記者｜梁怡

近日，科都電氣股份有限公司（簡稱：科都電氣）提交創(chuàng)業(yè)板上市申請，保薦機構為國泰君安。

公司專業(yè)從事電動工具零部件及低壓電器產(chǎn)品的設計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品涵蓋專用開關、控制器等電動工具核心模塊及各類工業(yè)連接器、工控電器、配電電器、建筑電器等低壓電器產(chǎn)品。

2019年-2021年及2022年前6月（報告期內(nèi)），公司的營業(yè)收入分別為4.03億元、5.24億元、7.7億元以及3.47億元，凈利潤分別為-4090.47萬元、7276.87萬元、9316.62萬元以及3792.37萬元。

界面新聞記者注意到，由于科都電氣的話語權掌握在鄭氏家族手中，報告期內(nèi)公司存在內(nèi)控不規(guī)范的行為。另外，截至今年6月末，一個長達4.5年的擴產(chǎn)項目讓公司負債高企，而本次IPO中63%的募資額仍繼續(xù)投入該項目，建設期還需2年。

鄭氏家族控股，財務內(nèi)控不規(guī)范

科都電氣是個典型的家族企業(yè)。

IPO前，科都電氣的控股股東、實際控制人為鄭春開、鄭龍勇、鄭曉萍、鄭曉玲。其中，鄭龍勇系鄭春開之子，鄭曉萍、鄭曉玲系鄭春開之女，四人直接控制公司50%表決權的股份，通過樂清科發(fā)間接控制公司24.55%表決權的股份(鄭春開系樂清科發(fā)之執(zhí)行事務合伙人)，合計控制公司74.55%表決權的股份。

界面新聞記者注意到，科都電氣曾于2019年、2021年兩次股權激勵，其中第一次僅股份支付費用就高達1億多元，因而也導致公司當年凈利潤為-4090.47萬元，扣非后歸母凈利潤5564.22萬元。

2019年7月，科都電氣增加注冊資本4500元，其中，樂清科發(fā)增資2700萬元，鄭雪英增資1800萬元，增資價格為1元/注冊資本。

根據(jù)招股書，樂清科發(fā)的合伙人均為鄭春開親屬，其中蘇珠芬與鄭春開系夫妻關系，鄭逸夫系鄭春開侄子鄭龍良之子，鄭龍曉系股東鄭春開侄子，實為鄭春開家族利益安排。

可以看到，僅鄭逸夫、鄭雪英進行股份支付會計處理。

科都電氣對此表示，蘇珠芬為實際控制人一致行動人，前述人員均在公司任職，但本次增資后，其所持公司股權比例由原100%下降至73%；鄭龍曉為鄭春開侄子，且未在公司任職，其通過樂清科發(fā)持有公司股權系家族利益安排，因此均未計提股份支付費用。

而對于鄭雪英的股權激勵，科都電氣解釋稱鄭雪英于1995年2月加入發(fā)行人前身，時任科都有限營銷總監(jiān)，現(xiàn)為公司董事、副總經(jīng)理，負責公司整體銷售工作，對營銷工作進行指導、決策，在公司創(chuàng)立初期，組建營銷團隊，并曾帶領團隊開拓了博世集團、霍尼韋爾、麥太保等公司重要客戶，對于公司發(fā)展和壯大作出不可替代的貢獻。

而2021年3月的第二次股權激勵中，樂清科欣認購公司新增股份1000萬股，價格為5元/股，其中公司未對鄭春開、鄭雪英進行股份支付處理。

此外，由于缺乏外部股東的監(jiān)督，科都電氣的內(nèi)部控制并不規(guī)范，報告期內(nèi)公司存在利用個人賬戶對外收付款項、與關聯(lián)方或第三方直接進行資金拆借以及轉(zhuǎn)貸等情形。

其中，在資金拆借上，雖無法得知報告期外的情況，但2019年初科都電氣向?qū)嵖厝肃嵈洪_拆入的資金高達2.29億元。

近5成資產(chǎn)被抵押，擬募6.37億元

一方面沒有外部資金的投入，僅靠內(nèi)部股權激勵，而另一方面又要投資建廠，只能依靠銀行貸款的科都電氣目前陷入負債高企的局面。

截至2022年6月末，公司總負債5.69億元，流動負債4.8億元，其中短期借款2.25億元，長期借款8593.7萬元。

招股書顯示，截至2022年6月末，科都電氣用于抵押的土地使用權、房屋建筑物及在建工程賬面價值合計為5.33億元，占公司總資產(chǎn)比例為49.27%。 

而從資產(chǎn)來看，截至2022年6月末，公司的總資產(chǎn)為10.82億元，其中流動資產(chǎn)4.38億元，占比40.52%，其中貨幣資金僅3514.42萬元，應收賬款和存貨合計3.89億元。

另外，流動性方面，報告期末，科都電氣的流動比率為0.91，速動比率為0.45。

因此，科都電氣不得不依靠上市進行募資。其中，第一個項目仿佛吞金獸，公司2017年末 開始在樂清市經(jīng)濟開發(fā)區(qū)新建廠區(qū)擴充產(chǎn)能，前期已經(jīng)投入了3.015億元，如今還要再募4.02億元，還需建設2年。