文|全球財(cái)說(shuō)

近日，銀保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布一則人事變動(dòng)信息，核準(zhǔn)了人保壽險(xiǎn)肖建友總經(jīng)理任職資格。

次日，人保集團(tuán)發(fā)布公告稱(chēng)，預(yù)計(jì)于10月27日召開(kāi)2022年第一次臨時(shí)股東大會(huì)。本次會(huì)議審議事項(xiàng)為關(guān)于選舉肖建友為公司第四屆董事會(huì)執(zhí)行董事的議案。與此同時(shí)，肖建友還是中國(guó)人保集團(tuán)副總裁。

除了肖建友的任命，上半年，人保壽險(xiǎn)領(lǐng)導(dǎo)班子還有重大調(diào)整，今年6月中旬，人保壽險(xiǎn)領(lǐng)導(dǎo)班子迎來(lái)調(diào)整，臨時(shí)負(fù)責(zé)人王文恢復(fù)副總裁職務(wù)，中國(guó)人保董事長(zhǎng)羅熹兼任人保壽險(xiǎn)董事長(zhǎng)。

集團(tuán)董事長(zhǎng)和副總裁直接成為壽險(xiǎn)板塊一把手，可見(jiàn)得集團(tuán)對(duì)壽險(xiǎn)的看重程度，這對(duì)當(dāng)前中國(guó)人保壽險(xiǎn)板塊“瘸腿”局面是否能有所改善？

高層和機(jī)構(gòu)革新，能否拯救壽險(xiǎn)“瘸腿”？

肖建友在2022年中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，就壽險(xiǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型傳達(dá)出一些信息。

其認(rèn)為壽險(xiǎn)改革要從業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新和管理模式變革兩方面出發(fā)。一方面，要優(yōu)化供給，滿(mǎn)足消費(fèi)者多樣化需求，創(chuàng)新銷(xiāo)售模式。另一方面，要推進(jìn)市場(chǎng)化改革管理模式，重建組織架構(gòu)。

據(jù)悉，人保壽險(xiǎn)組織架構(gòu)調(diào)整已開(kāi)啟。公司新組建了個(gè)人業(yè)務(wù)事業(yè)群、多元業(yè)務(wù)事業(yè)群、綜合事業(yè)群三大事業(yè)群以及支持保障板塊、綜合服務(wù)板塊。

事實(shí)上，就中國(guó)人保來(lái)講財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)一直是其核心板塊，保費(fèi)、凈利均占集團(tuán)大頭。而相比壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)就有些扯后腿。

上半年，中國(guó)人保實(shí)現(xiàn)凈利248.07億元，同比增長(zhǎng)6.6%。同期，實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入3791.81億元，同比增長(zhǎng)11.0%。實(shí)際上，壽險(xiǎn)板塊對(duì)集團(tuán)凈利增長(zhǎng)有所拖累。

上半年人保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)33.58億元，同比下滑25.1%。同期，公司實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入720.41億元，同比增長(zhǎng)12.3%，僅占總保費(fèi)比例19%。

報(bào)告期，公司保費(fèi)增長(zhǎng)較快，凈利大幅下滑，主要受資本市場(chǎng)波動(dòng)影響，投資收益減少，伴隨退保金及賠付支出增加導(dǎo)致?tīng)I(yíng)收同比增長(zhǎng)9.2%，而營(yíng)業(yè)支出同比增長(zhǎng)11.4%。營(yíng)收增速不敵營(yíng)業(yè)支出增長(zhǎng)速度，疊加所得稅和營(yíng)業(yè)外收支綜合影響凈利出現(xiàn)大幅下滑。

上半年，人保壽險(xiǎn)由于以前年度的產(chǎn)品于今年到期較多，滿(mǎn)期給付同比增加，導(dǎo)致賠付支出增大，同比增長(zhǎng)244.8%至260.52億元。退保率較上年同期增加0.8個(gè)百分點(diǎn)。

按險(xiǎn)種來(lái)看，人保壽險(xiǎn)保費(fèi)增長(zhǎng)主要得益于壽險(xiǎn)保費(fèi)增長(zhǎng)。報(bào)告期壽險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)同比增長(zhǎng)18.2%，原保險(xiǎn)保費(fèi)占比提升4.3個(gè)百分點(diǎn)。細(xì)化壽險(xiǎn)來(lái)看，分紅型壽險(xiǎn)和普通型壽險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入分別同比增長(zhǎng)22.7%和10.9%。

健康險(xiǎn)和意外險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)則分別同比減少15.2%和30.7%，并且保費(fèi)占比分別同比減少3.9個(gè)百分點(diǎn)和0.4個(gè)百分點(diǎn)。

保費(fèi)繼續(xù)率方面，人保壽險(xiǎn)13個(gè)月保費(fèi)繼續(xù)率為85.8%，同比提升3.8個(gè)百分點(diǎn)。而25個(gè)月保費(fèi)繼續(xù)率卻下滑9.4個(gè)百分點(diǎn)至79.3%。

從渠道來(lái)看，受壽險(xiǎn)改革，代理人數(shù)量下滑影響，個(gè)險(xiǎn)渠道保費(fèi)同比下滑9.1%至310.89億元。長(zhǎng)險(xiǎn)首年、期交續(xù)期和短期險(xiǎn)保費(fèi)全面下滑，下滑比例分別為10.7%、7.9%和35%。其中，躉交和期交首年保費(fèi)分別同比下滑14.4%和8.9%。

個(gè)險(xiǎn)渠道承壓，遲遲未有拐點(diǎn)出現(xiàn)，險(xiǎn)企紛紛另謀出路發(fā)力銀保。

報(bào)告期，人保壽險(xiǎn)銀保渠道貢獻(xiàn)保費(fèi)超過(guò)個(gè)險(xiǎn)渠道。銀保渠道原保險(xiǎn)保費(fèi)同比增長(zhǎng)41.9%達(dá)392.8億元，占比超5成。而長(zhǎng)險(xiǎn)首年保費(fèi)同比增長(zhǎng)69.1%，主要得益于躉交保費(fèi)同比大增119.4%。

值得注意的是，銀保渠道短期險(xiǎn)保費(fèi)較上年同期下滑20.7%。

不過(guò)，保費(fèi)增長(zhǎng)并不等于價(jià)值增長(zhǎng)。市場(chǎng)上銀保渠道主力銷(xiāo)售儲(chǔ)蓄類(lèi)產(chǎn)品，價(jià)值相對(duì)較低。

似乎為了印證這一說(shuō)法，報(bào)告期內(nèi)人保壽險(xiǎn)保費(fèi)雖實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，但公司上半年新業(yè)務(wù)價(jià)值卻同比下滑38.1%至14.93億元。

償付能力方面，上半年人保壽險(xiǎn)綜合償付能力充足率為233%，核心償付能力充足率為145%。

8月31日，銀保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布二季度末償付能力報(bào)告顯示，納入會(huì)議審議的181家保險(xiǎn)公司平均綜合償付能力充足率為220.8%，平均核心償付能力充足率為148.1%。

人身險(xiǎn)公司平均綜合償付能力充足率為214.7%，平均核心償付能力充足率為134.1%。

不難發(fā)現(xiàn)，人保壽險(xiǎn)償付能力大致維持在行業(yè)平均水平以上，其核心償付能力充足率略低于保險(xiǎn)公司整體平均水平。

車(chē)險(xiǎn)承保利潤(rùn)增速落后

中國(guó)人保財(cái)險(xiǎn)板塊是其核心業(yè)務(wù)，也是其利潤(rùn)主要增長(zhǎng)點(diǎn)。報(bào)告顯示，上半年人保財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)凈利190.32億元，同比增長(zhǎng)15.3%。占集團(tuán)凈利的76.72%。

并且，人保財(cái)險(xiǎn)繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位，“財(cái)險(xiǎn)老大哥”地位穩(wěn)固。上半年實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)占有率上升1.6個(gè)百分點(diǎn)達(dá)34.4%。

報(bào)告期，公司保費(fèi)增長(zhǎng)，賠付支出減少，帶動(dòng)承保利潤(rùn)同比增長(zhǎng)51.9%。不過(guò)受制于投資收益減少等影響，公司年中實(shí)現(xiàn)凈利增長(zhǎng)15.3%。

同期，人保財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入2766.71億元，同比增長(zhǎng)9.9%。財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，公司非車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)增速遠(yuǎn)超車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)增速，報(bào)告期非車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)占比超5成。

就車(chē)險(xiǎn)市場(chǎng)而言，強(qiáng)者恒強(qiáng)格局依舊未改。

上半年，人保財(cái)險(xiǎn)通過(guò)機(jī)動(dòng)車(chē)輛險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1288.08億元，同比增長(zhǎng)6.7%。

而從承保盈利來(lái)看，財(cái)險(xiǎn)老三家車(chē)險(xiǎn)綜合成本率普降，承保利潤(rùn)普增。

人保財(cái)險(xiǎn)車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)綜合成本率下降1.3個(gè)百分點(diǎn)，承保利潤(rùn)同比增長(zhǎng)44.9%；平安產(chǎn)險(xiǎn)車(chē)險(xiǎn)綜合成本率同比下降3個(gè)百分點(diǎn)，承保利潤(rùn)同比增加120.72%；太保產(chǎn)險(xiǎn)車(chē)險(xiǎn)綜合成本率同比下降2.4個(gè)百分點(diǎn)，承保利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)263.1%。

對(duì)比不難發(fā)現(xiàn)，人保財(cái)險(xiǎn)承保利潤(rùn)增速遠(yuǎn)不及其他兩家。

隨著疫情和新車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)下滑影響，車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)普遍受創(chuàng)，非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)成為險(xiǎn)企爭(zhēng)奪的新戰(zhàn)場(chǎng)。

上半年，人保財(cái)險(xiǎn)非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1478.63億元，同比增長(zhǎng)12.8%，非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比53.4%，同比上升1.4個(gè)百分點(diǎn)。

而其余兩家平安產(chǎn)險(xiǎn)非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比35%，太保產(chǎn)險(xiǎn)非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比47.4%，分別較上年同期提升1.78個(gè)百分點(diǎn)和2.14個(gè)百分點(diǎn)。

按險(xiǎn)種分析，上半年公司機(jī)動(dòng)車(chē)輛險(xiǎn)和意外傷害及健康險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)占比靠前，分別同比增長(zhǎng)6.7%和14.7%。除此之外，農(nóng)險(xiǎn)和信用保證險(xiǎn)保費(fèi)同比增長(zhǎng)24.2%和129.9%。

其中，非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)下意外傷害及健康險(xiǎn)和責(zé)任險(xiǎn)綜合成本率超過(guò)100%盈虧線(xiàn)，承保利潤(rùn)分別虧損3.03億元和6.53億元。

從渠道來(lái)看，代理渠道原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1460.27億元，占比52.8%，同比增長(zhǎng)7.2%。其中，個(gè)人代理保費(fèi)824.68億元，同比增長(zhǎng)11.9%。

其次，直接銷(xiāo)售渠道和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)渠道保費(fèi)占比分別為38.7%和8.5%，分別同比增長(zhǎng)11.5%和20.1%。

償付能力方面，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司平均綜合償付能力充足率為238.5%，平均核心償付能力充足率為203.7%。而人保財(cái)險(xiǎn)核心償付能力充足率為208%，綜合償付能力充足率為236%，略低于行業(yè)平均水平。