記者 | 于淼
持續(xù)募資擴產(chǎn)的億緯鋰能（300014.SZ）再募90億投向主營業(yè)務。
8月11日晚間公告顯示，億緯鋰能擬定增募資不超過90億元，用于投資乘用車鋰離子動力電池項目、HBF16GWh乘用車鋰離子動力電池項目和補充流動資金。
其中，投資金額為43.75億元的乘用車鋰離子動力電池項目擬使用募集資金34.00億元；總投資為41.27億元的HBF16GWh 乘用車鋰離子動力電池項目擬使用募集資金26.00億元；另將30.00億元擬用于補充流動資金。
值得一提的是，億緯鋰能此次定增發(fā)行對象正是該公司的控股股東西藏億緯控股有限公司（下稱“億緯控股”）及實際控制人劉金成和駱錦紅夫婦。
截至2022年3月31日，億緯控股共持有億緯鋰能6.07億股股份，占該公司總股本比例為31.99%；劉金成和駱錦紅夫婦分別直接持有億緯鋰能 4565.94萬股和 1910.66萬股股份，持股比例分別為2.40%和1.01%；此外，夫婦二人還共同通過億緯控股間接持有億緯鋰能31.99%的股份，因此，目前劉金成和駱錦紅夫婦合計控制億緯鋰能35.40%的股份。
據(jù)億緯鋰能介紹，該公司此次定增發(fā)行數(shù)量為1.43億股，發(fā)行價格為 62.95 元/股。將由億緯控股、劉金成和駱錦紅分別認領4753.60萬股、3169.07萬股和6338.14萬股，認購金額分別為30.00億元、20.00億元和40.00億元，認購資金來源均為認購對象的自有資金或合法自籌資金；待此次發(fā)行完成后，億緯控股將持有億緯鋰能32.08%的股份，仍為該公司控股股東；劉金成和駱錦紅夫婦合計控制億緯鋰能39.92%的股份，仍為公司實際控制人。
在中關村新型電池技術創(chuàng)新聯(lián)盟秘書長于清教看來，“億緯鋰能的技術路線較多，產(chǎn)品應用領域廣，其消費電子、小動力、儲能和電動船舶等領域都頗具實力，尤其動力電池領域也進入了戴姆勒、現(xiàn)代、寶馬、捷豹路虎等海外車企供應鏈，發(fā)展總體相對穩(wěn)??；但其劣勢就是產(chǎn)能規(guī)模和市場份額方面與頭部公司仍存在較大差距，這也是其大幅擴產(chǎn)的原因之一?！?/p>
值得一提的是，近幾年億緯鋰能始終走在積極擴產(chǎn)的道路上，早在2019年2020年該公司便分別募資了24.67億元和24.77億元資金用于消費類鋰離子電池和動力儲能鋰離子電池相關項目的投資，此次定增已是該公司四年內(nèi)的第三次募資。
大手筆募資90億擴產(chǎn)能
公開資料顯示，億緯鋰能成立于2001年，于2009年在深圳創(chuàng)業(yè)板首批上市，是國內(nèi)第一家以鋰電池為主業(yè)的上市公司，主營業(yè)務為消費電池和動力電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括鋰-亞硫酰氯電池、鋰-二氧化錳電池、電池電容器（SPC）、小型軟包電池、方形磷酸鐵鋰電池和乘用車用大圓柱電池等。
其中，包括鋰原電池、小型鋰離子電池和圓柱電池在內(nèi)的消費電池，主要服務于消費與工業(yè)領域，服務的市場包括智能表計、智能安防、智能交通、物聯(lián)網(wǎng)、智能穿戴、電動工具等，是支持萬物互聯(lián)的關鍵能源部件之一。
而以新能源汽車電池及其電池系統(tǒng)、儲能電池為主的動力電池，則主要服務于動力與儲能領域，服務的市場包括新能源汽車、電動叉車等工程器械、電動船舶等領域，以及通訊儲能、電力儲能、戶用儲能、風光儲能、分布式能源系統(tǒng)等，是支持能源互聯(lián)網(wǎng)的重要能源系統(tǒng)。
業(yè)績方面，2021年，億緯鋰能分別實現(xiàn)營收與凈利潤為169.00億元和29.06億元，分別增長107.06%和75.89%；不過，今年一季度，該公司凈利潤出現(xiàn)下滑態(tài)勢，一季報顯示，該公司分別實現(xiàn)營收與凈利潤為67.34億元和5.21億元，同比變動分別為127.69%和-19.43%。
從財報數(shù)據(jù)來看，鋰離子電池是億緯鋰能的主要收入來源，根據(jù)2021年年報，該項業(yè)務去年實現(xiàn)營收150.31億元，占營收比重為88.94%；鋰原電池實現(xiàn)營收18.53億元，占營收比重為18.27%，兩項業(yè)務去年的產(chǎn)能利用率均超90%。
由此來看，億緯鋰能此次定增正是圍繞其現(xiàn)有主營業(yè)務展開。
根據(jù)定增募資說明書，億緯鋰能的乘用車鋰離子動力電池項目，擬在湖北省荊門市建設46系列動力儲能鋰離子電池自動化生產(chǎn)線，項目建設期為3年，項目達產(chǎn)后，將形成年產(chǎn)約 20GWh 46系列動力儲能鋰離子電池產(chǎn)能，項目內(nèi)部收益率為18.03%（稅后），總投資回收期6.63 年（稅后）。
HBF16GWh乘用車鋰離子動力電池項目擬在湖北省荊門市建設方形磷酸鐵鋰電池自動化生產(chǎn)線，項目達產(chǎn)后，將形成年產(chǎn)約 16GWh 方形磷酸鐵鋰電池產(chǎn)能，項目內(nèi)部收益率 15.39%（稅后），總投資回收期6.92年（稅后）。
億緯鋰能表示，此次募投項目的實施，一方面可以提升公司高品質鋰離子電池的生產(chǎn)能力，實現(xiàn)動力儲能鋰離子電池優(yōu)質產(chǎn)能的擴大；另一方面，還將助力公司完善產(chǎn)品譜系，階段性滿足客戶對高品質鋰離子電池的多樣化需求，提升動力儲能鋰離子電池的市場份額和核心競爭力。
“之前包括億緯鋰能在內(nèi)的很多第二、三梯隊的電池品牌，產(chǎn)能擴張都相對保守，近幾年才開始大幅擴張；我認為其本輪擴張相對理性，因為一方面有市場需求的支撐，另一方面也是大環(huán)境倒逼，以規(guī)模優(yōu)勢降低成本，可以搶占更多市場份額，但風險方面，還是要警惕資金鏈風險、原材料保供和人才缺口等問題?！庇谇褰虒缑嫘侣動浾弑硎尽?/p>
此前已累計募資約49億
事實上，為擴產(chǎn)能近幾年億緯鋰能已不止一次募資。2019年，該公司曾以非公開發(fā)行方式發(fā)行1.15億股A 股股票，募集資金凈額為24.67億元，用于荊門億緯創(chuàng)能儲能動力鋰離子電池項目和面向物聯(lián)網(wǎng)應用的高性能鋰離子電池等項目；截至2022年3月31日，該募集資金投資項目累計已使用募集資金24.14億元，募集資金專戶余額為 1.24億元。
2020年，億緯鋰能采用增發(fā)方式向特定對象發(fā)行了4844.02萬股A股股票，募集資金凈額為24.77億元，用于面向 TWS 應用的豆式鋰離子電池項目、面向胎壓測試和物聯(lián)網(wǎng)應用的高溫鋰錳電池項目和三元方形動力電池量產(chǎn)研究及測試中心項目；截至今年3月31日，該募集資金投資項目累計已使用資金 11.22億元（含置換前期預先投入部分），暫時補充流動資金 3.17億元，募集資金專戶余額為10.74億元。
值得注意的是，近年來，億緯鋰能為滿足業(yè)務發(fā)展的資金需求，負債不斷上升。數(shù)據(jù)顯示，億緯鋰能2021年年末資產(chǎn)負債率為54.22%，截至今年3月31日，其資產(chǎn)負債率上升至58.58%。
盡管承受著負債壓力，但持續(xù)的擴產(chǎn)確實為億緯鋰能帶來了不小的潛在產(chǎn)能規(guī)模。據(jù)其介紹，至2027年，此次募投項目將釋放產(chǎn)能約 34.20GWh，占同期全球動力電池需求量的比例約為 1.43%，此次募投項目、乘用車動力電池項目（三期）及截至2022年6月30日其他已開工建設的動力儲能電池項目將釋放產(chǎn)能約 100GWh，與公司現(xiàn)有產(chǎn)能規(guī)模合計約 131GWh，占同期全球動力電池需求量的比例約為 5.49%。
不過，億緯鋰能也在報告中坦言，若未來電池行業(yè)市場環(huán)境或技術路線發(fā)生較大變化、公司下游市場開拓不及預期，或者競爭加劇，公司可能面臨本次募投項目產(chǎn)能過剩的風險。
在于清教看來，目前整個行業(yè)處于新一輪擴產(chǎn)期，雖然擴產(chǎn)速度與規(guī)?？涨埃w來說相對理性?！氨据啍U產(chǎn)的主力是現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，跨界投資也多與現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)合資建設。經(jīng)過上一輪的洗牌，大家都知道擴產(chǎn)需要適度超前；此外，實際產(chǎn)能也會比宣稱的產(chǎn)能打折扣，企業(yè)也會根據(jù)市場情況，靈活調整擴產(chǎn)節(jié)奏；至于擴張階段會維持多久，這要看下游需求市場的擴容速度，如果新能源汽車和儲能等市場未來增量超預期，產(chǎn)能擴產(chǎn)也就不會停滯。”
二級市場方面，截至8月12日收盤，億緯鋰能報收96.53元/股，下降2.08%，總市值約為1833.10億元。本次定增價折價率為34.79%。