文|紅周刊編輯部 齊永超
8月8日，在一體壓鑄、汽車熱管理的帶動下，汽車零部件板塊開啟“報復性”反彈。當日，包括泉峰汽車、嶸泰股份等20只個股出現批量漲停。
事實上，自7月以來，汽車零部件龍頭股價扎堆創(chuàng)歷史新高。這與下游整車市場的加速回暖有直接關系，而伴隨汽車電動化、智能化趨勢增強，零部件的增量空間與成長性也在進一步打開?！都t周刊》注意到，不少基金經理二季度擴大了對相關汽車零部件公司的布局。
有機構人士表示，汽車零部件行業(yè)空間體量巨大，細分領域眾多，公司體量普遍較小，這意味著許多小公司未來會成長為“大公司”。行業(yè)高景氣度下，正是挖掘汽車零部件細分賽道的好時機，而具有突出成長性的企業(yè)將會創(chuàng)造α機會。
汽車零部件漲停歸來！哪些公司背后有業(yè)績支持？
據申萬汽車零部件指數顯示，該指數8月8日報收6644點，相較于4月份的低點累計上漲54%。在指數大漲的同時，汽車零部件龍頭股價在近期紛紛創(chuàng)下歷史新高。如據Wind數據不完全統計顯示，7月底（7月26日~7月28日），剔除年內上市的新股，有36只個股創(chuàng)出歷史新高。其中，汽車零部件股最多，達到8只，如上海沿浦、伯特利、文燦股份、合力科技、鈞達股份、新泉股份、雙環(huán)傳動等。
據了解，零部件公司股價的這種表現，與整車銷量回暖有關。
據一組統計數據顯示，6月份汽車銷量同比增長23.77%，相較于4月與5月份的連續(xù)下滑明顯好轉。另據乘聯會最新公布銷量數據顯示，7月乘用車市場零售量為176.8萬輛，同比增長17%，同樣出現進一步回暖。
在整車銷售火旺之際，一些零部件上市公司頻頻發(fā)布業(yè)績預喜公告。如主營汽車模具、沖壓件的天汽模，其預計2022年上半年凈利潤為3200萬元至4800萬元，比上年同期增加97%至195%。其表示，業(yè)績回暖與疫情影響逐步修復、主營業(yè)務較去年同期有所改善等因素有關。
新能源汽車銷量同比翻倍式增長，也帶火了相關零部件企業(yè)。如主營乘用車齒輪的雙環(huán)傳動公告稱，預計2022年上半年凈利潤為2.36億元~2.56億元，同比增長84.15%~99.76%。其表示，隨著純電動汽車戰(zhàn)略客戶的批量推進，公司新能源汽車齒輪業(yè)務的客戶結構得到進一步優(yōu)化；同時，得益于新能源汽車滲透率的日益提升，公司相關業(yè)務在報告期內實現快速提升。
此外，文燦股份、拓普集團、萬豐奧威等均表示上半年業(yè)績將同比增長，且同樣與新能源汽車的業(yè)務帶動相關（見表1）。
表1 中報預喜汽車零部件公司（部分）；數據來源：Wind
基金大手筆增倉零部件公司，看好汽車電動化、智能化方向
隨著汽車行業(yè)的電動化、智能化趨勢不斷強化，汽車零部件具有了更大的增量成長空間，如車身輕量化（一體壓鑄）、熱管理系統、底盤控制以及智能座艙等?！都t周刊》注意到，從基金近期披露的二季度持倉數據來看，圍繞電動化、智能化，不少基金經理增大了對相關汽車零部件公司的布局。
據Wind數據不完全統計，在基金二季報中，有70只汽車零部件公司獲得基金持倉，其中，有逾40只獲得基金的整體增倉，占比約6成。
進一步來看，部分公司獲得大筆增倉，如雙環(huán)傳動、伯特利、繼峰股份、寧波華翔等，基金在二季度的增倉股數均超過1000萬股；此外，拓普集團、均勝電子、華陽集團等，基金二季度的增倉股數均超過500萬股（見表2）。
表2 二季度基金增倉股數居前公司（部分）；數據來源：Wind
在基金積極增倉之際，“抱團”情形漸漸形成。
如雙環(huán)傳動、中鼎股份，Wind數據顯示，兩者二季度的持倉基金數量均超過40只，而伯特利、拓普集團的持倉基金數量則超過一百只，分別為121只與129只。
《紅周刊》注意到，對比去年，上述公司的持倉基金數量也均出現了同比增加，如雙環(huán)傳動去年二季度持倉基金數量為8只，中鼎股份為19只，伯特利、拓普集團則分別為18只與34只。
民生加銀成長優(yōu)選基金經理孫偉在二季報中表示，電動車、汽車智能化未來依然會保持較快的增長態(tài)勢，其表示會繼續(xù)看好，其中，會更關注汽車智能化和整車的機會。對于智能化，其表示汽車智能化的很多方向，比如輔助駕駛、激光雷達、自動泊車等，因為滲透率比較低，機會更明顯一些。
同樣在二季度加倉了多只汽車零部件的華商新能源汽車基金經理高兵表示，二季度主要圍繞新能源汽車、汽車整車和零部件等領域進行了重點布局。“在新能源的方向，引入了部分彈性更大的二、三線品種的研究和布局，比如新能源汽車細分領域和汽車零部件領域的新進入者，這些品種原有主業(yè)存在比較扎實的安全邊際，其新進入的領域則需要逐步驗證和證實，一旦證實成功，市值空間將會打開?！?/p>
其另外表示，基金配置的方向始終圍繞汽車的四個現代化，涵蓋汽車輕量化、電動化、智能化和網聯化。
細分領域頭部企業(yè)大舉擴產，“由小變大”式投資機會豐富
事實上，在受到二級市場持續(xù)關注的同時，汽車零部件細分領域的頭部企業(yè)多處于產能擴張期，而這也折射出了汽車零部件的行業(yè)景氣度。
據《紅周刊》梳理，近期，即有多家汽車零部件企業(yè)通過增加產能、收購資產、設立新公司等方式進行業(yè)務擴張。
進一步來看，包括紐泰格、鑫鉑股份等公司均在近期宣布了新建項目的動作。如紐泰格于7月14日公告稱，因擴展業(yè)務規(guī)模，擬投資不超過43500 萬元投建“江蘇邁爾年產3000萬件汽車零部件項目”。
另外，多家零部件上市公司近期密集設立新公司，如貝斯特、上海沿浦、廣東鴻圖、襄陽軸承、萬向錢潮、中鼎股份等。此外，如雙環(huán)傳動、征和工業(yè)等則通過收購的形式進行業(yè)務擴張。
與此同時，另有多家零部件公司則連續(xù)獲得大額定點采購。如銀輪股份7月20日表示，子公司與國內某知名新能源車企簽署供應商定點意向書，生命周期約為6年，生命周期內銷售額預計約17億元。此外，中鼎股份、圣龍股份等也于近日宣布了大額定點采購的相關業(yè)務公告（見表3）。
表3 零部件企業(yè)擴產或大額定點采購情況（部分）；數據來源：Wind
受業(yè)務擴張、獲得大額定點采購因素的催化，相關公司股價迎來顯著上漲。如飛龍股份，其于7月26日公告收到理想汽車的《供應商定點意向書》后，公司股價于27日、28日連續(xù)漲停。
在機構人士看來，汽車零部件行業(yè)空間體量巨大，但細分領域的小公司眾多，從而醞釀從小公司變?yōu)榇蠊镜臋C會。
璞遠資產投資總監(jiān)韓鵬舉就持這樣的觀點，其在接受《紅周刊》采訪時表示，“汽車零部件產業(yè)鏈企業(yè)整體仍處于小而散狀態(tài)，細分賽道中高景氣度的企業(yè)具有突出的成長性。比如激光雷達產業(yè)鏈在成本進一步下降后，有望迎來高速滲透。比如高電壓、大功率的新能源車充電系統產業(yè)以及一體化壓鑄產業(yè)，在能量密度無法進一步飛躍式提升的情況下，解決續(xù)航里程焦慮可以通過電池制造物理結構的改變以及充電技術的進步來實現?！?/p>
（本文已刊發(fā)于7月30日《紅周刊》，文中數據統計更新至8月8日，提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）