記者 | 席菁華

今年上半年，風(fēng)電整機(jī)上市公司業(yè)績(jī)分化加劇。

截至目前，金風(fēng)科技（002202.SZ）、明陽(yáng)智能（601615.SH）、運(yùn)達(dá)股份（300772.SZ）、電氣風(fēng)電（688660.SH）、三一重能（688349.SH）五家風(fēng)電整機(jī)商均已發(fā)布中期財(cái)報(bào)。

據(jù)界面新聞統(tǒng)計(jì)，這五家企業(yè)上半年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收469.37億元，同比下降7.78%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)56.02億元，同比增長(zhǎng)25.1%。

據(jù)《2021年中國(guó)風(fēng)電吊裝容量統(tǒng)計(jì)簡(jiǎn)報(bào)》，這五家公司在國(guó)內(nèi)整機(jī)商排名中分別位列第一、第三、第四、第五和第八。

其中，明陽(yáng)智能和運(yùn)達(dá)股份營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，三一重能增收不增利，金風(fēng)科技、電氣風(fēng)電營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙降。

明陽(yáng)智能的凈利潤(rùn)規(guī)模及增幅均最大，成為上半年最賺錢(qián)的風(fēng)電整機(jī)商。該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收142.38億元，同比增長(zhǎng)27.18%；歸母凈利潤(rùn)24.48億元，同比增長(zhǎng)124.49%。

運(yùn)達(dá)股份的營(yíng)收增速最大，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收67.76億元，同比增長(zhǎng)32.89%；歸母凈利潤(rùn)2.95億元，同比增長(zhǎng)32.89%。

海上風(fēng)電整機(jī)龍頭電氣風(fēng)電由一季度的增收不增利，轉(zhuǎn)向營(yíng)收和凈利潤(rùn)腰斬式下滑，成為業(yè)績(jī)跌幅最大的整機(jī)企業(yè)。

風(fēng)電整機(jī)老大金風(fēng)科技的盈利也不及預(yù)期，凈利同比下降約6%，主要受其風(fēng)機(jī)制造業(yè)務(wù)利潤(rùn)下滑拖累。上半年，其占比逾六成的風(fēng)機(jī)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售容量同比增長(zhǎng)37.77%，但營(yíng)收同比下滑15.87%，實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)12.59%，同比下降7.75個(gè)百分點(diǎn)。

這受到高單價(jià)和高毛利率的海上風(fēng)電銷(xiāo)售大幅下滑影響。2021年搶裝潮過(guò)后，金風(fēng)科技海上和陸上風(fēng)機(jī)銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，上半年海上風(fēng)機(jī)銷(xiāo)售份額只占到3.4%，銷(xiāo)售容量13.8萬(wàn)千瓦，同比下降82.64%。

同時(shí)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇致使主機(jī)價(jià)格快速下滑、原材料價(jià)格則處于高位，令金風(fēng)科技業(yè)績(jī)階段性承壓。界面新聞獲悉，風(fēng)機(jī)月度公開(kāi)投標(biāo)均價(jià)從2021年1月的3000元/千瓦以上下，已降至近期的1900元左右，降幅超過(guò)40%。

上半年，金風(fēng)科技各整機(jī)機(jī)型均出現(xiàn)毛利率下滑。三一重能上半年實(shí)現(xiàn)毛利率27%，同比減少6.7個(gè)百分點(diǎn)，導(dǎo)致增收未增利，這也因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，單兆瓦價(jià)格下降所致。

金風(fēng)科技寄予厚望的中速永磁新品正處于大力推出階段，上半年售出約127臺(tái)，收入占比8.19%。但因未形成規(guī)模供貨，毛利率僅為10.17%，未體現(xiàn)出單位成本下降優(yōu)勢(shì)。

下半年，中速永磁機(jī)型將取代3S/4S平臺(tái)，成為金風(fēng)科技的主打產(chǎn)品。截至目前，金風(fēng)科技新增中速永磁產(chǎn)品訂單約1060萬(wàn)千瓦，占訂單規(guī)模的97%。在手訂單規(guī)模1470萬(wàn)千瓦，占比62%。中速永磁產(chǎn)品規(guī)?；桓?，將帶動(dòng)毛利率提升。

電氣風(fēng)電業(yè)績(jī)下挫，受其二季度營(yíng)收大幅縮水影響。二季度，電氣風(fēng)電營(yíng)收僅為6.4億元，較一季度下滑85.9%。該公司稱(chēng)，海上風(fēng)電出現(xiàn)裝機(jī)高峰，整體交付量較大，但受在手訂單項(xiàng)目進(jìn)度等因素影響，部分訂單交付延期，導(dǎo)致營(yíng)收同比波動(dòng)明顯。

明陽(yáng)智能營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，得益于其海上風(fēng)機(jī)交付規(guī)模上升。

上半年，明陽(yáng)智能海上風(fēng)電機(jī)組對(duì)外銷(xiāo)售127萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)11.03%。其8兆瓦級(jí)別海上風(fēng)機(jī)進(jìn)入規(guī)模交付周期，銷(xiāo)售占比超7%；12兆瓦海上風(fēng)電機(jī)組也開(kāi)始交付。海上風(fēng)機(jī)的毛利率一般比陸上風(fēng)機(jī)高。

據(jù)界面新聞了解，風(fēng)電整機(jī)商獲取的海上風(fēng)電訂單與產(chǎn)業(yè)資源掛鉤，明陽(yáng)智能背靠的廣東省是給予海上風(fēng)電省補(bǔ)的三大省份之一，正著力布局這一產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

同期，該公司陸上風(fēng)機(jī)出貨量為218.1萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)83%。其風(fēng)機(jī)銷(xiāo)售板塊毛利率達(dá)24.05%，同比上升6.15個(gè)百分點(diǎn)。

上半年，風(fēng)電整機(jī)市場(chǎng)招標(biāo)量沖高。據(jù)金風(fēng)科技數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)招標(biāo)總量達(dá)5110萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)62.3%，其中海上招標(biāo)量達(dá)到914萬(wàn)千瓦。

據(jù)伍德麥肯茲，上半年，明陽(yáng)智能斬獲超900萬(wàn)千瓦新簽訂單，位居整機(jī)商首位。其中包括340萬(wàn)千瓦海上風(fēng)電訂單。廣東省76%的新增海上風(fēng)電訂單由明陽(yáng)智能摘取。

據(jù)明陽(yáng)智能不完全統(tǒng)計(jì)，2022年上半年其新增訂單市占率超過(guò)20%。

運(yùn)達(dá)股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，受益于其在手訂單飽滿(mǎn)，銷(xiāo)售規(guī)模提升，生產(chǎn)發(fā)貨量快速增加，以及整機(jī)大型化趨勢(shì)攤薄成本。

上半年，運(yùn)達(dá)股份銷(xiāo)售風(fēng)機(jī)以3-4兆瓦機(jī)型為主，占比約63%。在手訂單中5兆瓦及以上機(jī)型占比已超過(guò)50%。