文|牛刀財(cái)經(jīng) 李登華
一家經(jīng)常被稱作“中國版Tinder”的公司曾經(jīng)創(chuàng)造了令人驚嘆表現(xiàn)，2011年8月上線，3個(gè)月用戶突破40萬；2012年6月4日用戶突破600萬，增長(zhǎng)速度之快引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注；2014年12月，在美國納斯達(dá)克上市。
沒錯(cuò)，這家公司就是陌陌，現(xiàn)在的摯文集團(tuán)。
分析認(rèn)為，陌陌的高增長(zhǎng)得益于搭上了互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展期和“新鮮”的經(jīng)營模式。如今這家成立已十多年的公司，一樣也在經(jīng)歷“中年危機(jī)”，出現(xiàn)了持續(xù)多年的業(yè)績(jī)下滑。
財(cái)報(bào)顯示，摯文2022Q2實(shí)現(xiàn)營收31.10億元人民幣（下同），同比下降15.3%；凈利潤(rùn)3.46億元，同比下降25.5%。分析認(rèn)為，業(yè)績(jī)的頹勢(shì)與占大頭的直播業(yè)務(wù)營收下滑、探探持續(xù)虧損有著直接的關(guān)系。
我們梳理了一下?lián)次募瘓F(tuán)的情況，確實(shí)不樂觀。
1、業(yè)務(wù)增長(zhǎng)遇難題
今年第二季度摯文集團(tuán)營收、凈利潤(rùn)雙降。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，第二季度直播服務(wù)貢獻(xiàn)營收15.2億元，較2021年同期的21.01億元下降27.7%；增值服務(wù)貢獻(xiàn)營收15.36億元，較2021年同期的15.07億元增長(zhǎng)1.9%；移動(dòng)營銷貢獻(xiàn)營收3590萬元，同比下降30.4%；手機(jī)游戲營收 1720 萬元，同比增長(zhǎng) 87.3%。
資料顯示，摯文集團(tuán)業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)折點(diǎn)是在2019年，當(dāng)年其營收增速首次出現(xiàn)了下滑，并在2020年徹底結(jié)束增長(zhǎng)，營收掉頭向下，隨后情況就沒有出現(xiàn)過明顯好轉(zhuǎn)。
對(duì)于2022年二季度直播營收大幅下降的原因，摯文集團(tuán)歸結(jié)為疫情導(dǎo)致的消費(fèi)疲軟和直播監(jiān)管趨嚴(yán)，使其業(yè)務(wù)收入轉(zhuǎn)向。
這對(duì)于摯文來說很不利，當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)景氣度下降，經(jīng)濟(jì)活力恢復(fù)需要一個(gè)較長(zhǎng)周期，在疫情結(jié)束后，摯文營收能否實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)仍存在不確定性。同時(shí)，監(jiān)管對(duì)行業(yè)的影響會(huì)是長(zhǎng)期的，3月份發(fā)布的監(jiān)管規(guī)定對(duì)主播打賞的上限等多項(xiàng)內(nèi)容做出了限制。
直播之外，摯文的其他業(yè)務(wù)表現(xiàn)也不樂觀，移動(dòng)營銷業(yè)務(wù)持出現(xiàn)快速下滑，增值業(yè)務(wù)增長(zhǎng)緩慢，手機(jī)游戲部分因?yàn)槿ツ晗掳肽晷峦瞥鲇螒虺霈F(xiàn)比較不錯(cuò)的增長(zhǎng)，但是這部分占比太低，無法對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生明顯的影響。
2、未來的焦慮，用戶在哪里
陌陌是公認(rèn)的陌生人社交佼佼者，尤其在2018年收購探探之后，摯文的行業(yè)地位進(jìn)一步強(qiáng)化，但用戶的問題也正在成為摯文集團(tuán)最為頭痛的問題之一。
陌陌在2018月活用戶就突破了1億，但之后的幾年里始終沒有實(shí)現(xiàn)顯高增長(zhǎng)。2019年收購探探，這一舉措曾一度被稱為摯文再造“第二增長(zhǎng)曲線”，卻沒想到探探也出現(xiàn)了付費(fèi)用戶持續(xù)減少的問題。
數(shù)據(jù)顯示，陌陌APP月活用戶第二季度達(dá)到1.155億，相比上一季度1.156億月活出現(xiàn)下降。
收費(fèi)用戶方面，陌陌App第二季度的付費(fèi)用戶總數(shù)為860萬，去年同期為930萬；探探付費(fèi)用戶為220萬，去年同期為310萬。
其實(shí)，付費(fèi)用戶下滑的趨勢(shì)自2019年便已出現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，2019、2020、2021年第四季度這一只指標(biāo)分別為，1380萬、1280萬、1140萬。付費(fèi)用戶減少對(duì)摯文的影響已經(jīng)在公司營收方面已經(jīng)有所體現(xiàn)。
當(dāng)下，互聯(lián)網(wǎng)人口紅利已結(jié)束。據(jù)QM《2022中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)半年大報(bào)告》顯示，截至6月末，國內(nèi)網(wǎng)民規(guī)模已達(dá)到11.9億，移動(dòng)社交等六大行業(yè)的用戶規(guī)模均在10億以上?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)未來面臨的用戶存量競(jìng)爭(zhēng)會(huì)變的愈發(fā)明顯。
如何留住用戶就顯得尤為關(guān)鍵。摯文CEO王力曾表示，一加上微信，用戶跟我就沒關(guān)系了，流量的漏斗到這兒斷了。
陌陌最初的用戶已經(jīng)不再年輕，能否提供適合新需求留住這部分人？同時(shí)還有加入用戶的需求，對(duì)摯文的服務(wù)要求趨于復(fù)雜化。月活數(shù)據(jù)的不樂觀，預(yù)示摯文在這方面效果不理想，與此同時(shí)，付費(fèi)用戶數(shù)也在下降，未來的運(yùn)營壓力不小。
另外，能否吸引到年輕群體也是影響未來用戶規(guī)模的一大重要因素。
根據(jù)Mob研究院數(shù)據(jù)，1995年-2010年出生群體中超過四成的受訪者偏好尋求有共同興趣愛好的陌生人，尋找顏值、身材對(duì)胃口的陌生人比例僅為14.8%，陌陌的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)正在變的不明顯。
而市場(chǎng)后來者像主打陌生人社交但是強(qiáng)調(diào)興趣相投的APP soul正在切掉陌陌的潛在用戶，據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，soul日活躍用戶數(shù)量的73.9％是來自于90后。
網(wǎng)上曾有人將摯文集團(tuán)和人人網(wǎng)類比，后者爆火后的幾年內(nèi)就銷聲匿跡了。
其創(chuàng)始人陳一舟表示，曾做了大量嘗試，因?yàn)樽陨砟芰安豢煽氐耐獠恳蛩?，沒抗住微信壓力。摯文集團(tuán)未來是否會(huì)遇到類似的處境尚不得而知。
3、多元化困局 出海前途未卜
摯文一直在做業(yè)務(wù)多元化，意圖打造出新的增長(zhǎng)點(diǎn)，避免陷入困局。摯文CEO王力曾表示會(huì)想辦法拓展邊界，不拘泥于社交。未來不只聚焦在泛社交、泛娛樂，而是聚焦更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。
摯文能否講好“新故事”呢？
公開資料顯示，摯文其先后推出主打拍攝聊天的“咔咔”、短視頻社交App“對(duì)眼”等超過10款全新的社交產(chǎn)品，多以獨(dú)立的方式運(yùn)作，但都沒能成為“爆款”。這有點(diǎn)像騰訊，其在2020年曾連續(xù)推出了10款社交新產(chǎn)品，如輕聊、有記等，遺憾的是，最終未能成功。
期待“小池塘里的大魚”，結(jié)果往往是失望的。在進(jìn)入陌生領(lǐng)域沒有經(jīng)過沉淀，能夠真正開花結(jié)果的并不多見。
摯文正在努力的另一個(gè)方向是出海。
有數(shù)據(jù)顯示，全球開放式社交市場(chǎng)未來5年內(nèi)有望發(fā)展成千億美元規(guī)模。摯文的泛娛樂社交平臺(tái)Soulchill主攻中東市場(chǎng)，探探重啟印尼市場(chǎng)后開始“深耕”，這些要實(shí)現(xiàn)從現(xiàn)階段的“摸著石頭過河”到與公司其他產(chǎn)品真正形成戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)尚需時(shí)日。
還有一點(diǎn)，不同市場(chǎng)的文化之間差異是巨大的，同一個(gè)市場(chǎng)不同人群在不同的階段的需求也是不一樣的。如何融入當(dāng)?shù)氐奈幕?，打到其“痛點(diǎn)”是需要試錯(cuò)和和不斷調(diào)整。
摯文在謀求海外快速發(fā)展也將遭遇與像facebook這樣的國際巨頭的競(jìng)爭(zhēng)，最終能否趟出一條自己的路，尚未可知。
4、資本的焦慮 “心病”何解
摯文集團(tuán)的另外一大“心病”是股價(jià)。這一點(diǎn)CEO王力也承認(rèn)：“除了股價(jià)有點(diǎn)太低之外，別的都挺好”。
摯文在資本市場(chǎng)表現(xiàn)也不如人意，早些年市值一度超過百億美元，目前僅僅剩下十分之一，資本對(duì)摯文集團(tuán)的興趣一直在下降。
今年年中摯文集團(tuán)曾推出2億美元的回購計(jì)劃，然而未能促使股價(jià)出現(xiàn)積極的觸底反彈。截至目前，摯文集團(tuán)股價(jià)報(bào)5.13美元，市值為10.17億美元。
盈利能力是衡量企業(yè)價(jià)值的硬指標(biāo)，不賺錢，各種問題在未來都可能出現(xiàn)。在公布財(cái)報(bào)后的投資者電話會(huì)議上，摯文管理層表示，公司將繼續(xù)推進(jìn)目前采取的緊縮戰(zhàn)略，“將重點(diǎn)放在有利潤(rùn)的增長(zhǎng)”。
分析人士指出，一方面謀求戰(zhàn)略收縮，另一方面追求利潤(rùn)增長(zhǎng)，尤其主業(yè)不振，營收不佳的情況下，摯文的難度比較大，若想扭轉(zhuǎn)當(dāng)前的不利局面或需要付出更多的努力。