記者 杜萌

雖然距離國(guó)慶小長(zhǎng)假還有七天時(shí)間，但不少大筆資金已經(jīng)開始選擇“躺平”。而了避免大額資金進(jìn)入影響收益，不少基金選擇限制大額申購(gòu)及轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，自9月20日以來，共有156只貨幣和債券基金宣布暫停大額申購(gòu)。

從基金類型來看，包括中短債基金、中長(zhǎng)期純債基金及混合一級(jí)債基在內(nèi)的純債類基金占比較高。

就限購(gòu)金額來看，渤海匯金匯添金作為貨幣市場(chǎng)型基金，每日的限購(gòu)金額為2億元。浦銀安盛穩(wěn)健增利作為混合一級(jí)債基，單日申購(gòu)的上限為5000萬元。而招商安嘉的單日申購(gòu)上限僅為1萬元。

對(duì)于暫停大額申購(gòu)的原因，基金公告稱，“為了維護(hù)基金份額持有人利益，保障基金的平穩(wěn)運(yùn)作。”

具體到詳細(xì)原因，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是臨近國(guó)慶小長(zhǎng)假的原因。債券基金尤其純債基金暫停限制申購(gòu)，一方面為防止資金涌入攤薄收益，另一方面則是出于對(duì)行情預(yù)判的考慮。此外，債券基金在分紅前也會(huì)暫停大額申購(gòu)。

“近期股市震蕩，權(quán)益基金回撤幅度較大，風(fēng)格更穩(wěn)健的純債基金吸引了不少投資者。再加上國(guó)慶小長(zhǎng)假的因素，一些機(jī)構(gòu)投資者為了尋求假期間的收益，因此更加積極配置債券或者貨幣基金。大額資金的涌入會(huì)攤薄收益，基金公司通過限購(gòu)的方式可以有效緩解這種情況?！比A南一位公募人士表示。

另一方面，站在三季度的尾巴上，對(duì)于年末的行情預(yù)判會(huì)需要更多的時(shí)間。“目前市場(chǎng)或?qū)⒕S持震蕩，對(duì)于權(quán)益類產(chǎn)品，我們除了提倡定投外，能推的動(dòng)的也只有固收類產(chǎn)品。”某銀行系千億基金公司表示。

中歐基金認(rèn)為，影響債券全年趨勢(shì)的主線是兩個(gè)邏輯的碰撞，即短期政府希望拉回潛在經(jīng)濟(jì)增速的決心和3-5年中國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在增速下臺(tái)階。因此，今年債市的波段操作較為重要。

一位公募固收總監(jiān)表示，“今年債市呈現(xiàn)震蕩格局，其間波段操作、博取較高收益的機(jī)會(huì)頗多。下階段將采用靈活的投資策略，做好市場(chǎng)的研究和分析，踩準(zhǔn)節(jié)奏，把握好高收益信用債的投資時(shí)機(jī)和波段操作的機(jī)會(huì)?！?/p>

隨著越來越多的固收產(chǎn)品限購(gòu)，投資者應(yīng)該如何做好投資計(jì)劃？

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍建議，投資者要根據(jù)自己的資金運(yùn)用情況安排投資計(jì)劃。

“若需要購(gòu)買貨基謀求假期間的收益，可以提前購(gòu)買未暫停大額申購(gòu)的產(chǎn)品。不過，我認(rèn)為當(dāng)前應(yīng)該是布局四季度行情的一個(gè)比較好的時(shí)間窗口。從長(zhǎng)期來看，當(dāng)前A股市場(chǎng)依然進(jìn)入到一個(gè)比較好的配置區(qū)間，9月份有望成為下半年市場(chǎng)的一個(gè)拐點(diǎn)。”楊德龍表示，在當(dāng)前，建議大家保持耐心，市場(chǎng)回升還需要時(shí)間來恢復(fù)信心，市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)也有望在四季度出現(xiàn)比較明顯的提升。