文|價(jià)值星球Planet 歐錦
編輯|林比利
很突然，來自河南的“網(wǎng)紅牛奶”品牌科迪乳業(yè)進(jìn)入破產(chǎn)重整階段。
9月9日，從A股退市不久的科迪乳業(yè)發(fā)布公告稱，公司收到河南省商丘市中級人民法院在此前一天出具的《民事裁定書》，商丘市中級人民法院依照《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》等相關(guān)規(guī)定，裁定受理申請人互通合眾對被申請人科迪乳業(yè)的破產(chǎn)重整申請。
科迪乳業(yè)表示，公司將根據(jù)重整事項(xiàng)的進(jìn)程及時(shí)履行信息披露義務(wù)。鑒于公司進(jìn)行破產(chǎn)重整的申請已被受理，在破產(chǎn)重整期間，公司存在被宣告破產(chǎn)并進(jìn)行破產(chǎn)清算的風(fēng)險(xiǎn)。
公開資料顯示，科迪乳業(yè)主營業(yè)務(wù)為乳制品、乳飲料和飲料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以及配套的奶牛養(yǎng)殖、繁育和銷售，于2015年6月在深交所上市。
公司創(chuàng)始人張清海曾公開表示，要把科迪乳業(yè)打造為比肩蒙牛、伊利的“中部奶業(yè)航母”。雖然科迪沒有實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，但從上世紀(jì)90代的流行廣告語“科迪湯圓團(tuán)團(tuán)圓圓”，到2016年打造的“小白奶”，它曾經(jīng)推出的幾款網(wǎng)紅產(chǎn)品讓很多消費(fèi)者種草。
科迪乳業(yè)要破產(chǎn)的消息一出，很多網(wǎng)友表達(dá)出對它的不舍。在微博上，“可是他（它）真的很好喝”“明明很好喝的牛奶，比一些知名的好喝不知道多少”“不是吧，這個(gè)很好喝了，我都準(zhǔn)備把孩子四段奶粉換成這個(gè)奶了”等留言比比皆是。
所謂“昔日壯語豪言，難持柴米油鹽”，跟科迪乳業(yè)有類似遭遇的乳業(yè)巨頭并不少。近十余年間，包括太子奶、大地乳業(yè)、輝山乳業(yè)、雙娃乳業(yè)、英雄乳業(yè)等這些曾經(jīng)的區(qū)域乳業(yè)巨頭，如今都已“消失”。
寄托了許多人家鄉(xiāng)記憶的當(dāng)?shù)亍熬W(wǎng)紅牛奶”品牌，就這樣一個(gè)個(gè)消失了。
01 科迪昔日榮光難在
科迪乳業(yè)的創(chuàng)始人張清海，1955年生于河南省商丘市虞城縣。
30歲那年，張清海打算自己創(chuàng)業(yè)，在自己的老家創(chuàng)立了虞城縣罐頭食品廠。此后，他又將廠名改為自己的名字——“清海罐頭”，產(chǎn)品也慢慢打出名氣，從河南開始往外擴(kuò)散，東北、華北的大部分市場逐漸都有清海罐頭在銷售。
1994年，也就是張清海39歲的時(shí)候，他的罐頭生意突破億元大關(guān)。張清海想把事業(yè)做大，1995年，張清海將“清海罐頭”正式更名為“科迪食品集團(tuán)”，名字源自“科學(xué)啟迪未來”，并于同年上線了速凍食品生產(chǎn)線、方便面生產(chǎn)線。
那時(shí)候科迪集團(tuán)的產(chǎn)品很多，比如科迪推出的湯圓，因?yàn)槟蔷洹翱频蠝珗A團(tuán)團(tuán)圓圓”的廣告語就火遍全國。但張清海一直想生產(chǎn)牛奶。在他看來，牛奶是一個(gè)不朽的產(chǎn)業(yè)，隨著消費(fèi)水平的提高，牛奶會(huì)成為必需品，而按照發(fā)達(dá)國家人均飲奶量，中國還有很大的空間，于是他一頭扎進(jìn)乳制品行業(yè)。
1999年科迪乳業(yè)投產(chǎn)，從一開始，張清海就為科迪乳業(yè)設(shè)定了獨(dú)特的發(fā)展模式：統(tǒng)一建養(yǎng)殖小區(qū)，實(shí)行“六統(tǒng)一”的管理——即統(tǒng)一規(guī)劃設(shè)計(jì)、統(tǒng)一養(yǎng)殖品種、統(tǒng)一技術(shù)服務(wù)、統(tǒng)一疾病防治、統(tǒng)一污染治理和無害化處理、統(tǒng)一產(chǎn)品銷售。
2015年6月30日，科迪乳業(yè)在深交所掛牌上市，成為河南省首家上市乳品企業(yè)。2015年底，科迪乳業(yè)又以100%的股權(quán)并購了有著60年歷史的洛陽巨爾乳業(yè)，實(shí)現(xiàn)了中國中部乳業(yè)的戰(zhàn)略布局。
2016年4月，科迪乳業(yè)進(jìn)行股票10送10高送轉(zhuǎn)；5月科迪乳業(yè)年產(chǎn)40萬噸液態(tài)奶正式投產(chǎn)；6月科迪新建第二個(gè)萬頭現(xiàn)代牧場也已基本完成。
科迪乳業(yè)的高光時(shí)刻出現(xiàn)在2017年，然而“月滿則虧，水滿則溢”，公司衰落也是從那時(shí)開始的。
2016年底，科迪乳業(yè)開創(chuàng)性地推出了透明袋“小白奶”。靠著獨(dú)特的包裝以及適中的口感在短時(shí)間內(nèi)吸引了大量擁躉，成了名副其實(shí)的“網(wǎng)紅牛奶”。
2017年，科迪乳業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入12.39億元，同比增長53.92%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.27億元，同比增長41.56%。河南、山東、江蘇、安徽四大傳統(tǒng)銷售區(qū)域外的營收更是暴增678.95%。
其中，科迪乳業(yè)的常溫乳制品銷售額增長達(dá)65.8%，小白奶功不可沒。
科迪小白奶。圖源：京東商城
彼時(shí)，科迪乳業(yè)不僅在天貓超市、京東超市開設(shè)旗艦店，還授權(quán)了鄭州、商丘等地的幾十家個(gè)體電商銷售科迪乳業(yè)產(chǎn)品。在華東地區(qū)，科迪乳業(yè)通過電商的推廣，吸引線下經(jīng)銷商主動(dòng)代理銷售。
“在那段時(shí)間里，科迪乳業(yè)的小白奶確實(shí)很受市場歡迎。即使小白奶的售價(jià)比同類牛奶略高，但購買的人依舊絡(luò)繹不絕?！币晃槐本┑貐^(qū)的商超負(fù)責(zé)人回憶稱。
但許多市場觀察人士認(rèn)為，“小白奶”實(shí)質(zhì)上就是普通的常溫奶，沒有特別的技術(shù)門檻。
在知乎上，一位認(rèn)證為食品行業(yè)從業(yè)者的網(wǎng)友評價(jià)這款牛奶時(shí)說：“我喝過一次這款產(chǎn)品，但是我忘了什么感覺了，然后我就在某寶上看了下他們的營養(yǎng)成分表，是很一般的品質(zhì)，蛋白質(zhì)含量不高，乳脂率也很一般，照理來說是不應(yīng)該比其他牛奶更香這種說法?！?/p>
“說實(shí)話，什么零添加，健康根本就不是純牛奶的賣點(diǎn)，這個(gè)叫產(chǎn)品共性，科迪最大的賣點(diǎn)其實(shí)是包裝?！?/p>
果不其然，2018年，蒙牛、伊利、新希望、完達(dá)山等多家企業(yè)先后推出了自己的“小白奶”。大品牌的吸粉效應(yīng)更加強(qiáng)大，消費(fèi)者對科迪乳業(yè)小白奶的關(guān)注度日益減少。
另一方面公司疏于對經(jīng)銷商的管理，也加速了科迪乳業(yè)的衰落。
在營銷策略上，科迪乳業(yè)始終堅(jiān)持渠道下沉、以農(nóng)村包圍城市，采取“一縣一商”的經(jīng)銷模式。
經(jīng)銷商的大量存在，一定程度上促進(jìn)了小白奶的火爆銷售。但因其疏于管理，經(jīng)銷商之間的傾軋異常明顯，個(gè)別區(qū)域?qū)椰F(xiàn)竄貨情況，經(jīng)銷商之間大打價(jià)格戰(zhàn)，一些地區(qū)的批發(fā)價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于旗艦店零售價(jià)，導(dǎo)致銷售市場極其混亂。
到了2018年，科迪乳業(yè)以小白奶為代表的常溫乳制品業(yè)務(wù)營收同比下降25.62%，毛利率也下降了7.46%。受此影響，科迪乳業(yè)全年?duì)I收為12.85億元，同比增長僅為3.76%；凈利潤為1.29億元，同比增長2.05%。
隨后科迪乳業(yè)又被曝出資金鏈問題以及拖欠奶農(nóng)奶款問題。2019年8月，據(jù)新京報(bào)報(bào)道，科迪乳業(yè)資金鏈緊張，資金恐被科迪集團(tuán)挪用，集團(tuán)債務(wù)問題愈發(fā)嚴(yán)重。幾乎同時(shí)，科迪乳業(yè)“拖欠奶農(nóng)1.4億元奶款”事件在互聯(lián)網(wǎng)上持續(xù)發(fā)酵。
一系列事件引發(fā)了深交所下發(fā)關(guān)注函，同時(shí)中國證監(jiān)會(huì)對科迪乳業(yè)進(jìn)行立案調(diào)查。
隨后公布的告知書顯示，科迪乳業(yè)2016年到2018年連續(xù)三年虛報(bào)收入8.36億，虛增利潤2.99億元。同時(shí)，違規(guī)向科迪集團(tuán)提供資金66.74億元，款項(xiàng)均全部回轉(zhuǎn)；但在2019年累計(jì)轉(zhuǎn)出的67.67億元，僅轉(zhuǎn)回47.92億元。
2021年，科迪乳業(yè)因2020年度財(cái)務(wù)報(bào)告被出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，公司股票自5月6日起被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡稱變?yōu)椤?ST科迪”。2022年6月1日，科迪乳業(yè)進(jìn)入退市整理期，6月23日科迪乳業(yè)被摘牌。
直到此次進(jìn)入破產(chǎn)重整期，科迪乳業(yè)這個(gè)名字，恐怕即將成為許多人的記憶。
02 區(qū)域乳企的危機(jī)
科迪乳業(yè)的衰落看似是自己一手造成的，但實(shí)際上也和國內(nèi)乳業(yè)上下游變革密不可分。
上世紀(jì)70年代至本世紀(jì)初，一大批乳企開始在全國各地相繼涌現(xiàn)。
不管是內(nèi)蒙古的伊利、蒙牛，新疆的花園、天潤、新農(nóng)、麥趣爾等，還是河北的君樂寶，河南的科迪，寧夏的夏進(jìn)，廣西的皇氏、百菲酪，天津的海河，上海的光明，基本都在那段時(shí)間成立。
之所以會(huì)出現(xiàn)這種群雄割據(jù)的局面，主要是因?yàn)楫?dāng)時(shí)鮮奶保鮮技術(shù)的限制。
中國普通消費(fèi)者最初的飲奶習(xí)慣多形成于20世紀(jì)60年代，那時(shí)絕大多數(shù)省會(huì)城市都有鮮牛奶供應(yīng)點(diǎn)，而且是以訂奶到戶為主，送奶員每天早晨要把奶產(chǎn)品送到訂戶家門口，而這種奶主要是巴氏奶（指由巴氏消毒法處理的鮮奶），高峰時(shí)巴氏奶占據(jù)全國70%多的市場份額。
巴氏殺菌工藝能相對更好地保存牛奶的營養(yǎng)和天然風(fēng)味，更符合消費(fèi)者對營養(yǎng)物質(zhì)和口感的需求。但保質(zhì)期僅有2-7天且全程需要冷鏈儲(chǔ)藏運(yùn)輸，導(dǎo)致銷售半徑限制在200公里左右范圍，從而促成了區(qū)域型乳企割據(jù)的局面。
而后，牛奶滅菌技術(shù)進(jìn)一步成熟。1956年，誕生于英國的超高溫瞬時(shí)滅菌（UHT）技術(shù)與無菌灌裝技術(shù)相結(jié)合后，改善了滅菌乳整體的工藝。80年代瑞典利樂公司無菌復(fù)合紙包裝技術(shù)被引進(jìn)中國，超高溫滅菌奶（UHT奶）開始在全中國普及。
1997年伊利用上市募集的資金引入第一條利樂液態(tài)奶生產(chǎn)線，帶領(lǐng)中國乳企進(jìn)入常溫奶時(shí)代。此后，各地乳企開始大規(guī)模引進(jìn)國外滅菌及包裝技術(shù)，保質(zhì)期延長至6-9個(gè)月，可在全國范圍內(nèi)運(yùn)輸，克服了巴氏奶的銷售半徑問題。
2000年后常溫白奶產(chǎn)量大幅增長，2005年液態(tài)奶產(chǎn)量突破1000萬噸，比2000年增長了7.5倍。2006-2014年常溫白奶的消費(fèi)量不斷上升（CAGR5.52%)，2014年常溫白奶銷售量市占率達(dá)到86.55%。
圖源：華西證券
在這一輪激烈競爭中，伊利和蒙牛是當(dāng)之無愧的勝利者，靠著對超高溫滅菌技術(shù)的率先引進(jìn)和運(yùn)用，保質(zhì)期長、流通無需冷鏈、安全且便捷的常溫奶得以迅速鋪向全國市場，第一時(shí)間助推二者完成了全國性的渠道與品牌布局，將一眾競爭對手遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在了身后。
截止到2021年底，國內(nèi)常溫液態(tài)奶格局基本已呈現(xiàn)“雙寡頭”局面，伊利、蒙牛分別占據(jù)38%、27%的市場份額，光明位列行業(yè)第三，但是只有8%的市場份額。
“現(xiàn)在牛奶品牌太多，我進(jìn)超市選購還是會(huì)選蒙牛這樣的大品牌?！?000年出生的龍龍是千禧一代，蒙牛的電視廣告幾乎貫穿了他整個(gè)童年。他還記得小時(shí)候電視上播放的蒙牛廣告內(nèi)容，畫面是一個(gè)身著宇航服的小男孩，廣告語“航天品質(zhì)牛奶營養(yǎng)健康13億國人”，這給了他很深的印象。
常溫市場迅速被伊利、蒙牛強(qiáng)勢占據(jù)，處于競爭劣勢的一眾地方奶企只能避其鋒芒，專注“低溫奶策略”，將奶源近的優(yōu)勢發(fā)揮到極致，從而實(shí)現(xiàn)錯(cuò)位競爭。
盡管低溫鮮奶產(chǎn)品更加新鮮，深受消費(fèi)者喜愛，但由于受到奶源地和冷鏈掣肘，大多只能覆蓋一定范圍的銷售半徑。長期偏安一隅，進(jìn)一步導(dǎo)致區(qū)域性乳企難以實(shí)現(xiàn)向外擴(kuò)張和突圍，形成一個(gè)“惡性循環(huán)”。
曾經(jīng)在南京上大學(xué)的張翔就很喜歡當(dāng)?shù)氐钠放菩l(wèi)崗，“無論是它家的牛奶和酸奶，都好喝。”但后來他大學(xué)畢業(yè)到北京工作，就沒法喝到衛(wèi)崗的牛奶，每次到超市的貨架上都會(huì)多看一眼有沒有衛(wèi)崗，至今從未發(fā)現(xiàn)，這也成為他一個(gè)小小的遺憾。
此外，一些區(qū)域性乳企的經(jīng)營也離不開奶源地，從營收、經(jīng)銷商數(shù)量上可見一斑。天潤乳業(yè)立足新疆，2020年在疆內(nèi)的營收高達(dá)約11.23億元，而疆外僅有約6.4億元；同樣情況的還有西部牧業(yè)，其疆內(nèi)經(jīng)銷商數(shù)量為254家，疆外僅有18家。截至2021上半年，燕塘乳業(yè)在廣東省內(nèi)的營收約9.27億元，合計(jì)占比約98%，而廣東省外的收入僅約2039萬元。
香頌資本執(zhí)行董事沈萌認(rèn)為，“區(qū)域乳企如果要擴(kuò)大銷售地理范圍，就要在目標(biāo)區(qū)域建立完整的生產(chǎn)銷售網(wǎng)絡(luò)。低溫鮮奶的產(chǎn)銷半徑是盈利平衡的半徑，也就是一旦超出這個(gè)半徑，業(yè)務(wù)不是不能開展，而是無法盈利?！?/p>
“對于區(qū)域性乳企而言，其對本地市場有更深的了解和把控，更能發(fā)揮出生產(chǎn)低溫奶的優(yōu)勢，不過，也面臨難以擴(kuò)張到全國的問題?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士稱。
所以，區(qū)域乳企的困局在于“溫度”與“廣度”的平衡。
03 “地頭蛇”還能笑多久？
為了緩解一系列壓力，區(qū)域性乳企開始“自救”。
首先，這些企業(yè)選擇從奶源入手。由于蒙牛、伊利的資源（尤其奶源）仍相對集中在北方，在南方的資源存在一定缺口，高品質(zhì)鮮奶的“南運(yùn)”成本又過高。所以在鮮牛奶市場上，兩家頭部乳企給各位“地頭蛇”留有較大發(fā)揮余地。例如在上海附近區(qū)域，光明仍占據(jù)著超過40%的鮮奶市場，這一比例遠(yuǎn)高于蒙牛和伊利。
從今年14家啟動(dòng)上市計(jì)劃的乳企招股書可以看出，投建生產(chǎn)基地、擴(kuò)充產(chǎn)能以及營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，成為IPO的主要募資用途。
歸根結(jié)底，只有上游掌握了足夠的奶源才能為下游的生產(chǎn)發(fā)展裝填充足的彈藥。
其次，將中小牧場化整為零，從而降低成本。
目前,我國的中小牧場成本高、效率低是普遍現(xiàn)象。而且中國奶?？偞鏅谥械?0%仍處在千頭以下的中小牧場和養(yǎng)殖戶,普遍存在著單產(chǎn)低、效益低、養(yǎng)殖水平低和成本高、風(fēng)險(xiǎn)高、管理難度高的“三低”和“三高”問題,直接制約乳企發(fā)展。
高飼養(yǎng)成本直接傳導(dǎo)至牛奶成本,國內(nèi)的牛奶成本幾乎比國外高50%。比如新西蘭的牛奶成本是2.6元左右,國內(nèi)牛奶成本價(jià)是3.5元左右,而收奶價(jià)格是3.4元左右。區(qū)域乳企由于資金不足，更是難以談妥千頭以上的大型養(yǎng)殖戶，所以將中小牧場化整為零是降低成本、提高利潤的最有效方式之一。
圖源：2022乳制品行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景報(bào)告
最后，乳制品的宣傳思路與快消品一致，區(qū)域乳企由于資金有限，難以進(jìn)行全國性的宣傳投放，所以只能向更深、更細(xì)分的市場發(fā)力。
蒙牛和伊利財(cái)大氣粗，通過廣告和冠名可以快速打造影響力，而通過對大型商超的覆蓋也能在一定程度上彌補(bǔ)渠道不足。2014年蒙牛、伊利兩家營銷費(fèi)用分別為109.9億和132.6億，到了2021年底分別升高到234.88億和193.1億，增幅為113%和46%。
這一金額甚至十倍于很多中小乳企一整年的收入。區(qū)域性代表乳企陽光乳業(yè)、天潤乳業(yè)、熊貓乳品、均瑤健康幾家公司2021全年的收入也不過6.31億、21.09億、8.57億、9.14億。
以蒙牛乳業(yè)為例，公司幾乎為每條成熟的產(chǎn)品線都單獨(dú)邀請了代言人：新養(yǎng)道和真果粒的代言人是肖戰(zhàn)，特侖蘇的代言人是郎朗和陳道明，酸酸乳的代言人是TFBOYS，未來星兒童成長有機(jī)牛奶由田雨橙（Cindy）代言；酸奶類別里冠益乳的代言人是孫儷，優(yōu)益C代言人是張新成，純甄的代言人是張藝興；蒙牛一米八八兒童成長配方奶粉的代言人是鄧超；冰淇淋里蒂蘭圣雪代言人是肖戰(zhàn)，綠色心情代言人是龔俊。
與此同時(shí)，蒙牛一直熱衷于贊助各項(xiàng)體育賽事，2018年、2022年兩屆世界杯足球賽等背后均有蒙牛的身影。
綜藝冠名也沒斷過，從2015年至今，蒙牛先后冠名《奇葩說》《極限挑戰(zhàn)》《聲入人心》等15檔綜藝。自2019年起，蒙牛連續(xù)三年成為《青春有你》和《創(chuàng)造營》這兩個(gè)超級IP的總冠名。細(xì)分產(chǎn)品純甄也冠名了《中餐廳》，特侖蘇則成為《向往的生活》總冠名等等。
一位北京的消費(fèi)者發(fā)現(xiàn)，自己5歲的兒子由于常跟著大人看《向往的生活》，里面不時(shí)插播的特侖蘇廣告深深印在了兒子的腦子里，后來干脆主動(dòng)要求給他購買特侖蘇牛奶。
這足可以看出，像蒙牛這樣的乳業(yè)巨頭宣傳攻勢的厲害。而區(qū)域性乳企的資金顯然無法支撐如此大規(guī)模的營銷和推廣，只能選擇在自己的“地盤”上適度進(jìn)行宣傳，這就導(dǎo)致了一個(gè)無形中的品牌“認(rèn)知怪圈”，即品牌在區(qū)域內(nèi)存在一定影響力，出了特定區(qū)域后影響力迅速衰減，甚至無人知曉。
這也成為區(qū)域乳企無法“破圈”的一個(gè)癥結(jié)。
名氣上比不過，營銷投入上又捉襟見肘，區(qū)域乳企無奈只能向更深、更下沉的渠道布局。光明乳業(yè)以華東為中心設(shè)立了26座現(xiàn)代化冷鏈配送中心，運(yùn)輸覆蓋終端網(wǎng)點(diǎn)約1.6萬個(gè)。陽光乳業(yè)負(fù)責(zé)人在首發(fā)上會(huì)時(shí)透露，擬募集6.01億元用于“江西基地乳制品擴(kuò)建及檢測研發(fā)升級”“安徽基地乳制品二期建設(shè)”等項(xiàng)目建設(shè)，減持以“送奶上戶”為主要銷售渠道。
但是，價(jià)值星球梳理今年乳企半年報(bào)發(fā)現(xiàn)，上半年?duì)I收增長的乳企超過七成，但增利的卻不足四成，凈利突破1億元的不足三成，伊利、蒙牛和光明三家頭部企業(yè)凈利合計(jì)占比超八成，強(qiáng)者恒強(qiáng)、弱者恒弱的趨勢加劇。
換句話說，當(dāng)下中國的乳制品市場競爭格局已呈現(xiàn)典型的金字塔形狀。
第一梯隊(duì)以伊利股份和蒙牛乳業(yè)為代表，第二梯隊(duì)以新乳業(yè)、光明乳業(yè)、三元股份、君樂寶乳業(yè)等區(qū)域性大乳企為代表，第三梯隊(duì)的代表企業(yè)為天潤乳業(yè)、科迪乳業(yè)、百菲酪等地方性乳企，處于更區(qū)域性、更細(xì)分領(lǐng)域。
加之疫情擾動(dòng)，乳制品銷量下滑，整個(gè)行業(yè)都面臨巨大壓力；但相比大型乳企，中小型區(qū)域乳企所受影響更大，部分企業(yè)已出現(xiàn)資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)。
中國食品產(chǎn)業(yè)分析師、中國品牌研究院高級研究員朱丹蓬認(rèn)為，區(qū)域乳企如何聚焦核心市場，核心產(chǎn)品、核心渠道、核心客戶是生存的關(guān)鍵，只有這樣做，才能擁有自己的一畝三分地。
許多人也不希望陪伴自己成長、充滿人生回憶的本地牛奶品牌就此消失。
一如香港作家李碧華曾經(jīng)描述過北京酸奶之于她的意義：一小瓶甜中帶酸，酸中帶苦，苦中又帶甜的北京酸奶，承載的，就是人間的“鄉(xiāng)愁”。
參考資料：
[1]《伊利：中國乳業(yè)王者明天會(huì)更好》，浦銀國際
[2]《從何而來，去往何處——乳業(yè)各品類發(fā)展變遷梳理》，華西證券
[3]《中國奶業(yè)經(jīng)濟(jì)月報(bào)2022年08月》，國家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系奶業(yè)經(jīng)濟(jì)研究室
[4]《2022乳制品行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景報(bào)告》，消費(fèi)界&檸檬品牌社
[5]《小白奶重蹈湯圓覆轍，科迪乳業(yè)如何淪為集團(tuán)的“現(xiàn)金奶?！薄罚煜?/em>