅遏制通脹，其本身也不會(huì)使預(yù)期通脹回歸目標(biāo)水平，”紀(jì)要中寫(xiě)道。
不過(guò)決策者們對(duì)長(zhǎng)期通脹預(yù)期依然持樂(lè)觀態(tài)度，稱他們維持通脹目標(biāo)水平在2%左右不變，而且持久通脹的先決條件，即工資快速增長(zhǎng)目前并未出現(xiàn)。
今年以來(lái)，在美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息外溢效應(yīng)、俄烏沖突推高能源價(jià)格等諸多因素影響下，歐元區(qū)通脹率持續(xù)走高。
歐盟統(tǒng)計(jì)局9月30日公布的初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)9月通脹年率同比飆升至10%，再創(chuàng)歷史新高，也創(chuàng)下一些成員國(guó)在過(guò)去70多年中從未見(jiàn)過(guò)的水平。
具體數(shù)據(jù)顯示，9月歐元區(qū)能源價(jià)格同比上漲40.8%，是推升當(dāng)月通脹的主因。此外，食品和煙酒價(jià)格上漲11.8%。
為遏制通脹，歐洲央行7月啟動(dòng)了十余年來(lái)的首次加息，將歐元區(qū)三大關(guān)鍵利率均上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，并在9月再次加息75個(gè)基點(diǎn)。
目前多名歐洲央行官員已經(jīng)暗示，將在10月的政策會(huì)議上繼續(xù)加息75個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)也已經(jīng)基本消化這一預(yù)期。歐洲央行將于10月27日召開(kāi)下次會(huì)議。
歐洲央行行長(zhǎng)拉加德表示，他們將繼續(xù)加息，直到利率至少達(dá)到所謂的中性水平，即既不刺激也不阻礙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家和決策者們通常認(rèn)為，名義中性利率位于1.5%至2%之間。這意味著歐洲央行可能在年底前實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。
在通脹飆升的同時(shí)，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)放緩。由于能源成本大幅上漲抑制了消費(fèi)和投資，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在可能已經(jīng)陷入衰退。雖然經(jīng)濟(jì)衰退會(huì)反過(guò)來(lái)促使通脹降溫，但央行決策者認(rèn)為，即使經(jīng)濟(jì)衰退也不足以控制價(jià)格，因此無(wú)論如何都必須繼續(xù)加息。
歐洲央行9月時(shí)曾預(yù)計(jì)，歐元區(qū)將在今年第四季度和明年第一季度陷入經(jīng)濟(jì)停滯。2022年的經(jīng)濟(jì)增速也被下調(diào)至3.1%，2023年和2024年增長(zhǎng)目標(biāo)則被分別下調(diào)至0.9%和1.9%。
近日多個(gè)國(guó)際機(jī)構(gòu)警告稱，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策可能會(huì)將全球經(jīng)濟(jì)推入衰退。比如，聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）也在近日發(fā)布的《2022年貿(mào)易和發(fā)展報(bào)告》中指出，如果各國(guó)央行繼續(xù)加息，而不同時(shí)使用其他工具并關(guān)注供給側(cè)經(jīng)濟(jì)，“軟著陸”將不太可能發(fā)生，全球經(jīng)濟(jì)將走向衰退。