文|面包財(cái)經(jīng)

對(duì)A股5家上市快遞公司2022年半年報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行的統(tǒng)計(jì)顯示，上半年5家快遞公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2077億元，同比增長(zhǎng)36.7%。其中德邦股份營(yíng)業(yè)收入同比下滑。

5家快遞公司上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)51.15億元，同比增長(zhǎng)197.17%。韻達(dá)股份實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比僅增長(zhǎng)22.4%，增速最少。

籠罩在快遞行業(yè)上的價(jià)格戰(zhàn)陰云漸散，上半年不少快遞公司單票收入提升明顯。但與此同時(shí)，多數(shù)快遞公司業(yè)務(wù)量同比增速較去年同期明顯放緩。

營(yíng)收合計(jì)超2000億元，僅德邦股份下降 

2022年上半年，A股上市的5家快遞公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2077億元，同比增長(zhǎng)36.7%。

圖1：2018H1至2022H1A股快遞公司營(yíng)業(yè)收入及同比增速

營(yíng)收增速最快的是順豐控股。上半年，順豐控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1300.64億元，同比增長(zhǎng)47.22%。其中，順豐控股供應(yīng)鏈及國(guó)際板塊收入當(dāng)期同比增長(zhǎng)442.7%，占總營(yíng)業(yè)收入的比例達(dá)到 35.8%。增長(zhǎng)較快的原因是順豐控股自2021年第四季度起合并嘉里物流，同時(shí)嘉里物流上半年亦并購(gòu)整合一些國(guó)際貨運(yùn)領(lǐng)域的公司，國(guó)際業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大。

圖2：2022H1A股快遞公司營(yíng)業(yè)收入增速排名

申通快遞上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收149.6億元，同比增長(zhǎng)35.78%，增速排在第二位。圓通速遞、韻達(dá)股份上半年?duì)I收增速也均超過(guò)20%。

德邦股份是上半年唯一一個(gè)營(yíng)業(yè)收入負(fù)增長(zhǎng)的A股上市快遞公司。當(dāng)期德邦股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入148.01億元，同比下降0.59%。半年報(bào)顯示，德邦股份的快運(yùn)業(yè)務(wù)營(yíng)收同比下滑12.67%，下降較為明顯。值得一提的是，德邦股份2022年上半年?duì)I業(yè)收入首次被申通快遞超越，在5家快遞公司中墊底。

凈利潤(rùn)增速改善明顯，韻達(dá)股份歸母凈利潤(rùn)增速墊底 

受去年同期基數(shù)較低影響，2022年上半年，5家快遞公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)51.15億元，同比增長(zhǎng)197.17%，歸母凈利潤(rùn)增速較2020年、2021年同期有較大改善。

圖3：2018H1至2022H1A股快遞公司歸母凈利潤(rùn)及同比增速

德邦股份上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.94億元，同比增長(zhǎng)501.63%。歸母凈利潤(rùn)在5家快遞公司中最少，但同比增速排在首位。當(dāng)期，德邦股份非經(jīng)常性損益項(xiàng)目金額為1.65億元，其中計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助為2.05億元?？鄢墙?jīng)常性損益后，德邦股份上半年歸母凈利潤(rùn)虧損0.71億元。

圖4：2022年上半年5家快遞公司歸母凈利潤(rùn)及增速

順豐控股、圓通速遞分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)25.12億元、17.74億元，同比分別增長(zhǎng)230.61%、174.72%，增速靠前。申通快遞實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.89億元，同比扭虧為盈。

韻達(dá)股份歸母凈利潤(rùn)同比增速最少。上半年，韻達(dá)股份實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.46億元，同比僅增長(zhǎng)22.4%。當(dāng)期，韻達(dá)股份財(cái)務(wù)費(fèi)用增加至2.3億元，同比增加160.9%，增幅較大。韻達(dá)股份稱(chēng)財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅增加主要系報(bào)告期內(nèi)長(zhǎng)期借款增加、發(fā)行債券產(chǎn)生的利息支出、外幣貨幣性項(xiàng)目匯兌損失增加所致。

價(jià)格戰(zhàn)硝煙漸散，但快遞業(yè)務(wù)量增速大幅放緩 

此前，隨著極兔速遞等新公司加入戰(zhàn)團(tuán)，國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)打破此前的相對(duì)平穩(wěn)局面，掀起多輪價(jià)格戰(zhàn)，實(shí)施“以?xún)r(jià)換量”策略，快遞公司單票收入下滑明顯。

2022年上半年，價(jià)格戰(zhàn)帶來(lái)的影響逐漸減弱，不少快遞公司單票收入提升明顯。

圖5：2022年上半年5家快遞公司單票收入及增速

披露月度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的4家快遞公司中，韻達(dá)股份、圓通速遞單票收入同比增幅均達(dá)到兩位數(shù)。其中韻達(dá)股份單票收入為2.53元，同比增長(zhǎng)20.48%；圓通速遞單票收入為2.6元，同比增長(zhǎng)19.27%。順豐控股單票收入為15.9元，同比增長(zhǎng)3.3%，相對(duì)增幅較小。

從業(yè)務(wù)量上看，2022年上半年4家披露月度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的快遞公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)快遞業(yè)務(wù)量274.07億票，同比增加7.04%。整體上看，4家快遞公司業(yè)務(wù)量同比增速較去年同期有較大幅度的放緩。

圖6：2022年上半年5家快遞公司業(yè)務(wù)量及增速

申通快遞上半年實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)量56.81億票，同比增長(zhǎng)17.57%，增速排在第一位，增速較去年同期放緩逾19個(gè)百分點(diǎn)。

圓通速遞、韻達(dá)股份分別實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)量80.85億票、85.41億票，同比分別增長(zhǎng)9.09%、3.39%，業(yè)務(wù)量增速較去年同期均放緩超過(guò)40個(gè)百分點(diǎn)。

此外，順豐控股上半年實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)量51億票，同比持平，增速在4家快遞公司中墊底。