記者 王玉
周三早盤，在岸、離岸人民幣對(duì)美元雙雙跌破7.2重要關(guān)口，創(chuàng)2008年2月以來新低。分析師表示，考慮到美元指數(shù)可能還會(huì)繼續(xù)沖高，短期人民幣匯率或持續(xù)承壓。
截至12:00點(diǎn)，在岸人民幣對(duì)美元報(bào)7.2234，較上日收盤價(jià)跌654個(gè)基點(diǎn)，離岸報(bào)7.2288，較上日收盤價(jià)跌523個(gè)基點(diǎn)。美元指數(shù)報(bào)114.56，盤中最高達(dá)114.69，創(chuàng)2002年6月以來新高。
“人民幣匯率跌破7.2，屬于美元指數(shù)沖高導(dǎo)致的人民幣被動(dòng)貶值，并不代表人民幣匯率出現(xiàn)了脫離美元走勢(shì)的快速貶值勢(shì)頭，或者匯率風(fēng)險(xiǎn)大幅升溫。”東方金誠首席宏觀分析師王青對(duì)界面新聞表示。
“可以看到，近期無論是三大人民幣匯率指數(shù)，還是人民幣名義有效匯率和實(shí)際有效匯率，都處于小幅下行、整體平穩(wěn)狀態(tài)。在當(dāng)前美元指數(shù)快速上沖、‘一家獨(dú)大’，非美貨幣對(duì)美元普遍出現(xiàn)較大幅度貶值的背景下，穩(wěn)匯率的重點(diǎn)不是守住某一固定點(diǎn)位，而是保持三大人民幣匯率指數(shù)基本穩(wěn)定，穩(wěn)定匯市預(yù)期?！彼f。
截至9月23日，CFETS人民幣匯率指數(shù)報(bào)101.59，較9月16日下跌0.50；BIS貨幣籃子人民幣匯率指數(shù)報(bào)107.08，下跌0.45；SDR貨幣籃子人民幣匯率指數(shù)報(bào)99.33，下跌0.40。
上海證券固定收益首席宏觀分析師鄭嘉偉表示，在海外通脹居高不下背景下，美聯(lián)儲(chǔ)最新點(diǎn)陣圖顯示的2022年底聯(lián)邦基金利率區(qū)間為4.25%-4.5%，和最新聯(lián)邦基金利率相比，仍有100多個(gè)基點(diǎn)的加息空間，在此情況下，今年年內(nèi)美元指數(shù)可能會(huì)突破120，短期來看，人民幣對(duì)美元匯率依然存在貶值壓力。
王青也表示：“可以肯定的是，短期內(nèi)人民幣將大概率與美元指數(shù)保持相近幅度的反向波動(dòng)過程，不過，三大人民幣匯率指數(shù)有望延續(xù)穩(wěn)健運(yùn)行狀態(tài)?！?/p>
從長期來看，分析師表示，在美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)的加息策略下，美國經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)在上升，明年初美元可能趨勢(shì)性下行，而隨著中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，人民幣對(duì)美元匯率有望反彈。
招商證券首席宏觀分析師張靜靜進(jìn)一步指出，今年年底到明年初，市場(chǎng)有望迎來美聯(lián)儲(chǔ)政策拐點(diǎn)，這將是美元指數(shù)見頂?shù)囊粋€(gè)信號(hào)。另外，驅(qū)動(dòng)今年美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)的一個(gè)因素是能源短缺對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)的沖擊，而能源短缺對(duì)歐元區(qū)的沖擊將在今年四季度到明年一季度達(dá)到峰值，之后有望緩解。
“進(jìn)而，我們認(rèn)為美元指數(shù)或于今年底到明年初見頂，此前美元或仍有最后一沖。回到國內(nèi)，人民幣匯率短期仍有貶值壓力，但并不持續(xù)?！彼f。
此外，王青表示，當(dāng)前美元對(duì)其他主要貨幣的匯價(jià)已普遍高于趨勢(shì)水平20%以上，而且最新數(shù)據(jù)顯示，一季度美國經(jīng)常項(xiàng)目逆差與國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比重已站上5.0%的門檻，這意味著從基本面來看，美元掉頭向下的動(dòng)能正在積聚。
“我們判斷，若美聯(lián)儲(chǔ)在2023年一季度末停止加息，同時(shí)地緣政治局勢(shì)也未朝著失控方向發(fā)展，屆時(shí)美元有可能趨勢(shì)性下行，人民幣對(duì)美元的貶值壓力也將隨之緩解?！蓖跚喾Q。
今年以來，人民幣對(duì)美元跌幅約13%，其中，8月以來，跌幅達(dá)2%。為穩(wěn)定人民幣匯率和市場(chǎng)預(yù)期，中國人民銀行9月5日宣布下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)至6%；周一央行又宣布將遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率從0上調(diào)至20%。
“若人民幣繼續(xù)貶值，不排除央行會(huì)有更多的工具投入使用?！泵裆C券首席宏觀分析師周君芝在一份研究報(bào)告中表示。她指出，首先，當(dāng)前外匯存款準(zhǔn)備金率還有下調(diào)的空間，可能仍是首選工具；其次，遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金能夠有效打擊市場(chǎng)單邊投機(jī)行為，當(dāng)前央行也已重新啟用；最后，若境內(nèi)美元流動(dòng)性進(jìn)一步收緊，不排除央行會(huì)通過流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具，給予金融機(jī)構(gòu)外匯流動(dòng)性補(bǔ)充。
王青表示，若人民幣走勢(shì)進(jìn)一步異動(dòng)，并導(dǎo)致較大規(guī)模資本外流勢(shì)頭，監(jiān)管層可會(huì)采取以下四個(gè)措施。一是調(diào)低企業(yè)境外放款的宏觀審慎調(diào)節(jié)系數(shù)，控制資本流出；二是調(diào)高企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)，擴(kuò)大資本流入；三是在特定時(shí)段，通過發(fā)行央票等措施，較大力度收緊離岸市場(chǎng)人民幣流動(dòng)性；四是強(qiáng)化市場(chǎng)溝通，引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)外匯市場(chǎng)順周期行為可能引發(fā)“羊群效應(yīng)”發(fā)布警示等。