文|動脈網
2022年，智云健康IPO 、微醫(yī)獲得超10億元融資，創(chuàng)造了互聯(lián)網醫(yī)療為數(shù)不多的熱點。
行業(yè)發(fā)展至今，頭部公司已形成，要么已在沖刺上市，要么已具備一定造血能力，資本也在更多地向頭部企業(yè)聚集。整體上看，行業(yè)熱度已經不及前兩年疫情期間的高光時刻。
動脈網了解到，當前，一些中小型公司仍未停止創(chuàng)新探索的腳步，為了支撐業(yè)務進一步發(fā)展，有融資需求。不過，業(yè)內關于互聯(lián)網醫(yī)療商業(yè)模式的討論和質疑也從未停止。那么，互聯(lián)網醫(yī)療還能融到資嗎？尤其對于新興的中小型企業(yè)而言，具備哪些能力更能獲得資本青睞？動脈網通過多家投資機構和企業(yè)訪談進行了分析。
探索未止步，多家互聯(lián)網醫(yī)療公司需融資
據(jù)國家衛(wèi)健委數(shù)據(jù)，截至2022年6月，全國已建成1700家互聯(lián)網醫(yī)院；數(shù)量增長有所減緩，但仍處于增長中。
另據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，近一年來，有400多家以互聯(lián)網醫(yī)院為名的公司注冊成立。盡管注冊互聯(lián)網醫(yī)院公司并不等同于互聯(lián)網醫(yī)院獲批，但這至少說明，這些公司要么已經成功申辦了互聯(lián)網醫(yī)院，要么在籌備相關工作。
同時，銀川、成都、青島、廣州、天津等城市先后建成一批互聯(lián)網醫(yī)療產業(yè)園，提供平臺建設、輔助運營等服務。
新公司、新業(yè)務、新模式的建立與擴張，不可避免會涉及到對外融資。動脈網了解到，多家互聯(lián)網醫(yī)療公司正在融資過程中。
這些企業(yè)聚焦在更細分的領域，不再建大而全的平臺。
成立于2021年的罕易將目光瞄準罕見病領域，建立起連接醫(yī)生、患者、藥企的私域運營平臺，助力專家醫(yī)生打造個人線上罕見病科室，實現(xiàn)從醫(yī)生教育、學術交流、學術推廣到患者管理的綜合解決方案。
罕易創(chuàng)始人胡藝凡曾任七樂康石榴云醫(yī)互聯(lián)網醫(yī)院副總裁，基于多年的互聯(lián)網醫(yī)療從業(yè)經驗，胡藝凡認為，罕見病非常適合通過醫(yī)生社群運營的模式來解決痛點和剛需?！芭c許多疾病相似，罕見病急需高效且有效的診后管理；但罕見病又尤其特殊，許多患者尚未被確診，且確診難度大、周期長。我們搭建平臺不只是幫助醫(yī)生進行患者管理，更希望幫助大量臨床醫(yī)生提升罕見病的識別能力，以便高效精準地發(fā)現(xiàn)更多患者?！?/p>
目前，罕易正處于早期運營中，需融資進行進一步的產品研發(fā)和醫(yī)生拓展。
山嶼海醫(yī)生定位于基層，在許多平臺專攻大醫(yī)院的情況下，實現(xiàn)差異化。山嶼海醫(yī)生在基層醫(yī)療機構免費部署SaaS系統(tǒng)，吸引醫(yī)生入駐平臺，為其提供更線上患者管理工具，實現(xiàn)遠程會診、轉診等功能。在其平臺上，入駐醫(yī)生中70%來自基層。
在新一輪的融資計劃中，山嶼海醫(yī)生計劃融資1千萬元，用于SAAS系統(tǒng)下沉基層市場。
一些企業(yè)也在著手驗證自身商業(yè)化能力，開拓多樣化的收入來源，以期更順利地拿到融資。
珍乳網是一家互聯(lián)網乳腺健康平臺，為患者提供線上線下結合的乳腺保健、健康宣教、疾病診療、康復指導等服務。
此前，珍乳網獲得了光學產品制造上市公司舜宇光學500萬元的天使輪投資?！拔覀冋谶M行pre-A輪融資，計劃融2000萬元?！闭淙榫W創(chuàng)始人、董事長楊胤介紹，公司計劃2024年與全國20家三級醫(yī)院、80家三級醫(yī)院簽約合作，注冊醫(yī)生達5000人，注冊用戶達到200萬；本輪融資則主要用于業(yè)務拓展，包括技術平臺研發(fā)投入、市場營銷費用等。
楊胤提到，公司原計劃先集中進行服務能力建設，暫不將重心放在營收層面；不過，為了更順利地融資，公司正在嘗試通過各種方式進行商業(yè)化，包括乳腺疾病管理服務包、陪診服務、企業(yè)員工健康管理服務、健康商城等。
匯聚了眾多全國權威三甲醫(yī)院胸外科、影像科、呼吸科、腫瘤科專家的肺診網正在進行pre-A+輪融資。
“肺部疾病多依靠影像數(shù)據(jù)作為診斷標準，互聯(lián)網平臺尤其適合助力肺部疾病的早篩、早診和早治。因此，我們打造了一個以數(shù)據(jù)中心為基礎的智慧型互聯(lián)網醫(yī)療平臺，傳播科普健康知識，對接優(yōu)質醫(yī)療資源?！狈卧\網聯(lián)合創(chuàng)始人繆培生提到，早篩方面，肺診網進行醫(yī)學知識科普，通過人工智能輔助醫(yī)生診斷；篩出患者后，借助平臺優(yōu)質醫(yī)生資源，對患者進行及時的線上線下一站式服務；診后環(huán)節(jié)，為患者提供術后健康管理服務。下一步，肺診網在互聯(lián)網醫(yī)院基礎上還計劃建設肺結節(jié)?？漆t(yī)院，以實現(xiàn)線上線下深度融合。
通過在線問診、疾病管理服務包、早篩、保險、導診、檢測等線上線下收入來源，2021年，肺診網醫(yī)療服務收入近千萬元。
對于技術型企業(yè)而言，打造標桿案例成為重要任務。互聯(lián)網診療SaaS平臺網醫(yī)聯(lián)盟在已服務了2000家醫(yī)療機構的基礎上，將荊州市中心醫(yī)院互聯(lián)網醫(yī)院、畢節(jié)市區(qū)域互聯(lián)網診療平臺作為重點建設和運營，為當?shù)蒯t(yī)療機構充分打通線上線下服務流程。目前，網醫(yī)聯(lián)盟正在進行A輪5000萬元融資，計劃用于技術研發(fā)和市場拓展。
此外，也有蓮藕健康、方寸醫(yī)生這樣具備一定服務體量或聚焦數(shù)字療法的公司正在進行融資。
整體上看，當前企業(yè)與行業(yè)早期融資需求相比，既有延續(xù)，又有顯著差異。延續(xù)體現(xiàn)在仍以互聯(lián)網醫(yī)院為基礎設施，圍繞醫(yī)患連接展開后續(xù)業(yè)務；當前企業(yè)吸收了行業(yè)既往探索經驗，諸如疾病管理服務包、家庭醫(yī)生產品、B2B2C模式等，這些都是可以直接變現(xiàn)的途徑。
差異則在于，當前企業(yè)更清晰地意識到獲取精準流量的重要性，從特定?？苹蚣膊∪胧?，更深入地服務于醫(yī)生、醫(yī)院和患者；同時，結合近年來藥企數(shù)字化轉型需求，將醫(yī)藥數(shù)字化營銷與互聯(lián)網醫(yī)療相結合，嘗試新的模式。
投資機構關注互聯(lián)網醫(yī)療，又不只“互聯(lián)網醫(yī)療”
行業(yè)已經發(fā)生迭代，很顯然，投資機構關注的互聯(lián)網醫(yī)療也不會只是當年以便捷和高效為目標的在線問診了。動脈網與多位投資人交流后，歸納了當前投資人最關注的幾個點。
是互聯(lián)網工具還是互聯(lián)網思維？
互聯(lián)網滲透至醫(yī)療領域的初衷，是以其高效、透明的特征，改善醫(yī)療領域效率低下、信息不透明等問題。這些年來，各種幫助患者就診、幫助醫(yī)生管理患者的互聯(lián)網工具紛紛涌現(xiàn)。從就診便捷性的維度來看，互聯(lián)網醫(yī)療發(fā)揮了巨大價值。
長嶺資本管理合伙人蔣曉冬表示，具有互聯(lián)網屬性的醫(yī)療服務，并不只是通過互聯(lián)網工具提供?！盎ヂ?lián)網的核心思維是以客戶為中心，復用到醫(yī)療服務上，就是追求以患者為中心?！?/p>
如何實現(xiàn)以患者為中心？在蔣曉冬看來，需從患者能享受到的效果和效率角度出發(fā)，重構醫(yī)療服務的流程和形式，這其中，涉及到線上線下服務的融合?！罢嬲芡ㄟ^純線上方式解決的疾病并不多，線上線下結合的OMO模式適用于大量醫(yī)療服務。只不過，由于疾病特征不同，其管理和治療所需的線上和線下服務比例各有差異?！?/p>
可見，互聯(lián)網工具僅僅是互聯(lián)網醫(yī)療服務的載體，但不是全部。
“傳統(tǒng)醫(yī)療服務體系以醫(yī)院和醫(yī)生為中心的狀態(tài)急需改變，未來大部分醫(yī)療服務都將發(fā)展為OMO模式?！笔Y曉冬提到，從這個角度看，行業(yè)仍然處于早期，仍有大量機會。
紅利褪去，流量從何而來？
當前，業(yè)內有微醫(yī)、好大夫在線等早期成立的互聯(lián)網醫(yī)療公司，得益于多年積累，形成了自身相對穩(wěn)定的流量；也有平安健康、京東健康、阿里健康等，可獲取來自母公司生態(tài)體系內的大規(guī)模流量。
2020年以來，互聯(lián)網醫(yī)療收獲了一波整體流量增長，不過，由于公立互聯(lián)網醫(yī)院大力建設和推廣，這些流量中的很大一部分聚集在公立體系，尤其是大三甲的互聯(lián)網醫(yī)院。
在元璟資本投資人汪勁松看來，目前互聯(lián)網醫(yī)療項目大致分為服務平臺類和軟件技術類，由于流量紅利褪去，服務平臺類公司的流量獲取相對困難，利用醫(yī)院或患者的剛性需求，才有機會將用戶留在平臺上，產生后續(xù)的用戶支付等；同時，針對患者端，有相應的硬件，例如智能可穿戴設備等配合，持續(xù)獲得數(shù)據(jù)并輸出服務，用戶黏性會較強。“我們更加關注創(chuàng)業(yè)的切入點，是否有亟待解決的剛性需求?！?/p>
在一家知名機構關注數(shù)字醫(yī)療的投資人郭亮（化名）表示，企業(yè)是否有較強的流量來源，的確是需要重點考量的維度；通常，由大型集團孵化、背靠行業(yè)協(xié)會等類型的公司，會在流量上有優(yōu)勢。
如何輔助公立體系？
前文已經提到，大規(guī)模流量正在向公立互聯(lián)網醫(yī)療聚集。目前，許多公立醫(yī)院實現(xiàn)了各自醫(yī)院醫(yī)療服務的線上化，與線下檢驗檢查、手術住院等項目銜接，大大改善了患者體驗；尤其是近幾年公立醫(yī)院受疫情影響，也面臨諸多困難的情況下，互聯(lián)網醫(yī)療服務維持了醫(yī)院與患者之間的聯(lián)系，一定程度上避免了患者流失。
受我國醫(yī)療服務體系格局所決定，郭亮認為，行業(yè)無論處于哪個發(fā)展階段，都不能脫離公立體系，這是互聯(lián)網醫(yī)療發(fā)展的核心邏輯之一。
據(jù)動脈網了解，公立體系在涉及互聯(lián)網醫(yī)療的問題上，面臨兩個現(xiàn)狀：一是已經將互聯(lián)網醫(yī)院平臺建好，也希望將其運營好，卻遲遲找不到突破口；二是面臨醫(yī)保支付方式改革的種種措施，急需考慮在治好病、提升醫(yī)療技術水平的情況下，如何降低成本，以實現(xiàn)更佳的收益狀態(tài)。
“當前各類與醫(yī)院合作進行的病程管理，就是解決公立體系實際問題的方法之一，包括當下很火的數(shù)字醫(yī)療，本質上也是做病程管理?！惫琳J為，這樣的模式能通過線上化的方式增強醫(yī)院科室建設、幫助醫(yī)生做患者管理，是一種正確的未來。
如何把握不同類型的商業(yè)模式？
互聯(lián)網醫(yī)療是長周期的行業(yè)，這已成為共識。不過，各家企業(yè)的商業(yè)模式不盡相同，已經形成了多種收費方式，具體到不同的業(yè)務上，其周期的判斷也有差異。
“軟件技術類公司面對客戶大多為醫(yī)院，醫(yī)院是非常強勢的甲方，且具備多個科室，需求不盡相同。”元璟資本投資人汪勁松提到，此類項目更多關注客戶拓展情況和項目持續(xù)周期，是否有后續(xù)付費的可能性；同時，我們會關注項目早期的執(zhí)行或銷售人效，優(yōu)質項目在早期會體現(xiàn)出較高的效率，在做市場拓展時會有更強的勢能。
非技術服務類的商業(yè)模式多種多樣，但也有共性，即：連接醫(yī)、患、藥、險等相關參與方，由其中的關鍵參與方付費。
郭亮認為，諸如病程管理、醫(yī)藥險組合的模式，涉及醫(yī)療核心，需要專業(yè)化打磨，一定是產品成本高、增長速度慢的，需從更加理性的角度看待?！绊椖吭诶碚撋系纳虡I(yè)模式必須是可行的，同時滿足商業(yè)模式里各個關鍵參與者的訴求和痛點，團隊還必須要有商業(yè)化能力?！?/p>
在動脈網進行行業(yè)調研過程中，確實有部分曾經投資過頭部互聯(lián)網醫(yī)療企業(yè)的機構表示，目前已較少涉及對相關項目的關注和投資。
但是，仍在此領域持續(xù)跟進的投資人幾乎都認為，行業(yè)發(fā)展過程中，少不了對商業(yè)模式的探討、對盈利模式的質疑，但行業(yè)價值的底層邏輯仍然存在，包括醫(yī)療資源供給不平衡、醫(yī)保支出增速過快、人口結構變化等等；與其他行業(yè)相比，圍繞患者就診流程所進行的數(shù)字化程度還遠不夠深入，因此，這其中仍然有巨大的機會，稀缺的是具有突破性的解決方案。
成功獲得融資，這些企業(yè)有哪些特質？
從已獲得融資的企業(yè)身上，能得到更多啟示。
近一年來，互聯(lián)網醫(yī)療一級市場共有融資19起，總融資額22.7億元。除了微醫(yī)獲得超10億元巨額融資之外，其他中小規(guī)模融資單筆金額大多在千萬元級別至上億級。微醫(yī)作為頭部綜合平臺，融資額與公司業(yè)務規(guī)模、收入規(guī)模相關，有其特殊性。中小規(guī)模集中在細分?？?、細分服務環(huán)節(jié)，更能代表當前業(yè)內的普遍情況。
那么，這些中小規(guī)模的融資背后，企業(yè)具備了哪些特質？
2022年以來互聯(lián)網醫(yī)療融資情況，來源：公開報道，動脈網制圖
其一，在機遇來臨時已做足了準備，幾家精神心理領域的公司尤其如此。
精神心理在疫情之后迎來一輪爆發(fā)期間，心理健康引起了全民關注。此前，好心情、簡單心理、壹點靈等企業(yè)基于疾病診療、心理咨詢等供給端的不足，搭建了互聯(lián)網服務平臺，在患者需求導向下，又將服務往線下延展。
目前，精神心理已成為互聯(lián)網醫(yī)療最熱門的細分領域。得益于早期服務模式和商業(yè)模式的探索，又不斷根據(jù)市場需求進行持續(xù)迭代，這些公司自然成為資本青睞的對象，尤其是好心情、簡單心理分別在一年內兩次獲得融資。
其二，將服務進化為產品，最突出的就是數(shù)字療法產品。
互聯(lián)網醫(yī)療服務早已不是單一的問診開方，從醫(yī)到藥的全流程服務成為常態(tài)，也有的演變?yōu)榉瞻?，整合了患者需要的各類資源。目前，數(shù)字療法也成為了互聯(lián)網醫(yī)療的產品進化方向。
海心智惠、優(yōu)麥科技、心景科技等均在探索將特定的疾病管理以數(shù)字療法產品的形態(tài)進行固化。
數(shù)字療法產品需進行醫(yī)療器械注冊證審批，意味著能獲得安全性和有效性的權威認可，這與單純的、效果難以直接顯現(xiàn)的模式創(chuàng)新相比，更容易“看得見摸得著”，也因此成為衡量企業(yè)實力的標準之一。
其三，技術類公司緊盯市場需求，及時迭代解決方案。
列表內的公司里，?；⒔】?、奈特瑞等是技術服務型企業(yè)。近兩年來，除了實體醫(yī)院、互聯(lián)網醫(yī)療公司之外，醫(yī)療健康產業(yè)鏈上的其他企業(yè)也有布局線上醫(yī)療服務的需求，因此，技術類公司創(chuàng)辦的互聯(lián)網醫(yī)療園區(qū)出現(xiàn)，更高效地滿足此類需求。
上述幾類企業(yè)的服務和產品內容各不相同，卻都有一個共同特征：在鞏固自身專業(yè)服務能力或技術能力的同時，順勢而為，隨市場變化而調整策略。
整體而言，新的行業(yè)力量從未斷檔，新的資本也在持續(xù)注入，能否獲得融資，關鍵在于個體。正如多位投資人所言，傳統(tǒng)醫(yī)療服務的數(shù)字化任重道遠，互聯(lián)網醫(yī)療可以做的事，還有很多很多。