文 | 藍(lán)鯨教育 胡瑩

“雙減”靴子落地已一年有余，在年初便錨定了下一階段轉(zhuǎn)型目標(biāo)的大山教育于近日發(fā)布了最新財(cái)報(bào)。

上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)绾?？轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)是否已有起色？

跌落谷底的業(yè)績(jī)

營(yíng)收同比驟降超95%，凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，這是大山教育上半年交出的成績(jī)單。

財(cái)報(bào)顯示，2022年上半年，大山教育實(shí)現(xiàn)收益987.4萬(wàn)元，2021年同期營(yíng)收為2.16億元，同比減少95.4%。

大山教育指出，報(bào)告期內(nèi)其營(yíng)收主要來(lái)自于學(xué)術(shù)教育業(yè)務(wù)自2022年1-3月的學(xué)費(fèi)。較上年大幅度減少的原因主要是由于學(xué)術(shù)教育業(yè)務(wù)受政策限制，集團(tuán)自2022年3月起關(guān)閉了旗下所有的學(xué)術(shù)教育業(yè)務(wù)的自營(yíng)教學(xué)中心。

這也給利潤(rùn)帶來(lái)了影響，上半年，大山教育虧損131.3萬(wàn)元，而上年同期大山教育錄得盈利1866.5萬(wàn)元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

不僅利潤(rùn)出現(xiàn)明顯下降，報(bào)告期內(nèi)，大山教育的毛利也明顯減少。2021年上半年，大山教育錄得毛利約8290萬(wàn)元，然而到本報(bào)告期，大山教育毛利潤(rùn)虧損約40萬(wàn)元。毛利率也由上年同期的38.4%驟降至-4%。

利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，毛利率也下滑明顯，是否是轉(zhuǎn)型需要大量投入導(dǎo)致？

答案似乎并非如此。據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，由于大山教育關(guān)閉了所有學(xué)術(shù)教育業(yè)務(wù)的自營(yíng)教學(xué)中心，導(dǎo)致員工成本減少，加之學(xué)術(shù)教育業(yè)務(wù)的相關(guān)物業(yè)及設(shè)施被處置及報(bào)廢，折舊開(kāi)支也有所減少。因此，報(bào)告期內(nèi)大山教育的銷(xiāo)售成本同比減少92.3%至1030萬(wàn)元。

與此同時(shí)，由于業(yè)務(wù)面明顯收窄，報(bào)告期內(nèi)大山教育的各項(xiàng)費(fèi)用開(kāi)支也均有明顯減少。

2022年上半年，大山教育的銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支由上年同期的580萬(wàn)元減少89.6%至60萬(wàn)元。對(duì)此，大山教育表示主要由于報(bào)告期內(nèi)關(guān)閉了學(xué)術(shù)教育業(yè)務(wù)自營(yíng)教學(xué)中心導(dǎo)致廣告及營(yíng)銷(xiāo)支出減少。

同時(shí)，由于上半年內(nèi)容研究人員的員工成本減少，大山教育內(nèi)容及信息技術(shù)研究及培訓(xùn)開(kāi)支，由上年同期的1690萬(wàn)元減少94.4%至100萬(wàn)元。

另外，由于員工人數(shù)減少，薪金、工資及員工培訓(xùn)成本減少，大山教育上半年的行政開(kāi)支由上年同期的2560萬(wàn)元減少71.3%至1030萬(wàn)元。

成本和費(fèi)用下降縮減近9成，大山教育卻由盈轉(zhuǎn)虧，轉(zhuǎn)型未有明顯成效，營(yíng)業(yè)規(guī)模明顯衰退或許才是癥結(jié)所在。

未見(jiàn)起色的轉(zhuǎn)型

在“雙減”靴子落地以來(lái)，大山教育并沒(méi)有坐以待斃。在年初，大山教育便發(fā)布了轉(zhuǎn)型計(jì)劃。

大山教育表示，為適應(yīng)新的監(jiān)管環(huán)境，將重新劃撥資源，計(jì)劃專(zhuān)注于提供三種主要類(lèi)別服務(wù)的新業(yè)務(wù)——包括針對(duì)高中生及成年人的職業(yè)教育；針對(duì)兒童及青少年的藝術(shù)、體育及編碼編程課外個(gè)人素質(zhì)課程；海外教育顧問(wèn)。

職業(yè)教育方面大山將中之創(chuàng)視為主力。公開(kāi)信息顯示，中之創(chuàng)教育成立于2018年5月11日，注冊(cè)資本為1000萬(wàn)人民幣，主要為成年人提供電腦科學(xué)及資訊科技的職業(yè)培訓(xùn)及技術(shù)教育。

素質(zhì)教育方面，大山已宣布成立素質(zhì)成長(zhǎng)中心，一口氣推出山果美育、山果科學(xué)、山果口才、山果文學(xué)素養(yǎng)、山果機(jī)器人編程等六項(xiàng)素質(zhì)教育課程。同時(shí)，有消息指出，大山教育還收購(gòu)了一家青少年籃球培訓(xùn)機(jī)構(gòu)。截至今年2月，大山教育已建立五個(gè)培訓(xùn)中心，提供如籃球等體育課外課程，而該課程已于2021 年最后一季開(kāi)課。

除此之外，大山教育表示其已于 2021 年 12 月 19 日在鄭州市開(kāi)設(shè)一間中心，為有意海外升學(xué)的學(xué)生提供顧問(wèn)服務(wù)，并已開(kāi)始收取顧問(wèn)費(fèi)產(chǎn)生收入。

然而，令人眼花繚亂的轉(zhuǎn)型操作下，大山教育的多條產(chǎn)業(yè)似乎都未見(jiàn)開(kāi)花結(jié)果。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，上半年大山教育各項(xiàng)業(yè)務(wù)的營(yíng)收中，占據(jù)主流的還是學(xué)術(shù)教育業(yè)務(wù)下，中小學(xué)課后學(xué)業(yè)輔導(dǎo)服務(wù)的常規(guī)班、精品班及VIP班。報(bào)告期內(nèi)該業(yè)務(wù)營(yíng)收762.3萬(wàn)元，盡管同比減少了96.19%，但仍占總營(yíng)收的77.2%。

而與之對(duì)比，非學(xué)術(shù)教育業(yè)務(wù)，也就是上述的轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)，仍收效甚微。

上半年，大山教育課外個(gè)人素質(zhì)課程僅營(yíng)收23.2萬(wàn)元，占營(yíng)收比重僅2.3%；職業(yè)教育業(yè)務(wù)營(yíng)收75.5萬(wàn)元，雖為三大業(yè)務(wù)中貢獻(xiàn)最多的條線，但也僅占總營(yíng)收比重的7.6%；而海外教育咨詢業(yè)務(wù)進(jìn)展似乎更為緩慢，上半年僅營(yíng)收10.4萬(wàn)元，占總營(yíng)收比重僅為1.1%。

而除此之外，銷(xiāo)售書(shū)籍及教材共營(yíng)收64.2萬(wàn)元，較上年同期同比下降了71.12%，占總營(yíng)收6.5%卻遠(yuǎn)高于上年同期的1%；品牌名稱(chēng)許可及咨詢收入僅營(yíng)收1.8萬(wàn)元，同比減少了98.71%。

值得注意的是，上述的轉(zhuǎn)型方向還未有明顯效果，大山教育卻又開(kāi)始拓展新的轉(zhuǎn)型口線。

迷霧重重的未來(lái)

今年7月7日，大山教育與梅香明、?？缀萍爸袛?shù)文化藝術(shù)品交易有限公司訂立一份合作協(xié)議。協(xié)議顯示，大山培訓(xùn)將以500萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)該公司的33.33%經(jīng)擴(kuò)大股本。

據(jù)悉，該公司2022年6月成立，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，擬從事由古董文物、藝術(shù)品和動(dòng)畫(huà)產(chǎn)生的非同質(zhì)化權(quán)益證明產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、發(fā)行及銷(xiāo)售。

公告提示，該公司已開(kāi)發(fā)并成立文開(kāi)Art(一個(gè)手機(jī)應(yīng)用程序形式的權(quán)益證明平臺(tái))，亦正尋求獲得中國(guó)博物館及古董文物、藝術(shù)品和動(dòng)畫(huà)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)持有人的許可，以開(kāi)發(fā)其將在文開(kāi)Art上發(fā)布及銷(xiāo)售的自有權(quán)益證明產(chǎn)品。預(yù)計(jì)目標(biāo)公司將通過(guò)銷(xiāo)售此類(lèi)自主研發(fā)的權(quán)益證明產(chǎn)品獲得利潤(rùn)。

大山教育稱(chēng)，考慮到權(quán)益證明平臺(tái)及權(quán)益證明產(chǎn)品在中國(guó)的潛在發(fā)展，集團(tuán)對(duì)目標(biāo)公司的投資將限制在500萬(wàn)元，其中只需50萬(wàn)元作為前期出資，集團(tuán)僅獲得目標(biāo)公司的非控制性權(quán)益，目標(biāo)公司如若能在權(quán)益證明市場(chǎng)中占有一席之地，集團(tuán)擬進(jìn)一步發(fā)展該市場(chǎng)。

而這與其原有的主營(yíng)業(yè)務(wù)，包括其已拓展的業(yè)務(wù)似乎完全不相關(guān)。也就是說(shuō)，其或許還要再撥出一部分資金用于這一新業(yè)務(wù)的投入。

同時(shí)，在此次半年報(bào)中，大山教育也表示未來(lái)將繼續(xù)投放資源發(fā)展非學(xué)術(shù)教育業(yè)務(wù)，以期在2022年下半年實(shí)現(xiàn)更高的招生率。

可是，大山教育目前的家底，恐怕很難禁得住如此大刀闊斧地涉足新業(yè)務(wù)。

首先是預(yù)收款項(xiàng)的明顯減少。財(cái)報(bào)指出，由于在上半年關(guān)閉學(xué)術(shù)教育業(yè)務(wù)自營(yíng)教學(xué)中心，導(dǎo)致報(bào)告期間輔導(dǎo)時(shí)間及報(bào)讀學(xué)生人次減少，并導(dǎo)致學(xué)費(fèi)退還。截至2022年6月30日，大山教育預(yù)收款項(xiàng)為1450萬(wàn)元，較上年同期的4490萬(wàn)元減少了約67.6%。

而截至2022年6月30日，大山教育還有830萬(wàn)元的租賃負(fù)債未償還。

與此同時(shí)，現(xiàn)金也開(kāi)始減少。報(bào)告期末大山教育流動(dòng)資產(chǎn)凈額為2.13億元，其中銀行結(jié)余及現(xiàn)金為1.9億元，較截至上年同期的2.6億元同比減少了27%。

對(duì)此，大山教育給出的解釋是，由于學(xué)術(shù)教育業(yè)務(wù)受政策限制，因此其現(xiàn)金流也受到退還學(xué)費(fèi)的影響，另外報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)所用的凈現(xiàn)金流出也是影響現(xiàn)金結(jié)余的因素之一。

為了謀求穩(wěn)定發(fā)展，大山教育可謂另辟蹊徑、多線布局。但營(yíng)收業(yè)績(jī)?nèi)钥恐衙黠@收窄的學(xué)業(yè)培訓(xùn)業(yè)務(wù)苦苦支撐，轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)除了“燒”掉本不富裕的手中存款之外，并未有明顯貢獻(xiàn)。

而今，隨著老牌學(xué)科培訓(xùn)機(jī)構(gòu)紛紛在轉(zhuǎn)型道路上步入正軌，還在東闖西撞的大山教育并未找到出路。未來(lái)，已然“掉隊(duì)”的大山教育是能夠如愿登頂“一覽眾山小”，還是無(wú)奈走入“山雨欲來(lái)風(fēng)滿樓”的悲涼？