文|每日財報 楚風(fēng)
隨著上市公司2022年半年報密集披露，相關(guān)參股的基金公司的業(yè)績情況也隨之出爐?！睹咳肇攬蟆凡殚?6份半年報后統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年上半年A股市場震蕩劇烈，基金公司業(yè)績表現(xiàn)“冰火兩重天”，其中26家凈利潤有所增長，30家凈利潤出現(xiàn)下滑。
在52家基金公司中，大型公募“強(qiáng)者恒強(qiáng)”，盈利能力突出，前10大基金公司賺取了一半以上的利潤，其中有6家半年凈利潤超過十億元。招商基金、建信基金和華安基金也表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性，凈利潤取得兩位數(shù)增長。
在公募行業(yè)馬太效應(yīng)下，中小公募正奮力追趕，整體營收出現(xiàn)正增長，但凈利潤增速出現(xiàn)明顯分化。多家中小公募業(yè)績增速呈現(xiàn)兩位數(shù)，5家增速超過50%，4家扭虧為盈，也有部分中小公募營收與凈利潤雙降，5家陷入虧損。
前十大公司利潤占比過半
今年上半年，A股市場震蕩加劇，上證指數(shù)曾一度跌破3000點(diǎn)，雖然大盤在5月份迅速反彈，但公募基金依然出現(xiàn)較為明顯的虧損，權(quán)益市場規(guī)模也有所縮水。據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，股票型基金凈資產(chǎn)縮水1075.08億元，混合型基金凈資產(chǎn)縮水6380.78億元。
《每日財報》梳理56份半年報后發(fā)現(xiàn)，基金公司半年度業(yè)績出現(xiàn)憂喜參半，其中26家凈利潤同比正增長，30家凈利潤有所下滑。其中，大型公募仍然表現(xiàn)出強(qiáng)大的盈利能力，部分公司凈利潤略有減少。
據(jù)統(tǒng)計結(jié)果，公募行業(yè)至少有17家公司凈利潤超過5億元，其中有8家凈利潤出現(xiàn)下滑，9家凈利潤同比增長。招商基金、建信基金和華安基金表現(xiàn)較強(qiáng)韌性，凈利潤同比增速分別為21.68%、18.51%和13.33%。
在此之間，業(yè)績排名前10大的基金公司盈利能力極為突出，賺取了一半以上的利潤。52家基金公司合計凈利潤為186.46億元，而前10大基金公司合計凈利潤就達(dá)到110.55億元，占比59.28%。
還有6家基金公司凈利潤超過10億元，分別為易方達(dá)、工銀瑞信、富國基金、華夏基金、匯添富和廣發(fā)基金，其中易方達(dá)作為行業(yè)“一哥”，半年凈利潤達(dá)到17.26億元。相對于去年同期，興證全球和天弘基金退出“十億元俱樂部”行列。
值得注意的是，工銀瑞信和富國基金凈利潤排名進(jìn)入前三名，但公募規(guī)模并未在行業(yè)前三名。截至今年二季末，工銀瑞信和富國基金公募規(guī)模分別為8209.86億元、9308.76億元，分別排名第10位、第7位；非貨規(guī)模分別為4512.32億元、6450.73億元，分別排名第10位、第4位。
《每日財報》注意到，專戶管理規(guī)模為工銀瑞信和富國基金貢獻(xiàn)不菲的利潤。據(jù)工商銀行和海通證券半年報，工銀瑞信和富國基金管理總規(guī)模分別達(dá)到1.78萬億元、1.4萬億元。以此計算，工銀瑞信專戶規(guī)模約為9590億元，富國基金專戶規(guī)模約為4691億元。
理財魔方聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席金融專家馬永諳還對《每日財報》表示，基金公司業(yè)績除了與規(guī)模相關(guān)，還與貨幣基金占比有關(guān)。有些基金公司規(guī)模雖大，但大部分是貨基，整體業(yè)績肯定就不高了。另外，基金公司業(yè)績還與公司的投研能力、明星基金經(jīng)理的數(shù)量，甚至是運(yùn)氣相關(guān)。
諾安和農(nóng)銀匯理凈利明顯下降
在A股市場欠佳的背景下，中小型公募整理營收水平表現(xiàn)良好。在30家公布營收的中小公募中，共有19家營收取得正增長。不過從盈利水平來看，5家凈利潤同比增長超過50%，另有10家凈利潤大幅下滑。
在54家基金公司中，凈利潤位于1-5億元的中小型公募共有13家，合計凈利潤為24.49億元。此間，大成基金、國投瑞銀和財通基金凈利潤增長較為顯著，增速分別達(dá)到55.35%、71%和67%；諾安基金、農(nóng)銀匯理凈利潤同比下滑42.29%、57.84%。
今年上半年，諾安基金管理規(guī)模增加105億元，其中貨幣基金規(guī)模增加132億元。在權(quán)益基金中，諾安基金對“網(wǎng)紅”基金經(jīng)理蔡嵩松依賴較大。蔡嵩松管理規(guī)模達(dá)306.16億元，占權(quán)益規(guī)模比例63.45%。
不過，蔡嵩松管理的產(chǎn)品在同類中排名落后。以其代表作諾安成長混合為例，今年二季末，該產(chǎn)品規(guī)模266.36億元，凈值收益率為-23.32%。直至8月30日，該產(chǎn)品虧損幅度加大，年內(nèi)收益率為-31.26%。
農(nóng)銀匯理公募規(guī)模跌破2000億元，半年規(guī)模減少164.07億元。從歷史數(shù)據(jù)來看，農(nóng)銀匯理在2021年二季末創(chuàng)出歷史高峰，管理規(guī)模一度達(dá)到2656.78億元。
中小公募首尾差距拉大
在54家基金公司中，凈利潤低于1億元的中小公募共有24家，其中有10家凈利潤取得正增長，凈利潤增速首尾分化嚴(yán)重，最高的增速近乎翻兩倍，最低的同比下挫170%。另外有4家扭虧為盈，5家陷入虧損。
具體來看，西部利得、浙商基金和中?；饍衾麧櫾鏊亠@著，分別達(dá)到98.43%、193.51%和81.48%。而永贏基金、鑫元基金、東吳基金、國金基金、久泰基金和江信基金凈利潤“腰斬”，九泰基金凈利潤更是大幅下降170%。
僅從公募規(guī)模來看，截至今年二季末，永贏基金和鑫元基金管理規(guī)模都是增長的，分別較年初增長10.46%、24.81%，但凈利潤卻分別同比下滑49.29%、57.81%。《每日財報》發(fā)現(xiàn)，兩者共同的特點(diǎn)是固收規(guī)模占比較大，今年上半年規(guī)模增長也主要靠固收產(chǎn)品。
與此同時，中信建投、方正富邦、瑞達(dá)基金和東興基金半年凈利潤實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。其中，方正富邦盈利1485萬元，方正證券在半年報中指出，“為成立以來最佳業(yè)績”。瑞達(dá)基金實(shí)現(xiàn)營收162萬元，凈利潤卻達(dá)到472萬元。
南華基金、富安達(dá)、九泰基金、摩根士丹利華鑫和江信基金凈利潤陷入虧損，其中富安達(dá)和摩根士丹利華鑫的業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧。
國投瑞銀的股東國投資本在半年報中指出，在熱點(diǎn)板塊輪動速度不斷加快的市場行情下，“基金賺錢，基民不賺錢”的現(xiàn)象明顯，成為影響基金行業(yè)發(fā)展的重要因素，基金管理公司普遍開始思考如何服務(wù)好數(shù)量龐大的客戶群體，實(shí)現(xiàn)行業(yè)發(fā)展和客戶價值增長的同頻共振。