記者 | 劉子象
8月9日，歐盟成員國自愿削減15%天然氣用量的協(xié)議正式生效。次日午夜，歐盟禁止俄羅斯煤炭120天的過渡期也結(jié)束，俄煤禁運令正式生效。
隨著逐步與俄羅斯能源脫鉤，歐盟正滿世界囤煤和囤氣。歐洲每年消費約5000億立方米天然氣。俄羅斯是其最大供應(yīng)國，提供了45%的管道天然氣。2021年，歐盟天然氣進口依存度達到83%。
為了填補這一巨大缺口，以及保證順利過冬，歐盟制定了80%的儲備目標。根據(jù)要求，各成員國應(yīng)該在今年11月1日之前，將天然氣儲備量提升至儲備能力的80%。據(jù)歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施組織（GIE）數(shù)據(jù)，截至8月9日，存儲水平已經(jīng)達到70.54%。
路孚特高級液化天然氣分析師Nnenna Amobi表示，1月至7月，歐洲液化天然氣（LNG）進口量超過了創(chuàng)紀錄的1000億立方米，幾乎達到了2021年全年的水平。7月份，歐洲進口總額的約35%來自美國。
價格暴漲
全球需求旺盛，LNG價格早已水漲船高。隨著俄羅斯供應(yīng)減少，以及歐洲大力囤貨，LNG基準價格已被推至創(chuàng)紀錄高位。普氏JKM定價指數(shù)顯示，自2月底俄烏沖突以來，LNG價格已飆升近80%。
即便如此，LNG在全球仍然十分搶手。這對亞洲國家來說不是個好消息。
LNG的前三大進口國都在亞洲。中國已經(jīng)超過日本，居各國之首。幾年來，中國需求一直在持續(xù)上升。2021年，進口同比增長了12.8%。據(jù)S&P Global數(shù)據(jù)，2022年中國需求或?qū)⒃僭鲩L7%。日本和韓國緊隨其后，分別為第二和第三大進口國。
與國際化的原油市場不同，天然氣不是一個一體化的全球市場，而是松散聯(lián)系在一起的區(qū)域市場集合。因此，每個市場都有其價格上漲的本地原因。
在過去的12個月里，歐洲LNG價格上漲了兩倍多，亞洲上漲了一倍多。在過去一個月，基準歐洲合同平均為每百萬英熱單位49.7美元，亞洲平均為38.6美元。與二者形成對比的是，LNG第一大出口國美國的價格僅為歐亞市場的零頭。以8月5日為例，紐交所交易的美國近月天然氣期貨合約（Henry Hub）價格收于每百萬英熱單位8.299美元。
爭相囤貨
飆升的價格壓力并沒有降低用氣大戶的需求。相反，東亞國家擔(dān)心歐洲囤貨進一步威脅全球能源供應(yīng)，日韓都已經(jīng)開啟“搶貨”模式。
近日，全球第二大鋼鐵制造商新日鐵不惜花費41美元/百萬英熱的價格購買了9月交付的LNG，這是日本有史以來支付的最高價格。另據(jù)彭博社記者看到的招標書，日本最大電力公司Jera要求從今年11月到2024年3月期間，每月購買一批LNG貨物。8月8日，韓國表示，為了滿足國內(nèi)需求預(yù)期，計劃在11月前將天然氣庫存從目前的34%左右提高到90%左右。
不過，面對財大氣粗的歐洲買家，欠發(fā)達的亞洲國家在出價方面顯然沒有競爭力。印度、巴基斯坦和孟加拉國等國均遭遇高溫天氣，加劇了他們能源供應(yīng)需求。由于電力需求旺盛，而煤炭短缺，這些國家也不得不尋求進口天然氣。
亞洲現(xiàn)貨市場的LNG價格已經(jīng)超過歐洲。亞洲現(xiàn)貨LNG價格本周繼續(xù)向創(chuàng)紀錄水平上漲。行業(yè)消息人士稱，9月份交付到東北亞的LNG平均價格估計為45美元/百萬英熱，較前一周上漲2.5美元，漲幅為5.9%。據(jù)路透社估計，這接近或略高于去年創(chuàng)下的48美元/百萬英熱的紀錄水平。
8月4日，標普全球商品洞察公司(S&P Global Commodity Insights)對西北歐的LNG交貨價格進行了評估，價格為44.272美元/百萬英熱，較9月折讓15.50美元/百萬英熱。
該公司全球總監(jiān)Ciaran Roe表示，由于最大進口國中國的需求反彈，目前進入東北亞的LNG貨運價格高于歐洲價格。兩地的價格差足以吸引美國貨源在10月份向日韓交付更多現(xiàn)貨。
數(shù)據(jù)情報公司ICIS液化天然氣分析師Alex Froley也認為，中國的需求是一個關(guān)鍵的搖擺因素。2022年上半年，中國的LNG進口較2021年下降了約20%。不過近期有裝載重新活躍的跡象。
另一些分析師則認為，歐洲仍有強勁競爭力。路孚特的分析師Nnenna Amobi表示，全球LNG供應(yīng)仍存在不確定性。未來一周，價格上行風(fēng)險仍然存在，主要是受到俄羅斯供應(yīng)不確定性的驅(qū)動。她表示，歐洲仍有強勁需求，價格優(yōu)勢繼續(xù)支持能源流向該地區(qū)。
ICIS的分析師Alex Froley表示，盡管俄羅斯管道流量較低，導(dǎo)致荷蘭和德國現(xiàn)貨LNG價格達到60美元/百萬英熱的歷史高位，但是英國和西班牙的價格可能會低15-20美元/百萬英熱。這將導(dǎo)致一些油輪不會立即交貨，而是選擇在這些國家的海岸等待更好的報價。
亞洲發(fā)展中國家更受傷
令亞太地區(qū)天然氣市場再受打擊的是，主要生產(chǎn)國澳大利亞正考慮限制出口。澳大利亞暗示，由于地區(qū)供應(yīng)緊張、價格高企以及歐洲買家囤貨，他們可能會削減出口量。
上周，澳大利亞競爭與消費者委員會（ACCC）呼吁政府啟動“天然氣安全機制”，保護國內(nèi)供應(yīng)，抑制出口。此前該委員會預(yù)計，澳大利亞東海岸明年可能面臨56焦耳的天然氣短缺。而該地區(qū)的氣源主要是東海岸三大出口商，他們主要向亞太等國出口。
今年7月，澳大利亞向全球出口了300多批LNG貨物，其中100多批銷往亞洲。分析師表示，如果新機制成功啟動，日韓等大買家，以及菲律賓這樣的新買家，將感受到新的供應(yīng)和價格壓力。
雖然大多數(shù)海外買家簽的是長期合同，但是澳大利亞也在現(xiàn)貨市場上出售臨時和非合同天然氣。沒有能力簽訂長期合同的國家，會在現(xiàn)貨市場購買。
標普全球市場情報亞太區(qū)液化天然氣定價區(qū)域經(jīng)理Kenneth Foo指出，自4月以來，澳大利亞東海岸三大LNG出口設(shè)施都沒有現(xiàn)貨招標銷售，這表明出口正在放緩。他說，澳大利亞東海岸的現(xiàn)貨供應(yīng)不足，可能會進一步收緊亞太的LNG供應(yīng)，尤其是在第四季度進入冬季需求高峰時影響將會更明顯。
這意味著孟加拉國和巴基斯坦等亞洲發(fā)展中國家或無法負擔(dān)高價LNG，不得不放棄在現(xiàn)貨市場購買。能源經(jīng)濟與金融分析研究所（IEEFA）分析師Sam Reynolds表示，無法采購大量液化天然氣，導(dǎo)致燃料短缺和停電，或?qū)⑦@些國家推向經(jīng)濟崩潰的邊緣。
而像菲律賓這樣的新近參與者，也將遭受打擊。Sam Reynolds表示，菲律賓正在推動首次進口LNG。在如此緊張的全球市場下，菲律賓無法用更高的價格與其他買家競爭長期合同，可能導(dǎo)致該國新建的LNG接收終端和發(fā)電廠的閑置和擱淺。這些挫折或會破壞菲律賓振興液化天然氣行業(yè)的努力。
不過，也有分析師表示，澳大利亞擬議的出口限制規(guī)模不大，雖然沒有長期合同的欠發(fā)達國家會受影響，但是亞洲LNG供應(yīng)總體上將是安全的。澳監(jiān)管機構(gòu)提議削減14批LNG，這只是該國每月出口的一小部分。
IEEFA的分析師Sam Reynolds說，澳大利亞削減出口對那些依靠現(xiàn)貨市場的買家影響較大，而對中日韓的影響“很小”。因為這些國家購買的70%-80%的LNG都是通過長期合同進行的。他指出，歐洲對亞太地區(qū)LNG供應(yīng)的爭奪才是最大的威脅。