文|三易生活
日前，隨著叮咚買菜2022年第二季度業(yè)績(jī)的發(fā)布，盤旋在生鮮電商上的層層烏云似乎有了散去的跡象。
根據(jù)這份財(cái)報(bào)顯示，該季度叮咚買菜的營(yíng)收為66.34億元、同比增加42.8%，凈虧損為為3450萬(wàn)元、而去年同期凈虧損則為19.37億元，按非國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP）實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2060萬(wàn)元、去年同期凈虧損為17.285億，首次實(shí)現(xiàn)階段性盈利。
與此同時(shí)，叮咚買菜該季度毛利率達(dá)到了31.6%、較去年同期的14.6%大幅上升17%，環(huán)比上升近3%。在受市場(chǎng)環(huán)境不確定性影響較大的該季度，其銷售額（GMV）仍然表現(xiàn)不錯(cuò)，達(dá)到了71.2億元、同比增長(zhǎng)32.3%。對(duì)此，該公司CEO梁昌霖在財(cái)報(bào)電話會(huì)中也表示，“二季度的階段性盈利，是受到了疫情的部分影響”。
但值得注意的是，此次叮咚買菜方面并沒(méi)有公布包括訂單量等相關(guān)數(shù)據(jù)，并且由于具體的交易用戶數(shù)量自去年三季度后不再公布，因而還無(wú)法得知其平均客單價(jià)。
顯然，盡管叮咚買菜在該季度表現(xiàn)可以說(shuō)是前所未有的好，但在這份財(cái)報(bào)中并未透露的部分信息，似乎也表明叮咚買菜或許沒(méi)有看起來(lái)那么有底氣。
事實(shí)上，一直以來(lái)生鮮電商普遍采取的前置倉(cāng)模式就備受質(zhì)疑。盒馬CEO侯毅此前曾多次公開(kāi)“吐槽”，并給出了“前置倉(cāng)是偽命題”的結(jié)論，而他否認(rèn)這一模式的理由也有三點(diǎn)，其中包括客單價(jià)上不去、損耗率下不來(lái)、毛利率難保證，并且盒馬方面也在2021年也徹底關(guān)閉了所有的前置倉(cāng)業(yè)務(wù)。
而在許多業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，前置倉(cāng)雖然解決了最后一公里的問(wèn)題，滿足了用戶“短時(shí)間即可上門”的需求，但是由于倉(cāng)儲(chǔ)成本的制約，導(dǎo)致商品種類將很難滿足更多用戶的需求，并且由于履約成本過(guò)高，在客單價(jià)上不去的情況下很容易出現(xiàn)“入不敷出”的問(wèn)題。再加上獲客成本日益提升，所以難免也會(huì)有“復(fù)購(gòu)率”方面的壓力。
因此叮咚買菜在財(cái)報(bào)缺失的訂單量與用戶量等數(shù)據(jù)，也使得其“客單量”和“用戶復(fù)購(gòu)率”無(wú)從得知，但這恰恰是前置倉(cāng)模式能否持續(xù)的重要因素。
根據(jù)第三方公布的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月的12個(gè)月時(shí)間里，叮咚買菜的活躍用戶在今年4月達(dá)到峰值，月活躍用戶量為915萬(wàn)，但在6月便已經(jīng)下降至約748萬(wàn)。而叮咚買菜上次披露的平均每月交易用戶數(shù)（2021第三季度）則為1050萬(wàn)、同比增長(zhǎng)120%。兩相對(duì)比之下，或也意味著其活躍用戶與每月交易用戶數(shù)可能還存在不小的流失問(wèn)題。
據(jù)叮咚買菜CSO俞樂(lè)透露，該季度叮咚買菜的履約費(fèi)用為15.42億元、同比減少9%，履約費(fèi)用率為23.2%、較去年同期優(yōu)化了13.2個(gè)百分點(diǎn)，主要原因則是客單價(jià)與一線人效的持續(xù)優(yōu)化。但對(duì)此有觀點(diǎn)認(rèn)為，這或許離不開(kāi)其此前的“斷臂求生”之舉。
截至2021年第三季度，叮咚買菜的前置倉(cāng)站點(diǎn)有1375個(gè)，隨后在第四季度其前置倉(cāng)僅新增25個(gè)、約為上季度增量的十分之一。并且在今年5月還曾傳出裁撤多地業(yè)務(wù)的消息，其中例如安徽宣城、滁州，河北唐山、廣東中山、珠海、天津等地已相繼停止服務(wù)。據(jù)悉，目前叮咚買菜還在正常經(jīng)營(yíng)的城市有28個(gè)，其中大多集中在長(zhǎng)三角地區(qū)、較鼎盛時(shí)期縮水近3成。
因此有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，叮咚買菜所實(shí)現(xiàn)的首次階段性盈利除了因市場(chǎng)環(huán)境變化導(dǎo)致的客單價(jià)及訂單量上升外，與其此前的“戰(zhàn)略收縮”也有著一定的關(guān)系。而叮咚買菜方面所提及的供應(yīng)鏈起點(diǎn)的拓寬、自研商品占比的提升、訂單農(nóng)業(yè)等舉措，都不足以從根本上改變前置倉(cāng)現(xiàn)有的問(wèn)題。
而外界對(duì)前置倉(cāng)的質(zhì)疑聲，梁昌霖也強(qiáng)調(diào)“對(duì)前置倉(cāng)模式充滿堅(jiān)定的信念”，并表示評(píng)判模式成功與否的只有“用戶的取舍”。他認(rèn)為，“毛利率低，通過(guò)做厚做強(qiáng)供應(yīng)鏈來(lái)改善；損耗大，通過(guò)大的訂單密度和預(yù)測(cè)、推薦技術(shù)來(lái)改善；非標(biāo)品的品質(zhì)控制很難，通過(guò)規(guī)范流程、加大人力和技術(shù)投入，來(lái)保證品控在生鮮行業(yè)的領(lǐng)先?！?/p>
如果僅看上海等已實(shí)現(xiàn)損益賬（P&L）轉(zhuǎn)正的長(zhǎng)三角區(qū)域，毫無(wú)疑問(wèn)叮咚買菜在某種程度上解決了前置倉(cāng)的一些問(wèn)題。而2022年上半年長(zhǎng)三角地區(qū)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)同比47.9%的增長(zhǎng)，以及UE的快速優(yōu)化，也給了叮咚買菜走通這一商業(yè)模式的信心。
這或許也印證了外界關(guān)于這一模式的判斷，畢竟只有在人口密集、消費(fèi)力相對(duì)更強(qiáng)的城市，前置倉(cāng)模式才有可能跑通。然而，全國(guó)類似上海這樣的城市又有多少呢？
所以有觀點(diǎn)認(rèn)為，叮咚買菜此次的盈利或許的確可以給市場(chǎng)帶來(lái)些許信心，但這不等同于前置倉(cāng)在所有地方都能適用，而梁昌霖的樂(lè)觀也并不代表未來(lái)叮咚買菜未來(lái)繼續(xù)“放棄”沒(méi)有盈利可能的區(qū)域。
但叮咚買菜的這份財(cái)報(bào)顯然也說(shuō)明了一點(diǎn)，那就是生鮮電商賽道的參與者已不再盲目擴(kuò)張、而是更專注區(qū)域盈利。就像樸樸超市、叮咚買菜在“大本營(yíng)”實(shí)現(xiàn)盈利一樣，當(dāng)有了目標(biāo)客戶群體、培養(yǎng)了用戶習(xí)慣后，隨著復(fù)購(gòu)率、客單價(jià)、訂單量趨于穩(wěn)定，前置倉(cāng)模式是可行且高效的。
再加上目前叮咚買菜嘗試的自有品牌、預(yù)制菜，以及從源頭把控農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)的“訂單農(nóng)業(yè)”，或許也將在提高利潤(rùn)、客單價(jià)和增加商品種類方面有著一定的幫助。
如今對(duì)于叮咚買菜而言，或許還需要用更穩(wěn)定的盈利和穩(wěn)健的現(xiàn)金流，來(lái)挽回岌岌可危的市場(chǎng)信心。而對(duì)于當(dāng)下的整個(gè)生鮮電商賽道來(lái)說(shuō)，每日優(yōu)鮮現(xiàn)在不足0.2美元的股價(jià)儼然已經(jīng)成為反面教材。