文|GPLP犀牛財經(jīng)

保險企業(yè)2022年二季度報告披露已接近尾聲，2022年1月1日起實施的《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則(Ⅱ)》（即“償二代二期”）之下，保險業(yè)正在悄然發(fā)生變化。

GPLP犀牛財經(jīng)通過中國保險行業(yè)協(xié)會（下稱“中保協(xié)”）官網(wǎng)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，共有200家保險企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)，其中包括87家人身險企業(yè)、89家財產(chǎn)險企業(yè)、10家集團(tuán)公司（控股公司）和14家再保險企業(yè)。

01 保險行業(yè)“游戲規(guī)則”發(fā)生了改變

“償二代二期”新規(guī)將保險業(yè)的風(fēng)險綜合評級進(jìn)一步細(xì)化，將原來的“A”“B” “C”“D”4類變?yōu)椤癆AA”“AA”“A”“BBB”“BB”“B”“C”“D”8類。

GPLP犀牛財經(jīng)統(tǒng)計中保協(xié)數(shù)據(jù)獲悉，截至8月15日，已經(jīng)披露2022年二季度償付能力報告的142家險企中，2022年一季度獲得“AAA” “AA” “A”評級的共39家，占比27.46%。

（險企最近兩個季度綜合評級情況 來源：中保協(xié)制圖：GPLP犀牛財經(jīng)）

2022年一季度獲得“AAA”評級的險企共有10家，人身險企業(yè)、財產(chǎn)險企業(yè)、再保險企業(yè)分別為3家、6家、1家，這10家企業(yè)為中英人壽、恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽、中德安聯(lián)人壽、三井住友海上火災(zāi)保險、美亞財產(chǎn)保險、東京海上日動火災(zāi)保險、日本財產(chǎn)保險、勞合社中國、中原農(nóng)業(yè)保險、漢諾威再保險上海分公司。

相關(guān)監(jiān)管規(guī)定顯示，險企須同時滿足三個條件，才算償付能力達(dá)標(biāo)：一是綜合償付能力充足率不低于100%；二是核心償付能力充足率不低于50%；三是風(fēng)險綜合評級在B類及以上。而獲得“C”“D”類評級的險企為償付能力不達(dá)標(biāo)。

GPLP犀牛財經(jīng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度獲得“C”“D”類評級的險企共12家，占比近8.45%，這意味著共有12家險企償付能力不達(dá)標(biāo)。

其中，財險企業(yè)8家，分別為新疆前海聯(lián)合財產(chǎn)保險、富德財產(chǎn)保險、珠峰財產(chǎn)保險、華安財產(chǎn)保險、陽光信用保證保險、渤海財產(chǎn)保險、都邦財產(chǎn)保險、安心財產(chǎn)保險；人身險企業(yè)4家，分別為百年人壽、三峽人壽、合眾人壽、渤海人壽。

值得一提的是，百年人壽、三峽人壽、都邦財產(chǎn)保險、新疆前海聯(lián)合財產(chǎn)保險、富德財產(chǎn)保險、珠峰財產(chǎn)保險、華安財產(chǎn)保險7家險企是在新規(guī)之下，由2021年四季度的“B”類評級轉(zhuǎn)為“C”類評級。

新規(guī)之下，部分險企雖然風(fēng)險綜合評級仍舊達(dá)標(biāo)，但卻發(fā)生了下調(diào)。

GPLP犀牛財經(jīng)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，人壽險企業(yè)、財險企業(yè)、再保險企業(yè)分別有19家、16家、3家風(fēng)險綜合評級發(fā)生了下調(diào)。

人壽險中， 8家、7家、4家險企的風(fēng)險綜合評級由“A”分別變更為“BBB” “BB” “B”；財產(chǎn)險中，有5家、9家、2家險企的風(fēng)險綜合評級由“A”分別變更為“BBB”“BB”“B”；再保險企業(yè)中，有1家、2家險企的風(fēng)險綜合評級由“A”分別變更為“BBB”“BB”。

當(dāng)然，無論規(guī)則如何變化，仍會有險企“逆勢而上”，綜合評級上調(diào)。

人壽險企業(yè)中，有3家、7家險企的風(fēng)險綜合評級由“A”分別變?yōu)椤癆AA” “AA”，有2家、11家由“B” 分別變?yōu)椤癇BB”“BB”。

財險企業(yè)中，有6家、10家險企的風(fēng)險綜合評級由“A” 分別變?yōu)椤癆AA”“AA”，有3家、11家由“B” 分別變?yōu)椤癇BB” “BB”。

再保險企業(yè)中，有1家、1家險企的風(fēng)險綜合評級由“A” 分別變?yōu)椤癆AA”“AA”，1家由“B”變?yōu)椤癆A”，2家由“B”變?yōu)椤癇B”。

償付能力充足率指標(biāo)方面，GPLP犀牛財經(jīng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至8月15日，已經(jīng)發(fā)布2022年二季度償付能力報告的142家險企中，有72家險企核心償付能力充足率較2022年一季度出現(xiàn)下滑，占比50.70%。其中，人身險企業(yè)、財產(chǎn)險企業(yè)、再保險企業(yè)分別有35家、31家、6家。

2022年二季度，有79家險企綜合償付能力充足率較2022年一季度出現(xiàn)下滑，占比55.63%。其中，人身險企業(yè)、財產(chǎn)險企業(yè)、再保險企業(yè)分別有38家、35家、6家。

（人身險償付能力情況 來源：中保協(xié)制圖：GPLP犀牛財經(jīng)）

（財產(chǎn)險償付能力情況 來源：中保協(xié)制圖：GPLP犀牛財經(jīng)）

（財產(chǎn)險償付能力情況 來源：中保協(xié)制圖：GPLP犀牛財經(jīng)）

監(jiān)管指標(biāo)方面，僅有安心財產(chǎn)保險2022年二季度核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率均不達(dá)標(biāo)，均為-1055.71%；另有11家人身險企業(yè)、2家財險企業(yè)的核心償付能力充足率不足100%

有專家表示，保險企業(yè)償付能力普遍下降主要是受償二代二期規(guī)則變化的影響。因償二代二期規(guī)則對于實際資本認(rèn)定要求更嚴(yán)格，對于長期股權(quán)投資等風(fēng)險資產(chǎn)的資本要求更高，對負(fù)債端的部分保險風(fēng)險也增加了風(fēng)險資本要求。

02 人身險企業(yè)凈利潤好于一季度，整體向好

新規(guī)之下，險企的保費和凈利潤也成為關(guān)注的焦點。

GPLP犀牛財經(jīng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至8月15日，61家人身險企業(yè)、71家財產(chǎn)險企業(yè)、10家再保險企業(yè)，2022年上半年合計保費分別為6409.32億元、2293.73億元、272.02億元；2022年二季度合計保費分別為2217.05億元、1100.37億元、533.45億元。

凈利潤方面，人身險企業(yè)、財產(chǎn)險企業(yè)、再保險企業(yè)2022年上半年合計分別為38.34億元、61.22億元、2.5億元；2022年二季度分別為61.64億元、39.30億元、0.13億元。

分類別具體來看，2022年上半年，61家人身險企業(yè)中有17家保費收入達(dá)到百億元以上。

人身險企業(yè)行業(yè)排名前三的分別為泰康人壽、中郵人壽、陽光人壽，2022年上半年保費收入分別為970.92億元、659.33億元、420.57億元；二季度保費收入分別為373.10億元、234.39億元、151.97億元。

（人身險2022年上半年保費情況 來源：中保協(xié) 制圖：GPLP犀牛財經(jīng)）

凈利潤方面，人身險企業(yè)中，泰康人壽、陽光人壽保險2022年上半年的凈利潤分別為61.55億元、29.23億元；二季度的凈利潤分別為36.81億元、26.27億元，位列行業(yè)前二，并與同行拉開了較大差距。

（人身險企業(yè)2022年上半年凈利潤情況 數(shù)據(jù)來源：中保協(xié) 制圖：GPLP犀牛財經(jīng)）

而此前中國銀保監(jiān)會披露的保險行業(yè)2022年上半年數(shù)據(jù)顯示，人身險企業(yè)原保費收入為20447.83億元，按可比口徑同比增長3.5%。

保費收入方面，71家財險企業(yè)，僅有中國人壽財險、中華聯(lián)合財險、陽光財險3家財險2022年第二季度保費收入達(dá)到百億元以上，分別為252.60億元、187.21億元、107.28億元。

（財產(chǎn)險企業(yè)保費收入情況 數(shù)據(jù)來源：中保協(xié) 制圖：GPLP犀牛財經(jīng)）

上述3家財險企業(yè)上半年的保費收入分別為525.30億元、368.44億元、208.73億元，與業(yè)內(nèi)其他財險企業(yè)拉開明顯差距，穩(wěn)居行業(yè)前三。

凈利潤方面，GPLP犀牛財經(jīng)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2022年上半年，71家財險企業(yè)中，有54家實現(xiàn)盈利，占比76.06%；19家實現(xiàn)虧損，占比26.76%。

（財產(chǎn)險企業(yè)凈利潤情況 數(shù)據(jù)來源：中保協(xié) 制圖：GPLP犀牛財經(jīng)）

具體來看，2022年上半年凈利潤位居行業(yè)前四的財險企業(yè)分別為中國人壽財險、陽光財險、英大泰和財險、鼎和財險，分別實現(xiàn)凈利潤11.77億元、11.31億元、8.13億元、6.33億元，其他財險企業(yè)凈利潤皆小于4億元。

2022年二季度表現(xiàn)來看，71家財險企業(yè)中，有56家企業(yè)實現(xiàn)盈利，占比78.87%；16家虧損，占比22.54%。

具體來看，只有中國人壽財產(chǎn)保險、中華聯(lián)合財產(chǎn)保險2家財險的凈利潤達(dá)到4億元以上，分別為8.53億元、5.29億元。

GPLP犀牛財經(jīng)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至8月15日，已經(jīng)披露二季度報告的10家再保險企業(yè)中，有4家企業(yè)2022年上半年處于虧損狀態(tài)，其中包括2022年上半年實現(xiàn)147.68億元保費收入的中國農(nóng)業(yè)再保險。

（再保險凈利潤情況 數(shù)據(jù)來源：中保協(xié) 制圖：GPLP犀牛財經(jīng)）

整體來看，人身險企業(yè)2022年一季度虧損較為嚴(yán)重，二季度有所回升，整體面向好；財險企業(yè)二季度略微好于一季度；再保險企業(yè)二季度整體盈利，但也有企業(yè)虧損。

保險行業(yè)未來將如何發(fā)展？GPLP犀牛財經(jīng)持續(xù)關(guān)注。