文|直通IPO 盛佳瑩

維權(quán)風(fēng)波后，理想汽車又遭總裁接連套現(xiàn)。

近日，據(jù)港交所網(wǎng)站顯示，理想汽車執(zhí)行董事兼總裁沈亞楠于9月6日賣出理想汽車60萬股港股，套現(xiàn)787.5萬美元（約合人民幣5452萬元），持股比例由1.71%降至1.68%。

9月以來，沈亞楠已經(jīng)先后兩次減持理想汽車。第一次是在9月2日，沈亞楠減持了理想汽車40萬股，套現(xiàn)528.88萬美元（約合人民幣3661萬元）。兩次累計(jì)拋售100萬股，共套現(xiàn)1316.38萬美元（約合人民幣9113萬元）。

沈亞楠的減持立即引起了熱議，畢竟此時(shí)的理想正遭遇種種事件。

最近一段時(shí)間，理想剛剛遭遇理想one車主維權(quán)風(fēng)波，又交出一份單季虧損新高的財(cái)報(bào)成績單，8月交付量又腰斬被第二梯隊(duì)趕超，在這樣的情況下，總裁沈亞楠又接連套現(xiàn)超9000萬元，最近的理想汽車實(shí)在難言“理想”。

沈亞楠王興多次減持理想

在加入理想汽車之前，沈亞楠擔(dān)任聯(lián)想副總裁，負(fù)責(zé)全球供應(yīng)鏈運(yùn)營。

2015年11月，沈亞楠加入理想，擔(dān)任總裁職位，負(fù)責(zé)公司的整體戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)發(fā)展、供應(yīng)鏈管理以及銷售和營銷。

根據(jù)公開信息顯示，目前沈亞楠負(fù)責(zé)的“用戶商業(yè)群組”涵蓋六個(gè)一級部門，包括制造、供應(yīng)鏈、質(zhì)量安全，以及銷售、充電網(wǎng)絡(luò)、售后和海外。

這意味著，除了技術(shù)研發(fā)，沈亞楠幾乎操盤理想汽車的全部其他業(yè)務(wù)。同時(shí)，沈亞楠位列董事會，對于理想汽車的發(fā)展戰(zhàn)略擁有投票權(quán)。

可以說沈亞楠是理想汽車的二號位，地位舉足輕重。

事實(shí)上，這已經(jīng)不是沈亞楠第一次減持理想汽車。在9月這兩次減持之前，去年12月6日至17日，沈亞楠在10余天內(nèi)曾多次減持，先后售出了200萬股理想汽車股票，共套現(xiàn)逾兩億元人民幣。

今年的減持均價(jià)僅13.16美元/股，還低于去年減持時(shí)的15.39美元/股。

理想方面對于沈亞楠減持一事給出的解釋是：屬于正常行為，不必過度解讀。

不過，沈亞楠并非是今年唯一大筆減持股份的理想汽車高層。

作為理想汽車的非執(zhí)行董事，美團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人王興也在今年的3月29日至30日對理想汽車進(jìn)行了三次減持，累計(jì)套現(xiàn)約人民幣3.1億元。

維權(quán)四起，理想遭遇輿論風(fēng)波

沈亞楠的減持正處在理想汽車的輿論風(fēng)波當(dāng)口。

最先讓理想汽車進(jìn)入輿論風(fēng)口浪尖的，便是關(guān)于理想ONE停產(chǎn)的事件。

在過去的三年時(shí)間里，理想汽車一直依靠理想ONE一款車型撐起全部的銷量，三年銷售二十萬輛，可以說為理想汽車立下了汗馬功勞，是支撐理想汽車的“only ONE”。

然而理想ONE的發(fā)展并沒有按照人們的常識去更新迭代，而是直接停產(chǎn)，為新款理想L8讓道。

理想L8和理想ONE都是中大型SUV，并且理想L8采用與L9相同的動力，高配車型的駕駛輔助系統(tǒng)會采用L9同款的激光雷達(dá)+雙NVIDIA DRIVE Orin芯片，擁有高達(dá)508 TOPS的算力，比理想ONE使用的地平線征程3芯片的10 TOPS提升了50倍以上，車聯(lián)網(wǎng)也會從理想ONE的4G升級到5G。

整體來看，理想L8的綜合實(shí)力比理想ONE會更強(qiáng)，更讓車主接受不了的是，理想L8今年就可以上市交付。

這對于剛?cè)胧掷硐隣NE的車主來說，可能多少有些“被割韭菜”的味道。

有車主表示，他在兩個(gè)月前購買理想ONE時(shí)特地詢問銷售會不會在短期內(nèi)出新款，得到“短期內(nèi)將不出新款，即便有也是明年第三季度的事”之后才愿意下單。

但是車主們沒想到，提車不久理想ONE降價(jià)停產(chǎn)的消息就來了。

“理想與套路之間，相隔一個(gè)理想ONE”、“車友跟理想談情懷，理想?yún)s把車友當(dāng)傻子”……各地理想ONE車主在車上拉上白色橫幅，走上維權(quán)道路。

事實(shí)上，車主對產(chǎn)品沒有太大意見，最主要是對于調(diào)價(jià)和停產(chǎn)不滿，這也導(dǎo)致車主對理想汽車這個(gè)品牌開始集體不信任，覺得“理想吃相太難看”，這讓理想陷入輿論風(fēng)波。

而這對品牌的傷害是極大的。

理想汽車慣用的用戶運(yùn)營正是基于理想品牌和李想個(gè)人魅力，而當(dāng)苦心經(jīng)營的形象不再，用戶好感也會消失殆盡，勢必會影響用戶的選擇，理想一直信奉的爆款策略也將失效。

虧損新高，銷量腰斬，理想遇陣痛期

維權(quán)風(fēng)波還未徹底平息，理想汽車交出了2022年二季度財(cái)報(bào)成績單。

財(cái)報(bào)顯示，理想二季度總收入為87.3億元人民幣。其中，車輛銷售收入為84.8億元，較2021年Q2的人民幣49.0億元增加73.0%。

從整個(gè)上半年情況來看，理想汽車上半年共交付60403輛，同比增長100.3%，在此基礎(chǔ)上，其營收也得到了大幅提升達(dá)182.9億元。

雖然營收增長，但理想的虧損面也在擴(kuò)大。理想汽車2022年第二季度的凈虧損為人民幣6.4億元，較2021年第二季度的人民幣2.355億元增加172.2%。甚至，單季虧損遠(yuǎn)高于去年一年的虧損，2021年全年其凈虧損才3.21億元，這個(gè)虧損額也創(chuàng)理想上市后新高。

這意味著，上半年理想汽車每賣一輛車將虧損2.3萬元，去年這一數(shù)字是虧1萬。

不過理想的虧損也在意料之中，不再依賴?yán)硐隣NE“一招鮮”后，理想的研發(fā)和營銷費(fèi)用勢必會隨著車型的增多而加大，尤其在沒有規(guī)模效應(yīng)下造車成本會增加。

財(cái)報(bào)顯示，隨著銷售網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)大，理想汽車上半年銷售成本總額超142億元，去年同期在70億元左右；研發(fā)費(fèi)用方面，理想汽車上半年研發(fā)投入達(dá)29.1億元，較去年同期的11.7億元增加了148.8%。

并且，今年以來理想汽車也在積極布局產(chǎn)業(yè)鏈上游，布局半導(dǎo)體研發(fā)，在產(chǎn)品布局上，也公布了未來純電動車型計(jì)劃，此外，為了擴(kuò)充產(chǎn)能，理想開建了第三家工廠。

如果說Q2及上半年財(cái)報(bào)還是喜憂參半，為未來蓄力，那么理想的8月交付量成績實(shí)在難言“理想”。

根據(jù)官方公布的8月銷量數(shù)據(jù)，理想汽車8月共交付新車4571輛，同比下滑51.54%，環(huán)比下滑56.14%，銷量出現(xiàn)腰斬。

更令理想擔(dān)憂的是，零跑、哪吒等過去的造車第二梯隊(duì)已經(jīng)“跑”到前列，哪吒汽車8月份交付了16017輛新車，較去年同期增長142%，哪吒汽車已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月成為造車新勢力月銷量第一，同時(shí)今年累計(jì)交付也位列新勢力第一。零跑汽車也在7月份成為造車新勢力月銷量第二之后，在8月份以12525輛的交付量繼續(xù)保持了該名次。

而背靠華為的問界更是成為一匹黑馬，8月份銷量10045輛，排在新勢力中第四，這是其首次月銷量過萬，并且距離問界首款車型問界M5開啟交付僅過去半年時(shí)間，這個(gè)速度前所未有。

來源：獵云網(wǎng)

而去年，理想還是造車新勢力的“優(yōu)等生”，在新勢力中一直保持低虧損高毛利率，增速也一度迅猛，趕超“老大哥”蔚來。甚至，何小鵬曾表示，在李想、李斌以及他三人之間，2021年李想過得最舒服。

僅一年時(shí)間，造車新勢力格局已大變。理想的增速也有放緩趨勢。

來源：獵云網(wǎng)

在資本市場表現(xiàn)上，理想自今年6月股價(jià)創(chuàng)歷史新高以來，股價(jià)已回撤超30%。

來源：富途截圖

截至獵云網(wǎng)發(fā)稿前，理想汽車每股股價(jià)為103.7元，總市值2162億港元。

不過，理想汽車顯然已將L9當(dāng)作下一個(gè)“理想ONE”，并且L9的利潤率比理想ONE更高。

在第二季度財(cái)報(bào)電話會上，理想汽車方面表示：“8月初已收到了3萬臺 L9 訂單，在今天過去的兩周里，市場對 L9 的訂單需求仍然強(qiáng)勁?！?/p>

理想汽車預(yù)測：“到9月，將會交付超過1萬輛 L9，并且毛利率會得到提高，因?yàn)?L9 是高端產(chǎn)品。”

事實(shí)上，一方面，新能源汽車市場向好，另一方面市場也看好L8和L9的新車型有望給理想未來的銷量帶來持續(xù)高增長。

但是理想和用戶之間的信任裂痕仍需時(shí)間消解，及產(chǎn)品交替期理想銷量可能仍有一段時(shí)間下滑等問題勢必將理想拉入一個(gè)陣痛期。

不過這個(gè)陣痛期應(yīng)該是李想早已預(yù)料到的代價(jià)。李想曾提出，理想汽車要做像蘋果一樣的產(chǎn)品品牌，而產(chǎn)品品牌以用戶的長期價(jià)值為中心，為了長期的價(jià)值會直接犧牲短期的利益。

現(xiàn)階段，或許正是理想汽車需要犧牲的利益。