文|道總有理
商業(yè)世界里，沒(méi)有不敗的王者，無(wú)論是否曾經(jīng)千秋萬(wàn)代，一統(tǒng)江湖。
9月份，寧德時(shí)代的股價(jià)總市值跌破了萬(wàn)億元大關(guān)，以8月份寧德時(shí)代股價(jià)高點(diǎn)來(lái)看，不到一個(gè)月里，寧德時(shí)代股價(jià)累計(jì)下跌份額超過(guò)了26%，市值蒸發(fā)超過(guò)了3400億元。守業(yè)更比創(chuàng)業(yè)難，這一點(diǎn)在寧王身上體現(xiàn)得淋漓盡致。
寧德時(shí)代正四面楚歌，動(dòng)力電池占據(jù)新能源汽車(chē)成本的40%以上，造車(chē)上半場(chǎng)，寧王尚還能攜電池，以令車(chē)企，眼看造車(chē)勢(shì)力來(lái)到下半場(chǎng)，寧德時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)力漸漸開(kāi)始式微。僅僅在今年，寧德時(shí)代就連遭兩大暴擊。
先是特斯拉不再只寵愛(ài)寧王，轉(zhuǎn)頭也愛(ài)上了比亞迪;接著，蔚來(lái)也表現(xiàn)出對(duì)比亞迪極大的興趣來(lái);未見(jiàn)其車(chē)，先聞其聲的小米汽車(chē)也宣布同時(shí)與比亞迪跟寧德時(shí)代兩家合作。除了采購(gòu)在變化，車(chē)企顯然野心更大。
據(jù)悉，蔚來(lái)、廣汽埃安、零跑和威馬等汽車(chē)廠商相繼開(kāi)始了自研電池項(xiàng)目和電池廠的建設(shè);海外就福特與SK創(chuàng)新合力建設(shè)電池生產(chǎn)工廠;本田汽車(chē)選擇和LG新能源在美國(guó)建設(shè)一家電動(dòng)汽車(chē)電池工廠，欣旺達(dá)聯(lián)手東風(fēng)集團(tuán)建設(shè)了動(dòng)力電池生產(chǎn)基地。
是他們飄了，還是寧王舉不動(dòng)刀了?很顯然，后者需要一個(gè)證明自己的機(jī)會(huì)。
還是技術(shù)為王?
翻看寧德時(shí)代的過(guò)往履歷，不難發(fā)現(xiàn)，這家在新能源時(shí)代稱(chēng)王稱(chēng)霸的企業(yè)的確撕下了無(wú)數(shù)次鋰電行業(yè)的榜首。例如全球首家推出CTP技術(shù)并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn);全球首家量產(chǎn)車(chē)規(guī)級(jí)811電池;研發(fā)出全球最長(zhǎng)壽命電池并應(yīng)用在晉江儲(chǔ)能電站。
2022年，寧德時(shí)代對(duì)技術(shù)的執(zhí)念更加深刻。6月份，發(fā)布第三代CTP麒麟電池，系統(tǒng)集成度創(chuàng)全球新高，體積利用率突破72%，可支持實(shí)現(xiàn)1000公里續(xù)航;9月份，首創(chuàng)MTB技術(shù)，落地國(guó)家電投換電重卡車(chē)型……
與其說(shuō)，寧德時(shí)代是個(gè)不折不扣的技術(shù)控，倒不如說(shuō)，它更著急洗去自己曾經(jīng)的低端印跡。寧德時(shí)代的研發(fā)一直被科技圈公開(kāi)調(diào)侃，此前，有國(guó)金證券的分析師直言動(dòng)力電池行業(yè)缺乏高科技屬性，首當(dāng)其沖的就是寧德時(shí)代。
坦白來(lái)講，相比主流科技公司，寧德時(shí)代的研發(fā)投入確實(shí)不高。有媒體統(tǒng)計(jì)過(guò)，寧德時(shí)代同期的研發(fā)費(fèi)用僅相當(dāng)于小米的58%，美團(tuán)的46%，百度的31%，騰訊的15%，阿里巴巴的13%，一瞬間，“寧德時(shí)代研發(fā)不如小米”沖上微博熱搜。
時(shí)至今日，寧德時(shí)代不得不重新審視起技術(shù)之重。
一方面，當(dāng)寧王漸漸失去行業(yè)話語(yǔ)權(quán)，眼看著車(chē)企跟其他二線電池廠商的翅膀漸漸硬起來(lái)，只有技術(shù)至上才能為寧德時(shí)代扳回一城。例如，麒麟電池系統(tǒng)集成度創(chuàng)全球新高，盡管量產(chǎn)要等到2023年，但理想汽車(chē)、哪吒汽車(chē)等多家車(chē)企就在發(fā)布會(huì)后與寧德時(shí)代積極微博互動(dòng)，毫不掩飾地展現(xiàn)出對(duì)合作的渴望。
有人說(shuō)，造車(chē)的內(nèi)核歸根結(jié)底是電池技術(shù)的升級(jí)，接下來(lái)，這場(chǎng)周旋注定只會(huì)更加激烈。電池技術(shù)對(duì)新能源汽車(chē)有多重要?除了最直觀的續(xù)航能力，還能帶來(lái)其他結(jié)構(gòu)效率，以目前電池廠商都在扎堆研究的CTC技術(shù)為例。
據(jù)馬斯克表示，CTC 技術(shù)可以為汽車(chē)節(jié)省 370 個(gè)零部件，為車(chē)身減重 10%，將每千瓦時(shí)的電池成本降低 7%，CTC 技術(shù)之后，電動(dòng)汽車(chē)的續(xù)航里程有望超 800 公里。在多家機(jī)構(gòu)的研報(bào)中，CTC被認(rèn)為是下一個(gè)階段決定新能源汽車(chē)競(jìng)爭(zhēng)勝負(fù)的關(guān)鍵核心技術(shù)。
不可否認(rèn)，任何一家電池廠商一旦真的突破，勢(shì)必乘風(fēng)而起。
另一方面，技術(shù)至上不僅僅為了解決客源焦慮，更重要的是，動(dòng)力電池企業(yè)過(guò)于依賴(lài)直接材料，如果生產(chǎn)效率提不上去，會(huì)直接關(guān)系到后續(xù)的生存。最典型的就是寧德時(shí)代，從2017年到2020年，寧德時(shí)代的直接材料在電池成本中的占比高達(dá)90%左右。
提高研發(fā)無(wú)疑會(huì)最大程度地優(yōu)化生產(chǎn)，根據(jù)寧德時(shí)代半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，2022年上半年研發(fā)費(fèi)用投入達(dá)57.7億元，同比增長(zhǎng)106.5%，而大力開(kāi)發(fā)的人工智能、智能分析和云計(jì)算讓生產(chǎn)每組電池耗時(shí)1.7秒的速度下僅有十億分之一的缺陷率，使生產(chǎn)效率提高了75%，能源消耗降低了10%。
寧德時(shí)代拼命想要撕掉“低端科技”的標(biāo)簽，也漸漸嘗到了技術(shù)紅利的甜頭，但隨著造車(chē)勢(shì)力跟整個(gè)動(dòng)力電池行業(yè)的爆發(fā)，想要修葺技術(shù)護(hù)城河，顯然也沒(méi)有那么簡(jiǎn)單。此前，寧德時(shí)代就因?yàn)閷?zhuān)利侵權(quán)起訴中創(chuàng)新航。
公開(kāi)報(bào)道顯示，寧德時(shí)代向中創(chuàng)新航索賠共計(jì)1.88億元，到5月份，這一數(shù)字翻了將近三倍達(dá)到了5.18億元。據(jù)悉，寧德時(shí)代起訴中創(chuàng)新航侵權(quán)公司五項(xiàng)專(zhuān)利，其中發(fā)明專(zhuān)利3項(xiàng)、實(shí)用新型專(zhuān)利2項(xiàng)。
但根據(jù)智慧芽專(zhuān)利價(jià)值評(píng)估數(shù)據(jù)顯示，這五項(xiàng)專(zhuān)利的價(jià)值評(píng)估金額分別為93萬(wàn)美元、3600美元、21萬(wàn)美元、296萬(wàn)美元和114萬(wàn)美元，合計(jì)524.36萬(wàn)美元，折合人民幣約3544.88萬(wàn)元。
而寧王這邊的要價(jià)卻高達(dá)5億，這前后懸殊極高的數(shù)字側(cè)面折射出行業(yè)對(duì)技術(shù)的重視，這其中遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止專(zhuān)利評(píng)估所呈現(xiàn)的那么單純，技術(shù)背后還隱藏著很多不能用直觀數(shù)字去衡量的市場(chǎng)價(jià)值。寧德時(shí)代舉起了技術(shù)“屠刀”，為了自己的地位，不惜大殺四方。
新能源零碳轉(zhuǎn)型，是個(gè)好機(jī)會(huì)嗎?
事實(shí)上，擺在寧德時(shí)代面前的機(jī)會(huì)還是很多，特別是從減碳到零碳，全球新能源計(jì)劃越來(lái)越激烈，從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看，幾個(gè)每個(gè)產(chǎn)業(yè)在未來(lái)都要從技術(shù)、裝備、價(jià)值鏈，以及相關(guān)的生態(tài)基礎(chǔ)方面經(jīng)歷一場(chǎng)不可避免的“綠色工業(yè)革命”。
國(guó)內(nèi)碳排放的目標(biāo)是到2030年前達(dá)到峰值，2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。數(shù)據(jù)顯示，2021 年，電力行業(yè)、交通行業(yè)碳排放占全球碳排放比重分別為 38.9%、20.3%，如此一來(lái)，實(shí)現(xiàn)動(dòng)力電池生產(chǎn)過(guò)程全生命周期的零排放就成為了電池廠商下一步的關(guān)鍵目標(biāo)。
以寧德時(shí)代為例，據(jù)悉，寧王在2019年起，便設(shè)立了可持續(xù)發(fā)展委員會(huì)，持續(xù)計(jì)算電池產(chǎn)品每個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的碳足跡。2021年寧德時(shí)代光伏發(fā)電的總量達(dá)到了4765萬(wàn)KWh，綠色電力使用占比達(dá) 22%。2021年總共推進(jìn)351項(xiàng)節(jié)能項(xiàng)目，減少超過(guò)60萬(wàn)噸二氧化碳排放量。
這些年，寧德時(shí)代的減碳措施著實(shí)不算少。有媒體曾經(jīng)報(bào)道，去年，寧德時(shí)代為華晨寶馬純電車(chē)型iX3電芯的生產(chǎn)流程已實(shí)現(xiàn)100%使用綠色電力;其全資子公司“四川時(shí)代”的宜賓工廠成為全球首家電池零碳工廠。
當(dāng)然，不止寧德時(shí)代，整個(gè)動(dòng)力電池行業(yè)對(duì)零碳的向往肉眼可見(jiàn)，這也間接成為了寧王未來(lái)繼續(xù)稱(chēng)霸的一大阻礙。畢竟寶馬、奔馳、大眾、沃爾沃等車(chē)企已對(duì)供應(yīng)商提出要求，未來(lái)進(jìn)行動(dòng)力電池全生命周期的碳足跡溯源和申報(bào)。
換句話說(shuō)，那些碳排放不達(dá)標(biāo)的企業(yè)，未來(lái)恐怕在市場(chǎng)上寸步難行。
今年6月份，今年6月，蜂巢能源與四川達(dá)州市簽署鋰電零碳產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目協(xié)議，計(jì)劃總投資170億元。無(wú)獨(dú)有偶，2022年，遠(yuǎn)景動(dòng)力率先在全球發(fā)布首批零碳電池，并將在美國(guó)肯塔基州和西班牙納瓦爾莫拉德拉馬塔地區(qū)分別新建一座動(dòng)力電池超級(jí)工廠，規(guī)劃產(chǎn)能均為30GWh。國(guó)軒高科則計(jì)劃與大眾在歐洲建設(shè)零碳工廠，并在內(nèi)蒙古烏海建設(shè)年產(chǎn)40萬(wàn)噸的負(fù)極材料零碳基地。
環(huán)視整個(gè)新能源圈，孚能科技，億緯鋰能、鵬輝能源、中創(chuàng)新航、弗迪電池、捷威動(dòng)力等多家企業(yè)都在重新規(guī)劃碳足跡，還制定了《鋰離子電池產(chǎn)品碳足跡評(píng)價(jià)導(dǎo)則》。但新能源零碳轉(zhuǎn)型真的那么順利嗎?
要知道，在全球大部分國(guó)家，火力才是電力結(jié)構(gòu)中的主力。以我國(guó)為例，火電占比高達(dá)71%，這是零碳過(guò)程中難以突破的關(guān)卡，即便是在企業(yè)的零碳產(chǎn)業(yè)園，大多時(shí)候也只是小范圍內(nèi)的零碳，寧德時(shí)代在宜賓之所以能實(shí)現(xiàn)零碳目標(biāo)，更多是宜賓特殊的地理位置。
據(jù)悉，宜賓得天獨(dú)厚的地理位置使寧德時(shí)代的宜賓工廠80%以上電力來(lái)自于可再生水電，每年可減少40萬(wàn)噸碳排放?？梢坏┦プ匀粭l件的優(yōu)勢(shì)，再去推行零碳，難度可想而知。此外，零碳不僅僅針對(duì)單個(gè)企業(yè)，至少在動(dòng)力電池行業(yè)，整個(gè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈都要緊跟這個(gè)節(jié)奏。
可督促自己容易，鞭策別人就顯得沒(méi)那么輕松。就這一點(diǎn)，恐怕寧王也難以做到萬(wàn)無(wú)一失。
“奶活”供應(yīng)鏈，寧王得到了什么?
供應(yīng)鏈問(wèn)題，其實(shí)從來(lái)不止在零碳目標(biāo)上體現(xiàn)。
寧德時(shí)代曾經(jīng)為了實(shí)現(xiàn)零碳，一度對(duì)80%的供應(yīng)商展開(kāi)了摸底盤(pán)查，涉及14種物料類(lèi)型，包括石墨、銅箔、隔離膜、電解液、鋁型材……最終形成供應(yīng)商企業(yè)溫室氣體盤(pán)查、供應(yīng)商2020年能耗量盤(pán)查、循環(huán)材料使用量調(diào)查、社會(huì)責(zé)任內(nèi)審報(bào)告等多份摸底成果報(bào)告。誠(chéng)然，寧德時(shí)代作為行業(yè)巨頭，曾經(jīng)“奶活”了不少供應(yīng)商。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從2021年至今，寧德時(shí)代累計(jì)下發(fā)超230億訂單，涉及三元材料、鋰電設(shè)備、隔膜、電解液及溶劑、結(jié)構(gòu)件等全產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)，從訂單分配來(lái)看，寧德時(shí)代一共向產(chǎn)業(yè)鏈派發(fā)19筆訂單，其中鋰電設(shè)備端占比最大，多達(dá)11筆，合計(jì)金額達(dá)124.11億元。
這些企業(yè)在寧王的庇佑下，紛紛賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。公開(kāi)資料顯示，去年，一共有27家寧德時(shí)代供應(yīng)鏈上市企業(yè)披露了自己的業(yè)績(jī)快報(bào)或者業(yè)績(jī)預(yù)告，凈利皆實(shí)現(xiàn)同比大漲，其中，鋰電銅箔企業(yè)“諾德股份”的凈利增速高達(dá)7409.93%。
2022年，寧德時(shí)代麾下又迎來(lái)一大批上市積極分子。6月份，首航新能申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板IPO，寧德時(shí)代是其前十大股東之一，還是第三大供應(yīng)商;9月份，帕瓦新能源正式登陸上交所科創(chuàng)板;萬(wàn)潤(rùn)新能也開(kāi)啟申購(gòu)，發(fā)行價(jià)格299.88元/股，被稱(chēng)為“年內(nèi)最貴新股”，寧德時(shí)代在2019年、2020年、2021年連續(xù)三年都是其第一大客戶(hù)。
趁著寧德時(shí)代的東風(fēng)，這些供應(yīng)鏈企業(yè)個(gè)個(gè)扶搖直上。對(duì)于寧王而言，則是喜憂(yōu)參半。一直以來(lái)，寧德時(shí)代都秉承制衡原則，下游合作廠商眾多，以抵御行業(yè)突發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，扶持不同的供應(yīng)商，來(lái)規(guī)避一家獨(dú)大的風(fēng)險(xiǎn)。
例如，寧德時(shí)代僅在正極材料領(lǐng)域的供應(yīng)商就有超過(guò)6家。
時(shí)至今日，這些企業(yè)一點(diǎn)點(diǎn)在壯大，在能夠反哺寧德時(shí)代的同時(shí)，恐怕也在慢慢打破這種寧王苦心孤詣，經(jīng)營(yíng)已久的平衡局面。以萬(wàn)潤(rùn)新能為例，就目前看來(lái)，這家企業(yè)所覆蓋的業(yè)務(wù)除了寧德時(shí)代，還有比亞迪跟中創(chuàng)新航，其中比亞迪的刀片電池用的正是萬(wàn)潤(rùn)新能生產(chǎn)的正極材料。
這兩家，恰好都是寧德時(shí)代的死對(duì)頭。
原材料供應(yīng)對(duì)電池企業(yè)的影響不可小覷，此前，由于原材料不斷提價(jià)，寧德時(shí)代的毛利率就漸漸開(kāi)始下滑，2017年的毛利率為36.29%，到了2021年毛利率僅為26.28%，跌幅為27%。一旦這些企業(yè)站起來(lái)，不止仰寧王“鼻息”，議價(jià)權(quán)自然也將進(jìn)一步提升。
這是寧德時(shí)代最不想看到的一面。誠(chéng)然，誰(shuí)也不會(huì)坐以待斃，寧德時(shí)代對(duì)于供應(yīng)鏈的管控原則也在發(fā)生微妙的變化，從制衡到打不過(guò)，就加入，不過(guò)也就短短幾年時(shí)光。據(jù)悉，寧德時(shí)代對(duì)供應(yīng)鏈的入股動(dòng)作越來(lái)越明顯。
截至2021年9月末，寧德時(shí)代已投資了75家企業(yè)，合計(jì)認(rèn)繳金額達(dá)154.57億元。其中有48家企業(yè)為長(zhǎng)期股權(quán)投資，合計(jì)認(rèn)繳金額109.7億元，另外還有27家是為了加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈合作及協(xié)同開(kāi)展的產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)投資。
寧德時(shí)代在防患于未然，新能源江湖的險(xiǎn)惡，誰(shuí)都不能掉以輕心，即便是曾經(jīng)的王者。