文|偲睿洞察 寇敏
編輯|Emma
8月6日消息，亞馬遜與美國機器人公司iRobot聯(lián)合宣布，雙方已經(jīng)達成最終協(xié)議，亞馬遜將以61美元/股的價格現(xiàn)金收購iRobot，交易總額約為17億美元，包括iRobot的凈債務。
（iRobot 公告）
亞馬遜設備部門高級副總裁戴夫·林普（Dave Limp）表示，多年來，iRobot團隊已經(jīng)證明，它有能力用令人難以置信的實用和創(chuàng)造性產(chǎn)品來重塑人們的清潔方式?？蛻粝矚giRobot產(chǎn)品，我們很高興能與iRobot團隊合作。
而iRobot則表示，通過加入亞馬遜大家庭，iRobot將有能力在亞馬遜資源和技術(shù)的幫助下加速業(yè)務發(fā)展，并獲取更多用戶。
作為全球市值最高的科技巨頭，亞馬遜從未停止在物聯(lián)網(wǎng)方面的探索，而iRobot作為全球掃地機器人先驅(qū)，盡管在科沃斯、石頭科技等國內(nèi)企業(yè)的強勢出擊下，市場表現(xiàn)逐漸不那么盡如人意，但依舊保持全球市占第一，此次抱上亞馬遜的大腿，或許會有新的轉(zhuǎn)機。
（全球掃地機器人市場份額 圖源：證券之星）
強強聯(lián)手，競品的神經(jīng)率先被驚動起來。開源證券第一時間力挺石頭科技，表示“亞馬遜收購掃地機龍頭iRobot，預計對公司影響有限，維持‘買入’評級”。
眾多熱議背后，亞馬遜收購iRobot意欲為何？IRobot此次賣身又可以得到些什么？亞馬遜收購iRobot 又會對國內(nèi)掃地機器人廠商帶來哪些影響，程度幾何?我們一一探究。
01 亞馬遜：一勞多益的收購
互聯(lián)網(wǎng)的本質(zhì)在于“效率”。亞馬遜此次收益完美展現(xiàn)了科技巨頭的“效率”。
第一大益處在于，彌補智能家居版圖。
智能家居的風從上世紀80年代開始吹起，直到2014年，亞馬遜發(fā)布Echo音箱，用簡單的語音指揮實現(xiàn)了打電話、訂鬧鐘、查天氣等功能，也讓人們看到了智能家居的希望。
這之后，“入口論”甚囂塵上，智能音箱被一頓爆炒，國外谷歌、蘋果，國內(nèi)百度、小米、阿里等企業(yè)也紛紛布局智能音箱行業(yè)，誰都不想輸在起跑線上。
而亞馬遜作為智能音箱的先行者，直到今天也牢牢守住全球市占率第一的位置，Strategy Analytics最新數(shù)據(jù)，2022Q1 亞馬遜智能音箱以28.2%的市占率位居第一，遠高出第二名谷歌11個點。
除了智能音箱，亞馬遜還在智能家居上全面出擊，充分發(fā)揮出“有條件就利用條件，沒有條件就創(chuàng)造條件”的精神：
首先用操作系統(tǒng)“控制”智能家居。
2015下半年，亞馬遜率先發(fā)布 IoT平臺，依托全球第一云計算，重點在三個方面發(fā)力：設備軟件+連接和控制服務+分析服務。
（Amazon IOT服務 數(shù)據(jù)來源：亞馬遜官網(wǎng)，偲睿咨詢整理繪制）
有了操作系統(tǒng)，做智能家居硬件成了順理成章的事。
有錢的亞馬遜兩手都抓：一方面，“買買買”，先后收購了Blink（典型產(chǎn)品：以電池供電的網(wǎng)絡攝像頭和智能門鈴）、Ring（典型產(chǎn)品：配備攝像頭的智能Wi-Fi門鈴）等一系列智能硬件廠商；另一方面，親自下場打造硬件單品，如2018年10月的發(fā)布會上，亞馬遜一口氣推出了11件智能硬件，包括4款Echo系列產(chǎn)品、5款配件產(chǎn)品以及2款智能家居產(chǎn)品。
最后，聯(lián)合一眾巨頭推動智能家居標準，做大智能家居蛋糕。
要打破智能家居各自為營的僵局，統(tǒng)一標準成為必須——2021年5月，亞馬遜、谷歌、蘋果、華為等巨頭聯(lián)手推進智能家居新的連接標準——Matter，提供一種基于IP的統(tǒng)一連接協(xié)議，讓智能家居的連接更加順暢的交互，不再成為問題。
占據(jù)入口、自研操作系統(tǒng)、硬件、統(tǒng)一標準……萬事俱備之下，亞馬遜收購iRobot，擴大智能硬件生態(tài)，更像是順其自然的事情。何況，iRobot 也是一個很好的標的：曾引領(lǐng)掃地機器人商業(yè)化，在市場依舊有一席之地。
第二大益處，技術(shù)遷移，將iRobot相關(guān)技術(shù)遷移到電商倉儲物流業(yè)務，及家用機器人業(yè)務。
作為全球掃地機器人行業(yè)的開創(chuàng)者，iRobot是由MIT科學家創(chuàng)立的機器人公司，即美國國家隊，最早為軍工機器人服務，也曾設計開發(fā)了火星漫游者太空機器人，幫助人類探索未知世界。
而亞馬遜正是看中了iRobot在機器人產(chǎn)業(yè)上的優(yōu)勢。
事實上，為了降低人工成本，亞馬遜近年來沒少想辦法，包括但不限于：
運營成本持續(xù)增加下，亞馬遜積極發(fā)展智慧物流，布局任何可能與智慧物流搭邊的業(yè)務，翻看亞馬遜的智慧物流版圖，可以說，天上飛的、地上跑的，亞馬遜統(tǒng)統(tǒng)都有。
（亞馬遜智慧物流布局 數(shù)據(jù)來源：公開資料，偲睿咨詢整理繪制）
甚至，曾經(jīng)收購的智能門鈴公司Ring、Blink，其業(yè)務技術(shù)也被亞馬遜搭載在智慧物流上。
2017年，亞馬遜推出 Amazon Key，旨在為 Prime 會員提供“送貨進門”的全新服務，而為了保證會員家庭財產(chǎn)安全以及獲取信任，亞馬遜在三個月內(nèi)收購了Ring、Blink兩家公司，結(jié)合其低功耗芯片、動作感應功能（捕捉配送員動作）以及連接家庭 WiFi 網(wǎng)絡，傳輸雙向視頻和音頻到用戶等功能，進一步完善亞馬遜到家物流。
截止今天，亞馬遜已經(jīng)成為全球最大的機器人使用主體之一，在全球已部署機器人達52萬臺。
而據(jù)亞馬遜首席財務官Brian Olslavsky在財報會議上的講話，估計今年約有40%的資金用于提升倉儲容量和運輸效率。隨后，外媒報道，亞馬遜計劃在2022年再開設250個不同規(guī)模的物流基礎設施。
倉儲物流需求的進一步擴大，表明亞馬遜在機器人領(lǐng)域的布局會更加用力，而iRobot掃地機器人的技術(shù)也將對此形成補充。
無論是iRobot掃地機器人本身所搭載并成熟應用的視覺導航路線，還是，其在智能駕駛方面，傳感器、自主控制等領(lǐng)域的專利，都將為亞馬遜的機器人版圖助一臂之力。
在家用機器人方面，iRobot也將是得力助手。
2021年9月，Matter協(xié)議發(fā)布后，亞馬遜推出了一系列智能家居設備，其中，籌備了5年的智能家庭機器人Astro終于落地，是機器人的重要一環(huán)，也是智能家居的關(guān)鍵。
不過遺憾的是，目前Astro僅可以進行語音交互、音樂播放、視頻通話、等類似智能音箱的功能，以及，充當一個小搬運工，即通過自帶的可拆卸的小儲物箱＋視覺傳感器，將一些小物件送達至家中指定的某個人，但是Astro沒有手臂，無法自動抓取放置，總之，還是低級的智能。
從功能方面說，假設將掃地機器人的功能一并納入Astro，那Astro進入千家萬戶似乎又多了更多可能；同時，對于依靠視覺路線移動的Astro來說，iRobot的技術(shù)以及長期運行積累的空間數(shù)據(jù)也很有價值。
無論是作為智能家居硬件版圖的補充，還是對亞馬遜物流、家用機器人方面的技術(shù)助力，妙就妙在，這兩點的最終落點都在TO C上。它將進一步加深了亞馬遜與消費者之間的聯(lián)系，要知道，巨頭之所以為巨頭，就是因為它的技術(shù)真正到了普惠大眾的層面。
總得來說，亞馬遜收購iRobot，一樁一勞多益的生意。
02 iRobot：不得已的“賣身”
“不得不”，成為iRobot賣身的主題詞。
首先，要肯定的是iRobot在掃地機器人行業(yè)的成就，當然也是基于一定的技術(shù)和市場優(yōu)勢才會被亞馬遜看中：
曾引領(lǐng)掃地機器人行業(yè)發(fā)展：2002年，iRobot推出第一款掃地機器人，應用“三段式清掃結(jié)構(gòu)”，將整個掃地機器人帶入商業(yè)化階段。
（圖源：國金證券 《三個維度看石頭科技全球競爭力》）
市場份額上：引領(lǐng)行業(yè)后，iRobot一躍成為全球掃地機器人龍頭，截止目前，仍穩(wěn)居掃地機器人全球市占率第一的寶座。
然而，從市占率變化中，我們也可以明顯地看到iRobot正在以不可阻擋的趨勢被科沃斯、石頭科技等新興勢力沖擊。
翻看iRobo歷年財報，以國內(nèi)掃地機器人龍頭之一，同時主攻海外市場的石頭科技作為對比來看。iRobot確實經(jīng)營狀況不佳：
利潤端看，增收不增利，甚至到2021年，營業(yè)利潤出現(xiàn)負增長。
而對比后起之秀石頭科技，營收從2016年的0.26億美元飆升至2021年的9.16億美元，從營收不足iRobot的5%到58%，增速驚人；營業(yè)利潤上，從負增收到2.51億美元營收，利潤率高達35.6%。
追溯到費用端，iRobot銷售和研發(fā)費用也遠高于石頭科技，以2021年數(shù)據(jù)為例，iRobot銷售及研發(fā)費用共計11.76億美元，而石頭科技僅2.04億。
同時，值得關(guān)注的是，在iRobot高額的支出中，研發(fā)費用增速較緩：2017~2021年，研發(fā)費用增長率最高為41.25%，截止2021年，增長率已減少至2.55%，而石頭科技這邊，近三年增長率一直保持在較高水平。
市場份額下降、增收不增利、高支出等現(xiàn)狀，以及其2022Q2 財報中透露的“公司正在采取裁員（10%）等降本措施”，都表明iRobot進入了經(jīng)營困難期，其最首要的需求就是“資本輸血”。而亞馬遜此次收購iRobot支付的17億美元“全現(xiàn)金”，足以將iRobot從缺錢的泥淖中解救出來。
解決資金之后，亞馬遜又可以為iRobot 賦能多少呢？回答這個問題之前，我們不妨先思考另一個問題：iRobot競爭力下滑的根源在哪？
一言以蔽之，產(chǎn)品力不足。具體體現(xiàn)在以下幾個方面：
第一，技術(shù)路線單一。
在掃地機器人這個行業(yè)，技術(shù)是第一生產(chǎn)力，而iRobot在引領(lǐng)行業(yè)商業(yè)化后，幾乎沒有技術(shù)上的創(chuàng)新。
縱觀海內(nèi)外掃地機人發(fā)展：從2010年，規(guī)劃式清掃-攝像頭定位路線，到2016年，石頭科技帶來了自研的 LDS 激光雷達 + SLAM 算法，讓掃地機器人變得好用……技術(shù)上的突破為掃地機器人進入千家萬戶提供了強基礎。
然而，當競品都在激光導航技術(shù)上大筆撒錢突飛猛進之時，iRobot卻摳摳搜搜，固守視覺導航路線。
第二，產(chǎn)品更新迭代慢。
直觀對比，iRobot十幾年來，不僅只有兩個Roomba掃地機和Braava擦地機兩個系列，而且，產(chǎn)品推新周期一般都超過1年，最長周期為5年；而國內(nèi)科沃斯和石頭科技產(chǎn)品迭代周期一般不超過1年，而且每次都是有效推新，帶動銷量和股價同步增長。
要知道，在掃地機器人還未出現(xiàn)“iPhone 4”一般的現(xiàn)象級產(chǎn)品時，資本和消費者都樂于“追新”，廠商稍敢“佛系”，就容易跟不上節(jié)奏。
更要命的是，慢反應的iRobot，產(chǎn)品功能還單一。當國內(nèi)廠商，已經(jīng)從“免洗拖布、自動換水”等，卷到“智能交互”上了，iRobot還始終堅持自己的“擦地”方案。
除了產(chǎn)品研發(fā)上不給力，iRobot在市場開拓上也相當佛系。至少在中國市場困難重重，甚至沒有水花。
對比緊逼iRobot的兩大掃地機器人企業(yè)，可以發(fā)現(xiàn)，科沃斯和石頭科技都是不放過海內(nèi)外任何一片市場——石頭科技海外營收一飛升天，科沃斯更是海內(nèi)外同步高速增長。
iRobot也曾做過“中國夢”。早在2015年，其CEO Colin Angle曾公開表示，“除了美國以外，未來5年之內(nèi)中國將成為iRobot第二大市場”，然而，直到2020年，iRobot在國內(nèi)的市占率排名第六，占比3.3%，不足Top 1科沃斯市占率43.8%的零頭。
全球掃地機器人龍頭敗走中國市場是有原因的，除了上文提到的產(chǎn)品力之外：
價格高——以淘寶旗艦店價格對比，在石頭科技和科沃斯產(chǎn)品更新迭代到各種自動洗拖、自動上下水、烘干、抑菌，并把價格打到4~5K時（石頭科技G10S 4799元，科沃斯X1 5599元），iRobot的S9＋僅憑借無死角清掃、毛發(fā)克星、掃卷席三重清潔以及自動集成（需手動取下濾網(wǎng)并水洗集塵盒）4個賣點，就沖到8499元高位，更甚者，拖地的話，還需要再花2499元，購買一款m6擦地機。
營銷不足——科沃斯、石頭科技，各種購物節(jié)、換購、明星代言等營銷滿天飛，卻少見iRobot營銷。
綜上，iRobot在全球競爭力和市占率的下降，產(chǎn)品力不足是根本，不友善的價格和不給力的營銷又進一步助推。
回到亞馬遜這里，其電商渠道固然可以給iRobot產(chǎn)品一定銷量的加持，但范圍有限，畢竟在中國這片主力市場，亞馬遜也干不過淘寶、京東、拼多多。
而在技術(shù)上，亞馬遜在自動駕駛領(lǐng)域積累了不少激光導航技術(shù)，或許可以幫助彌補iRobot的技術(shù)單一問題，但是，這也最多是跟上了其他廠商的步伐，實現(xiàn)“從無到有”的轉(zhuǎn)變，而不是超越；
更何況，根據(jù)美國知名科技媒體Verge和亞馬遜硬件負責人戴夫·林普的對話，以及，亞馬遜與被收購的智能家居廠商Ring、Blink等合作模式來看，亞馬遜給足了這些公司獨立自主性。用戴夫·林普的話說就是，“保留他們的創(chuàng)新性，同時，對于他們需要的支持和幫助，能夠幫助他們發(fā)展的，只要亞馬遜擁有，就會全力支持?！?/p>
換個說法，也即——亞馬遜是不會像之前小米幫助石頭科技那樣，從供應鏈背書，到產(chǎn)品定義設計，品控、再到銷售渠道提供全方位“保姆式”幫助，更多是散養(yǎng)。
那么，資本輸血外，更多還得靠iRobot自己努力。
03 石頭科技：“謹慎樂觀”
亞馬遜收購iRobot，石頭科技成了眾矢之的。
究其根本，與國內(nèi)廠商科沃斯、追覓等企業(yè)相比，石頭科技目前的戰(zhàn)略重心、營收重點以及資源都傾斜海外市場。詳細請見我們上篇文章《恐怖的“茅臺魔咒”：石頭科技為何跌到只剩石頭了？》第三部分。
因此，收購事件一出，開源證券第一時間發(fā)表觀點——亞馬遜收購掃地機器人龍頭iRobot，預計對石頭科技影響有限，維持“買入”評級。具體內(nèi)容有3個要點：
亞馬遜都下場收購iRobot了，說明清潔電器賽道確實是一個好賽道；
亞馬遜渠道對石頭科技影響有限：一方面，在美亞市場，石頭科技在海外的線上賽道實現(xiàn)了多樣化，亞馬遜渠道在外銷占比僅 10%左右；另一方面，外銷收入中占比較高的歐洲、亞太地區(qū)主要依托線下渠道；
看似亞馬遜和iRobot強強聯(lián)合，但是，石頭科技的產(chǎn)品功能、技術(shù)路線等和iRobot有較大的差異，而且今年發(fā)布的新品競爭力強。
簡單理解一下：渠道上，亞馬遜決定不了石頭科技的生死；而產(chǎn)品力上，iRobot更是打不過石頭科技。
總體態(tài)度樂觀，但局部因素必須謹慎對待：
一方面，海外市場線上渠道終究受影響。
目前主攻海外市場的石頭科技，現(xiàn)在面臨的狀況是，龍頭企業(yè)iRobot與渠道王深度綁定。
要知道，渠道對于掃地機器人相當重要——一邊，石頭科技曾背靠小米的生態(tài)渠道快速崛起；一邊，去小米化的石頭及其科沃斯、iRobot等品牌營銷費用連年飛漲，甚至是研發(fā)費用的好幾倍。
所以說，此次收購后，石頭科技海外線上渠道必定大受影響。盡管目前石頭科技依賴亞馬遜渠道的程度我們不得而知，但在其出海的前兩年，石頭科技CEO昌敬在與媒體霞光社的采訪中表示，在2020年疫情影響下，海外電商滲透率明顯提高，石頭科技自建亞馬遜渠道的嘗試也顯現(xiàn)出了成果。
同時，Jungle Scout 數(shù)據(jù)，2020年亞馬遜美國站掃地機品類中，石頭科技GMV占比13%，僅次于iRobot（38%）。
另一方面，線下渠道成本高，且效果有限。
偲睿咨詢了解到，目前石頭科技在外海以分銷為主，既包括大的分銷商慕辰等，也包括線下的小商超、電器店鋪甚至夫妻店。分銷網(wǎng)絡遍布確實可以極大鋪開產(chǎn)品，擴大影響力，但兩種方案均存在一定的限制：
大分銷商上，國金證券家電首席分析師謝麗媛曾在采訪時指出，長期來看，石頭科技在海外的主要挑戰(zhàn)在于渠道建設。以北美市場為例，海外線下沃爾瑪?shù)菿A渠道對品牌影響力、供應穩(wěn)定性、價格管控體系等要求較為嚴苛。這也就導致石頭科技需要在線下渠道付出更多精力和成本。
而小商超及夫妻店方面，最大的問題在于推新積極性不強。通常來說，新品升級優(yōu)化，價格提升，說服推新品本就需要花很大的功夫，何況如果在老品產(chǎn)品力夠用的情況下，推新阻力將更大。
常見的現(xiàn)象是，當價格不占優(yōu)勢的新品，遇到“夠用”的老品時，不少以營利為第一訴求的小店，會讓新品尷尬地淪為對比工具，而故意將大量囤積的老品低價售出，走“薄利多銷”路線。這樣一來，新品的價值無從體現(xiàn)，老品的價格也被分銷商亂定一通，品牌的美譽度和價格的保值度都大受影響。
對比隔壁老大哥科沃斯在海外市場的線下渠道——直營，收購一些本地的分銷商或公司，轉(zhuǎn)變?yōu)樽约旱暮Ｍ馇?，這樣的話，受限制會小很多，但是，這耗費的財力和風險是巨大的——自建渠道，能不能達到預期的收益是一個問題，何況科沃斯的財力顯然比石頭科技雄厚很多。
總得來說，此次收購事件對于國內(nèi)掃地機器人廠商來說，戰(zhàn)略重心和資源更偏向海外市場的石頭科技受到的影響會更大一點。
更重要的是，無論和海內(nèi)外均衡發(fā)展科沃斯的對比，還是亞馬遜入局帶來的渠道壓力，都給石頭科技提了一個醒，海外市場固然重要，但競爭加劇的同時，更應該趕緊回頭抓住國內(nèi)市場，趁國內(nèi)市場還有先發(fā)優(yōu)勢，趁狼還未入局。