記者 王玉

中國人民銀行周三發(fā)布公告稱，設(shè)立設(shè)備更新改造專項再貸款，額度為2000億元以上，專項支持金融機構(gòu)以不高于3.2%的利率向制造業(yè)、社會服務(wù)領(lǐng)域和中小微企業(yè)、個體工商戶等設(shè)備更新改造提供貸款。

央行表示，此舉是為貫徹落實國務(wù)院常務(wù)會議關(guān)于支持經(jīng)濟社會發(fā)展薄弱領(lǐng)域設(shè)備更新改造的決策部署，增加制造業(yè)和服務(wù)業(yè)現(xiàn)實需求、提振市場信心。9月13日，國務(wù)院常務(wù)會議提出專項再貸款與財政貼息配套支持部分領(lǐng)域設(shè)備更新改造，擴市場需求、增發(fā)展后勁。

央行表示，專項再貸款政策支持領(lǐng)域為教育、衛(wèi)生健康、文旅體育、實訓(xùn)基地、充電樁、城市地下綜合管廊、新型基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、重點領(lǐng)域節(jié)能降碳改造升級、廢舊家電回收處理體系等10個領(lǐng)域設(shè)備購置與更新改造。再貸款的發(fā)放對象包括國家開發(fā)銀行、政策性銀行、國有商業(yè)銀行、中國郵政儲蓄銀行、股份制商業(yè)銀行等21家金融機構(gòu)。

央行還表示，設(shè)備更新改造專項再貸款利率為1.75%，期限一年，可展期兩次，每次展期期限一年，發(fā)放的方式依然采取“先貸后借”的直達(dá)機制。對于金融機構(gòu)2022年9月1日至2022年12月31日期間，以不高于3.2%的利率向清單內(nèi)項目發(fā)放的合格貸款，人民銀行按貸款本金等額提供資金支持。

東方金誠首席宏觀分析師王青對界面新聞指出，此項政策工具可能產(chǎn)生三個效果：促投資、寬信用、兼顧內(nèi)外平衡。首先從支持領(lǐng)域看，設(shè)備更新再貸款主要指向社會領(lǐng)域、新基建和制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級等，直接作用是促進(jìn)這些領(lǐng)域設(shè)備更新投資。

“我們判斷，這意味著四季度社會領(lǐng)域投資將保持兩位數(shù)高增勢頭，繼續(xù)為促投資發(fā)揮積極作用?！彼f。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-8月，社會領(lǐng)域投資同比增長14.1%，大幅領(lǐng)先同期整體固定資產(chǎn)投資5.8%的增長水平。

其次，他指出，根據(jù)央行要求，金融機構(gòu)發(fā)放的設(shè)備更新再貸款利率不高于3.2%，遠(yuǎn)低于企業(yè)貸款加權(quán)平均利率水平（6月為4.16%），這將在短期內(nèi)激發(fā)相關(guān)主體信貸需求，助力寬信用進(jìn)程。9月至年底，新增人民幣貸款或?qū)⒊掷m(xù)處于同比多增狀態(tài)。

王青還表示，央行再次使用結(jié)構(gòu)性工具，也意味著在外部金融環(huán)境大幅收緊、全球匯市劇烈波動的背景下，貨幣政策穩(wěn)增長更加注重兼顧內(nèi)外平衡，強調(diào)精準(zhǔn)發(fā)力。

自新冠疫情發(fā)生以來，人民銀行創(chuàng)造性地推出了一系列結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，2020年出臺1.8萬億元支農(nóng)支小再貸款和再貼現(xiàn)政策、推出兩項直達(dá)實體經(jīng)濟的貨幣政策工具，2021年推出碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款，做好兩項直達(dá)實體經(jīng)濟的貨幣政策工具接續(xù)轉(zhuǎn)換工作，2022年4月推出科技創(chuàng)新和普惠養(yǎng)老兩項專項再貸款工具。

人民銀行貨幣政策司課題組在2022年第1期《中國人民銀行政策研究》中表示，上述結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具均精心設(shè)計了激勵相容機制，將央行激勵資金與金融機構(gòu)的定向信貸支持直接、定量地掛鉤，成為推動工具快速有效落地的“內(nèi)驅(qū)力”，讓金融活水精準(zhǔn)滴灌到經(jīng)濟發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)。同時，有助于保持銀行體系流動性合理充裕，支持信貸增長。

從實施情況看，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具有效促進(jìn)了普惠小微企業(yè)貸款增量、擴面、降價。截至2022年一季度末，普惠小微企業(yè)貸款余額20.8萬億元，同比增長24.6%，支持小微經(jīng)營主體5039萬戶，同比增長42.9%。