文｜全球財(cái)說 王莉

出乎意料，此輪銀行半年報(bào)的“頭炮”被農(nóng)商行搶得。張家港行成為上市銀行中首家發(fā)布中報(bào)的銀行。

2001年，張家港農(nóng)商銀行的成立，打響了農(nóng)信社改制農(nóng)商銀行“第一槍”，20年間，近1600家農(nóng)商銀行遍布全國各地。

由此張家港行也成為農(nóng)商銀行中的“001號(hào)”，在后續(xù)的發(fā)展中也獲得了多個(gè)“首個(gè)”、“首批”，如全國首家提出跨區(qū)域發(fā)展和謀求上市的農(nóng)商行、全國首家試點(diǎn)巴塞爾新資本協(xié)議的縣級(jí)農(nóng)商行、全國首批登陸A股的農(nóng)商行、全國首家在傳統(tǒng)核心系統(tǒng)中采用分布式數(shù)據(jù)庫的商業(yè)銀行等。

從2022年上半年業(yè)績來看，其也有一定搶頭籌的資本，作為一家農(nóng)商行，今年上半年的業(yè)績表現(xiàn)無疑還是不錯(cuò)的，超出了此前對(duì)上市銀行整體的業(yè)績預(yù)期，《全球財(cái)說》對(duì)其半年報(bào)進(jìn)行具體分析。

營業(yè)外收支推高凈利增近3成

從利潤指標(biāo)看，該行增幅較大，上半年該行實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤7.62億元，同比增長27.76%，將近3成。

不過其營業(yè)收入增長并不算亮眼，只有個(gè)位數(shù)增長，2022年上半年該行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.53億元，同比增長5.74%，與凈利潤的增幅差距較大。

粗略從利潤表結(jié)構(gòu)來看，利潤增幅大的原因是營業(yè)外收入的巨幅增長，其營業(yè)外收入激增7709.46%，同時(shí)營業(yè)外支出又同比大幅下降了57.33%，直接拉動(dòng)利潤總額同比大增29.62%，所得稅費(fèi)用盡管增長了317.99%，但也只是將凈利潤增幅拉低至27.06%。

營業(yè)外收入的劇增和營業(yè)外支出的下降對(duì)利潤增長貢獻(xiàn)功不可沒。對(duì)此該行解釋稱，營業(yè)外收入較去年同期增加主要原因系將對(duì)太倉農(nóng)商行的股權(quán)投資確認(rèn)為長期股權(quán)投資后，對(duì)投資時(shí)點(diǎn)入股成本低于可辨認(rèn)凈值的差額確認(rèn)營業(yè)外收入。營業(yè)外支出較去年同期減少主要原因系資產(chǎn)盤虧及清理損失等減少所致。

營業(yè)外收支的影響自然不具備持續(xù)性，但對(duì)今年的整體業(yè)績影響則會(huì)貫穿至未來2022年年報(bào)，2023年其凈利潤增幅是否還能保持這么高，尚需打個(gè)問號(hào)。

結(jié)合2021年上市行年報(bào)來看，張家港行上半年的利息收入表現(xiàn)尚可，該行去年利息凈收入同比增長6.51%，其中利息收入同比增長11.02%，利息支出增幅高于利息收入增幅，同比增長了15.99%。

作為農(nóng)商行，張家港行也沒有跳出俗套，當(dāng)然貸款和墊款還是其最主要組成部分，這點(diǎn)倒不必多說，畢竟內(nèi)資銀行都是以此為主，不過張家港行的公司業(yè)務(wù)仍是其主業(yè)，其公司貸款和墊款本金占比達(dá)56.33%，該本金增長率為10.91%，個(gè)人貸款和墊款本金增長率達(dá)7.61%。

圖片來源：張家港行2022年半年報(bào)

利息收入表現(xiàn)卻與貸款和墊款余額表現(xiàn)相反，2022年上半年該行個(gè)人貸款和墊款利息收入同比增長15.71%，而公司貸款和墊款同比增長為11.01%。說明個(gè)人業(yè)務(wù)未來仍很有潛力，從存款情況也可略看出一二。

2022年上半年該行個(gè)人存款不僅余額高于公司存款，增速也高于公司存款。上半年該行吸收存款同比增長了9.6%，其中僅有公司活期存款下降，較年初下降6.33%，個(gè)人活期存款表現(xiàn)也差強(qiáng)人意，較年初微增0.09%，這或與當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境形式有關(guān)，越來越多的現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品搶占了很多活期存款，同時(shí)不少銀行也鼓勵(lì)客戶將活期存款投資到靈活性較強(qiáng)的現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品。

定期存款方面，雖然上半年公司類存款增長率略高于個(gè)人定期，分別較年初增長17.26%和16.17%，但余額方面，公司類定期存款距離個(gè)人定期存款差距甚遠(yuǎn)，這點(diǎn)在農(nóng)商行中尤為難得，說明該行在當(dāng)?shù)貍€(gè)人客戶中有一定品牌口碑。

再來看手續(xù)費(fèi)及傭金方面，該行上半年手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入增幅較大，同比增長了83.93%，其中指標(biāo)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，在農(nóng)商行中則屬于比較亮眼的一方面。該行上半年代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入下降，不過降幅不算大，同比降3.93%，同步的代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)支出則大幅下降，同比下降22.4%，電子銀行手續(xù)費(fèi)收入增幅巨大，同比增長130.68%。相對(duì)應(yīng)的支出不大，同比僅增長3.41%。

撥備覆蓋率超2倍標(biāo)準(zhǔn)

根據(jù)2021年年報(bào)，有幾家城商行不顧監(jiān)管提示，仍將撥備覆蓋率提高到了監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的2倍以上，如今張家港行看起來也在向這條道路挺近。

2022年6月末，該行不良貸款余額同比增長4.77%，不過不良貸款率下降，為0.9%，近年來該行不良率呈下降趨勢(shì)，2019年和2020年不良率分別為1.17%和0.95%。

在不良率下降的同時(shí)，該行撥備覆蓋率也在提升，2020年、2021年和2022年6月30分別為307.83%、475.35%和533.31%，也就是說2020年該行撥備覆蓋率正好在監(jiān)管容忍范圍內(nèi)，但后續(xù)該行繼續(xù)保持了大幅增長。

當(dāng)然這對(duì)銀行而言，未來若遇經(jīng)營不善的年份，會(huì)有較大利潤釋放空間，是當(dāng)前不少銀行羨慕的存在。

2022年上半年該行信用資產(chǎn)減值損失雖然微降0.77%，但其中貸款和墊款減值損失并沒有降，該行仍保持了充分的警惕，計(jì)提增長近3成，除卻貸款和墊款減值損失外，其他資產(chǎn)的減值損失都有較大幅度下降，故而信用減值損失最終表現(xiàn)為微降。

貸款五級(jí)分類方面，該行次級(jí)類和損失類貸款增加，遷徙率方面關(guān)注類和可疑類遷徙率上升，意味著未來該行不良貸款和損失類貸款均有上升風(fēng)險(xiǎn)。

值得注意的是，該行上半年不良貸款核銷金額不小，僅上半年該行不良貸款就核銷了3.87億元，2021年全年該行不良貸款核銷4.25億元，即上半年該行不良貸款核銷就達(dá)到去年9成的比重，照此趨勢(shì)預(yù)計(jì)，2022年全年不良貸款核銷額或?qū)⒊^2021年全年。

8月3日，深交所網(wǎng)站發(fā)布關(guān)于對(duì)裴平的監(jiān)管函（公司部監(jiān)管函〔2022〕第188號(hào)）顯示，裴平作為張家港行的獨(dú)立董事，其配偶于2022年7月19日買入“張行轉(zhuǎn)債”5000張，成交金額62.80萬元；并于2022年7月20日賣出“張行轉(zhuǎn)債”5000張，成交金額62.93萬元，前述交易買入和賣出時(shí)間間隔不足六個(gè)月，構(gòu)成《證券法》第四十四條規(guī)定的短線交易。

信息顯示，該行于2018年11月12日公開發(fā)行了2500萬張可轉(zhuǎn)換公司債券，每張面值100元，發(fā)行總額人民幣25億元。經(jīng)深交所“深證上[2018]582號(hào)”同意，公司25億元可轉(zhuǎn)換公司債券于2018年11月29日起在深交所掛牌交易，債券簡稱“張行轉(zhuǎn)債”，債券代碼“128048”?？赊D(zhuǎn)換公司債券于2019年5月16日起開始轉(zhuǎn)股。

轉(zhuǎn)股價(jià)格經(jīng)歷了數(shù)次調(diào)整修正，轉(zhuǎn)股價(jià)逐次降低，經(jīng)2022年最新一次調(diào)整后，最新轉(zhuǎn)股價(jià)為4.53元/股。

轉(zhuǎn)股起止日為2019年05月16日至2024年11月12日，目前為止已轉(zhuǎn)股51.45萬股，轉(zhuǎn)股數(shù)量占轉(zhuǎn)股開始日前公司已發(fā)行股份總額的比例還不到1%。