文|面包財(cái)經(jīng)
近日，名創(chuàng)優(yōu)品發(fā)布回港上市后首份“成績(jī)單”。受多重因素共同影響，公司國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)下滑。
從單季數(shù)據(jù)觀察，名創(chuàng)優(yōu)品近一年來(lái)單季度總營(yíng)收增速也逐季下降，并在最新季度出現(xiàn)同比環(huán)比“雙降”。在日益擁擠的新零售賽道之下，公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的可持續(xù)性仍面臨一定的壓力。
今年7月，赴港上市的名創(chuàng)優(yōu)品首日即跌破13.8港元/股的掛牌價(jià)。與此同時(shí)，公司品牌風(fēng)波不斷。在遭遇Blue Orca Capital沽空、“偽日系”質(zhì)疑等事件后，公司最新股價(jià)為11.70港元/股。
營(yíng)收增速逐季下行
近日，名創(chuàng)優(yōu)品發(fā)布截至2022年6月30日止全年未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。公司2022財(cái)年收入為100.9億元，同比增長(zhǎng)11.2%；歸屬于權(quán)益股東凈利潤(rùn)6.38億元，同比增長(zhǎng)145.10%。
從單季營(yíng)收變動(dòng)觀察，名創(chuàng)優(yōu)品近一年來(lái)單季度營(yíng)收增速呈下降趨勢(shì)。其中，公司2022財(cái)年第四季度（2022年截至6月30日止三個(gè)月）營(yíng)業(yè)收入更是出現(xiàn)同比下滑，較去年同期下降6.26個(gè)百分點(diǎn)至23.18億元。
國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)陷入“瓶頸”，國(guó)際業(yè)務(wù)尚難補(bǔ)位
財(cái)報(bào)顯示，名創(chuàng)優(yōu)品國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)收入下滑更為顯著，是公司總體營(yíng)收增長(zhǎng)降速的主要原因。
2022財(cái)年，公司國(guó)內(nèi)收入為74.4億元，同比僅增長(zhǎng)2.1%；其中，公司主要品牌名創(chuàng)優(yōu)品國(guó)內(nèi)產(chǎn)生收入為68.3億元，較去年同期微降2%。
名創(chuàng)優(yōu)品國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)營(yíng)收增速近一年以來(lái)不斷下滑。
財(cái)報(bào)顯示，今年四月至六月，名創(chuàng)優(yōu)品及TOP TOY平均共閉店720家，公司GMV損失超7億元。其中，四月名創(chuàng)優(yōu)品平均閉店數(shù)量達(dá)380家，占名創(chuàng)優(yōu)品中國(guó)區(qū)門店數(shù)量比例為12%。
截至2022財(cái)年6月30日止三個(gè)月，公司國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)同比下降21%至15.3億元，其中名創(chuàng)優(yōu)品品牌同比下降23%，其他業(yè)務(wù)同比下降47%，僅潮玩品牌TOP TOY品牌四季度營(yíng)收同比上升。
海外營(yíng)收被看作名創(chuàng)優(yōu)品的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。2022財(cái)年，公司海外業(yè)務(wù)收入為26.4億元，同比增長(zhǎng)48.5%。
值得關(guān)注的是，名創(chuàng)優(yōu)品部分海外國(guó)家的加盟和運(yùn)營(yíng)存在關(guān)店、暴雷等嚴(yán)重問(wèn)題，公司“出海之路”同樣存在隱憂。
名創(chuàng)不優(yōu)品？深陷侵權(quán)和質(zhì)量風(fēng)波
名創(chuàng)優(yōu)品近期發(fā)生了一系列品牌、侵權(quán)和質(zhì)量風(fēng)波。
在就社交媒體賬號(hào)誤將身著中國(guó)旗袍的玩偶稱為日本藝伎而道歉后，8月18日，名創(chuàng)優(yōu)品再度發(fā)布道歉聲明，表示對(duì)品牌過(guò)往用“日本設(shè)計(jì)師品牌”進(jìn)行營(yíng)銷的行為表示慚愧和自責(zé)，并允諾將在2023年3月31日前對(duì)海外店鋪完成去日化整改。
另一方面，公司還深陷侵權(quán)、質(zhì)量風(fēng)波。2021年，因侵犯APM公司著作權(quán)飾品，名創(chuàng)優(yōu)品被法院判決停止生產(chǎn)、銷售涉案產(chǎn)品，并賠償經(jīng)濟(jì)損失。2022年6月，因拖欠供應(yīng)商貸款，名創(chuàng)優(yōu)品再度被判賠償173萬(wàn)元。
截至9月5日，黑貓投訴上有關(guān)名創(chuàng)優(yōu)品的投訴達(dá)1455條。在海外電商點(diǎn)評(píng)服務(wù)網(wǎng)站TrustPilot上，名創(chuàng)優(yōu)品的評(píng)分僅為1.9星（滿分5星），其中64%的消費(fèi)者予以了一星評(píng)價(jià)，投訴多為質(zhì)量、售后等問(wèn)題。
2022年7月，做空機(jī)構(gòu)Blue Orca Capital 針對(duì)名創(chuàng)優(yōu)品提出三項(xiàng)指控，包括對(duì)名創(chuàng)優(yōu)品“輕資產(chǎn)、高利潤(rùn)的特許經(jīng)營(yíng)”的核心業(yè)務(wù)模式存疑、董事長(zhǎng)葉國(guó)富通過(guò)非正當(dāng)交易挪用IPO資金、名創(chuàng)優(yōu)品的業(yè)務(wù)前景已經(jīng)出現(xiàn)下滑。
值得關(guān)注的是，名創(chuàng)優(yōu)品對(duì)于業(yè)務(wù)衰弱并未正面回應(yīng)。新零售產(chǎn)品門檻較低的環(huán)境下，越來(lái)越多的低價(jià)零售品牌開始崛起。除去年沖刺港股上市的KK集團(tuán)外，諾米(NOME)、九木雜物社、木槿生活等品牌和名創(chuàng)優(yōu)品目標(biāo)客群也高度重合。海外市場(chǎng)方面，公司競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不乏Dollar Tree等大型本土低價(jià)零售商，名創(chuàng)優(yōu)品業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的可持續(xù)性仍面臨一定的壓力。