實(shí)習(xí)記者 | 馮雨晨

宣布終止21.45億元的生意后，國(guó)城礦業(yè)（000688.SZ）股價(jià)隨之大跌。9月23日收盤，國(guó)城礦業(yè)一字跌停，報(bào)收19.92元/股。這筆收購(gòu)因?yàn)闃?biāo)的公司為國(guó)城礦業(yè)控股股東提供了29億元的貸款擔(dān)保，囿于銀行相關(guān)風(fēng)控要求，標(biāo)的公司的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)抵押和連帶責(zé)任保證擔(dān)保等資產(chǎn)受限情形無(wú)法在上市公司股東大會(huì)通知發(fā)出前解除，未能成行。

與此同時(shí)，國(guó)城礦業(yè)又?jǐn)M以近5億元收購(gòu)控股股東旗下子公司，收獲鋰礦概念，意欲切入新能源。資料顯示，該子公司旗下的探礦權(quán)于今年2月份過(guò)期，目前正在辦理續(xù)期手續(xù)，其擁有的3.43萬(wàn)噸鋰精礦原礦處于被查封狀態(tài)。

收購(gòu)落空

9月22日晚間，國(guó)城礦業(yè)公告終止其重大資產(chǎn)購(gòu)買事項(xiàng)。

這筆購(gòu)買是國(guó)城礦業(yè)與其控股股東的關(guān)聯(lián)交易，同時(shí)也因收購(gòu)標(biāo)的為控股股東提供了擔(dān)保而終止。

在2020年12月，國(guó)城礦業(yè)稱擬通過(guò)支付現(xiàn)金方式分別購(gòu)買控股股東國(guó)城集團(tuán)、五礦信托持有的內(nèi)蒙古國(guó)城實(shí)業(yè)有限公司(簡(jiǎn)稱“國(guó)城實(shí)業(yè)”)92%、8%股權(quán)。后經(jīng)協(xié)商，確定國(guó)城集團(tuán)持有的92%股權(quán)交易作價(jià)為19.73億元，五礦信托持有的8%股權(quán)交易作價(jià)為1.72億元。

當(dāng)時(shí)交易預(yù)案顯示，2019年10月，國(guó)城實(shí)業(yè)為國(guó)城集團(tuán)向哈爾濱銀行成都分行申請(qǐng)貸款29億元提供連帶擔(dān)保責(zé)任，其中，涉及到國(guó)城集團(tuán)以國(guó)城實(shí)業(yè)92%的股權(quán)、國(guó)城實(shí)業(yè)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)等做抵押擔(dān)保的情形。

如今，國(guó)城礦業(yè)公告中解釋，上述擔(dān)保措施的解除條件較為復(fù)雜，雖然國(guó)城實(shí)業(yè)的股權(quán)質(zhì)押可在上市公司股東大會(huì)發(fā)出前解除，但囿于銀行相關(guān)風(fēng)控要求，國(guó)城實(shí)業(yè)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)抵押和連帶責(zé)任保證擔(dān)保等資產(chǎn)受限情形無(wú)法在上市公司股東大會(huì)通知發(fā)出前解除。因此，國(guó)城礦業(yè)方終止本次購(gòu)買交易。

但國(guó)城礦業(yè)似乎并不想放棄這筆交易，稱在未來(lái)將繼續(xù)推動(dòng)國(guó)城實(shí)業(yè)資產(chǎn)注入事項(xiàng)。

國(guó)城礦業(yè)認(rèn)為，結(jié)合國(guó)城實(shí)業(yè)2021年度營(yíng)業(yè)收入11.46億元，剔除國(guó)城集團(tuán)資金往來(lái)后的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~6.52億元，綜合考慮市場(chǎng)等相關(guān)因素，預(yù)計(jì)國(guó)城集團(tuán)將在五年內(nèi)償還上述29億元貸款本息。因此，國(guó)城集團(tuán)申請(qǐng)將承諾變更為“于2027年底之前將其持有的國(guó)城實(shí)業(yè)股權(quán)注入上市公司”。

實(shí)際上，這筆國(guó)城礦業(yè)“不甘心”的購(gòu)買交易起于十年前，并且遇諸多“不順”。

控股權(quán)幾度輾轉(zhuǎn)

2012年，國(guó)城礦業(yè)還是朝華科技(集團(tuán))股份有限公司（簡(jiǎn)稱“朝華集團(tuán)”）。

朝華集團(tuán)當(dāng)年陷入危機(jī)，大股東甘肅建新實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“建新集團(tuán)”）以債務(wù)豁免方式參與朝華集團(tuán)重組，成為朝華集團(tuán)控股股東，朝華集團(tuán)由此變?yōu)椤敖ㄐ碌V業(yè)”。同時(shí)，建新集團(tuán)承諾將向朝華集團(tuán)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，這筆資產(chǎn)就是國(guó)城實(shí)業(yè)。

資料顯示，國(guó)城實(shí)業(yè)成立于2005年5月，注冊(cè)資金約4.61億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)為鉬金屬礦勘探、采選及鉬產(chǎn)品深加工等，原為建新集團(tuán)旗下子公司。據(jù)最新公告，國(guó)城實(shí)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況良好，并且正在申請(qǐng)礦山深部探礦權(quán)，預(yù)計(jì)將增儲(chǔ)28萬(wàn)噸鉬金屬量，實(shí)際開(kāi)采周期將超三十年。

回溯可知，這筆優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入較為坎坷。

2016年12月，建新集團(tuán)受債務(wù)危機(jī)影響導(dǎo)致該資產(chǎn)被抵押且無(wú)法解押，故將國(guó)城實(shí)業(yè)資產(chǎn)注入建新礦業(yè)時(shí)間由2016年底前變更為2020年底前。

2018年1月，資不抵債的建新集團(tuán)重整，引入重整方浙江國(guó)城控股有限公司（即如今的國(guó)城集團(tuán)）合計(jì)向建新集團(tuán)注資50億元。后通過(guò)要約收購(gòu)，國(guó)城集團(tuán)合計(jì)持有73.98%建新礦業(yè)的股份。

由此，國(guó)城集團(tuán)成為建新礦業(yè)的第四任控股股東，實(shí)控人也隨之由劉建民變?yōu)?/span>吳城，建新礦業(yè)變?yōu)槿缃竦膰?guó)城礦業(yè)。而要向國(guó)城礦業(yè)注入國(guó)城實(shí)業(yè)的承諾，也由國(guó)城集團(tuán)及吳城承接并履行。

國(guó)城集團(tuán)接手后，由于國(guó)城實(shí)業(yè)采礦許可證尚在辦理、歷史遺留問(wèn)題等事項(xiàng)，該資產(chǎn)注入承諾分別于2020年底、2021年年底兩次延期。

值得一提的是，隨著建新集團(tuán)破產(chǎn)，2018年2月，彼時(shí)作為建新集團(tuán)旗下子公司的國(guó)城實(shí)業(yè)也因資不抵債陷入破產(chǎn)重整。

2019年7月，國(guó)城集團(tuán)作為重整方，向國(guó)城實(shí)業(yè)破產(chǎn)管理人支付了全部?jī)攤Y金10.418億元。根據(jù)重整計(jì)劃，國(guó)城集團(tuán)承諾將另行投入7億元建設(shè)資金用于中西礦業(yè)大蘇計(jì)鉬礦500萬(wàn)噸產(chǎn)能的技改擴(kuò)建項(xiàng)目。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，在2019年9月國(guó)城集團(tuán)進(jìn)入國(guó)城實(shí)業(yè)，至目前持有國(guó)城實(shí)業(yè)92%股權(quán)。亦即國(guó)城實(shí)業(yè)破產(chǎn)重整之后，國(guó)城實(shí)業(yè)“易主”國(guó)城集團(tuán)。

界面新聞注意到，國(guó)城集團(tuán)向哈爾濱銀行成都分行申請(qǐng)貸款29億元時(shí)間為2019年10月。也就是說(shuō)，國(guó)城集團(tuán)控股國(guó)城實(shí)業(yè)僅一個(gè)月，就將國(guó)城實(shí)業(yè)用作抵押貸款。

切入新能源

國(guó)城實(shí)業(yè)注入的時(shí)間緩至2027年，國(guó)城礦業(yè)又將目光投向國(guó)城集團(tuán)下另一家新能源公司。

同在9月22日晚間，國(guó)城礦業(yè)公告，其全資子公司四川國(guó)城合融新能源技術(shù)開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱“國(guó)城合融”)、北京國(guó)城嘉華科技有限公司(簡(jiǎn)稱“國(guó)城嘉華”)擬分別以4.47億元、4969.73萬(wàn)元現(xiàn)金收購(gòu)廣州國(guó)城德遠(yuǎn)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“國(guó)城德遠(yuǎn)”)、控股股東國(guó)城集團(tuán)合計(jì)持有的海南國(guó)城常青投資合伙企業(yè)(有限合伙)(簡(jiǎn)稱“國(guó)城常青”)100%份額。

本次收購(gòu)?fù)瓿珊螅?/span>國(guó)城礦業(yè)將通過(guò)國(guó)城合融、國(guó)城嘉華合計(jì)持有國(guó)城常青100%份額，通過(guò)國(guó)城常青間接持有馬爾康金鑫礦業(yè)有限公司 (簡(jiǎn)稱“金鑫礦業(yè)”)48%股權(quán)。

資料顯示，被收購(gòu)的國(guó)城常青主要業(yè)務(wù)為產(chǎn)業(yè)投資，由國(guó)城集團(tuán)聯(lián)合兩名自然人在2022年1月共同出資設(shè)立。經(jīng)過(guò)系列轉(zhuǎn)讓后，國(guó)城集團(tuán)目前持有國(guó)城常青76.22%股權(quán)，國(guó)城德遠(yuǎn)持有其23.78%股權(quán)。

國(guó)城常青的核心資產(chǎn)即為所持的金鑫礦業(yè)48%股權(quán)，該股權(quán)由國(guó)城常青于2022年2月出資4.2億元通過(guò)增資方式取得。

金鑫礦業(yè)可以說(shuō)是本次收購(gòu)中的亮點(diǎn)。

金鑫礦業(yè)成立于2002年6月，主要業(yè)務(wù)為黨壩鄉(xiāng)鋰輝石礦的勘探及開(kāi)采，主要銷售礦產(chǎn)品為鋰輝石精礦和鉭鈮精礦。

國(guó)城礦業(yè)表示，將借力金鑫礦業(yè)通過(guò)布局鋰礦資源切入新能源產(chǎn)業(yè)上游核心領(lǐng)域。

報(bào)告顯示，金鑫礦業(yè)分別擁有1宗采礦權(quán)和1宗探礦權(quán)，即四川省馬爾康金鑫礦業(yè)有限公司馬爾康黨壩鋰輝石礦的采礦權(quán)、四川省馬爾康縣黨壩鄉(xiāng)鋰輝石礦勘探探礦權(quán)。

據(jù)國(guó)城常青的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，國(guó)城常青賬面值為4.2億元，評(píng)估值為4.97億元，評(píng)估增值 7657.27萬(wàn)元，增值原因?yàn)樽庸镜V權(quán)資產(chǎn)增值。

但界面新聞注意到，該資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告還顯示，上述探礦權(quán)已經(jīng)于2022年2月13日過(guò)期，目前正在辦理續(xù)期手續(xù)。此外，上述采礦權(quán)的開(kāi)采礦種為鋰礦 (鈮礦、鉭礦、鈹?shù)V、錫礦)，面積為2.8336平方公里，生產(chǎn)規(guī)模5萬(wàn)噸/年。但因金鑫礦業(yè)涉及買賣合同糾紛，馬爾康黨壩鋰輝石礦礦山的鋰精礦原礦3.43萬(wàn)噸被查封，期限為2022年8月4日至2023年8月3日。

還需一提的是，金鑫礦業(yè)股權(quán)方面，阿壩州、市政府可以資源開(kāi)發(fā)補(bǔ)償收益作價(jià)入股稀有金屬礦25%股權(quán)。根據(jù)文件指導(dǎo)，國(guó)城常青持有的金鑫礦業(yè)股權(quán)比例可能會(huì)因州、市政府以資源開(kāi)發(fā)補(bǔ)償收益作價(jià)入股的實(shí)際情況而有所調(diào)整。

業(yè)績(jī)上，上半年，國(guó)城礦業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約10.36億元，同比增長(zhǎng)97.51%。歸母凈利潤(rùn)約1.27億，同比增長(zhǎng)4.51%。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，此次出資4.47億元收購(gòu)國(guó)城常青的國(guó)城合融為國(guó)城礦業(yè)于2022年9月9日成立。可見(jiàn)，國(guó)城合融本次收購(gòu)或許也需國(guó)城礦業(yè)“輸血”。