文|價(jià)值星球Planet 唐飛
去年以來(lái)，手機(jī)產(chǎn)品銷(xiāo)量的快速下滑、消費(fèi)者信心的減弱，令整個(gè)行業(yè)如入寒冬。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2022年二季度全球智能手機(jī)出貨量2.9億臺(tái)，同比下降8.7%，二季度中國(guó)大陸智能手機(jī)出貨量為6720萬(wàn)臺(tái)，同比下降14.7%，
身處其中的小米集團(tuán)很難獨(dú)善其身，再加上造車(chē)還得大量“燒錢(qián)”，小米的上半年只能用一個(gè)字形容——難。
而且，吉利、蔚來(lái)等車(chē)企似乎對(duì)造手機(jī)有著濃厚的興趣，手機(jī)廠商與車(chē)企互相深入對(duì)方腹地，讓原本就不平靜的手機(jī)市場(chǎng)再起波瀾。
01 盈利見(jiàn)底
日前，小米集團(tuán)公布了截至2022年6月30日止三個(gè)月及六個(gè)月的未經(jīng)審核綜合業(yè)績(jī)。
財(cái)報(bào)顯示，小米集團(tuán)第二季度營(yíng)收701.7億元，同比下降20.1%；二季度經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)21億元人民幣，同比下降67%。
整個(gè)上半年，小米集團(tuán)營(yíng)收1435億元，同比下降12.84%，凈利潤(rùn)7.988億元，同比下降95.02%。
對(duì)于這份“雙降”的成績(jī)單，小米集團(tuán)在財(cái)報(bào)中解釋道，主要是由于智能手機(jī)出貨量減少所致。二季度，小米智能手機(jī)出貨量由2021年同期的5290百萬(wàn)臺(tái)減少至3910萬(wàn)臺(tái)，同比減少26.2%。
而IDC公布的報(bào)告也從側(cè)面驗(yàn)證了小米的說(shuō)法。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2022年二季度全球智能手機(jī)出貨量2.9億臺(tái)，其中小米份額為13.8%，同比下滑3.1個(gè)百分點(diǎn)；中國(guó)大陸二季度智能手機(jī)出貨量6720萬(wàn)臺(tái)，其中小米出貨約1050萬(wàn)臺(tái)，占比15.6%，
出貨量的減少直接導(dǎo)致了小米收入下滑，二季度，小米智能手機(jī)收入由去年同期的591億元減少28.5%至423億元。
而且小米手機(jī)的ASP（智能手機(jī)的平均售價(jià)）也在下降，2021年二季度每臺(tái)的平均售價(jià)為1116.7元，到了今年二季度這一數(shù)字下降到每臺(tái)手機(jī)1081.7元。
隨著ASP的下降，小米智能手機(jī)的毛利率也從去年二季度的11.8%下降到今年的8.7%，大幅下滑了3個(gè)百分點(diǎn)。
整體來(lái)看，小米集團(tuán)的手機(jī)業(yè)務(wù)全面承壓。
一方面收入在減少，另一方面小米的花銷(xiāo)卻越來(lái)越大。二季度，小米的研發(fā)開(kāi)支為38億元，相比去年同期的31億元增加了22.8%，主要是由于與智能電動(dòng)汽車(chē)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)相關(guān)的研發(fā)開(kāi)支增加所致。
此外，財(cái)報(bào)還透露小米在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，已組建超過(guò)500人的研發(fā)精英團(tuán)隊(duì)，并制定了全棧自研算法的技術(shù)布局戰(zhàn)略。在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域首期規(guī)劃研發(fā)相關(guān)投入為33億元。
在8月初的雷軍年度演講&新品發(fā)布會(huì)上，雷軍表示從官宣造車(chē)至今，已經(jīng)過(guò)去了整整500天，期間他也認(rèn)識(shí)到造車(chē)一事急不得，小米造車(chē)將會(huì)以自動(dòng)駕駛為重要切入點(diǎn)，打開(kāi)汽車(chē)市場(chǎng)。
他也透露小米汽車(chē)支持自動(dòng)駕駛，而且是百分之百全棧自研算法，這一點(diǎn)整個(gè)行業(yè)沒(méi)有幾家能做到，因?yàn)樽詣?dòng)駕駛是智能電動(dòng)汽車(chē)決勝的關(guān)鍵點(diǎn)。
可以預(yù)見(jiàn)的是，隨著小米汽車(chē)的交付期限越來(lái)越近，小米仍將在智能電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域維持較高的投入。
02 用戶(hù)不少，花錢(qián)不多
在小米的體系中，硬件利潤(rùn)極薄，而通過(guò)手機(jī)銷(xiāo)售獲得用戶(hù)，并讓他們?yōu)榛ヂ?lián)網(wǎng)服務(wù)和周邊產(chǎn)品買(mǎi)單，成為小米的重要利潤(rùn)來(lái)源。
從過(guò)往的情況來(lái)看，小米光靠賣(mài)手機(jī)是很難獲得高利潤(rùn)的，即使高端機(jī)也是如此，因?yàn)樗钠放埔鐑r(jià)有限。同樣是獲得銷(xiāo)售收入1萬(wàn)元，蘋(píng)果可能能賺到4300元，而按小米集團(tuán)二季度17.05%的毛利來(lái)看，可能連2000都賺不到。
所以通過(guò)手機(jī)和IoT產(chǎn)品獲得的用戶(hù)數(shù)量和質(zhì)量，是外界對(duì)于小米盈利能力最為關(guān)注的一組數(shù)據(jù)。
但結(jié)果呢？自2019以來(lái)，小米的MIUI用戶(hù)增速就開(kāi)始波動(dòng)下滑。
今年二季度小米MIUI月活用戶(hù)規(guī)模達(dá)到5.47億人，凈增加1780萬(wàn)，但是增速是過(guò)去14個(gè)季度以來(lái)的新低。
雪上加霜的是，這些新獲得的用戶(hù)似乎并不太愿意花錢(qián)。二季度小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)ARPU值為 12.7元，同比下滑18%。
按照小米所宣稱(chēng)的商業(yè)模式看，MIUI用戶(hù)可以被轉(zhuǎn)化為復(fù)購(gòu)人群，進(jìn)而擴(kuò)散到手機(jī)和IoT產(chǎn)品上，從而帶動(dòng)整體營(yíng)收增長(zhǎng)。
但從結(jié)果來(lái)看，這些用戶(hù)的“轉(zhuǎn)化”成功率逐年走低，截至今年二季度，MIUI用戶(hù)人均手機(jī)、IoT消費(fèi)金額為77.3元、36.2元。作為對(duì)比，去年同期這組數(shù)據(jù)為111.7元和45.6元。
據(jù)此，有媒體推斷，小米近半年來(lái)獲得的用戶(hù)只是單純的白嫖小米硬件的“性?xún)r(jià)比”，并沒(méi)有加入小米的生態(tài)鏈中，也沒(méi)有進(jìn)行消費(fèi)。
這樣來(lái)看，動(dòng)輒5億多的MIUI全球月活，所能貢獻(xiàn)的力量并不大。
03 5G換機(jī)潮未到
其實(shí)，今年以來(lái)國(guó)產(chǎn)手機(jī)的日子都不太好過(guò)。
據(jù)Counterpoint Research發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，2022年第二季度中國(guó)智能手機(jī)銷(xiāo)量同比下降14.2%。不及2016年第四季度歷史銷(xiāo)量峰值的一半。
具體排名方面，vivo以19.8%的份額保持第一，其次是榮耀（18.3%）、OPPO（17.9%）、蘋(píng)果（15.5%）、小米（14.9%）、華為（6.9%）和realme（2.4%）。
圖源：Counterpoint Research
要知道這還是建立在二季度有618電商購(gòu)物節(jié)的基礎(chǔ)上，如果沒(méi)有這一波促銷(xiāo)，上半年各手機(jī)品牌的業(yè)績(jī)可能更慘淡。
中國(guó)信通院數(shù)據(jù)顯示，2022年4月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量1807.9萬(wàn)部，同比下降34.2%，2022年5月，國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)總體出貨量2080.5萬(wàn)部，同比下降9.4%。
出貨量整體下滑的原因主要兩個(gè)原因，一是換機(jī)周期延長(zhǎng)，二是真正的5G“換機(jī)潮”尚未到來(lái)。
Counterpoint Research發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)內(nèi)用戶(hù)平均換機(jī)周期超31個(gè)月，另一家機(jī)構(gòu)Strategy Analytics數(shù)據(jù)則顯示，中國(guó)用戶(hù)平均換機(jī)周期為28個(gè)月。今年早些時(shí)候，vivo執(zhí)行副總裁胡柏山曾公開(kāi)表示，最早手機(jī)更換周期為16-18個(gè)月，后來(lái)變成20-24個(gè)月，最近則達(dá)到36個(gè)月。
以此來(lái)看，換機(jī)周期延長(zhǎng)是不爭(zhēng)的事實(shí)。
在業(yè)內(nèi)人士來(lái)看，手機(jī)換機(jī)周期變長(zhǎng)的一大原因是受疫情及全球經(jīng)濟(jì)壓力下行的影響。從生產(chǎn)端來(lái)看，工信部數(shù)據(jù)顯示，1-5月份，手機(jī)產(chǎn)量為6.09億臺(tái)，同比下降1.7%，其中智能手機(jī)產(chǎn)量4.70億臺(tái)，同比下降0.7%。從消費(fèi)端來(lái)看，5月份，限額以上單位通訊器材類(lèi)商品零售額為394億元，同比降低7.7%。
查閱過(guò)去兩年國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)的出貨量可以發(fā)現(xiàn)，這背后的本質(zhì)其實(shí)是5G沒(méi)能帶動(dòng)手機(jī)市場(chǎng)的換機(jī)需求。
數(shù)據(jù)顯示，2021年，全國(guó)移動(dòng)電話用戶(hù)總數(shù)16.43億戶(hù)，全年凈增4875萬(wàn)戶(hù)，普及率為116.3部/百人。其中，4G移動(dòng)電話用戶(hù)為10.69億戶(hù)，5G移動(dòng)電話用戶(hù)達(dá)到3.55億戶(hù)，二者占移動(dòng)電話用戶(hù)數(shù)的86.7%（其余為3G）。
按這個(gè)速度計(jì)算，假設(shè)5G手機(jī)出貨量全部來(lái)自4G老用戶(hù)換機(jī)，也要3年多時(shí)間才能完全轉(zhuǎn)換這部分4G用戶(hù)。實(shí)際上來(lái)自4G遷移的5G手機(jī)用戶(hù)遠(yuǎn)沒(méi)有這么多，4G占比大于5G占比的局面，恐怕還會(huì)持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間。
圖源：《2022年二季度5G手機(jī)報(bào)告》
每日互動(dòng)公布的《2022年二季度5G手機(jī)報(bào)告》顯示，從2022年二季度熱門(mén)5G手機(jī)市占率TOP20排名情況看，國(guó)內(nèi)熱門(mén)5G手機(jī)機(jī)型依然以經(jīng)典機(jī)型為主。
其中iPhone5G系列手機(jī)表現(xiàn)最為突出，占據(jù)頭部位置；華為經(jīng)典5G機(jī)型受歡迎程度依舊不減。2021年上市的iPhone13系列、榮耀50、Redmi K40、OPPO Reno6、vivo Y70t市占率排名進(jìn)入前20。2021年9月上市的iPhone13系列為最新的上榜機(jī)型，在此之后上市的新品機(jī)型均未能上榜。
換句話說(shuō)，即便消費(fèi)者選擇換5G，選的也是前一代甚至前幾代的機(jī)型，而這些機(jī)型普遍都經(jīng)歷了降價(jià)，并不能很好的幫助企業(yè)拉升營(yíng)收。
雪上加霜的是，大家不僅不想換機(jī)，就算換機(jī)也不想換貴手機(jī)了。據(jù)泰爾終端實(shí)驗(yàn)室數(shù)據(jù)，2021年，我國(guó)5G智能手機(jī)出貨量占比最高的價(jià)格區(qū)間由2000-3000元下移至1000-2000元，1000-2000元價(jià)格段5G手機(jī)份額達(dá)39.1%，較2020年提高22.9%。
還有一組數(shù)據(jù)似乎也能說(shuō)明消費(fèi)者對(duì)5G不太感興趣。中國(guó)移動(dòng)公布的2022年中期業(yè)績(jī)顯示，上半年中國(guó)移動(dòng)的5G ARPU值為85元，同比下降了4.4%。
于是有相關(guān)人士稱(chēng)，5G機(jī)型，尤其是高端5G機(jī)型很多時(shí)候成了企業(yè)秀肌肉的手段，但是這些花了大價(jià)錢(qián)研制的機(jī)型是否真的好賣(mài)，消費(fèi)者是否買(mǎi)賬，仍然值得觀察。
有句話說(shuō)“時(shí)代的一粒沙，落在每個(gè)人身上就是一座山?！边@句話似乎也可以放在企業(yè)身上，手機(jī)貢獻(xiàn)了小米六成以上的收入，而隨著全球手機(jī)市場(chǎng)進(jìn)入寒冬，小米身上也有了自己的“大山”。
過(guò)去的八個(gè)多月里，小米集團(tuán)股價(jià)已從年初的19港元/股跌到8月19日收盤(pán)的11.66港元/股，跌幅近四成。近一年跌幅更是超過(guò)57%。
參考資料：
[1]《看完上半年銷(xiāo)量，華為小米OV全麻了》，ZEALER
[2]《小米集團(tuán)：需求尚待恢復(fù)，Q2盈利或見(jiàn)底》，國(guó)盛證券
[3]《海外市場(chǎng)成增長(zhǎng)新引擎，手機(jī)×AIoT打造生態(tài)護(hù)城河──小米集團(tuán)深度報(bào)告》，浙商證券