2022年9月8日，由上海報業(yè)集團|界面新聞主辦、云南信托作為支持企業(yè)、盟浪可持續(xù)數(shù)字科技作為支持機構的第五屆【界面資本論壇】秋季論壇在昆明中維翠湖賓館圓滿落幕。華宸資本董事長華海波出席本次論壇，并發(fā)表主旨演講《政府基金投資與產業(yè)落地合作模式的分享》。
以下為華海波演講實錄：
感謝界面新聞，感謝云南信托，感謝組委會給我這樣一個機會，我們是一家做私募股權投資基金的公司，主要是管理政府的投資資金，在此我把我們投資基金的管理經驗做一個簡短的分享。
政府投資基金不是一個新的命題，在整個經濟發(fā)展規(guī)模中，有很多基金的形式體現(xiàn)到經濟活動中。中國的社會運作是一個政府為主導的社會運行體系，政府投資平臺在經濟活動中往往起到一個很大的引導作用。之前的經濟發(fā)展當中，政府基金往往是財政補貼，獎勵的資金的方式體現(xiàn)。經過多年的發(fā)展過程，現(xiàn)在的政府基金越發(fā)規(guī)范化。政在此我業(yè)做了簡單的分類，
第一類就是政府產業(yè)類的基金，第二類就是引導基金，第三類就是政府的擔保授信基金。
至于政府投資基金得發(fā)展的主要驅動因素，主要有以下幾點：
第一個是因為產業(yè)升級。中國社會經濟發(fā)展到一定的階段以后，產業(yè)升級不能只在做傳統(tǒng)的服貿等低端的產業(yè)。在升級過程中，中國需要有一些以政府為主導的，引領產業(yè)發(fā)展作為主要的發(fā)展方向的投資，或者是有一個引領和促動作用的投資。
第二個我想說的就是產業(yè)落地的必然需要。中國是一個幅員遼闊的國家，每一個地方有自己地方的特色，產業(yè)里面到底去哪一個區(qū)域，哪一個區(qū)重點發(fā)展哪一個產業(yè)鏈條，這個其實和政府的引導落地有很大的關聯(lián)，比如說在北京的互聯(lián)網產業(yè)是在全國或者全世界有一定地位的；比如說上海在半導體有自己的獨立地位；西南云貴川這樣的地方是資源能源大省，很多與地方資源的消耗有很大關系的產業(yè)基本就是落地到中國西南地區(qū)。
第三個我想說的就是中國模式的一些特點。中國是一個典型的特惠模式發(fā)展模式，每一個地方政府重點支持某一兩個產業(yè)和某一兩個產業(yè)里面的一兩個重點的公司。政府支持體系里面也是這樣的，比如云南省就會在信托行業(yè)中支持云南信托的業(yè)務優(yōu)先發(fā)展，云南信托就得到發(fā)展，華林證券在深圳也是這樣的情況，可以拿到更多的產業(yè)政策，就是中國特殊模式的一種體現(xiàn)。美國就是普惠的模式，給你的政策是一樣，大家競爭。中國特惠的模式下給了一些支持的時候就是重點扶持行業(yè)和企業(yè)的時候，就需要政府的產業(yè)基金做一些前期的導入和安排，這也是我們響應時代的號召。
具體到政府投資基金運作模式上，我做了一個簡單的總結，其實是六步走，六個主體參與形式。第一個就是私募股權投資基金管理公司，他們在發(fā)起和設立基金的合規(guī)方面，有自己的經驗和基本的能力，包括平臺運營和產業(yè)引導能力有自己的特點。私募股權管理公司發(fā)起的股權投資基金，相信在座的各位在企業(yè)上市過程中或多或少都拿到了一些私募的投資，第二個就是由資本公司發(fā)起成立股權基金，成立基金的時候，很多基本往往跟著某些地方政府做一些合作，共同發(fā)起這個產業(yè)基金。第三個就是政府母基金參與到基金的股權投資中來，政府母基金的參與，不僅僅帶來資金，也可以帶來一些好的政策，還有一些背后的資源，做好特惠模式下特殊政策的支持。第四個就是項目投資，投資一些擬上市的企業(yè)，重點會關注一些戰(zhàn)略新興產業(yè)，像生物醫(yī)藥、智能制造等領域。
然后企業(yè)上市后，那么就是一個完美的閉環(huán)了。上市公司針對基本市場有理解，他們愿意投資，愿意做一些新的產能的擴展。我們匯總科創(chuàng)板的企業(yè)，大部分是科技類的企業(yè)，有一個特點是投資到見效的需要一個長期發(fā)展的過程。經統(tǒng)計，科創(chuàng)板有2千億的上市存量募集資金，這個資金往往需要上市公司和資本公司進行合作，通過與私募股權投資基金聯(lián)合發(fā)起股權投資的形式開拓新的產業(yè)類別，那么這個閉環(huán)就打通了。
簡單的舉個例子，我主要是投半導體領域。這種產業(yè)前期的導入離不開政府的體系，尤其是中國半導體有了美國特朗普的限制，那么中國政府通過建立科創(chuàng)板來給與一個資本流動的窗口，讓你更好的體現(xiàn)流動性，這個就是典型的產業(yè)投資的一個需求和導向結合的過程。
我們對2025年的產業(yè)有一些具體的布局。舉個例子，這個是我們在浙江嘉興成立了一個政府基金，大概有10億的規(guī)模，拿到了政府引導基金的支持，做一個產業(yè)投入方，我們聯(lián)合各個出資人，成立了半導體的基金。我們繼續(xù)拉著他們溝通組建一個新的平臺，這樣的話把整個產業(yè)鏈完整的拉過來了。政府又承諾給土地、政策和項目的一些貸款和資金支持，就實現(xiàn)了項目完美的落地，這個是比較成熟的項目，我們很多的企業(yè)都是樣的，招商引資過來，進行產業(yè)落地。
整個基金運作過程中我們總結了六個業(yè)模型。那么就是對產業(yè)來說是建業(yè)，建立了一個新的產業(yè)，舉例很多半導體公司來說，其實是一種半導體無工廠的生產模式，像華為一樣也是沒有實體生產工廠，如果投資落地以后就是建立了新的實體工廠。第二個就是對核心團隊來說建立了事業(yè)。成果需要消化和落地的平臺，通過落地以后建立了事業(yè)平臺，給了一個事業(yè)基礎。第三個就是基業(yè)，對于資金來說通過基金的投資擴大了管理的規(guī)模。第四個就是就業(yè)，我們落地的很多晶圓廠給地方政府提供了很多高端的就業(yè)機會。第五個就是產業(yè)，對于地方政府來說，通過資金的方式建立一個產業(yè)的背景，第六個就是功業(yè)，對整個社會來說就是產業(yè)的落地的事在當下，功在千秋。
華宸資本是擁有中國基金業(yè)協(xié)會允許的牌照業(yè)務公司，我們主要是做股權投資和資產管理，管理地方政府的基金，也算順應了現(xiàn)在的時代需求。我們在做資本管理的同時，也做些實業(yè)產業(yè)的建立和運維，我們不僅僅當投資人，也當實體經營者和運維者的角色，投完以后會持續(xù)地做進一步的發(fā)展。
時間有限，在此我只是做一些有關于經驗的簡單分享。最后，很榮幸，也很高興和大家聚在一起，回想2004年我也是一家上市公司的董秘，我希望我們不忘老朋友，結識新故交，一起享受愉快的時光，謝謝大家！
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