文|表外表里 周霄 陳成 徐帆
編輯|慕沐 付曉玲 曹賓玲
數(shù)據(jù)支持 | 洞見數(shù)據(jù)研究院
在云計算企業(yè)一片萎靡之際，騰訊2022Q2財報，再次給行業(yè)一記暴擊：
2022Q2季度，騰訊云企業(yè)服務(wù)收入，同比負(fù)增長。
往前翻阿里Q2財報，也是類似：云計算收入增速下滑至10%，創(chuàng)歷年新低；經(jīng)營利潤率也再次轉(zhuǎn)正為負(fù)。
云計算一直被認(rèn)為是未來的發(fā)展方向、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的“第二增長曲線”，如今怎么成了這副樣子？是云計算行業(yè)被錯判了嗎？
貌似也不是。
就在國內(nèi)云廠商哀鴻遍野之時，國外云廠商AWS、微軟云、谷歌云卻穩(wěn)步高速增長：同期的營收增速高達(dá)33%、20%、36%。
要知道，在2021年前，亞馬遜們的營收增速，在阿里云面前就是“弟弟”；就連彼時占比不太高的騰訊云，其增速也和亞馬遜不相上下。
然而，從2021年開始，高增長的阿里云、騰訊云卻開始一路下滑到如今這步田地。
國內(nèi)云計算行業(yè)，到底怎么了？
一、客戶結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變后，還能去哪里掘金？
“增長放緩是多方面因素共同作用的結(jié)果，包括宏觀經(jīng)濟活動放緩、互聯(lián)網(wǎng)大客戶收入下降、中國互聯(lián)網(wǎng)客戶需求疲軟。”
2022Q2電話會議上，阿里高管對收入增速不佳如此解釋道。
事實上，不只阿里云，國內(nèi)眾多云廠商來自互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)云服務(wù)的營收權(quán)重，都很大。
數(shù)據(jù)顯示，阿里云截至2021年底，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)客戶收入占比為48%。
據(jù)騰訊2022Q1電話會議：云業(yè)務(wù)的營收50%來自其他互聯(lián)網(wǎng)公司，40%來自金融和制造業(yè)等傳統(tǒng)企業(yè)及政府部門。
如此客戶結(jié)構(gòu)，在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)景氣度周期中，當(dāng)然是乘風(fēng)而起。
然而2020年之后，一方面，互聯(lián)網(wǎng)自身增長紅利見頂。另一方面，監(jiān)管趨嚴(yán)，在線教育、游戲等用云大戶領(lǐng)域，或多或少被按住。
這樣一來，云廠商的增長自然也同步受影響。
看到這種情況，不少投資人難免心生芥蒂。比如，有人評價騰訊云準(zhǔn)備用企業(yè)微信、騰訊會議等PaaS、SaaS層的優(yōu)勢走差異化路線稱：指望它拉動騰訊重拾增長，不現(xiàn)實。
但騰訊自己顯然不這么想，兩個月前的騰訊智慧能源發(fā)布會上，相關(guān)高管表示：“企業(yè)微信、騰訊會議等產(chǎn)品，是我們在進(jìn)入能源領(lǐng)域非常好的抓手?！?/p>
去年的阿里云峰會上，其高管也表達(dá)了類似觀點：“阿里云為全面服務(wù)政企(政府、電信、金融、能源、制造等行業(yè))市場做好了準(zhǔn)備?！?/p>
也就是說，云廠商們把新增長空間的預(yù)期，轉(zhuǎn)向了能源行業(yè)。
這不難理解，云行業(yè)上一階段的高增長，來自互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)高速增長以及對上云高需求的雙擊，而如今景氣度最高的賽道莫過于能源行業(yè)。
以新能源為例，電動汽車終端，引領(lǐng)者特斯拉在美聯(lián)儲整個放水周期中，業(yè)績增速超過100%，股價從疫情開始到最高點，漲了接近17倍。
而新能源的發(fā)電端——風(fēng)電、光伏、氫能，到輸電端——電網(wǎng)、特高壓、儲能，也正經(jīng)歷高景氣周期。
以儲能為例，據(jù)不完全統(tǒng)計，自4月行情行至低點至今近3個月時間內(nèi)，有近30支儲能概念股股價漲幅超過兩倍。
那么，云廠商在這一塊的落地情況如何呢？
“過去啟停抽油機至少需要40分鐘，現(xiàn)在只需點一下鼠標(biāo)，幾秒鐘就能完成?！边@是相關(guān)媒體筆下，大慶油田某采油隊員工對數(shù)字化的描述。
其也是能源領(lǐng)域數(shù)字化的一個縮影——已然幫助能源企業(yè)，解決了中下游的開采、加工等問題。
效率提升固然可喜，但無論云計算廠商，還是能源企業(yè)，其實都沒得到想要的。
數(shù)據(jù)顯示，“風(fēng)光儲”的典型企業(yè)：天能重工、隆基綠能和寧德時代，其營業(yè)成本基本和IT無關(guān)；
與之相比，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的快手、斗魚、虎牙等，帶寬成本占營收比接近10%。
也就是說，能源行業(yè)對云計算服務(wù)，并非剛需，或不能像互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)那樣，撐起阿里云們的高增速。
而對能源行業(yè)來說，上游的勘探開發(fā)才是一旦解決，就能“一本萬利”的數(shù)字化核心需求所在。這也符合國內(nèi)企業(yè)上云的普遍需求——幫助快速擴張，實現(xiàn)業(yè)績增長。
實現(xiàn)這一目標(biāo)，需要云廠商從IaaS到PaaS/SaaS的一條龍服務(wù)，特別是“PaaS+SaaS”的服務(wù)能力。
可云計算目前的計算和數(shù)據(jù)處理技術(shù)，難以達(dá)成。
據(jù)Gartner數(shù)據(jù)，截止2021年，中國云計算市場PaaS+SaaS只占35%，IaaS占63.6%。
當(dāng)然，國內(nèi)云計算巨頭們也很清楚這一痛點，2021年后都著手調(diào)整組織架構(gòu)——“銷售派”給“技術(shù)派”讓位。
但技術(shù)積累從不是一蹴而就的，在技術(shù)支持能大幅度匹配需求之前，能源行業(yè)對上云需求空間有限的情況，或許很難改變。
相比之下，正處于“上云”高速滲透期，且對上云需求極大的國有企業(yè)、金融等行業(yè)，似乎更匹配當(dāng)下云計算的增長進(jìn)度。
以天翼云來說，截至2021年底，助力搭建全國20余個省級政務(wù)云平臺，300余個地級市政務(wù)云平臺，1000余個智慧城市項目。
反映在數(shù)據(jù)上就是，2018-2021年，IaaS業(yè)務(wù)市場份額連續(xù)四年穩(wěn)步提升。
然而這一塊注定是國家隊——國資背景的聯(lián)通云、移動云和天翼云們的主場，云計算巨頭的發(fā)展并不如意。
原因很直觀，政企、金融等基于特殊的行業(yè)背景，“上云”考慮的首要要素是安全性，對云服務(wù)商的資歷要求嚴(yán)格。
由此一來，下游需求端的接力加速釋放，確定性不強。
這在數(shù)據(jù)上也有反饋，以阿里云來說，2022Q1-Q2，來自非互聯(lián)網(wǎng)客戶的收入占比從52%提升至53%，但其營收絕對值卻是下降的——從98.6億降到93.7億。
拓展客戶數(shù)量走入瓶頸，那讓現(xiàn)有的“忠誠客戶”多掏錢，可不可行呢？
眾所周知，IaaS層提供的是最為基礎(chǔ)的服務(wù)，高度同質(zhì)化。而廠商為了留住客戶，需要在價格上妥協(xié)。就國內(nèi)而言，目前的價格基本趨同，沒多少利潤空間。
基于此，在IaaS基礎(chǔ)上搭載PaaS/SaaS的差異化技術(shù)服務(wù)，是騰挪利潤空間的常規(guī)操作——IaaS毛利率10-15%, PaaS毛利率50%，SaaS毛利率70%。
但隨著PaaS層面Docker、K8S等容器技術(shù)的支持，如今PaaS/SaaS服務(wù)一定程度上可以脫離IaaS，“捆綁服務(wù)”邏輯崩塌。
脫離捆綁后，在市場選擇中，IaaS越來越趨于獨立存在的狀態(tài)。此時，決定IaaS廠商市場競爭力的最大因素再次回到價格。
而對于阿里云們來說，在深化PaaS和SaaS服務(wù)前，IaaS或許提價不會很容易。
那么，在技術(shù)尚未見效的這一階段，若能在“節(jié)流”方面下點功夫，或許也能為改善業(yè)績做點貢獻(xiàn)。
二、國內(nèi)利潤空間薄弱，出?！叭沃氐肋h(yuǎn)”
可以看到，海外云服務(wù)商中，亞馬遜和微軟利潤率長期維持在30%以上；谷歌云近年來大肆投入導(dǎo)致負(fù)利潤，但已在逐漸改善。
但與之相反，國內(nèi)云計算績優(yōu)生的阿里云，卻常年掙扎在盈利線上下。
之所以會這樣，原因在于海內(nèi)外的成本結(jié)構(gòu)不同。眾所周知，云業(yè)務(wù)的支出大頭之一是IDC成本（帶寬成本+機架成本）。
打個比方，云廠商就好比一個火電廠，IDC是發(fā)電所需的煤炭。
從數(shù)據(jù)看，國內(nèi)云廠商是打工仔，每年繳納巨額的帶寬使用費給運營商。以金山云為例，其IDC成本占比達(dá)60%+。
這也不難理解，畢竟國內(nèi)云廠商不能參與“煤炭開采”，但海外云廠商可以自建網(wǎng)絡(luò)。
例如，谷歌從2010年開始逐漸建造自己的海底光纜，其2016年啟用的“Faster”，甚至成為了當(dāng)時史上最快的海底光纜。
如此一來，谷歌不僅可以用上自家網(wǎng)絡(luò)，甚至還可以當(dāng)老板，通過向被服務(wù)企業(yè)收數(shù)據(jù)傳輸費，消化掉部分IDC成本。
除了成本結(jié)構(gòu)，產(chǎn)品形態(tài)結(jié)構(gòu)，國內(nèi)外也相距甚遠(yuǎn)。
根據(jù)云資源的共享程度，云計算服務(wù)分公有云、混合云，私有云三大類。簡單理解，就相當(dāng)于群租、合租和整租：
群租：跟其他“租戶”共享資源，隱私和安全性較差；合租有獨立的“房間”，貴重、私密的東西能得到保護(hù)；“整租”私密和獨立性最好。
數(shù)據(jù)顯示，2019年之前國內(nèi)云市場由私有云主導(dǎo)，目前公有云業(yè)務(wù)有所提高，但私有云占比仍達(dá)43%；相比之下，美國以公有云為主，占比接近70%。
對云廠商來說，客戶青睞私有云是一件棘手的事情。
這意味著要針對每一個客戶，建造獨立的“房間”，既要當(dāng)“設(shè)計師”——貼身服務(wù)做個性化定制，又要當(dāng)“施工隊”——做總集成商。不僅十分耗費時間和成本，還無法通過標(biāo)準(zhǔn)化實現(xiàn)規(guī)模化效益。
以金山云為例，隨著其私有云業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，相應(yīng)所付出的“解決方案開發(fā)育服務(wù)成本”迅速增長。
如此一來，拖累了公司整體的經(jīng)營效率——金山云毛利率在2020年后逐漸下滑。
總的來看，當(dāng)下云廠商國內(nèi)的成本結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，很難“節(jié)流”，要利潤突破云廠商普遍的選擇是出海。
比如，阿里2022財年提到：我們的海外市場年度購買用戶已經(jīng)超過了3億……必須積極參與國際市場競爭。
與此同時，國內(nèi)云廠商也都在加大技術(shù)研發(fā)方面的投入。
2020年4月，阿里宣布3年再投2000億，服務(wù)器數(shù)量將從100+萬臺擴充到300+萬臺；同年5月，騰訊云宣布，將在5年內(nèi)投資5000億參與布局“新基建”。
也就是說，云廠商們一邊向公有云接受度更高的海外擴張；一邊加強基礎(chǔ)研發(fā)投入，尋求以差異化服務(wù)求得更高的定價權(quán)。
但就海外擴張而言，阿里云和騰訊云擁有的國內(nèi)節(jié)點數(shù)都超過了2000+，但海外節(jié)點分支只有500+和800+，布局較為薄弱，需要很長的路要走。
可值得注意的是，云計算基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成本十分高昂。
谷歌技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施高級副總裁烏爾茲·霍爾斯曾表示：單個谷歌云計算區(qū)域的造價為 3-6 億美元，后續(xù)還有維護(hù)成本、水電和硬件升級等費用。
不過，這屬于行業(yè)內(nèi)部問題，雖然棘手但可控，海外擴展更大的風(fēng)險是不確定。
海外市場上，不僅有亞馬遜、微軟等地頭蛇競爭，還要諸多監(jiān)管風(fēng)險。阿里云去年丟掉TikTok的訂單就是一個縮影——一紙監(jiān)管合規(guī)指令，阿里云每年8億的訂單，就到了亞馬遜云的手中。
而大筆資本開支，除基礎(chǔ)設(shè)施本身燒錢外，持續(xù)基礎(chǔ)建設(shè)產(chǎn)生的折舊費用，短期內(nèi)也都會侵蝕云廠商們的利潤。
如此看來，利潤率低、盈利難的問題，對于目前的國內(nèi)云廠商們來說，短期難解。
小結(jié)
阿里云、騰訊云增速的雙雙跌落，不僅是當(dāng)下其自身困境的呈現(xiàn)，更多的是國內(nèi)云計算行業(yè)現(xiàn)階段的縮影。
第一大客戶互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)需求疲軟，是國內(nèi)云廠商失速的直接原因，而短期內(nèi)難以找到新的掘金途徑，技術(shù)投入難以短期見效，使得云廠商們陷入收入、利潤雙降的兩難境地。
面對下行的宏觀環(huán)境和日益加劇的競爭環(huán)境，國內(nèi)云廠商想要“鯉魚躍龍門”，不是一朝一夕能完成的。此時此刻，或許只有收起鋒芒、找準(zhǔn)路線養(yǎng)精蓄銳，才能靜待到勃發(fā)之日。