記者 杜萌
8月20日晚間，網(wǎng)上流傳的一張截圖引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，一位名為 “中歐葛蘭”的用戶在社交平臺(tái)發(fā)布觀點(diǎn)，直指在多番“集采”之下，行業(yè)“邏輯沒(méi)有了”，且“不能用以前的估值來(lái)評(píng)現(xiàn)在了”。
對(duì)此，中歐基金對(duì)界面新聞表示，已對(duì)相關(guān)賬號(hào)采取投訴舉報(bào)處理，并保留追究其法律責(zé)任的權(quán)利。
作為目前唯一在管資金規(guī)模超1000億的主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理，葛蘭的一舉一動(dòng)總能觸動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)。不過(guò)，自去年開(kāi)始，葛蘭已經(jīng)幾乎不在公眾前露面，投資者只能從她參與的市場(chǎng)調(diào)研、基金定期報(bào)告中略窺一二。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，葛蘭共管理5只基金，在管規(guī)模合計(jì)1017.51億元。其中中歐醫(yī)療健康A(chǔ)/C合計(jì)為710.81億元。從業(yè)績(jī)來(lái)看，進(jìn)入2021年以來(lái)，在極致分化的市場(chǎng)行情中，醫(yī)藥行業(yè)主題基金遭遇較大回撤。其中，中歐醫(yī)療健康自2021年7月2日至今年5月26日，回撤幅度為44.5%。中歐醫(yī)療創(chuàng)新在同期的回撤則為47.86%。
雖然業(yè)績(jī)低迷，但受制于投資范圍，中歐醫(yī)療健康、中歐醫(yī)療創(chuàng)新兩只基金繼續(xù)重倉(cāng)CXO板塊，前十大重倉(cāng)股較少調(diào)整。從今年二季報(bào)來(lái)看，中歐醫(yī)療健康新增了同仁堂（600085.SH）、九州藥業(yè)（603456.SH）兩只個(gè)股。
對(duì)此，葛蘭在中歐醫(yī)療健康二季報(bào)中表示，盡管短期市場(chǎng)波動(dòng)難以避，但依然看好醫(yī)藥生物板塊的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。在基金操作層面，仍將堅(jiān)持以企業(yè)的長(zhǎng)期投資價(jià)值為投資導(dǎo)向，嚴(yán)格按照投資框架進(jìn)行個(gè)股選擇，在長(zhǎng)期看好的核心創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈，醫(yī)療服務(wù)以及消費(fèi)性醫(yī)療等方向著重布局。
“雖然權(quán)益資產(chǎn)占比、前十大重倉(cāng)個(gè)股較上一季度略有調(diào)整，這是因?yàn)橐咔槎唐跊_擊導(dǎo)致了部分公司出現(xiàn)了較大幅度調(diào)整，但其中優(yōu)秀的公司的長(zhǎng)期增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)因素并未出現(xiàn)重大變化，因此也進(jìn)行了相對(duì)積極的布局。”葛蘭表示。
雖然醫(yī)藥行業(yè)仍不在風(fēng)口，但相關(guān)ETF仍有資金涌入。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前市面上最大的醫(yī)藥ETF——易方達(dá)滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF今年二季度凈申購(gòu)份額為24.66億份，截至二季度末規(guī)模達(dá)到91.9億元。
融通健康產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理萬(wàn)民遠(yuǎn)表示，目前醫(yī)藥板塊處在底部附近，醫(yī)藥行業(yè)長(zhǎng)期邏輯仍舊支撐其未來(lái)的表現(xiàn)，長(zhǎng)期來(lái)看不用悲觀，但是短期來(lái)看，整個(gè)行業(yè)的貝塔機(jī)會(huì)尚不明顯，更多的是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)、個(gè)股機(jī)會(huì)。原因在于，未來(lái)兩年，大市值公司基本面很難超預(yù)期，其二級(jí)市場(chǎng)上的表現(xiàn)也很難超預(yù)期，尤其是跟新冠相關(guān)的CXO，未來(lái)兩年基本面很難有特別亮麗的表現(xiàn)。其次，在全球收緊流動(dòng)性的背景下，盡管國(guó)內(nèi)流動(dòng)性暫時(shí)還比較充裕，但是不能期待流動(dòng)性推動(dòng)估值的提升。
“2011年，我剛?cè)胄袝r(shí)，A股醫(yī)藥上市公司200多家，現(xiàn)在接近500家，接近翻倍的增速。醫(yī)藥行業(yè)誕生了很多新型的高景氣細(xì)分賽道，比如CXO、眼科、醫(yī)美，以及科研服務(wù)等等。這也是醫(yī)藥行業(yè)的魅力所在，不用擔(dān)心這個(gè)行業(yè)沒(méi)有機(jī)會(huì)，新技術(shù)、新需求會(huì)一直存在。”萬(wàn)民遠(yuǎn)告訴界面新聞?dòng)浾撸?/span>不必對(duì)醫(yī)藥行業(yè)過(guò)于悲觀，在增量市場(chǎng)里面永遠(yuǎn)都有阿爾法機(jī)會(huì)。
工銀瑞信前沿醫(yī)療基金經(jīng)理趙蓓在二季報(bào)中表示，CXO的基本面高景氣趨勢(shì)或可維持，雖然醫(yī)療服務(wù)、藥店和消費(fèi)品受一定程度的疫情沖擊，但整體影響相對(duì)可控，短期沖擊并不影響長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)力。市場(chǎng)恐慌性下跌給以CXO/醫(yī)療服務(wù)為代表的醫(yī)藥成長(zhǎng)股帶來(lái)了比較有吸引力的低估值買點(diǎn)。趙蓓表示，自己的投資策略仍是選擇順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的高景氣度領(lǐng)域，通過(guò)自上而下判斷與自下而上選股相結(jié)合的策略，堅(jiān)持深入研究、重倉(cāng)和長(zhǎng)期持股。