記者 | 劉子象
世界貿(mào)易組織最新指標(biāo)顯示，全球貨物貿(mào)易增速放緩，下半年或?qū)⒗^續(xù)疲軟。
周二，世貿(mào)組織發(fā)布貨物貿(mào)易晴雨表，最新讀數(shù)為100.0，與該指標(biāo)的基準(zhǔn)值完全一致，這表明全球貨物貿(mào)易增長(zhǎng)符合趨勢(shì)。
該指數(shù)是反映全球貿(mào)易的綜合性領(lǐng)先指標(biāo)，提供貨物貿(mào)易相對(duì)于最近趨勢(shì)軌跡的實(shí)時(shí)信息。指數(shù)100表示增長(zhǎng)符合趨勢(shì)，大于100表示高于趨勢(shì)，低于100表明低于預(yù)期。
具體指標(biāo)來看，指數(shù)好壞參半。大多數(shù)指數(shù)符合趨勢(shì)或低于趨勢(shì)。前瞻性出口訂單指數(shù)（100.1）處于趨勢(shì)之中，但已轉(zhuǎn)為下降。汽車產(chǎn)品指數(shù)（99.0）略低于趨勢(shì)，但已經(jīng)失去上升動(dòng)力?？者\(yùn)（96.9）和電子元件（95.6）的指數(shù)低于趨勢(shì)并指向下行。而原材料指數(shù)（101.0）最近上升到了略高于趨勢(shì)的狀態(tài)。
主要的例外是集裝箱航運(yùn)指數(shù)（103.2）。受益于中國(guó)港口的出貨量增加，該指數(shù)已經(jīng)穩(wěn)固地上升到趨勢(shì)之上。
晴雨表顯示，全球貨物貿(mào)易量趨于平穩(wěn)，今年第一季度同比增速放緩至3.2%，低于去年第四季度的5.7%。這部分反映了俄烏沖突等因素的影響。
報(bào)告表示，全球商品貿(mào)易在第二季度繼續(xù)增長(zhǎng)，但增速低于第一季度，并且可能在下半年保持疲軟，不過仍為正值。原因在于俄烏沖突的拖累被中國(guó)增長(zhǎng)所抵消。
世貿(mào)組織預(yù)計(jì)，2022年全球貨物貿(mào)易量將增長(zhǎng)3.0%。不過，受俄烏沖突持續(xù)、不斷上升的通貨膨脹壓力，以及發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體預(yù)期的緊縮政策等因素影響，不確定性增加。
另?yè)?jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織 (OECD）發(fā)布的國(guó)家間數(shù)據(jù)，G20國(guó)家的商品貿(mào)易增長(zhǎng)放緩。OECD周二的數(shù)據(jù)顯示，今年4-6月，G20出口和進(jìn)口分別增長(zhǎng)2.1%和2.6%，第一季度的這一數(shù)字分別為4.8%和6.2%。
具體來看，能源價(jià)格上漲促進(jìn)了第二季度北美的商品貿(mào)易，美國(guó)的出口增長(zhǎng)了10.2%，加拿大增長(zhǎng)11%。在歐盟，商品出口小幅增長(zhǎng)0.3%，而進(jìn)口增長(zhǎng)較快，達(dá)到3%，主要受能源推動(dòng)。東亞商品出口萎縮，日本下降4.9%，韓國(guó)下降2.2%，中國(guó)下降0.4%。
OECD強(qiáng)調(diào)，雖然烏克蘭沖突加劇了商品價(jià)格高企，繼續(xù)推動(dòng)名義商品貿(mào)易增長(zhǎng)，但價(jià)值增長(zhǎng)放緩在一定程度上反映了美元強(qiáng)勢(shì)地位的抑制作用。
市場(chǎng)對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂繼續(xù)加深，本周，歐元對(duì)美元匯率再次跌至歷史水平。周一，德國(guó)法蘭克福證券交易數(shù)據(jù)顯示，歐元對(duì)美元匯率一度跌至1比0.9934，創(chuàng)下20年來新低。
歐洲商業(yè)活動(dòng)正處于連續(xù)兩個(gè)月的收縮中。據(jù)標(biāo)普全球最新數(shù)據(jù)，8月份衡量制造業(yè)和服務(wù)業(yè)活動(dòng)的歐元區(qū)綜合PMI降至49.2，創(chuàng)18個(gè)月來新低。制造業(yè)產(chǎn)出連續(xù)第三個(gè)月下滑，服務(wù)業(yè)產(chǎn)出距離萎縮僅一步之遙。這兩個(gè)行業(yè)均報(bào)告新訂單減少。
標(biāo)普全球表示，客戶在下訂單時(shí)表現(xiàn)出更多猶豫情緒，導(dǎo)致新訂單急劇下降。同時(shí)工廠報(bào)告稱，由于產(chǎn)品沒有售出，庫(kù)存有所增加。標(biāo)普全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andrew Harker稱，庫(kù)存過剩表明制造業(yè)生產(chǎn)短期內(nèi)改善的“前景渺?！?/span>。
報(bào)告指出，歐元區(qū)商業(yè)活動(dòng)的整體減少主要集中在核心國(guó)家德法。8月份，德國(guó)的制造業(yè)PMI處于兩個(gè)月的低點(diǎn)，而其綜合PMI處于26個(gè)月的低點(diǎn)。法國(guó)的制造業(yè)PMI創(chuàng)下27個(gè)月新低，其綜合PMI為18個(gè)月來最低。在標(biāo)普全球的Andrew Harker看來，這組數(shù)據(jù)預(yù)示著歐元區(qū)在第三季度可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)萎縮。
也有分析認(rèn)為，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)可能已處于萎縮狀態(tài)。雖然目前的夏季旅游旺季可能讓該區(qū)經(jīng)濟(jì)在截至9月份的三個(gè)月里溫和增長(zhǎng)，但標(biāo)普調(diào)查顯示，在高峰期的8月份旅游和娛樂業(yè)活動(dòng)有所下降。
《華爾街日?qǐng)?bào)》文章指出，歐元區(qū)收縮的持續(xù)時(shí)間和嚴(yán)重程度將取決于家庭支出受到打擊的規(guī)模，以及能源配給的實(shí)施情況。能源配給會(huì)直接導(dǎo)致工廠減產(chǎn)。
美國(guó)的最新數(shù)據(jù)也不太樂觀。美國(guó)企業(yè)報(bào)告8月份商業(yè)活動(dòng)大幅下滑。8月份綜合PMI從7月份的47.7降至45.0，為連續(xù)第二個(gè)月下降，這也是2020年新冠疫情暴發(fā)以來的最低值。
另外，標(biāo)普全球的調(diào)查顯示，日本和澳大利亞的私營(yíng)部門活動(dòng)也有所下降，為今年年初新一波疫情暴發(fā)以來的首次。