記者 | 王勇
繼四川、重慶等地此前因高溫限電導(dǎo)致電解鋁減產(chǎn)、停產(chǎn)后，近日云南地區(qū)的電解鋁公司也迎來集體減產(chǎn)。
9月14日午間，神火股份（000933.SZ）發(fā)布公告稱，控股子公司云南神火鋁業(yè)有限公司收到文山供電部門《關(guān)于緊急啟動(dòng)電解槽用能管理的通知》，要求從9月10日起以停槽方式開展用能管理，9月12日前將用電負(fù)荷調(diào)整至不高于138.9萬千瓦，9月14日前用電負(fù)荷調(diào)整至不高于131.6萬千瓦。
前一日，云鋁股份（000807.SZ）也發(fā)布公告稱，自9月10日起，該公司及下屬電解鋁企業(yè)以停槽方式開展用能管理，9月14日前壓降用電負(fù)荷10%。
云南電解鋁集體減產(chǎn)，主要因云南水電受氣候、氣象等因素影響發(fā)電量減少。中國(guó)銀河證券指出，7月以來，云南地區(qū)持續(xù)高溫、干旱、少雨，來水量大幅下降，云南瀾滄江流域7月來水較多年平均偏枯四成，8月來水較多年平均偏枯五成，且目前即將進(jìn)入云南枯水期。
“此外，云南電力還需考慮確保廣東等省份的民生用電?！睈蹞褡稍冧X業(yè)分析師李林對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎尽?/span>
根據(jù)《“十四五”云電送粵框架協(xié)議》《“十四五”云電送桂框架協(xié)議》，云南在“十三五”送電的基礎(chǔ)上新增烏東德電站送電，“十四五”期間計(jì)劃每年向廣東、廣西送電1452億千瓦時(shí)。
云南是中國(guó)傳統(tǒng)水電大省，水電裝機(jī)規(guī)模居全國(guó)第二位。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，去年云南水力發(fā)電量2716.3億千瓦時(shí)，占其總發(fā)電量約八成。
“整體看，10%的電解鋁產(chǎn)能壓減幅度對(duì)市場(chǎng)影響較為有限，且低于此前市場(chǎng)對(duì)壓減幅度的猜測(cè)?！崩盍謱?duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?。此前有市?chǎng)消息稱，云南的電解鋁開工率將壓減20-30%。
據(jù)上海有色網(wǎng)（SMM）統(tǒng)計(jì)，目前云南電解鋁運(yùn)行年產(chǎn)能521.8萬噸，占國(guó)內(nèi)電解鋁總運(yùn)行產(chǎn)能的12.8%。10%的壓減幅度約為52萬噸產(chǎn)能，僅為國(guó)內(nèi)電解鋁總運(yùn)行產(chǎn)能的1.3%左右。
云南主要有四家大型電解鋁企業(yè)，除云鋁股份、神火股份外，還包括云南宏泰和云南其亞。其中云南宏泰為山東魏橋集團(tuán)旗下。
據(jù)《證券時(shí)報(bào)》報(bào)道，云南其亞等電解鋁企業(yè)也收到了相關(guān)壓減產(chǎn)能的通知。
李林認(rèn)為，電解鋁生產(chǎn)企業(yè)可以通過停槽和壓縮負(fù)荷兩種方式來進(jìn)行，實(shí)際停槽量可能達(dá)不到10%。
神火股份、云鋁股份也均表示，將通過安排設(shè)備檢修維護(hù)、優(yōu)化工藝控制、合理組織生產(chǎn)等方式應(yīng)對(duì)。
國(guó)盛證券指出，目前國(guó)內(nèi)甘肅地區(qū)部分鋁廠繼續(xù)執(zhí)行原有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，四川、重慶限電影響的產(chǎn)能逐步恢復(fù)生產(chǎn)，供應(yīng)繼續(xù)上行，國(guó)內(nèi)電解鋁企業(yè)開工4072.4萬噸，周環(huán)比增加12.1萬噸，限電待復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能約63萬噸。
除國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能受限外，歐美地區(qū)也因電力緊張問題有所減產(chǎn)。據(jù)國(guó)盛證券統(tǒng)計(jì)，目前歐美地區(qū)電解鋁產(chǎn)能共減產(chǎn)約55萬噸，但受到海外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍舊不佳，歐洲大舉加息、美元指數(shù)創(chuàng)新高等因素影響，外盤鋁價(jià)下跌。
上周，LME鋁下跌0.69%至2289美元/噸。與之相反，國(guó)內(nèi)滬鋁上周上漲4.72%至1.9萬元/噸，較7月的低點(diǎn)增幅超一成。
近期，新疆、云南、山東和內(nèi)蒙等地的電解鋁單噸盈利也出現(xiàn)環(huán)比上升。
據(jù)東方證券測(cè)算，本周新疆電解鋁盈利為5156元/噸，環(huán)比上升767元/噸，增幅約17.5%；山東電解鋁盈利為1514元/噸，環(huán)比上升837元/噸，增幅約1.23倍。
此外，內(nèi)蒙電解鋁盈利為2837元/噸，云南電解鋁盈利為3055元/噸，均環(huán)比上升827元/噸，增幅分別約41%和37%。
但整體看，各電解鋁大省的單噸盈利仍大幅低于去年同期。
據(jù)東方證券數(shù)據(jù)，新疆當(dāng)前電解鋁盈利同比下降4970元/噸，降幅約49%；山東同比大幅下降8611元/噸，降幅約85%；內(nèi)蒙同比大幅下降7288元/噸，降幅約72%；云南同比大幅下降7071元/噸，降幅約70%。
“考慮到氧化鋁、預(yù)焙陽極等價(jià)格走勢(shì)，后期電解鋁價(jià)格具備支撐條件，但上沖幅度或比較有限?！崩盍毡硎?。氧化鋁、預(yù)焙陽極是電解鋁的上游原材料。
信達(dá)證券報(bào)告指出，當(dāng)前內(nèi)蒙等地實(shí)行電價(jià)管控，且云南后續(xù)仍有進(jìn)一步限產(chǎn)的可能，加之陜西等省份開始實(shí)施高耗能行業(yè)降碳節(jié)能方案，可能對(duì)鋁行業(yè)產(chǎn)生明顯影響。此外，“金九銀十”的季節(jié)性旺季，或帶動(dòng)需求邊際走強(qiáng)，但需要關(guān)注近日疫情多發(fā)對(duì)消費(fèi)的影響。
截至9月14日，滬鋁下跌0.88%，報(bào)收約1.86萬元/噸；倫鋁下跌0.76%，報(bào)收2295美元/噸。
“今日價(jià)格下跌或由于減產(chǎn)幅度低于市場(chǎng)預(yù)期，后續(xù)仍需關(guān)注減產(chǎn)比例擴(kuò)大的可能性。目前市場(chǎng)有消息稱，云南限電或持續(xù)到明年5月，但具體情況尚無法定論。”李琳對(duì)界面新聞表示。
電解鋁下游需求主要為房地產(chǎn)建筑業(yè)、交通運(yùn)輸、電力電子和耐用消費(fèi)品，消費(fèi)需求占比分別約39%、17%、16%和14%，目前暫未受到電解鋁減產(chǎn)太大影響。
截至9月14日收盤，云鋁股份下跌4.8%，報(bào)收10.9元；神火股份下跌0.51%，報(bào)收19.35元。
界面新聞?dòng)浾呔蜏p產(chǎn)事宜聯(lián)系云南宏泰和云南其亞，截至發(fā)稿，官方電話未接通。