文|財富質點 小謝
編輯|肇瑞
近日，佩蒂股份發(fā)布半年度業(yè)績報告稱，2022年上半年營業(yè)收入約8.461億元，同比增加18.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約9044萬元，同比增加39.23%。
2021年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入12.71億元，同比下降5.15%；歸母凈利潤6001.83萬元，同比下降47.73%。
這意味著，佩蒂股份業(yè)績環(huán)比改善。截至8月30日，佩蒂股份收報22.87元/股，漲6.78%，總市值57.96億元。較8月2日低點15.44元，佩蒂股份股價已反彈48.12%。
不過，值得關注的是，佩蒂股份半年報顯示，公司經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為-1.145億元，同比下降50.7%，佩蒂股份表示主要系本期增加原輔料戰(zhàn)略備貨等所致。
報告期內，公司聚焦寵物食品行業(yè)，主營業(yè)務、主要產品及服務與上一年度保持一致，主營業(yè)務、主要產品、主要經營模式及收入和利潤結構均未發(fā)生重大變化。
在佩蒂股份所在的寵物食品領域，上游主要的生產原料包括雞肉、牛皮、淀粉等，因此農產品和肉類等農副產品行業(yè)為寵物食品行業(yè)的上游行業(yè)；下游是寵物食品相關的商貿流通企業(yè)、零售企業(yè)，其發(fā)展狀況取決于終端養(yǎng)寵市場的景氣程度。
就具體產品而言，佩蒂股份現(xiàn)已建成或者在建多條畜皮咬膠、植物咬膠、營養(yǎng)肉質零食、干糧及濕糧等多品種的寵物食品生產線。
報告期內，佩蒂股份畜皮咬膠營業(yè)收入為26,905.89萬元，同比增長17.96%；營業(yè)成本21,446.95萬元，同比增長18.21%；毛利率20.29%，同比減少0.17%。
植物咬膠營業(yè)收入33,352.07，同比增長43.58%；營業(yè)成本22,274.88萬元，同比增長43.33%；毛利率33.21%，同比增加0.11%。
營養(yǎng)肉質零食營業(yè)收入為16,884.35，同比增長3.42%；營業(yè)成本12,339.96萬元，同比下降-0.53%；毛利率26.91%，同比增加2.90%。
佩蒂股份表示，從整體上看，行業(yè)在采購原材料方面的議價能力相對較弱。綜合來看，寵物食品行業(yè)生產成本受上游行業(yè)影響較大，隨谷物、禽肉等價格的變化而變動。
如果原材料價格出現(xiàn)大幅波動，將對公司營運資金的安排和生產成本的控制帶來不確定性。原材料價格變化向下游客戶和消費者的傳導也需要一定的時間，這也會使公司在生產經營過程中須面對原材料價格大幅波動引致的業(yè)績波動風險，可能導致公司成長性下降甚至業(yè)績下滑。
佩蒂股份稱，將積極通過加強庫存管理、優(yōu)化采購管理體系、增加優(yōu)質供應商和原材料采購地等方式應對原材料價格波動；同時，加大研發(fā)力度，通過降低原材料損耗、尋求原材料替代等途徑降低原材料價格波動帶來的影響；積極尋求原材料供應鏈的國際化和多元化。
此外，目前佩蒂股份產品銷售出口比重較大，佩蒂股份稱隨著國內市場銷售占比不斷攀升，國內自主品牌銷售團隊也在不斷擴大。
佩蒂股份在半年報中表示，在國內市場，公司主要通過在線上和線下同步進行全渠道布局，直銷和分銷協(xié)同開展，同時還代理了部分國際知名寵物品牌進入國內市場，形成了覆蓋全面、主次清晰的業(yè)務內容。
佩蒂股份還表示，經過多年持續(xù)穩(wěn)定的研發(fā)投入，公司在寵物食品領域積累了豐富的技術和經驗，組建了一支專業(yè)性的研發(fā)團隊。公司在原材料深加工、產品工藝、外觀設計、寵物營養(yǎng)、適口性等方面進行大量的研發(fā)投入，不斷推動公司的快速成長。
數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，佩蒂股份研發(fā)費用成本為1515萬，同比增加52.34%，主要系本期研發(fā)項目增加，研發(fā)投入增多所致。
佩蒂股份稱，公司系國家重點高新技術企業(yè)和農業(yè)產業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)，建有省級寵物健康營養(yǎng)產品研究院、高新技術企業(yè)研發(fā)中心等多個研發(fā)平臺，負責公司新技術、新產品、新工藝的研發(fā)、推廣、改進及技術創(chuàng)新管理，為公司的發(fā)展提供戰(zhàn)略指導及技術支撐。公司還通過完善和優(yōu)化科技創(chuàng)新制度、提供適宜的制度安排和創(chuàng)新環(huán)境、積極引進人才等途徑，成功建立了具備較強競爭力的企業(yè)技術研發(fā)創(chuàng)新體系。
通過與國內外高校、科研所建立產學研合作計劃以及自主研發(fā)等多種渠道，目前公司的核心技術已在國內外獲得多項專利保護，并作為主要參與方起草了國家標準《寵物食品-狗咬膠》（GBT 23185-2008）。