記者 杜萌
隨著國慶長假即將來臨，A股市場大消費(fèi)的投資機(jī)會也迎來了投資者關(guān)注。
今日，餐飲旅游板塊逆市大漲，截至收盤，Wind餐飲旅游指數(shù)（886039）大漲4.11%，華天酒店（000428.SZ）漲幅達(dá)9.98%，眾信旅游（002707.SZ）漲幅為8.54%，君亭酒店（301073.SZ）漲幅為6.54%。
9月19日，A股主要股指紛紛回落，而旅游、酒店餐飲板塊也逆市大漲了3.15%。
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，該指數(shù)已經(jīng)經(jīng)歷了V字形反彈。5月10日，該指數(shù)跌至低點(diǎn)10566.5，此后反彈到15552.81點(diǎn)，漲幅達(dá)47.19%。進(jìn)入三季度，該指數(shù)再次呈現(xiàn)波浪式的震蕩態(tài)勢。
以餐飲旅游為代表的大消費(fèi)板塊頻頻飄紅，是否意味著即將迎來四季度行情？界面新聞記者火速采訪了多位公募基金經(jīng)理，聽下他們對于消費(fèi)板塊的看法。
“進(jìn)入三季度以來，消費(fèi)板塊頻頻大漲，很多投資者的信心似乎又回來了。但客觀來說，消費(fèi)大級別的機(jī)遇很難再現(xiàn)，已告別躺贏時代。”嘉實(shí)基金大消費(fèi)研究總監(jiān)吳越告訴界面新聞記者，在某個階段消費(fèi)白馬被冠以“躺贏”類資產(chǎn)，但自2020年開始消費(fèi)投資已經(jīng)告別舊時代。
吳越表示，目前機(jī)構(gòu)持倉、市場情緒均在底部區(qū)域，消費(fèi)板塊估值處于中樞偏下，如果出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，將再次走出王者歸來的行情，而這將取決于疫情和宏觀經(jīng)濟(jì)兩大因素。此外，從結(jié)構(gòu)上來看，中短期順周期的價值股可選標(biāo)的、可選板塊和白馬股有可能會是階段性占優(yōu)，但長期來看，消費(fèi)不再是跟當(dāng)年一樣的“躺贏”賽道，建議更關(guān)注一些新興類消費(fèi)、升級類的消費(fèi)，包括自下而上挖掘出來的潛力空間比較大的黑馬股。
也有基金經(jīng)理對大消費(fèi)板塊表示了警惕?！皬哪壳皝砜?，經(jīng)濟(jì)尚未全面恢復(fù)，市場情緒較為低迷。盡管前段時間市場出現(xiàn)較強(qiáng)反彈，然而在本輪回調(diào)中，較多個股價格已接近前期低點(diǎn)甚至出現(xiàn)階段性新低。從消費(fèi)板塊來看，上漲和反彈并不會一帆風(fēng)順，而是會呈現(xiàn)較長時間的盤整。”上投摩根基金經(jīng)理陳思郁表示，在消費(fèi)賽道中，她最看好醫(yī)美板塊。
“原因有二：其一、客戶粘性較強(qiáng)，需求韌性相對較足，人流量最先恢復(fù)的線下場所就包含了醫(yī)美中心。第二、醫(yī)美滲透率和國產(chǎn)化率均存在較大的提升空間，未來有望誕生大體量的公司。”陳思郁表示，雖然短期來看，醫(yī)美行業(yè)會受到疫情影響，但一些公司依然逆勢擴(kuò)張，搶占市場份額。因此，當(dāng)疫情進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，行業(yè)出現(xiàn)拐點(diǎn)時，醫(yī)美公司的業(yè)績向上彈性較大。
景順長城基金表示，日前電子和新能源等成長板塊調(diào)整幅度較大，預(yù)計(jì)市場短期仍將維持震蕩格局，但整體來看，市場估值已經(jīng)重新回到歷史相對低位的水平。隨著中秋、國慶、“雙十一”等消費(fèi)旺季的來臨，對于業(yè)績確定性較強(qiáng)的消費(fèi)龍頭股，建議投資者可以擇時增配。