文|巨潮 老魚兒
編輯|楊旭然
2022年的前七個月，挖掘機(jī)行業(yè)有一個好消息和一個壞消息。
好消息是，中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：今年7月份，26家挖掘機(jī)制造企業(yè)銷售各類挖掘機(jī)17939臺，同比增長3.42%。
這是自去年5月后，挖掘機(jī)銷量14個月以來首次實(shí)現(xiàn)同比正增長。
壞消息是，今年1-7月，26家挖掘機(jī)制造企業(yè)挖掘機(jī)累計銷量161033臺，仍然是同比下降33.2%，其中國內(nèi)市場銷售100374臺，同比下降51.3%。
2016年至2020年以來，挖掘機(jī)行業(yè)一片大干快上的“大躍進(jìn)”。但是從2021年開始，行業(yè)發(fā)展的邏輯突然出現(xiàn)崩塌，各類數(shù)據(jù)全線下降，業(yè)內(nèi)和二級市場都是一片哀鴻。
三一重工股價表現(xiàn)（2010年1月至今）
2021年1-12月，國內(nèi)市場挖掘機(jī)銷量為274357臺，同比下降6.32%。打破了自2016年以來，國內(nèi)挖掘機(jī)銷量增速始終為正的局面，成為了近幾年首個增速為負(fù)的年份。
工程機(jī)械大佬級上市公司三一重工、中聯(lián)重科等，也隨之進(jìn)入“跌跌不休”的下行周期中，至今未能緩過神來。
01 想當(dāng)年，挖掘機(jī)哪家都強(qiáng)
真正意義上的轉(zhuǎn)折發(fā)生在2021年。
7月12日，山河智能發(fā)布半年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2022年1-6月業(yè)績預(yù)減，歸屬凈利潤約0.00元至7973萬元，同比下降85.00%至100.00%，扣非凈利潤約－9272萬元至－4636萬元，同比下降110.00%至120.00%
三天后，“行業(yè)一哥”三一重工發(fā)布半年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2022年1-6月業(yè)績預(yù)減，歸屬凈利潤約22億元至30億元，同比下降70.22%至78.16%，扣非凈利潤約19億元至26億元，同比下降72.27%至79.74%。
這對比公司以往幾年的業(yè)績，簡直是天差地別。
比如三一重工，2017年至2020年?duì)I收增速分別為64.67%、45.61%、36.57%和31.25%，凈利潤增速分別為928.35%、192.33%、85.18%和36.28%。
山河智能作為行業(yè)里規(guī)模較小的上市公司也不逞多讓，2016年至2020年?duì)I收增速分別為36.77%、98.43%、45.64%、29.05%、26.25%，凈利潤增速分別為328.87%、136.84%、170.84%、17.14%、12.35。
其實(shí)不光是三一重工和山河智能在前幾年表現(xiàn)高光，當(dāng)時但凡有頭有臉的和工程機(jī)械沾邊的上市公司，無不風(fēng)風(fēng)光光，富得流油。
比如柳工，2016年開始連續(xù)三年凈利潤增速超過100%，最高曾達(dá)604%；中聯(lián)重科2016年至2020年四年下來，凈利潤平均增速超過110%；
還有給工程機(jī)械廠家提供液壓配件的恒立液壓，也成為了資本市場中的明星股。2017年和2018年連續(xù)兩年凈利潤爆發(fā)式增長，其中2017年凈利潤增速高達(dá)442.9%。
真正意義上的轉(zhuǎn)折發(fā)生在2021年。
根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年我國房屋新開工面積198895萬平方米，比上年下降11.4%；其中住宅新開工面積146379萬平方米，比上年下降10.9%；2022年1-7月，全國房屋新開工面積同比再大降36.1%；房屋竣工面積下降23.3%。
2021年，全國基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長0.4%，兩年平均增長0.3%。
挖掘機(jī)企業(yè)業(yè)績的高速增長，脫離不開大規(guī)?；ɑ蛘叻康禺a(chǎn)業(yè)繁榮的時代背景。當(dāng)這些場景不復(fù)存在，那挖掘機(jī)繼續(xù)保持高速增長的動力也就蕩然無存。
增量沒有了，但是產(chǎn)量在慣性的帶動下，根本剎不住車。
2021年1-12月，國內(nèi)已經(jīng)形成了挖掘機(jī)60萬+的產(chǎn)能，挖掘機(jī)的存量已經(jīng)是超過250萬臺（包括歷年內(nèi)進(jìn)口的二手機(jī)），約是十年前的2.5倍。
于是大家都在存量的空間里，用價格戰(zhàn)開始爭奪所謂的“市場份額”。
挖機(jī)價格一降再降，以前一臺6噸小挖動機(jī)輒30幾萬，2021年只要15萬左右；20噸機(jī)型外資品牌從近100萬降到60多萬，國產(chǎn)品牌也從80多萬降到了50多萬，甚至有跌破噸價2萬的現(xiàn)象。
價格戰(zhàn)維系了2021年整個行業(yè)勉強(qiáng)的營收增速，但是利潤普遍負(fù)增長。
這一年，A股“挖掘機(jī)四大天王”中，三一重工、柳工、山河智能凈利潤增速分別為-22.04%、-30.9%、-43.62%。
唯一保持了正向增收增利的徐工機(jī)械，在2022年一季度也戛然失速，不僅凈利潤增速同比下降18.61%，連營收也下降了19.79%。
不止于徐工機(jī)械，2022年，整個行業(yè)都出現(xiàn)了大規(guī)模的營收、利潤雙降的情況。
2022年一季度，14家上市企業(yè)中有10家存在單季營收、凈利同比雙降的情況。三一重工營收同比下降39.49%，凈利同比下降71.29%；柳工營收下降22.06%，凈利下降47.79%；山河智能最為慘烈，營收降近50%，凈利潤降超100%，導(dǎo)致凈利潤同比盈轉(zhuǎn)虧。
除此之外，再疊加疫情、原材料上漲等等因素影響，問題積累下來，行業(yè)發(fā)生雪崩，身處其中的每一個雪花，都無法獨(dú)善其身，唯有奮力自救。
02 看今朝，挖掘機(jī)紛紛自救
自救最直接的手段就是漲價。
2021年6月，國內(nèi)挖掘機(jī)五大品牌——三一、徐工、臨工、柳工、山河智能紛紛發(fā)布漲價公告，宣布對5-10t小型挖掘機(jī)價格上調(diào)10%，11-22t中型挖掘機(jī)價格上調(diào)5%。
這是2021年挖掘機(jī)的第二次漲價。根據(jù)各家企業(yè)漲價公告，本次漲價主要還是由原材料價格上漲引起。此前第一輪漲價潮是2月底、3月初，由代理商群體率先發(fā)起，主要原因是行業(yè)低價惡性競爭，導(dǎo)致很多代理商出現(xiàn)了虧損。
當(dāng)頭部的主機(jī)廠家也開始抱團(tuán)，發(fā)起第二次漲價時，他們以超過60%的市占率，給市場帶來的影響要遠(yuǎn)大于第一次。
當(dāng)然，除了抱團(tuán)取暖，各大企業(yè)也各有招數(shù)。
作為國內(nèi)頭部企業(yè)中，唯一一個沒有上市的大型企業(yè)，山東臨工又開始推進(jìn)上市的進(jìn)程。
近日，證監(jiān)會網(wǎng)上辦事服務(wù)平臺發(fā)布公告稱，臨工重機(jī)股份有限公司已于7月19日辦理了上市輔導(dǎo)備案登記，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為中國國際金融股份有限公司。據(jù)了解，本次中金公司對臨工重機(jī)的輔導(dǎo)將分三期，歷時約四個月至2022年10月，隨后，臨工重機(jī)將正式開啟IPO闖關(guān)征程。
三一重工則是選擇了一條更加前沿新銳的道路：全面推進(jìn)工程車輛、挖掘機(jī)械、裝載機(jī)械、起重機(jī)械等產(chǎn)品的電動化，希望開辟一條不一樣的賽道。
2021年，三一重工完成開發(fā)34款電動產(chǎn)品，上市電動產(chǎn)品20款，包括4款純電攪拌車和4款純電動自卸車等8款電動化工程車輛、4款電動挖掘機(jī)，產(chǎn)品涵蓋純電、換電、氫燃料3大技術(shù)路線。在電動產(chǎn)品推出的第一年，三一重工電動化工程車輛產(chǎn)品銷量破千臺，銷售額近10億元。
柳工則在銷售上玩起了不少“花活”。2021年3月15日，柳工下屬全資子公司中恒國際租賃有限公司自主設(shè)計開發(fā)了“開山平臺”，正式與金融合作伙伴實(shí)現(xiàn)租賃系統(tǒng)全面直連上線。
柳工認(rèn)為，這個動作實(shí)現(xiàn)了柳工高端裝備制造業(yè)與金融租賃現(xiàn)代服務(wù)業(yè)務(wù)融合，這在中國工程機(jī)械行業(yè)屬首創(chuàng)，“將形成標(biāo)桿效應(yīng)并開創(chuàng)行業(yè)融資租賃新格局?！?/p>
柳工甚至還開設(shè)了小程序線上商店、并涉足直播帶貨。
柳工挖掘機(jī)的線上直播帶貨
這些動作顯得新潮且有噱頭。柳工董事長曾光安在柳工首次全球直播中帶貨1.3億元，他也表示直播將成為柳工營銷的一種常態(tài)。
每家企業(yè)的動作看起來都很有新意，而且符合現(xiàn)階段的市場或者政策趨勢。但問題是，所有這些對業(yè)績的幫助都還非常有限，要么杯水車薪，要么遙不可及。
而且諸多自救策略，本質(zhì)都是在國內(nèi)的存量市場中內(nèi)卷，是此消彼長的零和博弈。那么對于這個行業(yè)來說，真正的增量市場又在哪里呢？
03 望明天，挖掘機(jī)該深挖哪里？
還是應(yīng)該放眼國際。
放眼國際，我們才能看到，每一個國際巨頭，都在忙著全世界圈畫“勢力范圍”。
卡特彼勒非北美業(yè)務(wù)占比超過50%，日本小松海外業(yè)務(wù)收入占比高達(dá)80%以上。
卡特彼勒在20多個國家擁有設(shè)施，向180多個國家銷售產(chǎn)品，并在各大洲都有設(shè)備。
小松近日發(fā)布了最新業(yè)績報告，其2022年4-6月（2022財年第一季度），合并凈銷售額7638億日元，比2021年同期同比增長17.8%。
這其中，小松在北美地區(qū)銷售額同比增長36.6%，歐洲地區(qū)銷售額同比增長10%。雖然在包括俄羅斯在內(nèi)的獨(dú)聯(lián)體（CIS）地區(qū)，和中國地區(qū)，小松銷售額同比下滑14％和39.6%。但在除中國以外的亞洲地區(qū)銷售大好，營業(yè)額同比增長了78%。
這些國際巨頭在世界各地均衡配置業(yè)務(wù)，避免了雞蛋在同一個筐里堆積，有效緩解了本國行業(yè)周期波動對業(yè)績產(chǎn)生的影響。
卡特比勒的全球業(yè)務(wù)布局減緩了其業(yè)績周期性
此外，挖掘機(jī)整體全球市場表現(xiàn)并不差。國外許多廠商在疫情影響下產(chǎn)能不能完整釋放，加上歐美地區(qū)基建進(jìn)程加快，都催化了國際市場對于挖掘機(jī)需求的快速提升。
中國企業(yè)其實(shí)已經(jīng)對這些潛力地區(qū)有所捕捉。據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)，2022年7月，中國挖掘機(jī)出口8689臺，同比增長72.8%。至此中國挖掘機(jī)出口已連續(xù)19個月同比增超50%，連續(xù)61個月同比正增長。
截至2022年7月，中國挖掘機(jī)出口較2017年7月同期的659臺暴漲12.19倍。
但是仍然不夠。
2021年，三一重工聲稱國際化取得積極進(jìn)展，實(shí)現(xiàn)國際銷售收入248.46億元，同比增長76.16%，國際收入占營業(yè)收入比重同比上升9.2個百分點(diǎn)，但也僅占營收總額的23.41%。
徐工機(jī)械已在亞太區(qū)域、中亞區(qū)域、非洲區(qū)域、西亞、北非區(qū)域、歐洲區(qū)域、大洋洲區(qū)域共涉及64個國家布局了完善的營銷網(wǎng)絡(luò)；柳工公司在海外設(shè)立了4家制造基地和4家海外研發(fā)機(jī)構(gòu)，同時擁有多家包含整機(jī)、服務(wù)、 配件、培訓(xùn)能力的營銷公司。
但他們的海外營收占比也分別僅僅是15.35%和20.85%。
2020年，國產(chǎn)挖掘機(jī)已經(jīng)聯(lián)手占據(jù)了國內(nèi)60%以上的市場份額，且近兩年仍在不斷擠壓國際巨頭的份額，如何將在國內(nèi)的競爭優(yōu)勢擴(kuò)展到海外市場，是所有工程機(jī)械企業(yè)都要認(rèn)真思考的課題。
畢竟在國內(nèi)市場中，已經(jīng)不存在“低垂的果實(shí)”。
在沒有劃時代型的技術(shù)革新下，繼續(xù)在單一市場里內(nèi)卷下去，只能是在一輪又一輪的同質(zhì)化斗爭中，挑戰(zhàn)挖掘機(jī)制造業(yè)的價格底線，對高質(zhì)量發(fā)展和行業(yè)的整體進(jìn)步來說，卻于事無補(bǔ)。
腳步走得更遠(yuǎn)，才是最優(yōu)自救。